เด็กแนว : ยิ่งกด ยิ่งต้องเก็บ

Details: Category: ซุบซิบการลงทุน; Published: Wednesday, 18 October 2017 20:15; Hits: 10162

บล.เออีซี : เด็กแนว ยิ่งกด ยิ่งต้องเก็บ

เด็กแนว
MAJOR : ยิ่งกด ยิ่งต้องเก็บ
          ว่าไปแล้วบทวิเคราะห์ของโบรกเกอร์ล้วนแล้วแต่ให้ราคาหุ้นตัวนี้ค่อนข้างสูง แต่ราคาหุ้นกลับถูกกด ถูกไถให้ต่ำลงอย่างชัดเจน จะด้วยกดเอาของ เขย่าเอาหุ้น หรือขายเพราะกังวลว่ารายได้จะหดตัวช่วงเดือนตุลาคม แต่ขอบอกว่าปัญหาระยะสั้นๆ แค่นี้ไม่กระทบพื้นฐานของบริษัท ขณะที่หน้าหนังใน Q3-4 นั้นมีหนังใหญ่ๆ มากมายจนทำให้รายได้แข็งแรงมาก นักวิเคราะห์จาก บล.เออีซี มองว่าราคาเบาะๆ ควรจะเห็น 34 บาท ขณะที่บางค่ายมองไกลกว่านั้น และไม่ว่าจะมุมไหน ก็มองได้ว่าราคาในอนาคตต้องไกลกว่านี้แน่ ดังนั้นยิ่งกดมา แนะนำว่าซื้อเข้าพอร์ตซะให้เข็ดเลยดีกว่า
มาดูกราฟกันอีกว่า จะเห็นว่าราคาหุ้นลงต่ำอย่างไม่สมเหตุผลกับกำไรที่พุ่งขึ้นและราคาเป้าหมายที่ให้สูงกว่าปีก่อนหน้า ดังนั้นราคาที่อยู่ต่ำแบบนี้ จึงถือเป็นโอกาสเข้าสะสม เพราะสัญญาณหุ้นในอนาคตจะวิ่งไปยัง 36 บาทไม่ยาก เด็กแนวเชื่อว่าหุ้นดีราคาต้องไป ถ้าราคาไม่ไปคือหุ้นม่ายดี
SPPT : เรียกว่า Entire Business Transfer
          เด็กแนวเคยเขียนถึงการเข้ามาของกลุ่มใหม่กับหุ้นตัวนี้ไปบ้างแล้ว วันนี้มาทำความเข้าใจกับขั้นตอนต่างๆ ที่การควบรวมกิจการทำกันแบบบัวไม่ให้ช้ำ น้ำไม่ให้ขุ่นและหน่วยงานตรวจสอบสบายใจไม่ขึ้นเครื่องหมายห้ามซื้อขาย เพราะมันคือการเจรจากันแบบจูบปาก โดยทยอยเข้าถือหุ้น จากนั้นย้ายธุรกิจเดิมออกไปทีละน้อย ค่อยๆ เอาธุรกิจใหม่มาใส่ คล้ายการลักหลับ
          ขั้นตอนนี้ใช้เวลาในการคลืบคลานประมาณ 1 ปีจากนั้นก็จะแสดงให้เห็นว่าธุรกิจเดิมไม่สร้างรายได้ จากนั้นก็จะเข้ามาเต็มตัวเป็นโครงสร้างทั้งหมด เป็นหุ้นธุรกิจใหม่ ไม่ต้อง Tender offer แต่อย่างใด ฉันใดฉันนั้น SPPT คือคล้ายๆ กับแบบนี้ และเริ่มประกาศแล้วว่าขายธุรกิจเดิมบางส่วนไปบริษัทย่อย เอาธุรกิจวางระบบไอทีเข้ามา ว่าไปก็เรื่องยาว ค่อยๆ ตามอ่านนะ เอาว่าแนวต้านเดิมที่เคยให้ 7.40 บาท ยังแนะนำให้มาลุ้นกันต่อ

บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : ขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญ
SET (180) นาที ปรับฐานเมื่อวานนี้ หลังจากที่ราคาเริ่มเข้าสู่จุดตึงตัวของกราฟที่เป็นแนวทดสอบของกรอบบนเมื่อช่วงเดียวกันของเดือนก่อน และมีการปรับฐานลงมา การขึ้นใกล้บริเวณนี้เข้าสู่แนว Overbought เดียวกัน อีกทั้ง RSI มี Divergence หลายครั้ง จึงกดดันให้เกิดความผันผวน และจะยังคงเกิดขึ้นในระยะ 1-2 วันนี้เช่นกัน เว้นแต่ SET สามารถยืนในแนวสูงของวัน และปิดสูงกว่าเปิด จึงยังคงเดินหน้าต่อได้ แต่หากปิดต่ำ จะทำให้การปรับฐานเกิดตลอดถึงปลายสัปดาห์นี้ โดยมีแนวย่อตัวที่ 1,710 จุด

กลยุทธ์
          1. คาดเช้าเปิดบวก นักเก็งกำไรให้ถือหุ้นไปขายที่แนวต้าน 1,736 จุด
          2. ต้นทุนต่ำ Let profit run ต้นทุนสูง เก็งกำไรรายวัน
          3. หากปิดต่ำ ให้ถือหุ้นกลับบ้านน้อยลง สำหรับหุ้นที่เก็งกำไรข้ามวัน

บทสรุปการลงทุน:
          SET ปรับตัวขึ้นในเขต Overbought โอกาสย่อตัวจะเกิดได้ง่าย
SET Closed: 1,724.47
          Support:   1,715   1,720
          Resistant: 1,730   1,736

          QTC-W1 ใกล้ทะลุสามเหลี่ยม
          ราคาปิด 4.12 บาท
          แนวรับ 4.10 บาท     แนวต้าน: 4.800 บาท
          Stop Loss : เมื่อหลุด 4.00 บาท

กราฟ QTC-W1 กำลังจะดีดตัวขึ้นตัดผ่านแนวกรอบสามเหลี่ยม โดย Stochastic โค้งตัวในเขต Oversold เป็นสัญญาณพร้อมขึ้น เป็นโอกาสเข้าสะสม แนะนำ "ซื้อ"

          AEC Securities
          รณกฤต สารินวงศ์
          Head of Research
          ID: 012234
          [email protected]

บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures

มุมมองทางทฤษฎี: ตลาดมองดัชนีขึ้นต่อ
          BASIS (S50Z17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ปิดลบขณะที่ S50Z17 ปิดบวก ส่งผลให้ Basis เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.97 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +4.38 จุด มากกว่า Theory Basis ที่ +2.14 จุด ส่วน Calendar Spread (S50H18-S50Z17) ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.2 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +0.10 จุด เริ่มเข้าใกล้ Theory Spread ที่ -2.86 จุด สะท้อนระยะกลาง (3 เดือน) ตลาดมีมุมมองเป็นบวกต่อ SET50 Index
          PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.80x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.08x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.36x ทรงตัวจากวันก่อนหน้า ซึ่งเราให้น้ำหนักกับการเปลี่ยนแปลงของ OI มากกว่า Volume เพราะแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้นสรุปว่านักลงทุนมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงเท่าเดิมเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
          Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติ Net SHORT 6,385 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Quarter to Date (QTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures เพิ่มเป็น 46,708 สัญญา พร้อมกับขายสุทธิในตลาดหุ้น 740 ล้านบาท ทั้งนี้โดยรวม Exposure ใน QTD ของนักลงทุนต่างชาติฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) พลิกมามีสถานะขายสุทธิ 2,620 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทย

Technical Analysis

มุมมองด้านเทคนิค: จับตาแนวต้าน Spot ที่ 1,111.29 จุด
เมื่อวานนี้ SET50 Index (Spot) เปิดทรงตัวแล้วแกว่งออกข้าง โดยยังไม่สามารถผ่านแนวต้าน Historical High เมื่อปี 2539 ที่ 1,111.29 จุด ซึ่งเป็นระดับที่มีนัยสำคัญว่าจะขึ้นต่อทันทีหรือจะแกว่งออกข้าง โดยกรณีหากสัปดาห์นี้ไม่สามารถทนต่อแรงขายทำกำไรคาดดัชนีจะย่อลง โดยมีแนวรับที่ 1,096.29 จุด และ 1,080 จุด ตามลำดับ ในทางกลับกันหากทะลุขึ้นต่อได้ลุ้นขึ้นต่อทันที โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1,115 จุด และ 1,148 จุด ตามลำดับ

กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: Wait&See จับตา SET50 Index (Spot) สามารถทะลุผ่านแนวต้านที่ 1,111.29 จุด (S50Z17***=1,113.4) ได้หรือไม่ หากทะลุได้ลุ้นขึ้นต่อ โดยมีแนวต้านกรอบบน Sideway Up ที่ 1,115 จุด (S50Z17***=1,117.1) และ 1,148 จุด (S50Z17***=1,150.1)
*** คำนวณโดยใช้ Cost of carry Model

AEC Securities
Technical Research Team

          อิศรา เลิศสุดคนึง
          Analyst
          ID: 033432

บล.เออีซี : Daily Focus

AECS Daily Focus
Technical: ขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญ
Trading Idea: QTC-W1
เด็กแนว: MAJOR, SPPT

Connect the World– (P.2)
• ดาวโจนส์ปิดบวกหลังผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนดีกว่าคาด

Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวในกรอบ 1,715-1,730 จุดโดยดัชนีมีโอกาสพักตัวต่อจากแรงขายทำกำไรหลังดัชนีปรับขึ้นมามากแล้วและยังรอติดตามการประกาศงบ 3Q60 ของ บจ.

Market Factors
•    (+) ดัชนี DJIA ปิด +0.18%DoD หลังผลประกอบการของ บจ. รายใหญ่และข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่ง
•    (+) ราคาน้ำมัน WTI ปิดขยับขึ้น 1 เซนต์ หลังนักลงทุนยังจับตาสถานการณ์ตะวันออกกลาง
•    (+) BDI Index ปิด +1.90%DoD สู่ระดับ1,552จุดเป็นบวกต่อหุ้นเรือเทกอง TTA, PSL
•    (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สหรัฐฯ อาทิ ตัวเลขเริ่มสร้างบ้านและการอนุญาตก่อสร้างเดือนก.ย., สต็อกน้ำมันรายสัปดาห์จาก EIA, รายงานสรุปภาวะศก. (Beige Book) จากเฟด

Investment Strategy
•    แม้ระยะยาวตลาดหุ้นไทยยังอยู่ทิศทางขาขึ้นหลังสถานการณ์การเมืองและภาวะ ศก. มีสัญญาณที่ดีขึ้น แต่ช่วงที่ผ่านมาคาดดัชนีปรับขึ้นมาสะท้อนประเด็นบวกไปพอควรแล้วทำให้ระยะสั้นควรระวังดัชนีพักตัวจากแรงขายทำกำไร
•    กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ“ทยอยลดพอร์ตและค่อยเข้าซื้อใหม่ช่วงปรับฐานบริเวณ 1,700 จุด” โดยเน้นเลือกหุ้น Domestic Play ที่มีศักยภาพเติบโตดี, Laggard หรือมีปัจจัยบวกเฉพาะดังนี้กลุ่มพลังงาน (PTT, PTTEP), กลุ่มธนาคาร(KKP, BBL), กลุ่มรับเหมา (STEC, CK), กลุ่มโรงแรม (ERW, MINT) , กลุ่ม รพ.(BCH, LPH), กลุ่มค้าปลีก (CPALL, HMPRO)
Fundamental Reports
•    LPH (BUY:[email protected]): ช่วง 3Q60 คาดกำไรพลิกโต 6.3%YoY หลับรายได้กลุ่มเงินสดโตสดใสจากสถานการณ์ฝนตกชุกและยาวนานกว่าปีก่อนและมีรายได้จากการลงทุนกองทุนส่วนบุคคลที่ดีขึ้นตามภาวะตลาดหุ้นไทย ส่วนช่วง 4Q60 คาดยังโตสดใสหลังมีการระบาดโรคไข้หวัดใหญ่และรับรู้ผลปรับขึ้นค่าเหมาจ่าย SC+ ยังมี Upside 11% คงแนะนำ “ซื้อ”
•    KTC (HOLD:TP@137): ช่วง3Q60กำไรโต 32.3%YoY หนุนด้วยรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมที่โตดีสอดคล้องกับขนาดและคุณภาพพอร์ตสินเชื่อที่ดีขึ้นอย่างไรก็ดีผลกระทบจากมาตรการคุมหนี้ครัวเรือนและค่าใช้จ่ายการตลาดที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดกลุ่มลูกค้าใหม่คาดกดดันให้ช่วง 4Q60 กำไรเริ่มโตชะลอลงและกดดันให้ปี 61 หดตัว 5.9%YoY จาก ปี 60 ที่คาดยังโต 20.9%YoY + ราคาหุ้นมี Upside จำกัด จึงลดคำแนะนำเป็น “ถือ”

Market Talk and News
• AU (BUY:Consensus TP@12): ปี 60 คาดกำไรโต 36.7%YoY จากแผนออกเมนูใหม่พร้อมจัดแคมเปญใหม่ๆเพื่อกระตุ้นยอดขายสาขาเดิมให้กลับมาโตสดใสและปีนี้มีแผนเปิดสาขาเพิ่มอีก 9 สาขาจากปี 59 ที่ 18 สาขานอกจากนี้อยู่ระหว่างศึกษาความเป็นไปได้เพื่อลงทุนในต่างประเทศได้แก่มาเลเซีย,สิงคโปร์และฮ่องกง + มีUpside 18.8% แนะนำ “ซื้อ”

Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก TISCO, SCI

    17-Oct-17    Change (pts.)    16-Oct-17
SET Index    1,724.47    -2.20    1,726.67
SET50 Index    1,104.72    -0.77    1,105.49
SET100 Index    2,485.22    -1.61    2,486.83

High    1,578.96    Gainers                         509
Low    1,574.71    Unchanged    447
Value (Bt m)    62,872.11    Losers                         781
Volume (*000)    11,919,381

Market Valuation
SET Data    2017F    2018F    Long Term
Fwd PER (x)    17.18    15.58    14.16
EPS Growth (%)    4.98    10.26    10.09
EV/EBITDA (x)    11.15    10.20    9.70
FWD PBV (x)    2.07    1.93    1.80
Dividend Yield (%)    2.74    2.89    3.16
ROE    10.25    10.76    11.33

Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    17-Oct-17    WTD    MTD    YTD
Institution    (1,338.03)    (476.44)    1,962.32    64,485.42
Proprietary    821.32    1,086.63    4,012.89    14,085.42
Foreign     (740.15)    493.53    7,544.61    17,205.96
Individual    1,256.85    (1,103.72)    (13,519.82)    (95,776.80)

AECS ( Fundamental and Strategic Team )

รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]

ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445)    [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432)    [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364)    [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051)    [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary

OO1404

Facebook

5 ข่าวฮอตนิวส์!

สถานที่ติดต่อ