- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Friday, 05 May 2017 17:43
- Hits: 6029
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : งานนี้ตกรถนะ
- TMILL ในที่สุดก็พบแล้วหุ้นที่ Undervalue ซ่อนมูลค่าอีกตัวที่ไม่ควรพลาด อาการเหมือนใหน SMIT หรือ MOONG ไม่มีผิด สิ่งที่กำลังจะบอกก็คือตอนนี้ราคาโภคภัณฑ์ปรับตัวลงมาก ส่งผลบวกต่อผู้ผลิตปลายน้ำที่นำของต้นน้ำมาผลิต ส่งผลต่ออัตรากำไรที่สูงขึ้นอย่าง TMILL ชื่อเล่นว่านมสามเต้านี้ เป็นผู้ผลิตบะหมี่สด แป้งขนมปัง แป้งอะไรต่อมิอะไร น่าจะทำกำไรได้มากใน Q1 นี้ เบื้องต้นหากให้รายได้โต 15% และ Margin ขยับไป 10% จะทำให้กำไร Q1 โตกว่า 130%
ลองตั้งสมมติฐานว่า กำไรทั้งปีขยายตัวระดับ 80 - 100% จะทำให้ราคาหุ้นตอนนี้มีค่า Forward PE เพียง 8.6 เท่า หากนำมาประเมินด้วยค่า PE เพียง 14 เท่า มูลค่าหุ้นควรจะไปถึง 6 บาท ซึ่งเมื่อเทียบราคาปัจจุบัน เด็กแนวกำลังจะบอกว่า เจออีกแล้วหุ้นราคาถูกที่ควรจะวิ่งแรง ส่วนกราฟตอนนี้ตั้งลำเป็น W-shape เต็มประตู โอกาสม้วนตัวไป 4.50 บาท เห็นอยู่แค่เอื้อมแล้ว โดย MACD ยกฐานสูงขึ้นมารองรับ งานนี้มองยังไงก็ต้องวิ่งแรง ใครมัวรอ สงสัย งานนี้ตกรถนะ
- PTG กำลังม้วนตัวขึ้นแล้ว หลังจากเด็กแนวแนะนำว่าให้สะสมช่วงตกแรงจน Oversold มากเกินไป เคยย้ำมาหลายครั้งว่า หุ้นมีขึ้นก็ต้องมีลง ไม่มีหุ้นอะไรที่ขึ้นได้ตลอดไป และลงได้ตลอดไป ตราบใดที่บริษัทมีอัตราการเติบโตดี ราคายิ่งต่ำยิ่งน่าเก็บ ในปี 60 จะทำสถิติหลายอย่าง ทั้งจำนวนปั๊ม จำนวนบัตรสมาชิก และราคาได้ที่จะ New high ค่า PE จาก 60 เท่า ลงมาที่ 34 เท่าแบบนี้น่าสนใจแล้ว ขณะที่ค่าเฉลี่ยโบรกเกอร์ยังประเมินราคาพื้นฐานไม่ต่ำกว่า 30 บาท
กราฟของ TPG เข้าสู่แนวปรับฐานแบบ Minor Down trend channel ที่มีการไหลลง เข้าทดสอบแนว Support ที่แข็งแกร่ง และเกิด Oversold ทางเทคนิค และมี Divergence เชิงบวกชัดเจน ส่งสัญญาณเตรียมปรับตัวขึ้นทะลุแนวกดทับแล้ว จึงแนะนำให้ทยอยเข้าซื้อสะสม ประเมินแนวการเด้งตัวไปได้ถึง 26 บาท
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
AECS Market Outlook: Rebound to sell
SET สามารถทะลุกรอบสามเหลี่ยมขึ้นมาตามคาดหมาย เนื่องจากการบีบตัวของกราฟ และขณะที่เกิด Oversold ในแนว Support ของแนว V-shape จึงทำให้การเด้งในทางขึ้นกลับมาได้เปรียบ และทำให้สัญญาณทางเทคนิคกลับมาเป็นเชิงบวกอย่างรวดเร็ว แต่ปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง จะทำให้การ Rebound นี้อาจไม่เสถียร โดยคาดว่าแนวต้าน 1,580 จุด น่าจะจบการ Rebound ได้ ทั้งนี้การแกว่งตัวจะแรงขึ้น และเฝ้าระวังในระยะท้ายตลาด หากปิดสูง จะมีแนวโน้มดีต่อไป แต่หากปิดต่ำจะทำให้ทิศทางแย่ลง
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรได้ตามจังหวะของกราฟ แบ่งขายที่ 1,580 จุด
2. หากปิดสูง เพิ่มพอร์ตถือเก็งกำไรระยะสั้นได้ แต่หากปิดต่ำ ให้ลดการถือครองหุ้นเหลือน้อยลง
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks: KOOL, CHG, TIPCO
แนวรับ: 1,560 1,565
แนวต้าน: 1,580 1,585
KOOL: ม้วนตัว Bottom out
ราคาปิด: 4.90 บาท
แนวรับ : 4.86 บาท
แนวต้าน: 5.20 5.50บาท
Stop Loss: 4.82 บาท
กราฟ KOOL ดีดตัวขึ้นจากระดับ Bottom หลังจากปรับตัวลงเข้าสู่แนว Oversold โดยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาหุ้นเด้งตัวเป็นสัญญาณการม้วนกลับของกราฟอีกครั้งหนึ่ง โดยมีรูปแบบถ้วยหงายบังคับการ Rebound นี้ถึง แนวต้าน 5.50 บาท แนะนำ "ซื้อ"
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst ID: 049732 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: Offset Long กันมากขึ้น
BASIS (S50M17-SET50): แม้จากข้อมูลของ Bloomberg พบว่าหุ้นในกลุ่ม SET50 Index มี Upside เฉลี่ยอยู่ที่ 10.2% แต่เมื่อวานนี้ Basis (S50M17-SET50) ลดลงจากวันก่อนหน้า 1.44 จุด โดย Basis ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -1.31 จุด ต่ำกว่า Theory Basis ที่ +0.75 จุด ระยะสั้นสะท้อนมุมมองเป็นลบ ของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index (อัพเดทผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลในช่วง 5 พ.ค.- 8 พ.ค. 60 หุ้นในกลุ่ม SET50 ขึ้นเครื่องหมาย XD ทั้งหมด 7 บมจ. และคาดกระทบ SET50 Index เพียง 2.1 จุด)
PUT/CALL Ratio: เมื่อวานนี้ อัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.99x โดยปรับลดลงจากวันก่อนหน้า 0.21x เช่นเดียวกับฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.51x โดยปรับลดลงจากวันก่อนหน้า 0.03x แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมีระดับความกลัวว่าดัชนีจะปรับฐานลดลง
Volume-Open Interest Analysis: เมื่อวานนี้ดัชนี SET50 Index ปรับเพิ่มขึ้น ด้วยปริมาณซื้อขาย (Volume) ใน SET50 Index Futures 4 Series หลัก (M17, U17, Z17 และ H18) ที่เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า แต่สถานะคงค้าง (Open Interest) มีจำนวนลดลง ส่งสัญญาณว่ามีความต้องการปิดสถานะ Long ที่เพิ่มขึ้น
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: คาดติดต้าน
แม้เมื่อวานนี้จะปรับเพิ่มจนเข้าใกล้แนวต้าน 1,000 จุด แต่มุมมองทางเทคนิคยังคงบอกว่า S50M17 จะยังคงกลับมาแกว่งในกรอบ Sideway เพราะเราเริ่มเห็นสัญญาณ Offset Long คือ ราคาเพิ่มขึ้น Volume เพิ่มขึ้น แต่ OI ลดลง ดังนั้นเราจึงมองว่าวันนี้ S50M17 จะไม่ผ่านแนวต้าน 1,000 จุด และคาดจะกลับมาย่อเจอกัน 990 จุด อีกครั้ง
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: เปิด Short S50M17 ตรงต้าน 1,000 จุด และตั้ง Stop loss ไว้ที่ 1,005 จุด
Spread Trading: รอเปิด Long Spread S50M17U17 (Long S50U17 Short S50M17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า -6.7 จุดเพื่อรอทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า -4.7 จุดขึ้นไป
AEC Securities Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: Rebound to Sell
Stock Picks: KOOL, CHG, TIPCO
เด็กแนว: TMILL, PTG
Connect the World– (P.2)
• ปัจจัยบวกของตลาดหุ้นส่วนใหญ่ถูกบดบังด้วยราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงแรง
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวกรอบระหว่าง 1,560-1,580 จุด โดยมองดัชนีมีโอกาส Sideway Down จากแรงขายกดดันในหุ้นกลุ่มพลังงาน หลังเมื่อคืนนี้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงแรง
Market Factors
• (-) ตลาดหุ้น DJIA ปิด -0.03%DoD หลังวิตกร่างกม.ประกันสุขภาพใหม่จะไม่ผ่านวุฒิสภา
• (-) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด -4.8%DoD หลังกังวลปัญหาอุปทานน้ำมันที่สูงขึ้น
• (+) ม. หอการค้าไทย เผยผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน เม.ย. อยู่ที่ 77.0 เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 ตามการส่งออกและท่องเที่ยวฟื้น แต่คนยังกังวลค่าครองชีพสูง.
• (+/-) วันนี้ติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน เม.ย. ของสหรัฐ และผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสในวันอาทิตย์ที่ 7 พ.ค. นี้
Investment Strategy
• เราประเมินตลาดหุ้นไทยเดือน พ.ค. มีโอกาสปรับฐานลง หลังขาดปัจจัยหนุนเด่นชัด โดยแม้มี บจ. หลายแห่งมีแนวโน้มรายงานผลดำเนินงานดีแต่ตลาดยังมีความเสี่ยงเรื่องเงินไหลออกและปัจจัยลบต่างประเทศกดดันอีกทั้งจากสถิติ 6 ปีย้อนหลังล่าสุด พบว่า มีความ น่าจะเป็น 67% (4 ปีจาก 6 ปี) ที่ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงหรือให้ Return ติด ลบ 1.95%
• กลยุทธ์ลงทุนใช้วิธีเชิงปริมาณช่วยหาหุ้นที่คาดจะ Outperform ตลาดโดยแบ่ง2ชุดได้แก่
1) กลุ่มHigh Alphaสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ ได้แก่ STEC, GFPT, HMPRO, JMART, SINGER
2) หุ้นกลุ่ม Low Beta ที่มีปัจจัยพื้นฐานดี และ/หรือ ตลาดมีโอกาสปรับเพิ่มผลดำเนินงาน ได้แก่ SAWAD, MTLS, ROBINS, WHA, ROJNA, BA
Fundamental Report
• TWPC ([email protected]): ช่วง 1Q60 กำไรสุทธิหดตัว 17.2%YoY เพราะรายได้แป้งมันลดลงพร้อมกับมี SG&A เพิ่มขึ้นและเพื่อสะท้อนความเสี่ยงปริมาณวัตถุดิบหัวมันสดที่ลดลงมากกว่าคาดเราจึงปรับลดประมาณการโดยคาดปี 60 กำไรจะหดตัว 15.3%YoY ทำให้ ช่วงสั้นขาดความน่าสนใจลงทุน อีกทั้งราคาไม่มี Upside จึงปรับลดคำแนะนำเป็น “ขาย”
• ARROW ([email protected]): ช่วง 1Q60 คาดกำไรสุทธิหดตัว 13.0%QoQ หลังมาร์จิ้นหดตัวจากไม่สามารถผลักภาระต้นทุนเหล็กที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วให้แก่ลูกค้าได้ทัน อย่างไรก็ดีตั้งแต่ช่วง 2Q60 คาดแรงกดดันนี้จะทยอยลดลง บวกกับ ในระยะยาวอุตสาหกรรมท่อร้อยสายไฟยังมีแนวโน้มโตสดใสตามการลงทุนโครงการต่างๆ ของภาครัฐ + ราคาหุ้นยังมี Upside 15.3% และคาดให้ Div. Yield ปี 60 ราว 4.3% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
Market Talks and News
• MONO (BUY:[email protected]): ล่าสุดผลสำรวของนีลเส็นในช่วงวันหยุด 1 พ.ค. ระบุช่องMONO29 มีเรตติ้งพุ่ง1.273 ขึ้นอันดับ3 รองจากช่อง 7 และช่อง 3 แซง WORK ที่มีเรตติ้ง1.210 หนุนแนวโน้มอัตราค่าโฆษณาเพิ่มขึ้นและคาดปีนี้จะพลิกมีกำไร327 ลบ. จากปี 59 ขาดทุน 250 ลบ. + Upside 12.4% และคาดให้ Div.Yield ปี 60 ราว 1.0% จึงแนะนำ “ซื้อ”
• EA (BUY on weakness:[email protected]) :วานนี้ EA แจ้งตลท.เผย ส.ป.ก.แจ้งผลตรวจสอบสัญญาเช่าที่ดินของผู้ประกอบการกิจการกังหันลมว่าไม่มีเหตุบอกเลิกสัญญา เพราะได้ปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญาและให้ประโยชน์แก่เกษตรกร ทำให้ EA สามารถเดินหน้าโครงการพลังงานลมหนุมาน จ. ชัยภูมิ ต่อไปได้ตามกม. ซึ่งนับเป็น Sentiment บวกต่อ EA อย่างไรก็ดีเนื่องด้วยราคาหุ้นปัจจุบันเหลือ Upside 3.6% จึงคงแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก MEGA, COM7
04-May-17 Change (pts.) 03-May-17
SET Index 1,573.05 8.93 1,564.12
SET50 Index 999.01 5.44 993.57
SET100 Index 2,248.85 12.60 2,236.25
High 1,574.38 Gainers 626
Low 1,565.59 Unchanged 456
Value (Bt m) 39,049.22 Losers 429
Volume (*000) 7,136,837
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.32 13.73 12.47
EPS Growth (%) 7.64 11.63 10.12
EV/EBITDA (x) 9.81 9.09 8.51
FWD PBV (x) 1.87 1.75 1.62
Dividend Yield (%) 2.96 3.25 3.50
ROE 10.33 11.22 11.98
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 4-May-17 WTD MTD YTD
Institution 1,585.80 2,849.26 2,849.26 38,135.27
Proprietary (29.45) (517.20) (517.20) 2,853.32
Foreign (488.58) (1,007.50) (1,007.50) 7,085.94
Individual (1,067.77) (1,324.57) (1,324.57) (48,074.54)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
ชวิศ หวังมุทิตากุล (ID. 059559) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
