- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Tuesday, 29 August 2017 16:04
- Hits: 7055
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ไม่ซื้อ ไม่ได้แล้วอ่ะ...
- D (Dental)ไม่ซื้อ ไม่ได้แล้วอ่ะ
หลังจากได้ฟังเรื่องราว และสัมภาษณ์เจาะลึกบริษัท ทำให้เด็กแนวรู้สึกว่านี่คือหุ้นอนาคตไกลมากตัวหนึ่งที่นักลงทุนควรมีสะสมไว้ในพอร์ต ธุรกิจบริษัทคือคลีนิคฟัน 12 แห่ง (BIDC) และกำลังจะไปซื้อกิจการขายอุปกรณ์ด้านทันตกรรมทั้งหมด (D-ALL) และเตรียมเปิดโรงพยาบาลรักษาฟัน(BIDH) โดยตรง ทั้งสามส่วนนี้ถือว่า เป็นปรากฏการณ์ใหม่ที่การรักษาจะเปลี่ยนโฉมไป
ภายในปีนี้ หากการซื้อกิจการสำเร็จกำไรจะโตขึ้นเท่าตัว นั่นหมายความว่าราคาหุ้นก็ต้องเท่าตัว ปัจจุบันนี้ได้รับการติดต่อรักษาฟันจากต่างประเทศแบบไหลมาเทมา เพราะบริษัทสามารถ Confirm การรักษาฟันตามกำหนดระยะเวลาได้เป๊ะๆ เทียบในราคาที่ต่ำกว่าต่างประเทศครึ่งต่อครึ่ง ได้รับความน่าเชื่อถืออย่างสูง เนื่องจากรักษาเอง ทำวัสดุเอง จึงสามารถกำหนดตารางการรักษาได้แน่นอน และเมื่อโรงพยาบาลฟันสร้างเสร็จรายได้จะพุ่งขึ้นไปอีก 200-300% ดังนั้นราคาหุ้นจึงยังต้องมองกันอีกยาวไกลนัก หากการ Takeover เสร็จ กำไรปีนี้จาก 50 ล้านบาท เป็นประมาณ 100 ล้านบาท ซื้อมูลค่าที่เหมาะสมจะสูงถึง 12 บาท และถ้าโรงพยาบาลเสร็จ ราคาหุ้นแตะขอบฟ้าอย่างไม่ต้องสงสัย ส่วนกราฟลงมานิ่งสร้างฐานสวย มองการเด้งตัว 9.20 บาทมีให้เห็น หุ้นดีแบบนี้สะสมกันไว้เถอะ อนาคตมองไกลกว่านี้นัก
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : Overbought ควรย่อตัว
กราฟ SET ดีดตัวขึ้นตั้งแต่ต้นตลาด และสามารถปรับขึ้นทดสอบใกล้แนว 1,590 จุด ซึ่งเป็นแนวต้านแข็งแกร่งสำคัญที่ยังไม่สามารถผ่านได้ตั้งแต่เดือนมีนาคม ก่อนที่จะอ่อนตัวลงช่วงท้ายตลาดปิดที่ 1,585 จุด กราฟแท่งเทียนได้สร้างรูปแบบการเกิด Triple Top ทางเทคนิคที่จะกดดันให้ผันผวนโดยไม่คาดหมาย ขณะที่เครื่องมือระยะสั้นใน Fast Stochastic เข้าสู่แนว Overbought เต็มตัว จึงมีโอกาสที่จะเกิดการย่อตัว โดยมีแนวรับที่ 1,580 จุด ประเมินแนวโน้มวันนี้ทิศทางปรับลงได้เปรียบ
กลยุทธ์
1. ลดการเก็งกำไร แบ่งขายในระยะต้นตลาด
2. รอซื้อเมื่ออ่อนตัวต่ำกว่า 1,580 จุด
บทสรุปการลงทุน:
SET แนวโน้มผันผวนเมื่อเกิด Overbought
SET Closed: 1,585.79
Support: 1,575 1,580
Resistant: 1,590 1,595
SCN Technical Rebound
ราคาปิด 4.60 บาท
แนวรับ 4.56 บาท แนวต้าน: 4.90 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 4.52 บาท
กราฟ SCN เกิดการดีดตัวทางเทคนิค หลังจากลงสู่แนว Oversold โดยกราฟแท่งเทียนฟอร์มตัวเป็น V-shape คาดว่าจะเด้งตัวขึ้นทดสอบ 4.90 บาท แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research
ID: 012234 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: แม้ฝรั่งจะ Long เพิ่มแต่ตลาดยังกลัวความเสี่ยงเท่าเดิม
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ปรับตัวเพิ่มขึ้นน้อยกว่า S50U17 ส่งผลให้ Basis เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 4.90 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +0.53 จุด มากกว่า Theory Basis ที่ -3.91 จุด สะท้อนมุมมองเป็นบวกในระยะสั้นของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index (อัพเดทผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยข้อมูลจาก Bloomberg พบว่าในช่วง ส.ค.-ก.ย. 60 หุ้นในกลุ่ม SET50 จะขึ้นเครื่องหมาย XD ทั้งหมด 13 บมจ. และคาดกระทบ SET50 Index 5.4 จุด)
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.05x ลดลงจากวันก่อนหน้า 1.09x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.43x ทรงตัวจากวันก่อนหน้า 0.02x ซึ่งเราให้น้ำหนักกับการเปลี่ยนแปลงของ OI มากกว่าเพราะแสดงถึงอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้นสรุปว่า นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงขาลงเท่าเดิม เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 1,925 ล้านบาท แต่กลับมา Long 16,993 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Long ใน Index Futures 34,918 สัญญา และ ส่งผลให้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับซื้อสุทธิ 2,891 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นบวกต่อตลาดทุนไทย
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: Overbought คาดเจอ Take Profit
วันนี้เรามองว่า S50U17 จะเผชิญแรงขายกดดันให้ปรับตัวลง โดยมีแนวรับที่ 1,002 จุด เพราะ 1) เมื่อวานนี้ S50U17 ขึ้นมาแรงจน Indicator เข้าสู่เขต Over Bought โดยเฉพาะ RSI เกิน 70% อีกทั้งราคาเข้าทดสอบแนวต้านกรอบบน Uptrend Channel ที่ระดับ 1,012 จุด และ 2) Sentiment เชิงลบจากปัญหาคาบสมุทรเกาหลีคาดกระทบตลาดหุ้นทั่วโลก
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: นักเก็งกำไรระยะสั้น Trading Short ตามแรงขายทำกำไรที่จะเกิดขึ้น โดยมีแนวรับ 1,002 จุด และตั้ง Stop loss หากสูงกว่า 1,015 จุด
Spread Trading: เปิด Long Spread S50U17Z17 (Long S50Z17 Short S50U17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า +0.6 จุด เพื่อรอขายทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า 2.6 จุด ขึ้นไป และ Stop Loss หากขาดทุนเกิน 0.5 จุด
AEC Securities
Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: Overbought ควรย่อตัว
Trading Idea: SCN
เด็กแนว: D
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World–
• ผลกระทบจากพายุโซนร้อนฮาร์วีย์ฉุดน้ำมันและหุ้นกลุ่มพลังงานร่วงลง
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวระหว่าง 1,575-1,595 จุด โดยดัชนีมีโอกาสย่อตัวหลังไร้ปัจจัยหนุน
Market Factors
• (-) ตลาดหุ้น DJIA ปิด -0.02%DoD ถูกกดดันด้วยหุ้นกลุ่มประกันภัย หลังมีความกังวลต่อสถานการณ์น้ำท่วมครั้งใหญ่ในเท็กซัส
• (-) ราคาน้ำมัน WTI ปิด -2.7%DoD หลังบริษัทน้ำมันหลายแห่งต้องปิดโรงกลั่นชั่วคราว จากถูกพายุเฮอร์ริเคน “ฮาร์วีย์” ทำให้มีน้ำมันดิบตกค้างที่รอเข้าสู่กระบวนการกลั่นมากขึ้น
• (+) นายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ รองนายกรัฐมนตรี คาด GDP ไทยปี 60 มีโอกาสโตมากกว่า 3.5%YoY หนุนด้วยการเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ และการฟื้นตัวของภาคส่งออก
• (-) เช้านี้เกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธข้ามน่านน้ำญี่ปุ่น เพิ่มความตึงเครียดบนคาบสมุทรเกาหลี
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก. สหรัฐฯ ที่สำคัญ อาทิ ดัชนีราคาบ้าน, ความเชื่อมั่นผู้บริโภค, สต็อกน้ำมันดิบ
Investment Strategy
• เราประเมิน บรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยยังเงียบเหงา หลังไร้ปัจจัยใหม่ๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำเน้น “Selective Buy” หุ้นรายตัวที่มีปัจจัยเด่นเฉพาะ ดังนี้
1) กลุ่มโรงแรมที่ได้อานิสงส์อุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยช่วง 7M60 จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติโต 4.47%YoY : ERW, MINT
2) กลุ่ม ธพ.ที่คาดสินเชื่อครึ่งปีหลังดีชึ้น และจ่ายปันผลระหว่างกาล: SCB (XD 4 ก.ย.@ปันผล 1.50฿), BBL(XD 5 ก.ย.@ปันผล 2฿), KKP(XD 5 ก.ย.@ปันผล 2฿)
3) หุ้นที่กำไรครึ่งปีหลังแนวโน้มโตสดใส : ANAN, BCH, BR, CPALL, COM7, JUBILE
Fundamental Reports
• PCSGH (SELL:[email protected]): แม้ปี 60 คาดกำไรจะพลิกโต 69.7%YoY จากการเริ่มผลิตในโครงการใหม่ๆ และยังมีแผนลดต้นทุนค่าไฟฟ้าด้วยการติด Solar Roof Top แต่ราคาหุ้นปัจจุบันของ PCSGH เทรดด้วย Fwd PER ปี 61 สูงถึง 16.4x แพงกว่า AH ซึ่งเทรดที่ 8.0x จึงคงแนะนำ “ขาย” พร้อมแนะให้ Switch เปลี่ยนตัวลงทุนมาเป็น AH ([email protected]) แทน
Market Talk and News
• ZIGA (BUY:TP@8) : ช่วง 3Q60 คาดกำไรโต QoQ จากความต้องการเหล็ก Pre-Zinc ที่มีแนวโน้มขยายตัวดี หลังราคาเหล็กในประเทศเพิ่มสูงขึ้น บวกกับมีคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่เลื่อนมาจากช่วง 2Q60 เพราะฤดูฝนมาเร็วกว่าปกติหนุนให้ทั้งปี 60 คาดมีกำไรสุทธิ 291.2 ลบ. โต 28.8% YoY และคาดโตต่อเฉลี่ยปีละ 20.5% ในปี 61-62 จากแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐและการขยายกำลังผลิตต่อเนื่อง + ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 26%
• ORI (BUY:[email protected]): ปี 60-61 คาดกำไรโตเด่นเฉลี่ยปีละ 96.9% จากการทยอยโอน Backlog ณ มิ.ย. 60 ราว 2.5 หมื่น ลบ. และคอนโด Park 24 ที่จะเริ่มโอนในช่วง4Q60 ซึ่งมีมูลค่าราว 3 พัน ลบ. บวกกับช่วง 2H60 มีแผนเปิด 8โครงการใหม่ทั้งบ้านและคอนโดมูลค่ารวม 8.6 พัน ลบ. + Upside 16.5% และคาดให้ Div Yield ปีนี้ 2.8%
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก BEAUTY, ANAN
28-Aug-17 Change (pts.) 25-Aug-17
SET Index 1,585.79 9.94 1,575.85
SET50 Index 1,010.57 7.40 1,003.17
SET100 Index 2,265.82 16.30 2,249.52
High 1,578.96 Gainers 754
Low 1,574.71 Unchanged 406
Value (Bt m) 39,261.52 Losers 495
Volume (*000) 8,716,910
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.77 14.26 13.00
EPS Growth (%) 5.30 10.62 9.66
EV/EBITDA (x) 10.31 9.51 9.05
FWD PBV (x) 1.88 1.76 1.65
Dividend Yield (%) 3.01 3.18 3.46
ROE 10.04 10.80 11.27
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 28-Aug-17 WTD MTD YTD
Institution 453.00 453.00 12,530.36 58,569.19
Proprietary 617.32 617.32 730.25 (3,731.03)
Foreign (1,924.53) (1,924.53) (11,527.53) (4,661.13)
Individual 854.21 854.21 (1,733.08) (50,177.03)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
