- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 31 July 2014 16:59
- Hits: 4066
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : บทวิเคราะห์เด็กแนวเล่าหุ้น
เด็กแนว : อาการนี้ไปต่อแน่
- TPOLY วันนี้กลับมาหาติงลี่กันเหมือนเดิมในวันนี้ เป็นหุ้นที่เด็กแนวชอบและมองการ turnaround ของบริษัท บอกไปแล้วหลายครั้ง ตั้งแต่ราคาเริ่มตั้งไข่จนตอนนี้ขาแข็งสู้มือแล้ว อย่างแรกคือการ turnaround แรงของรายได้ตั้งแต่ Q2 นี้เลย โดยคาดว่างานก่อสร้างทางภาคใต้จะรับรู้ระดับ 1,000 ล้านบาท หรือกว่า 40% จาก Q1 ประการต่อมาโรงไฟฟ้า 40 MW เริ่มรับรู้รายได้เต็มเม็ดเต็มหน่วยเป็นรายได้ก้อนสำคัญ ประการถัดไปทั้งปี 57 คาดว่าบันทึกรายได้งานก่อสร้างกว่า 3,000 ล้านบาท ตามด้วยรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ทั้ง 3 ส่วนนี้ จะทำให้รายได้ไม่น้อยกว่า 3,500 ล้านบาท แทบไม่น่าเชื่อว่าล่าสุด Backlog พุ่งไปแตะ 5 พันล้านบาทแล้ว โปรดเหยียบไว้ อย่าให้ใครรู้ ที่สำคัญคอยรับข่าวใหญ่ได้งานรถไฟรางคู่ทางใต้ ถ้าเหมาคนเดียวในส่วนจังหวัดชายแดนภาคใต้กว่า 400 กิโลเมตร ก็รับเละ รับเต็มไม่ต้องแบ่งให้ใคร ส่วนกำไรในปีนี้ยังไม่นับรถไฟรางคู่ คาดว่าอยู่ระดับ 200-220 ล้านบาท ทิ้งขาดปีก่อนที่ขาดทุนบักโกรก และนี่คือ Turnaround จั๊ดๆ เลย
สำหรับ เป้าหมายพื้นฐานถ้าประเมินจากกำไรระดับนี้ ถ้าให้ PE เพียง 12 เท่าจะได้เป้าพื้นฐานสูงระดับ 4.70 บาท และการเตรียมนำบริษัทลูกซึ่งทำโรงไฟฟ้าชีวะมวลเข้าจดทะเบียนน่าจะได้สิทธิ์ซื้อแม่จองลูกอีกด้วย ปัจจัยบวกล้นทะลัก ราคาจึงไม่ควรอยู่ตรงนี้เพราะไม่สะท้อนพื้นฐานที่แท้จริง กราฟล่าสุด RSI กำลังเด้งตัว หลังจากที่ลงมาใกล้ low เดิม จากนั้นวกกลับเป็นสัญญาณฟื้นตัวขึ้นมา และแท่งเทียนเพิ่งเริ่มต้นขอบการไต่ระดับครั้งไม่ไปยังกรอบบนที่ 3.70 บาทอีกรอบ เรียกว่าฟอร์มสวยจากขั้นบันไดเลยนั่น อาการนี้ไปต่อแน่
- CHO ตัวนี้แนะนำบ่อย เพราะมองว่าราคาหุ้นยังไม่สะท้อนพื้นฐาน อีกทั้งยิ่งมีข่าวโครงการภาครัฐเกิดขึ้น บริษัทก็มีส่วนในการเข้ารับงานต่อจากผู้รับเหมาใหญ่เช่นกัน โดยเฉพาะงานของ CK ที่บริษัททำเกี่ยวกับรถบรรทุก รถขนส่งอะไรทำนองนี้ สำหรับเรื่องร้อนแรงล่าสุดเห็นจะไม่พ้นรถเมล์ NGV 4000 คัน บริษัทตั้งเป้าไว้ขั้นต่ำในการต่อรถนี้ที่ 500 คันมูลค่า 2.2 พันล้านบาท และเผลอๆ น่าจะรับเพิ่มอีกในที่สุด ส่วนใหญ่ใหญ่อีกก้อนคือต่อเรือให้กองทัพเรือซึ่งคาดว่าจะรับงานก้อนนี้ราว 1.7-2.0 พันล้านบาท หมายความว่าก่อนสิ้นปีนี้มีสิทธิ์ที่บริษัทจะเพิ่ม Backlog อีก 4 พันล้านบาท ถือเป็นของใหญ่ที่บริษัทไม่เคยมีเยอะขนาดนี้มาก่อน อ่อ
..และที่ต้องลุ้นเพิ่มงานใหม่คือการรับงานต่อรถขนส่งลำเลียง ของการบินไทย มูลค่าอีกหลายร้อยล้านบาทคาดว่าจะเป็นของใหม่ที่เรารอรับข่าวบวก จัดว่าปีนี้งานเยอะ ขณะที่ปีหน้ากำไรจะเยอะกว่า เพราะงานที่รับปีนี้จะบันทึกก้อนโตปี 58 เลย
ถ้านับจากตอนนี้ เด็กแนวขอคงการประเมินไว้ก่อนว่ารายได้มีลุ้น 1.2 พันล้านบาท จะมีกำไรทั้งปีราว 130 ล้านบาทเป็นอย่างน้อย แม้ไตรมาสที่ 2 จะทรงๆ จาก Q1 แต่ดีกว่าปีก่อนบานเลย จึงประเมินมูลค่าแบบ conservative ที่ 3.76 บาท ส่วนกราฟเป็น up trend แล้ว โดยการเหวี่ยงต้วเป็นกระทะหงายแบบเต็มใบนี้ ได้รับแรงเสริมจาก MACD ที่เกิดสัญญาณ Bullish เป็นขาขึ้นเต็มตัว ดังนั้นที่ high เดิม 3.80 บาท มองดูว่าเป็นเป้าหมายที่น่าจะไปถึงได้รอบเนียะแหละ ขอให้โชคดี หุ้นตัวนี้ใครมีอยู่แต่แรกที่แนะนำ รวยๆ ต่อไป
โดย บริษัทหลักทรัพย์ คันทรี่ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ประจำวันที่ 31 ก.ค. 2557
