- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Wednesday, 07 June 2017 17:37
- Hits: 5248
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : น่าสนใจไม่น้อย
- SIS ในกลุ่มที่ขายอุปกรณ์ไอทีนั้นเหลือไม่กี่บริษัทที่ค่า PE และ PBV ต่ำๆ อีกทั้งผลประกอบการเติบโตจริงโดยราคาหุ้นยังขึ้นน้อย และมีอนาคตน่าจับตา คุณสมบัติทั้งหมดนี้มีรวมอยู่ใน SIS เลย เพราะQ1 กำไรโต 39% และทำท่าจะกำไรทั้งปี New high ซะด้วยซ้ำ มี Forward PE ที่ 10 เท่า ซึ่งค่อนข้างต่ำหุ้นในกลุ่มนี้ล้วนแล้วแต่มีค่า PE ที่สูง เช่น SYNEX หรือ SVOA ดังนั้นถ้าให้ PE อนาคตเพียง 12 เท่า เป้าหมายเบาๆ ของตัวนี้ควรจะอยู่อย่างน้อย 9 บาท ถือว่าราคาหุ้นในกระดานมีช่วงในการวิ่งที่น่าสนใจไม่น้อย
สิ่งที่น่าสนใจในงบการเงินก็คือการมีหนี้สินสูง และมีทุนต่ำเพียง 350 ล้านหุ้น ขอบอกว่า เจอมานักต่อนักแล้วถ้าจะทำให้ดูมี DE ลดลง ก็ต้องออกวอแรนท์จะได้ดูดี ดังนั้น มาเก็งเรื่องนี้กันไว้เผื่อเป็นจริง ราคาหุ้นจะเด้งไปไกลกว่านี้ ส่วนกราฟตั้งลำกะทะหงาย สัญญาณซื้อใน MACD แบบขาขึ้น และมีแนวต้านที่ 9.00 และ 10 บาทตามลำดับ เก็งกำไรน่าจะเหมาะเลยคร๊าบบ
- UAC ต้องบอกว่าโอกาสในการซื้อมาถึงแล้วสำหรับหุ้นที่เงียบๆ แต่ซ่อนความร้อนไว้ในตัว ประเด็นเด่นก็คือการหยุดขุดน้ำมันในหลุม S1 ที่มี สปก. ของ PTTEP นั้น มีอีกหลุมใกล้กันแต่ไม่ติด สปก. ชื่อ เสาเสถียร ซึ่งคาดว่าจะเป็นหลุมที่ สผ. นำมาเร่งการผลิตเพื่อชดเชยส่วนที่หายไป และหลุมนี้เมื่อขุดน้ำมัน จะมีแก๊สออกมาด้วย ทาง UAC ได้รับสิทธิ์ในการแยกก๊าซอันนี้ออกมาขาย และนำไปเป็นเชื้อเพลิงผลิตไฟฟ้า 9 MW ประเด็นคือหลุมนี้จะต้องถูกเพิ่มกำลังการผลิต ซึ่งทำให้ UAC ก็ส้มหล่นได้ก๊าซเพิ่มมากขึ้นเต็มๆ นั่นเอง
นอกจากนี้การขาย Bio Diesel ของบริษัทใน Q2 กำไรพุ่งด้วย เพราะรัฐปรับส่วนผสมเป็น B7 ทำให้ UAC ขายได้เพิ่มขึ้นอีกกว่า 35% สุดๆ ไปเลย กำไรตั้งแต่ Q2 ทะลักแน่ ขณะที่กราฟลงมาลึก และทดสอบแนว Bottom ที่ Oversold ตรงนี้จึงมีความเสี่ยงต่ำ อีกทั้งมีสัญญาณซื้อใน Stochastic และฟอร์มตัวกราฟเป็น U-curve เตรียมพร้อมกระชากตัว ไปยังต้าน 6.80 บาท แนะนำซื้อสะสม ข่าวบวก ปัจจัยเสริม กราฟสวยงี้ ไม่ต้องเม้มกันแล้วครับ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook: ยังให้น้ำหนักการ U-Turn
SET ผันผวนเมื่อวานนี้ ต่อเนื่องหลังจากที่ปรั้บตัวลงวันก่อนหน้า แต่ยังประคองตัวไม่หลุด 1,562 จุดอีกครั้งหนึ่ง แสดงว่าแนวรับค่อนข้างแข็งแรง ทำให้มีแรงซื้อผลักดันให้ SET ค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นจนกราฟแท่งเทียนเปลี่ยนจากเชิงลบเป็นบวก ในรูปแบบ Long Leg Harami บ่งบอกทิศทางฟื้นตัวต่อไป เราประเมินว่า SET มีโอกาสสร้างระดับสูงขึ้นไปอีก เพราะการเกิด Triple Divergence ใน Stochastic จะทำให้กราฟเด้งตัวได้อย่างเกินความคาดหมาย ทั้งนี้หากกราฟทะลุผ่านกรอบสามเหลี่ยม 1,572 จุดขึ้นไป จะเกิด Follow signal ไปยัง 1,580 จุดต่อไป
กลยุทธ์
1. สะสมหุ้นมากขึ้น และเพิ่มปริมาณเมื่อผ่าน 1,572 จุด
2. เก็งกำไรได้ตามจังหวะของตลาด เพิ่มความกล้าในการถือหุ้นมากขึ้น
3. กำหนดจุด Stop เมื่อ SET หลุด 1,562 จุด
บทสรุปการลงทุน:
SET ส่งสัญญาณเชิงบวกและปรับเพิ่มแนวต้านเป็น 1,580 จุด
แนวรับ: 1,555 1,562
แนวต้าน: 1,572 1,578
CHG: เดินหน้าไปตาม W-shape
ราคาปิด: 2.48 บาท
แนวรับ : 2.46 บาท แนวต้าน: 2.60 บาท
Stop Loss เมื่อหลุด: 2.42 บาท
กราฟ CHG ฟอร์มตัว Bottom out แบบ W-shape และมีสัญญาณซื้อสนับสนุนใน RSI แบบแข็งแกร่ง โดยมีวอลุ่มหนาแน่น ซึ่งจะทำให้เกิดการดีดตัวต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายที่แขนขวาของ W ระดับ 2.60 และ 2.90 บาท แนะนำ "ซื้อ"
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst ID: 049732 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: สั้นทรงตัว แต่กลางซึมลง
BASIS (S50M17-SET50): เมื่อวานนี้ Basis (S50M17-SET50) ปิดทรงตัวจากวันก่อนหน้า 0.66 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +0.86 จุด ใกล้ Theory Basis ที่ +0.90 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะสั้นทรงตัว ส่วน Spread (S50U17-S50M17) ปิดลดลงจากวันก่อนหน้า 0.2 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -5.8 จุด ขยับห่างออกจาก Theory Spread ที่ -4.75 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะกลางซึมลง
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.96x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.47x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.33x ปิดเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.02x โดยเราให้น้ำหนักกับการเปลี่ยนแปลงฝั่ง OI มากกว่า เพราะแสดงให้เห็นถึงความต้องการเปิดสถานะที่แท้จริง ดังนั้นสรุปว่านักลงทุนฝั่ง Options กลัวความเสี่ยงขาลงเพิ่มขึ้น
Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 18 ล้านบาท แต่ Short 5,315 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures 21,686 สัญญา หรือคิดเป็นมูลค่า 3,964 ล้านบาท โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติทั้งฝั่งตลาดหุ้นและ Index Futures เท่ากับซื้อสุทธิลดลงเหลือ 9,884 ล้านบาท ซื้อสุทธิลดลงจากวันก่อนหน้า 1,034 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยน้อยลง
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: เริ่มเข้าใกล้ปลายยอดสามเหลี่ยม
หลังจากที่โมเมนตัม RSI ไม่ยอมเลือกข้าง และ S50M17 ยังคงแกว่งในกรอบสามเหลี่ยม แต่กรอบดังกล่าวเริ่มแคบลงเรื่อยๆ ซึ่งจะบีบให้ดัชนีต้องเลือกทิศทาง แม้ตามทฤษฎีข้างบนบ่งบอกว่า S50M17 มีโอกาสลงก่อน แต่ในระยะยาวเรายังคงมองว่าดัชนีจะแกว่งแบบ Sideway แต่กรอบจะกว้างขึ้น โดยหากดัชนีเลือกลงก่อนจะเจอแนวรับถัดไปที่ 980 จุด และ 975 จุด ในทางกลับกันหากดัชนีเลือกขึ้นต่อจะเจอต้านถัดไปที่ 1,000 จุด และ 1,005 จุด ดังนั้น "ลง Long ขึ้น Short" น่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด ณ ช่วงนี้
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้
Outright Trading: รอเปิด Long ตรงแนวรับ 975-980 จุด และ Stop Loss หากดัชนีหลุดแนวรับเกินมากกว่า 5 จุด
Spread Trading: รอเปิด Long Spread S50M17U17 (Long S50U17 Short S50M17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า -6.8 จุดเพื่อรอทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า -4.8 จุดขึ้นไป
AEC Securities Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: ยังให้น้ำหนักการU-Turn
เด็กแนว: SIS, UAC
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบหลังเฟดมีโอกาสเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวไซด์เวย์กรอบระหว่าง 1,560-1,575จุด หลังยังไร้ปัจจัยใหม่ๆ
Market Factors
• (-) ตลาดหุ้น DJIA ปิด -0.23%DoD หลังนักลงทุนชะลอซื้อก่อนเหตุการณ์สำคัญวันที่ 8 มิ.ย.
• (+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด +1.7%DoD หลังคาดวิความสัมพันธ์ทางการเมืองในอาหรับกับกาตาร์จะคลี่คลายและคาดสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐจะปรับตัวลดลงต่อเป็นสัปดาห์ที่ 9
• (+) ครม.อนุมัติโครงการทางด่วนพระราม3-ดาวคะนอง-วงแหวนรอบนอกตะวันตก มูลค่าก่อสร้าง 3.1หมื่น ลบ.
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก. สำคัญ ได้แก่ สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐและประมาณการครั้งสุดท้ายของ GDP ยูโรโซนช่วง 1Q60
Investment Strategy
• กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “Selective Buy” ในกลุ่มที่มีพื้นฐานดีและมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ซึ่งคาดจะสามารถ Outperform ตลาด ดังนี้
1) กลุ่ม รพ. ซึ่งได้อานิสงส์จากฤดูฝนที่มาเร็วกว่าปกติ และมี Upside Risk หากมีการอนุมัติปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายรายหัวจากประกันสังคม ได้แก่ BCH, CHG, LPH
2) กลุ่มลิสซิ่งที่ได้แรงหนุนจากดีมานด์สินเชื่อยังขยายตัวดี ได้แก่ SAWAD, MTLS, LIT
3) กลุ่มหุ้นที่ปีนี้คาดกำไรยังโตสดใส ได้แก่ SEAFCO, WORK, KAMART, AH, D
Fundamental Report
• กลุ่มการแพทย์ (Neutral): วานนี้บอร์ดประกันสังคมอนุมัติ 1) ปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายรายหัวจากเดิมปีละ1,460 บาทต่อคนเป็น1,500 บาทต่อคน 2) ปรับค่าบริการทางการแพทย์กรณีโรคมีภาระเสี่ยงจากเดิมปีละ432 บาทต่อคนเป็น447 บาทต่อคนและ 3) ปรับโรคค่าใช้จ่ายสูง (Adj. RW ≥ 2) จากเดิม560 บาทเป็น640 บาทโดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 1 ก.ค. นี้ ส่งผลให้เรามีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของกลุ่ม รพ. ที่เข้าร่วมโครงการประกันสังคม นำโดย BCH, CHG, LPH ซึ่งมีผู้ประกันตนราว7.8, 4.0, 1.6 แสนคนตามลำดับโดยภายใต้มูลค่าพื้นฐานใหม่ คงแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง BCH (TP@16), CHG ([email protected]), LPH ([email protected])
• PYLON (SELL:TP@12): แม้อุตสาหกรรงานฐานรากจะยังสดใสจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ โดยเฉพาะรถไฟฟ้าสายสีส้ม-ชมพู-เหลือง ที่คาดมีมูลค่างานฐานรากราว 1.5 หมื่น ลบ. แต่นับเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตระยะยาว ขณะที่ปัจจุบัน PLYON ยังมี Backlog เพียง 330 ลบ. ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์และราคาหุ้นไม่มี Upsideจึงลดคำแนะนำ “ขาย”
Market Talk and News
• SQ (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต 62.1%YoY หนุนด้วย Backlog ปัจจุบันที่มีราว 3.75 หมื่น ลบ. และผลของการประหยัดต่อขนาดหนุนมาร์จิ้นขยับเพิ่มขึ้นอีกทั้งเตรียมเข้าประมูลงานโครงการเหมืองแม่เมาะ 9 ซึ่งจะเปิดยื่นซอง 15 ส.ค. นี้ซึ่งคาดจะรู้ผลประมูลในช่วง 4Q60 + ราคาหุ้นยังมี Upside 17.8% จึงแนะนำ “ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก MTLS, WHA
6-Jun-17 Change (pts.) 5-Jun-17
SET Index 1,568.95 2.10 1,566.85
SET50 Index 990.04 1.68 988.36
SET100 Index 2,236.00 5.13 2,230.87
High 1,570.49 Gainers 549
Low 1,562.85 Unchanged 400
Value (Bt m) 41,596.02 Losers 535
Volume (*000) 9,897,552
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.31 13.76 12.48
EPS Growth (%) 4.14 11.22 10.31
EV/EBITDA (x) 9.85 9.10 8.63
FWD PBV (x) 1.85 1.73 1.62
Dividend Yield (%) 2.97 3.25 3.51
ROE 10.26 11.09 11.70
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 06-Jun-17 WTD MTD YTD
Institution 86.59 (1,662.88) 1,844.12 40,645.07
Proprietary 184.65 811.61 62.38 271.95
Foreign 18.21 508.29 231.74 13,847.58
Individual (289.45) 342.97 (2,138.24) (54,764.59)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ Asst. Analyst
จิรภัทร โบสุวรรณ Asst. Analyst
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
