- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 01 February 2018 16:19
- Hits: 9001
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันรอบด้านตลาดหุ้น
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
เลือกลงทุนรายตัว
หุ้นรายตัวยังคงเลือกสลับเล่น โดยเมื่อวานพบแรงซื้อคืน หุ้น GULF PTTEP BANPU และหุ้นตัวกลางเช่น
PRM SF SGP TTCL บวกได้ดีกว่าตลาด คาดภาพรวมการลงทุนวันนี้ หุ้นรายตัวที่เราเน้นถือกลุ่ม PE laggard
มีปันผลค้ำราคา ตลอดจนหุ้น SMID Cap ที่มี ปัจจัยหนุน (Positive catalyst) จะขึ้นได้ดีกว่าตลาด โดยมอง
ตลาดจะ Consolidated จากแรงขายทำกำไรหุ้นใหญ่บางตัว แต่เงินที่ขายไปจะหมุนเข้าหุ้นแถวสองตาม
Theme ที่เราแนะนำไป
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
เลือกลงทุนรายตัว
หุ้นรายตัวยังคงเลือกสลับเล่น โดยเมื่อวานพบแรงซื้อคืน หุ้น GULF PTTEP BANPU และหุ้นตัวกลางเช่น
PRM SF SGP TTCL บวกได้ดีกว่าตลาด คาดภาพรวมการลงทุนวันนี้ หุ้นรายตัวที่เราเน้นถือกลุ่ม PE laggard
มีปันผลค้ำราคา ตลอดจนหุ้น SMID Cap ที่มี ปัจจัยหนุน (Positive catalyst) จะขึ้นได้ดีกว่าตลาด โดยมอง
ตลาดจะ Consolidated จากแรงขายทำกำไรหุ้นใหญ่บางตัว แต่เงินที่ขายไปจะหมุนเข้าหุ้นแถวสองตาม
Theme ที่เราแนะนำไป
What to watch…
(+) หุ้น WP (เวิลด์แก็ส+ปิคนิค) กลับเข้าซื้อขายวันนี้วันแรก โดยงบการเงินปี 2559 มีกำไรสุทธิ 36 ลบ.
งวด 9 เดือน 2560 มีกำไร 108 ล้านบาท / จับตาหุ้นที่เชื่อมโยงในธุรกิจแก๊ส เช่น SMPC SGP
(+) ผลประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เดือน มค. (เมื่อวาน) มติคงดอกเบี้ย 1.25-1.5% และ ย้ำถึงการ
ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มีค. นี้ และ Consensus คงคาดเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งปีนี้ ในเดือน มีค. มิย. และ ธค.
ระยะสัปดาห์ คาดตลาดหุ้นไทยผันผวนสูง แนวต้าน 1,850 จุด แนวรับ 1,800 จุด กลยุทธ์แนะนำ (1) เลือก
ถือหุ้นรายตัวที่ Valuation ยังไม่แพงพิจารณาจาก PE เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่ม และค่าเฉลี่ยตัวเองในอดีต (2)
หุ้นโรงไฟฟ้าที่มี Asset back, มีโอกาสน้อยที่กำไรจะผิดคาด และ (3) หุ้นปันผลดี
(+) หุ้น WP (เวิลด์แก็ส+ปิคนิค) กลับเข้าซื้อขายวันนี้วันแรก โดยงบการเงินปี 2559 มีกำไรสุทธิ 36 ลบ.
งวด 9 เดือน 2560 มีกำไร 108 ล้านบาท / จับตาหุ้นที่เชื่อมโยงในธุรกิจแก๊ส เช่น SMPC SGP
(+) ผลประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เดือน มค. (เมื่อวาน) มติคงดอกเบี้ย 1.25-1.5% และ ย้ำถึงการ
ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มีค. นี้ และ Consensus คงคาดเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งปีนี้ ในเดือน มีค. มิย. และ ธค.
ระยะสัปดาห์ คาดตลาดหุ้นไทยผันผวนสูง แนวต้าน 1,850 จุด แนวรับ 1,800 จุด กลยุทธ์แนะนำ (1) เลือก
ถือหุ้นรายตัวที่ Valuation ยังไม่แพงพิจารณาจาก PE เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่ม และค่าเฉลี่ยตัวเองในอดีต (2)
หุ้นโรงไฟฟ้าที่มี Asset back, มีโอกาสน้อยที่กำไรจะผิดคาด และ (3) หุ้นปันผลดี
หุ้นแนะนำวันนี้
SGP แนวรับ 30.75 ต้าน 32.5 Stop loss 9.4
SMPC แนวรับ 13.6 ต้าน 14.4 Stop loss 13.4 รับกระแส หุ้น WP ที่กลับเข้าเทรด วันนี้
GULF แนวรับ 73 ต้าน 75 Stop loss 70 คาดได้ประโยชน์ สุดจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มจากแผน
PPP ราว 400MW ดูรายงานวันนี้
SGP แนวรับ 30.75 ต้าน 32.5 Stop loss 9.4
SMPC แนวรับ 13.6 ต้าน 14.4 Stop loss 13.4 รับกระแส หุ้น WP ที่กลับเข้าเทรด วันนี้
GULF แนวรับ 73 ต้าน 75 Stop loss 70 คาดได้ประโยชน์ สุดจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มจากแผน
PPP ราว 400MW ดูรายงานวันนี้
รายงานทางเทคนิควันนี้
แนวโน้มดัชนีฯคาดจะติด แนวต้านที่ 1840 จุด แนวรับ 1815 จุด คาดดัชนีจะอยู่ในภาวะผันผวน
เนื่องจากเครื่องมือใช้วัดโมเมนตัม อาทิเช่น MACD, Stochastic Bollinger band และ DI เคลื่อนตัวขึ้น
สูง (ดูกราฟในรายงานทางเทคนิค)
แนวโน้มดัชนีฯคาดจะติด แนวต้านที่ 1840 จุด แนวรับ 1815 จุด คาดดัชนีจะอยู่ในภาวะผันผวน
เนื่องจากเครื่องมือใช้วัดโมเมนตัม อาทิเช่น MACD, Stochastic Bollinger band และ DI เคลื่อนตัวขึ้น
สูง (ดูกราฟในรายงานทางเทคนิค)
รายงานพื้นฐานวันนี้
BBL: Key takeaways from BBL luncheon
เราจัดงาน BBL luncheon เมื่อวานนี้ โดยรวมแล้วเรามีมุมมองด้านบวกต่อผลประกอบการปี 2018 ของ
ธนาคาร คาดทั้งสินเชื่อจะเติบโตราว 5-6% ได้ปัจจัยหนุนจากสินเชื่อ corporate (สินเชื่อ
สาธารณูปโภคและส่งออก) ซึ่งอยู่ในช่วงกลับมาลงทุนอีกครั้ง และสินเชื่อรายย่อย และรายได้
ค่าธรรมเนียมจะเติบโตขึ้นราว 5-9% ในขณะที่ดอกเบี้ยค่าขึ้นปลายปี 2018 ดังนั้น NIM ปีนี้คาดอยู่ที่
2.3% ทรงตัว YoY ในมุมของคุณภาพสินทรัพย์คาด NPL จะทรงตัว YoY (หลังจากเพิ่มขึ้นในปี 2017
ถึง 27%) แต่การตั้งสำรองจะยังเยอะอยู่ราว 2 หมื่นล้านบาท เพื่อในสอดคล้องกับ IFRS9 สำหรับราคา
หุ้นเรามองว่ายังถูกอยู่ ปัจจุบันเทรดเพียง 0.9 เท่า PBV เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 242 บาท
BBL: Key takeaways from BBL luncheon
เราจัดงาน BBL luncheon เมื่อวานนี้ โดยรวมแล้วเรามีมุมมองด้านบวกต่อผลประกอบการปี 2018 ของ
ธนาคาร คาดทั้งสินเชื่อจะเติบโตราว 5-6% ได้ปัจจัยหนุนจากสินเชื่อ corporate (สินเชื่อ
สาธารณูปโภคและส่งออก) ซึ่งอยู่ในช่วงกลับมาลงทุนอีกครั้ง และสินเชื่อรายย่อย และรายได้
ค่าธรรมเนียมจะเติบโตขึ้นราว 5-9% ในขณะที่ดอกเบี้ยค่าขึ้นปลายปี 2018 ดังนั้น NIM ปีนี้คาดอยู่ที่
2.3% ทรงตัว YoY ในมุมของคุณภาพสินทรัพย์คาด NPL จะทรงตัว YoY (หลังจากเพิ่มขึ้นในปี 2017
ถึง 27%) แต่การตั้งสำรองจะยังเยอะอยู่ราว 2 หมื่นล้านบาท เพื่อในสอดคล้องกับ IFRS9 สำหรับราคา
หุ้นเรามองว่ายังถูกอยู่ ปัจจุบันเทรดเพียง 0.9 เท่า PBV เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 242 บาท
TCAP: All the good news is already priced in
เราคาดกำไรปี 2018 จะทรงตัว YoY ในขณะที่ผลประโยชน์ทางภาษี (tax shield) จะเริ่มหมลงใน 1H18
และกำไรพิเศษจะเริ่มลดลง นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีโอกาสสูงกว่าที่เราคาด เพราะธนาคารมี
แผนที่จะพัฒนา banking platform และราคาหุ้นเข้าใกล้ราคาเป้าหมายของเราที่ 60.50 บาท แล้ว เรา
ปรับคำแนะนำลงเป็น ถือ
กลุ่ม Utilities: Blaze the power sector with visible growth: GULF as our
top pick!
หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าปรับตัวขึ้นเป็นรายตัวนับแต่ต้นปี บนความคาดหวังการทำ battery storage อย่างไรก็
ดีเรามองว่าเรื่องนี้ยังมความเสี่ยง ดังนั้นเราชอบ GULF (ราคาเป้าหมาย 80 บาท) มากที่สุด เพราะ
GULF มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) ที่ยาวนานถึง 27 ปี ซึ่งยาวกว่าหุ้นในกลุ่มที่เรา cover ที่ค่าเฉลี่ยอยู่
ที่ 15 ปี เท่านั้น และพอร์ตของ GULF จะขยายตัวขึ้นเฉลี่ย 13.5%/ปี (2018-25) มากกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม
ที่ 4.5% เท่านั้น ดังนั้นแนะนำ ซื้อ GULF
เราคาดกำไรปี 2018 จะทรงตัว YoY ในขณะที่ผลประโยชน์ทางภาษี (tax shield) จะเริ่มหมลงใน 1H18
และกำไรพิเศษจะเริ่มลดลง นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีโอกาสสูงกว่าที่เราคาด เพราะธนาคารมี
แผนที่จะพัฒนา banking platform และราคาหุ้นเข้าใกล้ราคาเป้าหมายของเราที่ 60.50 บาท แล้ว เรา
ปรับคำแนะนำลงเป็น ถือ
กลุ่ม Utilities: Blaze the power sector with visible growth: GULF as our
top pick!
หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าปรับตัวขึ้นเป็นรายตัวนับแต่ต้นปี บนความคาดหวังการทำ battery storage อย่างไรก็
ดีเรามองว่าเรื่องนี้ยังมความเสี่ยง ดังนั้นเราชอบ GULF (ราคาเป้าหมาย 80 บาท) มากที่สุด เพราะ
GULF มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) ที่ยาวนานถึง 27 ปี ซึ่งยาวกว่าหุ้นในกลุ่มที่เรา cover ที่ค่าเฉลี่ยอยู่
ที่ 15 ปี เท่านั้น และพอร์ตของ GULF จะขยายตัวขึ้นเฉลี่ย 13.5%/ปี (2018-25) มากกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม
ที่ 4.5% เท่านั้น ดังนั้นแนะนำ ซื้อ GULF
DELTA: A strong baht is a bad baht!
เราประเมินกำไร 4Q17 ที่ 1.46 พันล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 3% QoQ โดยยอดขายในด้าน
ของ US$ term ยังคงเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง (คาด +5% YoY และ 4% QoQ) จากอุปสงค์ของสินค้า
ที่ยังสูง โดยเฉพาะในกลุ่ม ยานยนตร์ แต่ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ US$ ยังเป็นปัจจัยกดดัน
อัตรากำไรในระยะสั้น-กลาง เรายังคงคำแนะนำ ถือ (อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2017 ~4%)
กลุ่มเดินเรือ: Market favors shippers this year—reload!
เรามองว่าตอนนี้ BDI อยู่ใช่วงปรับตัวลดลงระยะสั้นตาม Low season แต่จะเริ่มฤดูกาลของการปรับตัว
ขึ้นในไม่ช้า หลังช่วงตรุษจีน จากการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น และทางฝั่งอเมริกาใต้จะเริ่มเข้า
ฤดู grain trading season ใน เม.ย.-พ.ค. ซึ่งจากข้อมูลในอดีต BDI จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 24% QoQ ใน
ไตรมาส 2 เราปรับคำแนะนำ TTA (ราคาเป้าหมาย 12 บาท) และ PSL (ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท)
ขึ้นจาก ถือ เป็น ซื้อเก็งกำไร
เราประเมินกำไร 4Q17 ที่ 1.46 พันล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 3% QoQ โดยยอดขายในด้าน
ของ US$ term ยังคงเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง (คาด +5% YoY และ 4% QoQ) จากอุปสงค์ของสินค้า
ที่ยังสูง โดยเฉพาะในกลุ่ม ยานยนตร์ แต่ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ US$ ยังเป็นปัจจัยกดดัน
อัตรากำไรในระยะสั้น-กลาง เรายังคงคำแนะนำ ถือ (อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2017 ~4%)
กลุ่มเดินเรือ: Market favors shippers this year—reload!
เรามองว่าตอนนี้ BDI อยู่ใช่วงปรับตัวลดลงระยะสั้นตาม Low season แต่จะเริ่มฤดูกาลของการปรับตัว
ขึ้นในไม่ช้า หลังช่วงตรุษจีน จากการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น และทางฝั่งอเมริกาใต้จะเริ่มเข้า
ฤดู grain trading season ใน เม.ย.-พ.ค. ซึ่งจากข้อมูลในอดีต BDI จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 24% QoQ ใน
ไตรมาส 2 เราปรับคำแนะนำ TTA (ราคาเป้าหมาย 12 บาท) และ PSL (ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท)
ขึ้นจาก ถือ เป็น ซื้อเก็งกำไร
PTTEP: ประกาศซื้อหุ้นเพิ่มในแหล่งบงกช
บริษัทประกาศซื้อหุ้นในแหล่งบงกชเพิ่ม 22.22% ส่งผลให้บริษัทจะมีหุ้นเพิ่มเป็น 66.66% ซึ่งดีลนี้คาด
จะเสร็จสมบูรณ์ใน 2Q18 ราคาซื้อขายอยู่ที่ US$750m นับว่าสมเหตุผลด้วย EV/boe $11.5 ซึ่งต่ำกว่า
สิ่งที่บริษัทมีอยู่ที่ราว EV/boe $12 เบื้องต้นเราคาดกำไรของบริษัทจะเพิ่มขึ้น 5% ในปี 2018 และ 8%
ในช่วง 2019-21 ถึงแม้ข่าวนี้จะเป็นบวก แต่เราไม่แนะนำให้นักลงทุนไล่ซื้อหุ้น เพราะเรามองว่าราคา
น้ำมันมีโอกาสพักตัวในระยะสั้น ซึ่งในกลุ่มน้ำมันเราชอบ PTT มากกว่า
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(-) BEC AQUA ยื่นฟ้องแพ่ง-อาญา"ชูวิทย์-ช่อง 3"เรียกค่าเสียหาย 333 ลบ.หมิ่นประมาทโยงอาบ
อบนวดดังเอี่ยวค้ามนุษย์-ฟอกเงิน โดยเมื่อวาน ทนายตัวแทน บมจ.อควา คอร์เปอเรชั่น (AQUA) ได้รับ
มอบหมายเป็นตัวแทนเข้ายื่นฟ้องสถานีโทรทัศน์ช่อง 3 พร้อมด้วยนายชูวิทย์ กมลวิศิษฏ์ พร้อมด้วย
ผู้บริหารและผู้เกี่ยวข้องอื่นๆ (ที่มา ผู้จัดการ)
(*) นายกฤษฎา จีนะวิจารณะ อธิบดีกรมสรรพสามิต เปิดเผยว่า จำนวนรถที่เข้าโครงการรถคันแรกที่
กรมการ ขนส่งทางบกโอนรถให้กับบุคคลอื่น มีอยู่จำนวนหนึ่ง เนื่องจากกรมสรรพสามิตระงับการโอน
สิทธิ เนื่องจากทางสำนักงานการตรวจเงินแผ่นดิน (สตง.) ตรวจสอบ เพราะพบว่ามีบางรายทำผิด
เงื่อนไข เช่น มีการเปลี่ยนมือเจ้าของรถก่อนหรือมีการขาย 5 ปี ซึ่งในกรณีนี้ต้องนำเงินภาษีที่ได้คืนกับ
กรมสรรพสามิตให้ครบ ถึงจะสามารถไปโอนรถให้กับบุคคลอื่นได้ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) SUPER เปิดเกมรุกบุกตลาดต่างประเทศเต็มเหนี่ยวประเดิมลงเสาเข็มก่อสร้างโครงการผลิต
ไฟฟ้าพลังงานลม 2 โครงการ Bac Lieu-Soc Trang ในเวียดนาม ขนาดกำลังการผลิตรวม 240 เมกะ
วัตต์ บิ๊กบอสลุยทำงานตามคำมั่นสัญญาการลงนาม MOA กับพันธมิตรเวียดนาม 700 เมกะวัตต์ ดันผล
ประกอบการเติบโตต่อเนื่อง พร้อมก้าวสู่การเป็นผู้นำด้านพลังงานทดแทนของเอเชีย (ที่มา ผู้จัดการ)
บริษัทประกาศซื้อหุ้นในแหล่งบงกชเพิ่ม 22.22% ส่งผลให้บริษัทจะมีหุ้นเพิ่มเป็น 66.66% ซึ่งดีลนี้คาด
จะเสร็จสมบูรณ์ใน 2Q18 ราคาซื้อขายอยู่ที่ US$750m นับว่าสมเหตุผลด้วย EV/boe $11.5 ซึ่งต่ำกว่า
สิ่งที่บริษัทมีอยู่ที่ราว EV/boe $12 เบื้องต้นเราคาดกำไรของบริษัทจะเพิ่มขึ้น 5% ในปี 2018 และ 8%
ในช่วง 2019-21 ถึงแม้ข่าวนี้จะเป็นบวก แต่เราไม่แนะนำให้นักลงทุนไล่ซื้อหุ้น เพราะเรามองว่าราคา
น้ำมันมีโอกาสพักตัวในระยะสั้น ซึ่งในกลุ่มน้ำมันเราชอบ PTT มากกว่า
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(-) BEC AQUA ยื่นฟ้องแพ่ง-อาญา"ชูวิทย์-ช่อง 3"เรียกค่าเสียหาย 333 ลบ.หมิ่นประมาทโยงอาบ
อบนวดดังเอี่ยวค้ามนุษย์-ฟอกเงิน โดยเมื่อวาน ทนายตัวแทน บมจ.อควา คอร์เปอเรชั่น (AQUA) ได้รับ
มอบหมายเป็นตัวแทนเข้ายื่นฟ้องสถานีโทรทัศน์ช่อง 3 พร้อมด้วยนายชูวิทย์ กมลวิศิษฏ์ พร้อมด้วย
ผู้บริหารและผู้เกี่ยวข้องอื่นๆ (ที่มา ผู้จัดการ)
(*) นายกฤษฎา จีนะวิจารณะ อธิบดีกรมสรรพสามิต เปิดเผยว่า จำนวนรถที่เข้าโครงการรถคันแรกที่
กรมการ ขนส่งทางบกโอนรถให้กับบุคคลอื่น มีอยู่จำนวนหนึ่ง เนื่องจากกรมสรรพสามิตระงับการโอน
สิทธิ เนื่องจากทางสำนักงานการตรวจเงินแผ่นดิน (สตง.) ตรวจสอบ เพราะพบว่ามีบางรายทำผิด
เงื่อนไข เช่น มีการเปลี่ยนมือเจ้าของรถก่อนหรือมีการขาย 5 ปี ซึ่งในกรณีนี้ต้องนำเงินภาษีที่ได้คืนกับ
กรมสรรพสามิตให้ครบ ถึงจะสามารถไปโอนรถให้กับบุคคลอื่นได้ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) SUPER เปิดเกมรุกบุกตลาดต่างประเทศเต็มเหนี่ยวประเดิมลงเสาเข็มก่อสร้างโครงการผลิต
ไฟฟ้าพลังงานลม 2 โครงการ Bac Lieu-Soc Trang ในเวียดนาม ขนาดกำลังการผลิตรวม 240 เมกะ
วัตต์ บิ๊กบอสลุยทำงานตามคำมั่นสัญญาการลงนาม MOA กับพันธมิตรเวียดนาม 700 เมกะวัตต์ ดันผล
ประกอบการเติบโตต่อเนื่อง พร้อมก้าวสู่การเป็นผู้นำด้านพลังงานทดแทนของเอเชีย (ที่มา ผู้จัดการ)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO5132
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO5132
