- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Tuesday, 26 September 2017 17:16
- Hits: 2576
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ไม้ต้นๆ อีกแล้ว
LPH : ไม้ต้นๆ อีกแล้ว
หุ้นโรงพยาบาลวิ่งกันทุกตัวแต่รอบนี้โรงพยาบาลลาดพร้าวนอนซมหลายเดือน เนื่องจากกำไร Q2 ชะลอตัวมีค่าใช้จ่ายในอาคารใหม่ กดดันให้ราคาหุ้นล้าหลังกว่าตัวอื่น แต่ก็หมายถึงว่ารับรู้ปัจจัยลบหมดสิ้นแล้วนั่นเอง จากนี้ไปนักวิเคราะห์ทุกค่ายฟันธงพร้อมกันว่ากำไรเด่นแล้ว เพราะรายได้จากนี้ไปจะเติบโตทั้ง OPD และ IPD อีกทั้งเข้าสู่ High season ของธุรกิจรวมทั้งได้อานิสงส์จากการเพิ่มค่ารักษาพยาบาลประกันสังคมตั้งแต่กรกกฏาคม ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรโตอย่างเห็นได้ชัดตั้งแต่นี้ไป ราคาเป้าหมายรวมๆกันเฉลี่ยได้ราวๆ 10.15 บาท จึงมี Upside บานจากตรงนี้
จากกราฟที่เห็นราคา LPH ล้าหลังสุด งานนี้จึงถือว่าน่าเล่นแล้วการเข้าซื้อคือไม้แรกในรอบนี้ สะสมก่อนวิ่งแรงรับรู้กำไรที่โดดเด่น ด้านกราฟเพิ่งตั้งลำขณะที่ MACD พุ่งขึ้นนำหน้าไปก่อนแล้ว โดยเป้าหมาย 9.20 บาท ตามรูปแบบ U-Curve ทรงแบบนี้ สะสมก่อนแรงคร๊าบบบ
SVOA : รอบนี้อาจแรงกว่าเดิม
ถือว่าไม่ผิดหวังสำหรับหุ้นตัวนี้ เพราะราคาสร้างความประทับใจในรอบหลายปีที่ขึ้นยาว จาก 1.50 บาทเป็นต้นมา ทั้งนี้เพราะเริ่มสะท้อนถึงมูลค่าที่เหมาะสมของบริษัทบวกกับการถือลูก IT, LIT ถึงตรงนี้ยังมีราคาต่ำกว่า Book value อยู่ 5% และหลังประกาศงบ Q3 จะยังมี PBV ที่ต่ำลงไปอีกเนื่องจากกำไรจะโตทั้งแม่และลูก
เด็กแนวมองว่าราคาหุ้นที่พักตัวลงมาถึงตรงนี้ กำลังจะเป็นจังหวะของการขึ้นรอใหม่ เมื่อเห็น Stochastic กลับมาวกตัวขึ้นที่แนว Oversold และมี Momentum ในการเหวี่ยงตัวได้ถึง 2.30 บาท และมีแวว New high ซะด้วยซ้ำ สำหรับคนตกรถรอบก่อน คราวนี้มาให้เข้ารอบใหม่อีกแล้ว
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : ดีดขึ้นให้ลดเสี่ยง
SET ดีดตัวสูงขึ้นเกือบตลอดช่วงการซื้อขายเมื่อวานนี้ และปิดตัวที่ใกล้จุดสูงสุดของวัน แม้ว่ากราฟแท่งเทียนจะมีรูปแบบคล้าย Positive Reversal แต่การหลุดแนวสามเหลี่ยมจากสัปดาห์ก่อน ทำให้ MACD หลุดเส้นสัญญาณลงมา เป็นการตัดสินแล้วว่า SET จะต้องใช้เวลาในการอ่อนตัวสักระยะหนึ่งต่อไป โดยมีแนวรับที่ 1,648 จุด และหากหลุดแนวนี้ จะทำให้โอกาสในการดีดตัวขึ้นในระยะต่อไปมีน้อยลง
กลยุทธ์
1. ลดความเสี่ยงจากการถือหุ้นใหญ่บางส่วน
2. การเก็งกำไรเน้นซื้อเมื่ออ่อนตัว
3. หากปิดต่ำกว่าเปิดให้ถือหุ้นระมัดระวัง
บทสรุปการลงทุน:
SET ยังมีโอกาสอ่อนตัวตาม MACD
SET Closed: 1,667.59
Support: 1,655 1,660
Resistant: 1,672 1,675
NYT เห็นเป้า 7 บาท
ราคาปิด 5.95 บาท
แนวรับ 5.90 บาท แนวต้าน: 6.50, 7.00 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 5.80 บาท
กราฟ NYT มีสัญญาณเป็นเชิงบวกตามรูปแบบ V-shape โดยมี MACD เกิดสัญญาณซื้อที่แข็งแรงสนับสนุนการปรับตัวขึ้นนี้ โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้นทดสอบ 7 บาท แนะนำ "ซื้อ"
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ตลาดมองระยะสั้นและระยะกลางขึ้น
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ปิดบวกน้อยกว่า S50U17 ส่งผลให้ Basis เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 3.25 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +2.19 จุด พลิกกลับมามากกว่า Theory Basis ที่ +0.09 จุด ส่วน Calendar Spread (S50Z17-S50U17) เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 1.60 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 5.90 จุด สูงกว่า Theory Spread ที่ 2.80 สะท้อนตลาดมีมุมมองต่อ SET50 Index ว่าเป็นบวกทั้งในระยะสั้น (1 สัปดาห์) และระยะกลาง (3 เดือน)
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.81x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.34x เช่นเดียวกับฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.65x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.05x ดังนั้นสรุปว่านักลงทุนมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงน้อยกว่าเดิมเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 627 ล้านบาท แต่กลับมา SHORT 7,395 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures เพิ่มเป็น 96,241 สัญญา ทั้งนี้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิเพิ่มเป็น 7,272.8 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทยมากขึ้น
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: แกว่งออกข้าง ลงซื้อขึ้นขาย
เมื่อวานนี้ S50Z17 เปิดภาคเช้าแล้วแกว่งขึ้นตลอดทั้งวัน ทำให้ผิดจากเดิมที่เราคาดไว้ว่าจะลงต่อ บวกกับ การปรับขึ้นเมื่อวานนี้ทำให้ Indicator หลายตัวเริ่มมีทิศทางที่ไม่ชัดเจน เช่น RSI ขึ้นมาแนว Overbought พอดีที่ระดับ 70% หรือ MACD (ค่า MACD เกือบเท่ากับค่า SIGNAL) ทำให้เรากลับมาประเมินใหม่ว่า S50Z17 จะมีแนวโน้ม Sideway โดยมีกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1,063.4-1,088.3 จุด และแนะนำใช้กลยุทธ์ลงซื้อ-ขึ้นขาย พร้อมกับพิจารณา Gain/Loss Ratio ประกอบการลงทุน
*** ระวัง S50U17 จะซื้อขายวันสุดท้ายวันที่ 28 ก.ย. นี้
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: สำหรับนักเก็งกำไรระยะสั้นแนะนำ Trading S50Z17 โดยมีกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1,063.4-1,088.3 จุด พร้อมกับตั้งจุด Stop Loss หากหลุดกรอบมากกว่า 5 จุด
Spread Trading: ชะลอการเปิดสถานะใน Calendar Spread ระหว่าง S50U17 และ S50Z17 เพราะ Series U จะซื้อขายวันสุดท้ายวันที่ 28 ก.ย. นี้
AEC Securities
Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: ดีดขึ้นให้ลดเสี่ยง
Trading Idea: NYT
เด็กแนว:LPH, SVOA
Connect the World– (P.2)
• แม้น้ำมันดีดตัวกว่า 3% แต่ตลาดหุ้นตปท.ยังคงปิดลบจากปัญหาในคาบสมุทรเกาหลี
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวไซด์เวย์กรอบระหว่าง 1,657-1,670 จุด หลังมีปัจจัยที่ต้องติดตามทั้งสถานการณ์ความตึงเครียดบนคาบสมุทรเกาหลีและผลประชุมนโยบายการเงินของ กนง.
Market Factors
• (-) ดัชนี DJIA ปิด -0.24%DoD จากแรงขายกลุ่มเทคโนโลยีและวิตกปัญหาเกาหลีเหนือ
• (+) ราคาน้ำมัน WTI ปิด +3.1%DoD หลังประเทศผู้ผลิตน้ำมันแสดงความเห็นบวกว่าตลาดน้ำมันโลกกำลังปรับตัวเข้าสู่ภาวะสมดุล และรายงานแท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐปรับตัวลดลง
• (+) PTT เดินหน้า Budget Hotel ในปั๊มน้ำมัน คาดสรุปพันธมิตรในเดือน พ.ย.โดยจะลงทุนโรงแรมต้นแบบ 4-5 แห่งในปี 61 พร้อมตั้งเป้ามี 50 แห่งภายใน 5 ปี
• (+) BDI Index ปิด +0.07%DoD สู่ระดับ 1,503 จุด ยังเป็นบวกต่อเรือเทกอง TTA, PSL
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สหรัฐฯ ที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนีราคาบ้าน, ยอดขายบ้านใหม่และความเชื่อมั่นผู้บริโภค รวมทั้งผลประชุมนโยบายการเงินของ BoJ
Investment Strategy
• เรามองตลาดหุ้นไทยมีความเสี่ยงปรับฐานระยะสั้น ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “เก็งกำไรด้วยความระมัดระวัง” โดยกำหนดจุด Stop Loss หาก SET ปิดต่ำกว่า 1,640 จุด ส่วน นักลงทุนระยะกลาง-ยาวแนะนำ “ทยอยแบ่งเข้าซื้อหุ้น Domestic Play” ที่น่าสนใจดังนี้
1) กลุ่มโรงแรม: อุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยแข็งเกร่ง โดยช่วง 8M60 นักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย 2.35 ล้านคนโต 5.36%YoY เลือก ERW, MITNT, CENTEL
2) กลุ่มรพ. : ช่วง 2H60 กำไรปกติคาดโตทั้ง YoY และ HoH หลังเป็น High Season และ/หรือ ได้อานิสงส์ปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายประกันสังคม เลือก BDMS, BCH, LPH
3) กลุ่มวัสดุและรับเหมา : แผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐคืบหน้าต่อเนื่อง เลือก STEC, CK, UNIQ, TASCO, SCC
4) หุ้น Small-cap. ที่ช่วง 2H60 คาดกำไรโตสดใส เลือก WICE, HARN, LIT, ILINK
Fundamental Report
• SKN (IPO STOCK:[email protected]) : ผู้เล่นหน้าใหม่ในตลาดแผ่นไม้MDF ที่เน้นส่งออกไปทั่วโลกโดยปี 60 คาดมีกำไรสุทธิโต 13.8%YoY และจะโตเด่น 68.8%YoY ในปี 61 หลังบริษัทเสนอขาย IPO 130 ล้านหุ้นราคา 7.35 บาท (พาร์ 0.50 บาท) เพื่อนำเงินที่ระดมได้ไปใช้สร้างไลน์ผลิตใหม่เพื่อรองรับดีมานด์ไม้ MDF ที่เพิ่มต่อเนื่องพร้อมคาดศักยภาพทำกำไรดีขึ้นจากผลของการประหยัดต่อขนาดที่ตามมา (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์)
หมายเหตุ : บมจ. หลักทรัพย์เออีซีเป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ SKN ในครั้งนี้ โดยการจัดทำเอกสารฉบับนี้เพื่อวัตถุประสงค์ในการนำเสนอข้อมูลและบทความการวิเคราะห์เท่านั้นการตัดสินใจลงทุนขึ้นกับดุลยพินิจของนักลงทุน
Market Talk and News
• GFPT (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต 18.0%YoY หนุนด้วยความต้องการของตลาดไก่ส่งออกที่ยังโตต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งอุปสงค์จากยุโรปญี่ปุ่นและมาเลเซียบวกกับมาร์จิ้นที่สูงขึ้นจากราคากากถั่วเหลืองที่ปรับตัวลงอีกทั้งมีแผนเพิ่มกำลังผลิตอีก 10% จากปัจจุบันที่ 2.6-2.70 แสนตัวต่อวัน + Upside 11.4% จึงแนะนำ “ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก TPCH, BANPU
25-Sep-17 Change (pts.) 22-Sep-17
SET Index 1,667.59 8.54 1,659.05
SET50 Index 1,067.41 6.25 1,061.16
SET100 Index 2,395.93 14.09 2,381.84
High 1,578.96 Gainers 686
Low 1,574.71 Unchanged 428
Value (Bt m) 50,539.12 Losers 614
Volume (*000) 9,719,730
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 16.56 15.00 13.64
EPS Growth (%) 5.29 10.39 10.03
EV/EBITDA (x) 10.88 9.97 9.47
FWD PBV (x) 1.99 1.85 1.73
Dividend Yield (%) 2.83 2.99 3.27
ROE 10.23 10.74 11.28
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 25-Sep-17 WTD MTD YTD
Institution 726.07 726.07 433.33 60,077.10
Proprietary (779.03) (779.03) 7,701.93 9,448.80
Foreign 627.29 627.29 9,890.08 12,585.06
Individual (574.33) (574.33) (18,025.34) (82,110.96)
AECS (Fundamental and Strategic Team)
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
