- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 26 January 2018 18:24
- Hits: 14053
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selections >> BGRIM, ERW, PTT
Stock S R Comment
BGRIM 29.00 31.50 COD เพิ่ม 133 MW บุกนิคมใน CLMV ขยายกำลังการผลิตต่อ
ERW 8.25 8.65 1Q61 High Season ท่องเที่ยวเมืองรองหนุนยอด HOP INN
PTT 476.00 502.00 น้ำมันดิบ Dubai New High 67.59 $/bbl
Valuation not supporting in both fixed & equity
ECB : โทนที่ออกมาจากการประชุม ECB เมื่อวานนี้ถือว่าค่อนข้างเป็นกลาง โดยมีไฮไลท์ดังนี้
1) Mario Draghi กล่าวว่า ECB จะยังคงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตราบใดที่ยังคงมีความจำเป็น และกล่าวว่ามีโอกาสน้อยมากที่ปีนี้จะมีการปรับเปลี่ยนดอกเบี้ยนโยบาย
2) Mario Draghi มองว่าความผันผวนล่าสุดที่เกิดขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยน ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
มุมมองของเรา : ตลาดไม่ได้ Surprise จากคำพูดของ Mario Draghi มากนัก สังเกตได้จาก Performance ของเงินยูโรหลังการประชุมที่ยังคงปรับตัวแข็งค่าต่อเนื่อง สะท้อนว่ายังคงมีนักลงทุนบางส่วนที่เชื่อว่า ECB จะยุติการทำ QE ในเดือนกันยายนนี้เช่นเดิม ถือเป็นปัจจัยที่กดดันเงินดอลลาร์สหรัฐฯอย่างต่อเนื่อง
THB : การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง และการเข้าแทรกแซงของธปท.ที่ลดลง ยังคงเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เงินบาทปรับตัวแข็งค่าต่อเนื่อง (YTD เป็นอันอันดับ 2 ของเอเชีย) สิ่งที่น่าสนใจได้แก่การแข็งค่าของเงินบาทในช่วงสัปดาห์นี้ ไม่ได้มาพร้อมกับ Fund Flow ในตลาดตราสารหนี้หรือตลาดหุ้นแต่อย่างใด จึงอาจมีสาเหตุมาจากแรงเก็งกำไรในตลาดปริวรรตเงินตราเป็นสำคัญ โดยสาเหตุที่ Flow ไม่เข้าทั้งตราสารหนี้และตลาดหุ้นนั้นมาจากเรื่องของอัตราผลตอบแทนที่เริ่มลดความจูงใจลงอย่างมาก โดยล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแท้จริงของไทยนั้นหล่นไปอยู่อันดับ 6 ของเอเชีย จากเดิมที่ต้นปีอยู่อันดับ 2 ส่วน Valuation ของตลาดหุ้นก็อยู่ในระดับแพงโดยเปรียบเทียบเช่นกัน เนื่องจากนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา ประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนยังคงไม่ถูกปรับขึ้นแม้แต่น้อย
กลยุทธ์การลงทุน : SET Index ยังคงไม่ถูกสนับสนุนด้วย Valuation เนื่องจาก EPS ของดัชนียังไม่ถูกปรับเพิ่มขึ้นแม้แต่น้อย มองว่าการลงทุนในภาวะปัจจุบันยังคงจำเป็นที่จะต้อง Selective ต่อไป ซึ่งกลุ่มที่เรายังคงแนะนำได้แก่
1) กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่มีเงินปันผลในระดับน่าสนใจได้แก่ AP, LH, QH, SIRI
2) กลุ่มสื่อสารที่ได้ประโยชน์จากการลดข้อจำกัดต่างๆของภาครัฐ ได้แก่ ADVANC, TRUE
3) หุ้นพื้นฐานดีที่ปีที่แล้วเป็นหนึ่งใน The most laggards จึงมี Downside ที่จำกัด ได้แก่ CK, TU
4) หุ้นกลุ่ม Small cap ที่เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" ได้แก่ JMT, PRM
5) หุ้นกลุ่มโรงกลั่นที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทแข็งค่า, ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง และ Seasonal effect ของค่าการกลั่น ได้แก่ BCP, IRPC, SPRC
6) กลุ่มค้าปลีกที่อาจได้อานิสงส์ในระยะสั้นจากประเด็นการขึ้นค่าแรงขั้นต่ำทั่วประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มที่มีลูกค้าฐานรากเป็นสำคัญ ได้แก่ GLOBAL, ROBINS, SINGER, TNP
ส่วนกลุ่มที่แนะนำให้หลีกเลี่ยงหรือ Underweight ได้แก่ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และกลุ่มอาหาร
แนวรับ 1,800 แนวต้าน 1,838
Today's Event :
TLGF XD 0.2145 บาท
TSC XD 0.55 บาท
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail : [email protected]
OO4920
