- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Wednesday, 17 May 2017 19:59
- Hits: 12247
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : เอาใจช่วย
- EARTH คนล้มเขาว่าอย่าข้าม หุ้นไหลเขาว่าอย่าซ้ำเติม อย่างเอิร์ทถือเป็นหุ้นที่มีสัมพันธ์ที่ดีกับนักวิเคราะห์ นักข่าว และนักลงทุนมาโดยตลอด ราคาที่ร่วงลงจึงต้องมาเปิดประเด็นเชิงวิเคราะห์ให้นักลงทุนได้รับรู้หน่อยว่ามุมมองเป็นอย่างไร เด็กแนวว่าเรื่องร้ายๆ ของการถูกเทขายหุ้นจากหุ้นที่ไปวางค้ำเงินกู้นั้นน่าจะจบสิ้นไปแล้ว ให้กลับมาอิงที่พื้นฐาน นั่นก็ค่อยอดขาย Q1 โตอย่างรุนแรง กว่า 110% ถ้าไม่โดนอัตราแลกเปลี่ยนจะมีกำไรเฉียด 280 ล้านบาท ทุบสถิติกำไร ในปีนี้ ประเมินยอดขายถ่านหินจะทำให้ถึง 12 ล้านตันหรือมูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านบาท
ดังนั้น Q2 เป็นต้นไปกำไรจะตีตื้นขึ้นมา และเมื่อเงินบาทอ่อนค่าบริษัทจะรับรู้เป็นกำไรทางบัญชีเข้ามาขณะที่มูลค่าซ่อนของสินทรัพย์คือเหมืองที่อินโดมี Reserve ที่ 83 ล้านตันมีราคาล่าสุดที่ 38 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน ถ้าคูณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนบาทที่ 34.5 จะมีมูลค่าล่าสุดที่ 1.1 แสนล้านบาทซึ่งใช้เวลาในการขุดขึ้นมาขายได้ 10 ปี เป็นอย่างน้อยถ้าคิดแบบเร็วๆ เป็นมูลค่าต่อหุ้นจะอยู่ที่ 31 บาท (มูลค่าทั้งหมดหาร Share) ล่าสุดราคาหุ้น 2.42 บาท ขณะที่ Book 3.02 จึงมี PBV ที่ต่ำสุดเมื่อเทียบกับ BANPU, LANNA จากกราฟจะเห็นการเปิด Gap ที่ 2.80 บาท งานนี้มาลุ้นกันเถอะว่าไปได้หรือเปล่า เอาใจช่วย
- TCJ จุดหลักของการสนในหุ้นตัวนี้คือ กำไรที่โตอย่างมากใน Q1 และการเพิ่มทุนอัตรา 4 ต่อ 1 ในราคาเท่าพาร์ที่ 10 บาท และแถมวอร์อัตรา 1 หุ้นเพิ่มทุนได้รับ 2 Warrant อีกด้วย โดยวันจ่ายเงินเพิ่มทุนเริ่มต้น 22 พ.ค นี้แล้ว ถ้าราคาหุ้นยังต่ำกว่า 10 บาทคงไม่มีใครใส่เงินเพิ่มทุนแน่ บริษัทก็อดได้ตังค์ ดังนั้นโดยจิตวิทยาราคาในกระดานต้องมากกว่า 10 บาทจึงจะจูงใจให้คนมาเพิ่มทุน ณ จุดๆ นี้จึงเป็นโอกาสของการทำอย่างไรก็ได้ให้ราคาวิ่งนั่นเอง ที่น่าสนใจไม่ใช่แค่ราคา แต่พื้นฐานที่ดีขึ้นมาก
นั่นคือ Book value 18.7 บาท มีโอกาสในอนาคตที่จะแตกพาร์ อีกทั้งหากประเมินในเชิง PE ที่ 15 เท่า จะได้มูลค่าประมาณ 13.80 บาท (Fully Diluted รวมหุ้นเพิ่มทุน) ด้านกราฟเป็นขาลง แต่กำลังเด้งตัวแบบ Zig Zag โดยมีการเกิด Divergence ใน MACD เป็นครั้งที่ 2 การเด้งตัวจะมีโอกาสทดสอบ 11 บาทได้ไม่ยาก รอบนี้จัดไปก่อน 1 รอบ เพราะราคาตรงนี้มองยังไงก็ต่ำเกินไป ยังไงก็คุ้มที่จะเล่น หรือรับหุ้นเพิ่มทุน
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
SET Index
AECS Market Outlook: เด้งตัวต่อไป
SET เกิดการ Rebound ตามคาดหมาย อันเป็นผลจากการลงทดสอบใกล้ แนวรับสำคัญ และการเข้าสู่เขต Oversold ที่ต่ำถึง 28% ของ RSI การดีดตัวนี้ นำโดยหุ้นหลายกลุ่มยกเว้นธนาคาร และส่งผลให้กราฟแท่งเทียนที่ปิดเป็นแท่งยาวมีรูปแบบเป็น Engulfing เชิงบวก ซึ่งจะทำให้มี Momentum ในการดีดตัวขึ้นได้อีกในวันนี้ ประเมินแนวต้าน 1,555 จุด หรือไม่เกิน 1,572 จุด หลังจากนั้นจะปรับตัวลงต่อ อย่งไรก็ตามการเคลื่อนไหวในเชิงบวกได้เปรียบวันนี้ แต่หากมีแรงกดดันจนปิดต่ำกว่า 1,535 จุด จะยกเลิกการ Rebound ครั้งนี้
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรตามตลาด พิจารณาขายบางส่วน 1,555 จุด
2. หากยังปิดสูง ให้ถือหุ้นเก็งกำไรต่อไป แต่หากปิดต่ำกว่าเปิด หรือต่ำกว่า
1,535 จุด ให้เปลี่ยนจากถือเป็นขาย
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks:
TRUBB, MC, SYNEX
แนวต้าน: 1,550 1,555
แนวรับ: 1,535 1,540
TRUBB: เตรียม Break Out
ราคาปิด: 2.22 บาท
แนวรับ : 2.20 บาท
แนวต้าน: 2.40 2.80 บาท
Stop Loss: 2.16 บาท
กราฟ TRUBB ก่อตัวเป็นรูปสามเหลี่ยม โดย Stochastic ตัดเส้นสัญญาณขึ้น ซึ่งจะทำให้แท่งเทียนมีโอกาส Break Out ขึ้นไปได้ในไม่ช้านี้และมีแนวโน้ม New High ได้ไม่ยาก แนะนำซื้อ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst ID: 049732 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ต่างชาติขายหุ้นและ Short เพิ่ม
BASIS (S50M17-SET50): เมื่อวานนี้ Basis (S50M17-SET50) ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.61 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +1.04 จุด ต่ำกว่า Theory Basis ที่ +1.56 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะสั้นลงต่อ ส่วน Spread (S50U17-S50M17) ปิดต่ำกว่าวันก่อนหน้า 0.10 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -5.1 จุด ต่ำกว่า Theory Spread ที่ -4.76 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะกลางซึมลง
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.92x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.01x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.39x เท่ากับวันก่อน แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนฝั่ง Options ยังสงวนท่าที
Fund Flow Analysis: โดยหากพิจารณาเฉพาะในฝั่งนักลงทุนต่างชาติพบว่า Month to Date (MTD) มีสถานะ Net Buy ในตลาดหุ้น 365 ล้านบาท แต่มีสถานะ Net Short ใน Index Futures 36,038 สัญญา หรือคิดเป็นมูลค่า 7,065 ล้านบาท โดยรวม Exposure ทั้ง 2 ตลาดเท่ากับขายสุทธิ 6,700 ล้านบาท ขายสุทธิเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 640 ล้านบาท บ่งชี้ถึงมุมมองเชิงลบของนักลงทุนต่างชาติ
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: รีบาวด์เพื่อลงต่อ
เมื่อวานนี้ S50M17 รีบาวด์หลังลงติดต่อกัน 4 วัน แต่รีบาวด์ด้วยโมเมนตัมที่ไม่แข็งแรง เพราะ RSI ยังต่ำกว่าค่า 50 และS50M17 ไม่ผ่านแนวต้าน 990 อีกทั้งยังมีแรงขายจากนักลงทุนต่างช่าติที่ดูกังวลกับตลาดทุนบ้านเรา ดังนั้นหากวันนี้ดัชนีรีบาวด์ขึ้นมาจะเป็นโอกาสเปิด Short โดยมองเหมือนเดิมว่า S50M17 จะมีแนวโน้มแบบ Zig-Zag Down และคาดจะเจอกันแถวๆ 960-970 จุด
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้
Outright Trading: Trading Short หวังทำกำไรบริเวณแนวรับที่ 960-970 จุด และตั้งจุด Stop Loss ไว้ที่ 995 จุด
Spread Trading: รอเปิด Long Spread S50M17U17 (Long S50U17 Short S50M17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า -6.8 จุดเพื่อรอทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า -4.8 จุดขึ้นไป
AEC Securities Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: เด้งตัวต่อไป
Stock Picks: TRUBB, MC, SYNEX
เด็กแนว: EARTH, TCJ
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ความเสี่ยงทางการเมืองที่สูงขึ้น กดดันตลาดหุ้นต่างประเทศ
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวระหว่าง 1,535-1,555จุด โดยมองทางลงเป็นต่อหลังขาดปัจจัยหนุน
Market Factors
• (-) ตลาดหุ้น DJIA ปิด -0.01%DoD หลังกังวลปัญหาการเมืองกระทบต่อแผนปฎิรูปภาษี
• (-) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด -0.4%DoD จากแรงขายทำกำไรหลังที่ผ่านมาปรับขึ้นกว่า 2%
• (+) ครม. อนุมัติสร้างที่อยู่อาศัยให้ผู้มีรายได้น้อย-ปานกลาง รวม 21 โครงการ จำนวน 6,129หน่วย วงเงิน 4.32 พัน ลบ.
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สำคัญ ได้แก่ สต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ
Investment Strategy
• กลยุทธ์ลงทุนยังคงแนะนำ “Selective Buy” ในกลุ่มหุ้นที่มีงบ 1Q60 กำไรโตเด่นและราคาหุ้นยังมี Upside น่าสนใจ ซึ่งคาดว่าจะยังสามารถ Outperform ตลาด ได้แก่ CPALL, BEAUTY, KAMART, SAWAD, MTLS, LIT, WICE, MONO, ERW, MINT, D
Fundamental Reports
• AH (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรโต 53.3%YoY หนุนด้วยมาร์จิ้นและรับรู้ส่วนแบ่งกำไรดีขึ้นส่วนปี 60 คาดกำไรโต 21.7%YoY + Upside 20% และคาดให้ Div.Yield ปีนี้ 4.4%
• ANAN (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรสุทธิหดตัว 53.5%QoQ หลังยอดโอนอสังหาลดลงแต่คาดกำไรจะฟื้นตัวในทุกไตรมาสจนพีคสุดในช่วง 4Q60 หนุนปีนี้คาดกำไรโต 22.8%YoY
• ARROW (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรหดตัว 28.7%QoQ จากต้นทุนเหล็กที่เพิ่มขึ้นแต่คาดแรงกดดันนี้จะลดลงตั้งแต่ช่วง 2Q60 หนุนให้ทั้งปี 60 คาดกำไรยังโต 8.8%YoY และยังโตต่อ 16.1%YoY ในปี 61 จากอุตฯ ท่อร้อยสายไฟที่ยังสดใสตามการลงทุนของภาครัฐ
• BCH (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรโต5.8%YoY จากรายได้ที่โตและอัตราภาษีจ่ายต่ำลง ส่วนช่วงที่เหลือปีนี้คาดยังโต YoY จากแผนเพิ่มกำลังบริการและการโตของกลุ่ม SC
• JWD (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรปกติโต 30.6%YoY จากมาร์จิ้นที่ดีขึ้นตามอัตราเช่าคลังสินค้าเย็นที่เพิ่มและไม่มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาธุรกิจส่วนปี60คาดพลิกกำไร 216 ลบ.
• LIT (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรโต 96.7%YoY ทำนิวไฮรายไตรมาสหลังพอร์ตสินเชื่อกลุ่ม SME ขยายตัวได้ดีหนุนรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมโตสดใสบวกกับความสามารถจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพส่วนทั้งปี 60 คาดโตเด่น 45.6%YoY
• SEAFCO (BUY:[email protected]): ช่วง1Q60กำไรโต12.1%QoQ จากส่งมอบงานเพิ่มและปี60คาดโต45.5%YoY จาก Backlog ที่มี 974 ลบ. และคาดมีรับงานใหม่มากขึ้นช่วง2H60
• EA (HOLD:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรปกติโต 10.8%QoQ ส่วนปี 60-61 คาดกำไรโตต่อปีละ 37% จากรับรู้รายได้โซลาร์, COD หาดกังหันอีก2โรงภายใน มิ.ย.60 และ COD หนุมานช่วง 2Q61 แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนพื้นฐานแล้วจึงปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ”
• BA ([email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรหด 64.7%YoY จากแข่งขันสูงและแบกต้นทุนมากขึ้นส่วนปี 60 คาดหดตัว 38.5%YoY + Upside จำกัดจึงลดคำแนะนำเป็น “ถือ”
• PIMO (SELL:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรหดตัว 24.9%YoY หลังค่าใช้จ่ายสูงขึ้นมากจากโรงงานใหม่ที่ยังไม่เริ่มดำเนินงานอีกทั้งราคาหุ้นไม่มี Upside จึงลดคำแนะนำเป็น “ขาย”
Market Talk and News
• COM7 (BUY:[email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรโต 34.8%YoY จากรายได้และมาร์จิ้นที่ปรับตัวดีขึ้น ส่วนปี 60 คาดกำไรโต 29.4%YoY จากความแข็งแกร่งของดีมานด์ในตลาดมือถือและ ไอที อีกทั้งยังมีแผนแตกไลน์ธุรกิจกล้องถ่ายรูปซึ่งเป็นธุรกิจใหม่ช่วงเดือน มิ.ย.นี้ แนะนำ“ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก THAIN, SEAFCO
16-May-17 Change (pts.) 15-May-17
SET Index 1,546.35 8.93 1,537.42
SET50 Index 984.66 3.91 980.75
SET100 Index 2,215.46 11.58 2,203.88
High 1,548.35 Gainers 733
Low 1,536.48 Unchanged 321
Value (Bt m) 54,852.02 Losers 473
Volume (*000) 10,892,885
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.07 13.53 12.30
EPS Growth (%) 3.26 11.33 10.04
EV/EBITDA (x) 9.71 8.96 8.46
FWD PBV (x) 1.84 1.72 1.60
Dividend Yield (%) 3.03 3.32 3.61
ROE 10.47 11.27 12.02
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 16-May-17 WTD MTD YTD
Institution 1,390.51 880.49 365.29 35,651.29
Proprietary (1,235.45) (1,170.73) (2,068.66) 1,301.86
Foreign (91.80) (600.63) 365.16 8,458.61
Individual (63.26) 890.86 1,338.20 (45,411.76)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ Asst. Analyst
จิรภัทร โบสุวรรณ Asst. Analyst
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
