- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Friday, 02 December 2016 19:41
- Hits: 15317
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ทยอยสะสมกันไว้ก่อน
- VTE เป็นที่ทราบกันว่า ธุรกิจเน้นไปด้านงาน EPC คือก่อสร้างโรงไฟฟ้า มีงานใหญ่ 2 งานคือสร้างโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่พม่าขนาด 220 mw มูลค่า 1 หมื่นล้านบาท และที่ฟิลิปปินส์ขนาด 25 mw มูลค่า 1.1 พันล้านบาท ซึ่งเริ่มทยอยรับรู้รายได้แล้ว นอกจากนี้ยังมีงาน 25 mw โรงไฟฟ้าชีวมวล ญี่ปุ่น มูลค่า 2.6 พันล้านบาท รวมเฉพาะ 3 งานใหญ่นี้ก็ปาเข้า 1.4 หมื่นล้านบาท และถ้าตามกันให้ดีบริษัทได้อนุมัติออกตั๋วเงินมูลค่า 5 พันล้านบาท ไปลงทุนเพิ่ม ซึ่งพบว่ามีโครงการที่กำลังจะวางมัดจำได้แก่ซื้อโรงไฟฟ้าญี่ปุ่น15 mw และโรงไฟฟ้าพลังความร้อนอีกหลายโครงการรวมทั้งในประเทศไทยน่าจะมีดีลดีๆ เกิดขึ้นเช่นกัน ดังนั้น ใครที่กดขายหุ้นตัวนี้อยู่ในระยะสัปดาห์ที่ผ่านมาอาจเสียของได้นะ
สำหรับ Q4 จะรับรู้รายได้งานก่อสร้างพม่ามากขึ้น หลังจาก Q3 ที่ผ่านมาแสดงศักยภาพให้เห็นแล้วว่ากำไรกระฉูด และโตแรงปีหน้า เนื่องจากรับรู้รายได้ตลอดปีมูลค่าไม่น้อยกว่า 2 พันล้านบาทหรือโตเท่าตัวจากปี 59 บอกได้เลยว่า Turnaround โครงการเซ็นต์แล้วเบี้ยวไม่ได้ ส่วนกราฟเกิด Oversold อย่างมากใน Stochastic โดยแท่งเทียนกำลังย่อตัวเข้าสู่แนวรับแล้วเด็กแนวว่าบริษัทจากนี้ไปคือจุดทยอยเก็บหุ้น โดยมีเป้าในการเด้งตัว 3.30 บาท หากผ่านไปได้จะตัวเบา break out อย่างจริงจัง ตอนนี้ทยอยสะสมกันไว้ก่อน
AEC Securities
รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research
ID: 012234
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: สัญญาณพักตัว
Stock Picks: ERW, JMART, RML
เด็กแนว: VTE
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• สินทรัพย์เสี่ยงปิดผันผวนจากแรงขายทำกำไร สวนทางน้ำมันปิดบวกขานรับ OPEC
Market Outlook
• วันนี้ประเมิน SET แกว่งตัวระหว่าง 1,500-1,525 จุด โดยแม้ดัชนีจะมีแรงซื้อหนุนจากหุ้นกลุ่มพลังงาน (PTT, PTTGC) ตามราคาน้ำมันที่ขึ้นต่อ แต่คาด Upside จำกัดหลังเข้าสู่วันหยุดยาวและตลาดรอดูผลลงประชามติแก้ไขรัฐธรรมนูญของอิตาลีในวันอาทิตย์นี้
Market Factors
• (+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้นเป็นวันที่ 2 อีก 3.3%DoD หลังตลาดยังขานรับโอเปกบรรลุข้อตกลงลดกำลังผลิตครั้งแรกรอบ 8 ปี
• (-) แนวโน้มดอลล่าร์แข็งค่าและราคาทองคำยังลดลง หลังตลาดคาดเฟดมีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย 100% ในการประชุมวันที่ 13-14 ธ.ค. ซึ่งยังกดดัน Fund Flow ออกจากภูมิภาค
• (-) วันนี้อาจมีแรงขายลดความเสี่ยงเพื่อรอดูผลลงประชามติแก้ไขรัฐธรรมนูญของอิตาลีในวันที่ 4 ธ.ค.นี้ ประกอบกับ เข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวของไทย
• (+) ติดตามภาครัฐออกมาตรการกระตุ้นศก.ปลายปีเพิ่มเติม เช่น ช็อปช่วยชาติ ซึ่งคาด ครม. พิจารณาสัปดาห์หน้า หลังสัปดาห์นี้อนุมัติมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวเพิ่มแล้ว
Investment Strategy
• กลยุทธ์แนะนำ “ถือต่อ หรือ หาจังหวะซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว” ในกลุ่มที่มีประเด็นบวก ดังนี้
1) กลุ่มค้าปลีก : มาตรการช่วยเหลือผู้มีรายได้น้อย (ครม. เห็นชอบแล้ว) และมาตรการลดภาษีซื้อสินค้าบริการ (คาดเห็นชอบเร็วนี้) เลือก ROBINS, HMPRO, BEAUTY, COM7
2) กลุ่มท่องเที่ยวและรพ. : มาตรการขยายเวลา Long Stay, ลดค่าทำวีซ่า และลดภาษีกระตุ้นท่องเที่ยวปลายปี (ครม. เห็นชอบแล้ว) เลือกAOT, CENTEL, ERW, BDMS, BH
3) กลุ่มรับเหมาฯ : ความคืบหน้า Mega Project เลือกCK, UNIQ, PYLON, SEAFCO
4) หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายเข้าซื้อจากเม็ดเงินLTF/RMF ในช่วงโค้งสุดท้าย เลือก CPALL, BEM, INTUCH, ADVANC, SCC
Fundamental Reports
• WORK (BUY:[email protected]): ช่วง 4Q59 คาดพลิกขาดทุน 142 ลบ. จากผลกระทบช่วงไว้อาลัย ส่งผลให้ปี 59 คาดกำไรหดตัว 21.3%YoY แต่ปี 60 คาดกำไรพลิกกลับมาโตเด่น 215.8%YoY จากฐานปี 59 ที่ต่ำ และรายได้โฆษณาที่สูงขึ้นสอดคล้องกับเรทติ้งที่โตต่อเนื่องจากความชำนาญในการสร้างคอนเท้นท์ที่ดึงดูดคนดู + มี Upside 19.7%
Market Talks and News
• LIT (BUY:[email protected]): ช่วง 4Q59 คาดกำไรยังโตทำสถิติสูงสุดใหม่ จากยอดปล่อยสินเชื่อที่คาดเพิ่มขึ้น กอปรกับได้ประโยชน์จากโครงการภาครัฐฯ ที่จะหนุนให้ SMEs มีความต้องการสินเชื่อมากขึ้น จึงคาดหนุนทั้งปี 59 กำไรโต 40.8%YoY และโตต่อ 36.5%YoY ในปี 60 + Upside 33.6% และคาดให้ Div. Yield ปีละ 2.6%
• Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก SYNEX, GUNKUL
01-Dec-16 Change (pts.) 30-Nov-16
SET Index 1,512.38 2.14 1,510.24
SET50 Index 947.32 4.14 943.18
SET100 Index 2,135.62 6.39 2,129.23
High 1,523.63 Gainers 470
Low 1,510.64 Unchanged 369
Value (Bt m) 62,216.27 Losers 735
Volume (*000) 10,442,139
Market Valuation
SET Data 2016F 2017F Long Term
Fwd PER (x) 15.75 14.22 12.74
EPS Growth (%) 5.32 10.74 11.59
EV/EBITDA (x) 10.39 9.45 8.83
FWD PBV (x) 1.85 1.73 1.62
Dividend Yield (%) 3.04 3.24 3.54
ROE 9.58 9.96 10.86
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 01-Dec-16 WTD MTD YTD
Institution 2,406.26 2,573.89 2,406.26 (17,223.64)
Proprietary 284.33 3,853.70 284.33 23,754.53
Foreign 833.97 (4,260.29) 833.97 78,308.60
Individual (3,524.55) (2,167.29) (3,524.55) (84,839.49)
AECS - Fundamental and Strategic Team
รณกฤต สารินวงศ์(ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล(ID. 027445) [email protected]
ญานินท์ อภิชาติสกุลวงศ์ (ID. 041993) [email protected]
ชวิศ หวังมุทิตากุล (ID. 059559) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook: สัญญาณพักตัว
SET ดีดตัวสูงในระยะต้นตลาด ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นแรง ทำให้หุ้น PTT, PTTEP ปรับตัวสูงขึ้นมาก ส่งผลให้ SET ขึ้นสู่ระดับ 1,523 จุด จากนั้นอ่อนตัวลงด้วยแรงขายหุ้นในกลุ่มอื่นๆ จนดัชนีปิดต่ำลงสู่ระดับ 1,512 จุด ด้วยโวลุ่มที่หนาแน่น 6.2 หมื่นล้านบาท
กราฟแท่งเทียน ไม่สามารถทรงตัวเหนือ 1,520 จุดเป็นครั้งที่ 3 (Triple top) และปิดต่ำลงทำให้เกิดรูปแบบ counter attack ขณะที่ F-stochastic กลับมาปักหัวลง และมี Divergence เชิงลบ รูปแบบทั้งหมดนี้บ่งบอกแนวโน้มจบการขึ้นในระยะสั้น และจะปรับตัวลงทดสอบ 1,500 จุดอีกครั้ง และมีโอกาสที่จะลงต่อไปหากวันนี้ปิดต่ำกว่าปิด
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรได้เฉพาะหุ้นกลุ่มพลังงาน กลุ่มอื่นๆ มีความเสี่ยง
2. ลดปริมาณการถือครองหุ้นประมาณ 25%
3. ยิ่งปิดต่ำยิ่งต้องลดน้ำหนัก แต่หากปิดสูงให้ถือหุ้นกลับบ้าน
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks: ERW, JMART, RML
แนวรับ: 1,495 1,500
แนวต้าน: 1,520 1,525
ERW: สัญญาณซื้อ
ราคาปิด: 4.64 บาท
แนวรับ : 4.60 บาท
แนวต้าน: 5.00 บาท
Stop loss: 4.56 บาท
กราฟ ERW(week) ส่งสัญญาณการปรับขึ้นด้วย Stochastic ที่เด้งตัวเป็นครั้งที่ 2 ขณะที่กราฟแท่งเทียนเดินหน้าไต่ระดับเพื่อทดสอบแนวต้านของ Uptrend channel บริเวณ 5 บาท แนะนำเข้าซื้อสะสม
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst
ID: 049732 [email protected]
