- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Friday, 08 September 2017 16:59
- Hits: 4606
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : มองยังไงก็ต่ำ
CSS พร้อมแล้วที่จะวิ่งยาว
วันนี้ มาเลือกข้าวต้มสมพงษ์ เนื่องจากราคาหุ้นยังเคลื่อนไหวล้าหลังกว่าตัวอื่นในกลุ่ม และรับอานิสงส์ตรงๆ จากกระทรวงดีอีที่อนุมัติให้มีการเร่งทำสมาร์ทซิตี้ นำสายสัญญาณ สายไฟฟ้าลงดินให้เรียบ ไม่งั้นอายญี่ปุ่นที่ถ่ายรูปนวัตกรรมเส้นสายของไทยไปไกลทั่วโลก
จากกระทรวงดีอีนี้ จะทำให้หุ้นในกลุ่มนี้ได้งานก้อนโต ซึ่งแน่นอนว่า CSS เป็นหนึ่งในบริษัทที่พร้อมมากในการรับงานนี้ ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองทั้งๆ ที่ผลประกอบการเด่น และ PE ต่ำ ราคาหุ้น Laggard เกินไป ทรงกราฟกำลังฟื้นตัวในระยะกลาง งานนี้ 3.80 บาท เป็นแนวต้านสำคัญที่เมื่อผ่านแล้วจะ Break out สะท้อนพื้นฐานที่แท้จริง ตรงนี้ มองยังไงก็ต่ำ ซื้อไว้มองยังไงก็กำไร
AMC เข้าสู่วงจรขาขึ้น รอบใหม่
กลุ่มเหล็กหลังจากผ่านช่วงผลประกอบการกำไรสูงสุดเมื่อปี 59 จากนั้นก็สู่วงจรขาลง เพราะกำไรไม่ดีเท่าปีก่อน นับจาก Q3 ปีนี้เป็นต้นไปวงจรใหม่กลับมาแล้ว หลังจากราคาเหล็กทุบสถิติสูงสุดรอบ 3 ปี เนื่องจากจีนทยอยสั่งปิดโรงเหล็ก การที่ราคาขึ้นเร็ว ส่งผลบวกต่ออัตรากำไร เพราะต้นทุนเหล็กที่สต็อกไว้มีราคาต่ำกว่านี้ ส่วน AMC แน่นอนว่ากำไรกลับมาเด้ง และจะดีกว่าเก่าเนื่องจากโรงเหล็ก (Prime Steel) ที่บริษัทไปร่วมซื้อมา 30% ปีนี้มีลุ้นกำไรกว่า 300 ล้านบาท เมื่อรวมกับกำไรของบริษัท จึงมีลุ้นกลับมาก้าวกระโดดต่อเนื่องอีกครั้งหนึ่ง ขณะที่กราฟกำลังฟื้นตัวจาก Bottom มี Upside มาก เด็กแนวว่าวงจรใหม่กำลังมา คว้าไว้ก่อนได้ก่อน ต้าน 4 บาท
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : OB, NDG ลุกก่อนกลับบ้านก่อน
SET ดีดตัวขึ้นแรงสร้างสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 23 ปี แต่หลายเครื่องมือเกิด Overbought รุนแรงในกราฟ Day นอกจากนี้ MACD เกิดรูปแบบ Negative Divergence (NDG) ครบสามครั้ง เป็นการเตือนให้ออกจากตลาด ดังนั้นเมื่อยึดทฤษฎี จึงไม่ต้องรออะไร นอกจากทยอยลดปริมาณหุ้นเมื่อปรับขึ้น (Sell On Strength) หุ้นในระยะนี้จะร้อนแรงด้วยวอลุ่มเพิ่มจากราคาเพิ่ม การเข้าซื้อในช่วงราคาสูงจะมีความเสี่ยง คาดการณ์วันนี้ เปิดสูงปิดต่ำ
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรอย่างระมัดระวัง เน้นหุ้นขนาดกลางและเล็กที่ไม่มีผลต่อ SET
2. ทยอยลดการถือครองหุ้นขนาดใหญ่
บทสรุปการลงทุน:
SET แนวโน้มยังเชิงบวก แต่เสี่ยงผันผวน
SET Closed: 1,632.66
Support: 1,620 1,625
Resistant: 1,635 1,640
PSL มองต้านข้างหน้า
ราคาปิด 10.90 บาท
แนวรับ 10.82 บาท แนวต้าน: 12.00 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 10.60 บาท
กราฟ PSL มีโครงสร้างสามเหลี่ยมปรับขึ้น และมีสัญญาณซื้อใน Indicators หลายตัว บ่งบอกแนวโน้มเดินหน้าสู่แนวต้านถัดไป แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
AEC Securities Technical Research
รณกฤต สารินวงศ์ ID: 012234
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ตลาดกล้าเสี่ยงกับเทรนด์ขาขึ้น
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ขึ้นน้อยกว่า S50U17 ส่งผลให้ Basis เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 4.54 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 5.72 จุด สูงกว่า Theory Basis ที่ +0.31 จุด อีกทั้ง Calendar Spread (S50Z17-S50U17) เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.50 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 3.50 จุด สูงกว่า Theory Spread ที่ 2.72 สะท้อนมุมมองเป็นบวกทั้งระยะสั้น (1 เดือน) และระยะกลาง (3 เดือน) ของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.10x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.20x และฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.56x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.06x บ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงขาลงที่ลดลงเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: แม้เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 1,138 ล้านบาท แต่ SHORT 12,540 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures เพิ่มเป็น 57,485 สัญญา ส่งผลให้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิ 6,891 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทย
มุมมองด้านเทคนิค: กลับมาตามน้ำกับเทรนด์ขาขึ้น
เมื่อวานนี้ S50U17 ปรับตัวขึ้นต่อตั้งแต่เปิด โดยวานนี้ปิดทำ New High ทั้งนี้เราขอกลับมุมมองว่าดัชนีมีโอกาสที่จะขึ้นต่อตามแนวโน้มหลักที่ยังคงเป็นขาขึ้นจากสัญญาณซื้อใน MACD จากเดิมที่คิดว่าดัชนีจะถูกแรง Take Profit เพราะ Overbought โดยกราฟทางเทคนิคของ S50U17 ดูเหมือนฟ้าเปิดไร้ซึ่งแนวต้าน แต่แท้จริงแล้ว S50U17 มี Underlying Asset คือ SET50 Index ซึ่งเราจะเห็นว่า Spot มีแนวต้าน Downtrend Line ที่ 1,060.3 จุด โดยหากนำแนวต้านของ Spot มาคำนวณตาม Cost of Carrying Model พบว่าราคาตามทฤษฎีของ S50U17 ควรจะอยู่ที่ 1,060.7 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: นักเก็งกำไรระยะสั้น Trading Long ลุ้นขึ้นต่อทดสอบแนวต้านที่ 1,060.7 จุด โดยมีแนวรับ 1,036.0 จุด และตั้ง Stop loss หากต่ำกว่า 1,033.0 จุด
Spread Trading: เปิด Short Spread S50U17Z17 (Short S50Z17 Long S50U17) เมื่อ Spread สูงกว่า +4.7 จุด เพื่อรอปิดสถานะทำกำไรเมื่อ Spread ลงมาต่ำกว่า +2.7 จุด และ Stop Loss หากขาดทุนเกิน 0.5 จุด
AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: OB, NDG ลุกก่อนกลับบ้านก่อน
Trading Idea: PSL
เด็กแนว: CSS, AMC
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบสวนทางตลาดหุ้นยุโรปหลัง ECB คงอัตราดอกเบี้ย
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวระหว่าง 1,625-1,640จุดโดยดัชนีมีโอกาสอ่อนตัวหลังวานนี้ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบกว่า 3 ปี 4 เดือน (ตั้งแต่ 22 ก.ย. 56) และยังอยู่ในช่วงรอปัจจัยใหม่ๆ
Market Factors
• (-) ดัชนี DJIA ปิด -0.10%DoD จากแรงขายหุ้นกลุ่มแบงก์และสื่อสาร รวมทั้งได้รับข้อมูลศก. สหรัฐฯ ที่ออกมาอ่อนแอ และยังกังวลผลกระทบจากพายุเฮอร์ริเคน “เออร์มา”
• (-) ราคาน้ำมัน WTI ปิด -0.1%DoD หลัง EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐสูงเกินคา
• (0) ECB มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% และวงเงินQE ที่ 6 หมื่นล้านยูโร/เดือน จนถึง ธ.ค
• (+) BDI Index ปรับขึ้น +3.68%DoD สู่ระดับ1,296 จุด เป็นบวกกลุ่มเรือเทกอง TTA, PSL
• (+/-) เช้านี้เงินบาทอยู่ที่ 33.04 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าสุดในรอบ 29 เดือน
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก. ที่สำคัญ ได้แก่ สต็อกสินค้าคงคลังภาคค้าส่งของสหรัฐฯ, ดุลการค้าของจีน, GDP 2Q60 ของญี่ปุ่น (ประมาณการครั้งสุดท้าย)
Investment Strategy
• สัปดาห์นี้มองการขึ้นของดัชนีมีจำกัดการลงทุนไม่เหมาะกับทุ่มพอร์ตกลยุทธ์ลงทุนเน้น “เก็งกำไรเล่นสั้น”โดยกำหนดจุด Stop Loss หาก SET ปิดต่ำกว่า 1,600 จุด อย่างไรก็ดี นักลงทุนระยะกลาง-ยาวยัง Let Profit Run พร้อมหาจังหวะซื้อหุ้นที่มีปัจจัยเด่นเฉพาะ ดังนี้
1) กลุ่มรับเหมาฯ ซึ่งคาดได้ประโยชน์จากการเริ่มเปิดประมูล e-auction รถไฟทางคู่สายต่างๆ ในช่วงวันที่ 1-10 ก.ย. นี้ มูลค่าราว 7.3 หมื่น ลบ. : STEC, CK, ITD, UNIQ
2) หุ้นซึ่งคาดได้ประโยชน์จากนโยบาย EEC : กลุ่มนิคม AMATA, WHA กลุ่มโลจิสติกส์JWD, WICE
3) หุ้นที่กำไรครึ่งปีหลังแนวโน้มโตสดใส : CBG, CPN, BCH, LIT, CPALL, COM7
Market Talk and News
• SAWAD (BUY:TP@57): ช่วง 3Q60 คาดกำไรโตเด่นทั้ง YoY และ QoQ หลังพอร์ตสินเชื่อยังขยายตัวแกร่งจากผลรวมงบกับ BFIT และเร่งเปิดสาขาใหม่อย่างต่อเนื่อง (เป้าปี 60 อยู่ที่2,300 สาขา) อีกทั้งมีแรงหนุนจากต้นทุนการเงินที่มีแนวโน้มต่ำลง (Rating ดีขึ้น) หนุนปี 60คาดกำไรโต 30.8%YoY + ราคาหุ้นยังมี Upside 10.1% จึงคงแนะนำ “ซื้อ”
• AIT (BUY: Consensus TP@30): ปี 60 คาดกำไรโต 11.6%YoY หนุนด้วย Backlog ปัจจุบันที่ 3,269 ลบ. (คาดจะรับรู้ภายในช่วงที่เหลือของปีนี้ราว 2,400 ลบ.) อีกทั้งยังมีโครงการที่คาดว่าจะเข้าร่วมประมูลเพิ่มอีก 22,000 ลบ. + ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 10.1% และคาดมี Div. Yield จากผลประกอบการช่วง2H60 ราว 5.4% จึงแนะนำ “ซื้อ”
• UNIQ (BUY: Consensus TP@23) : ปี 60-61 คาดกำไรโตเฉลี่ยปีละ 13.5% จาก Backlog ในมือราว 2.2 หมื่น ลบ. และล่าสุดได้งานสร้างรถไฟทางคู่ 2 สายแบ่งเป็น 1) ช่วงลพบุรี-ปากน้ำโพสัญญา 1 (วงบ้านกลับ-โคกกระเทียม) มูลค่า 1.005 หมื่น ลบ. และ 2) เส้นทางลพบุรี-ปากน้ำโพสัญญา 2 (ช่วงท่าแค-ปากน้ำโพ) มูลค่า 8.65 พัน ลบ. + Upside 22.3%
• ASK (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60-61 คาดกำไรโตเฉลี่ยปีละ 4.7% จากงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นหลังมีการเร่งประมูลโครงการภาครัฐทำให้พอร์ตเช่าซื้อรถบรรทุกโตสดใส (>70% ของพอร์ตสินเชื่อ ASK) และเตรียมเปิด 1 สาขาใหม่ปีนี้ (จากเดิมมี 12 สาขา) เพื่อรองรับตลาดต่างจังหวัดที่ขยายตัวดี + Upside 11.1% และคาดให้ Div. Yield สูงถึง 6.9%
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก BCH, PLANB
7-Sep-17 Change (pts.) 6-Sep-17
SET Index 1,632.66 11.36 1,621.30
SET50 Index 1,041.78 7.86 1,033.92
SET100 Index 2,339.74 17.87 2,321.87
High 1,578.96 Gainers 777
Low 1,574.71 Unchanged 415
Value (Bt m) 62,941.64 Losers 515
Volume (*000) 12,382,977
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 16.27 14.73 13.41
EPS Growth (%) 5.02 10.49 9.81
EV/EBITDA (x) 10.64 9.78 9.30
FWD PBV (x) 1.94 1.82 1.70
Dividend Yield (%) 2.88 3.05 3.33
ROE 10.02 10.78 11.26
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 7-Sep-17 WTD MTD YTD
Institution 2,185.13 1,153.75 549.78 60,193.55
Proprietary (93.64) 2,564.67 3,272.37 5,019.24
Foreign 1,138.45 1,847.06 2,000.32 4,695.29
Individual (3,229.95) (5,565.48) (5,822.47) (69,908.09)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
