- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 26 November 2015 18:37
- Hits: 5596
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : บทวิเคราะห์เด็กแนว
เด็กแนว : ฟื้นจากธุรกิจที่แย่
SMPC จับตาดูผลประกอบการไตรมาสที่ 4 กันไว้ให้ดี จากความต้องการถังแก๊สเพิ่มขึ้น จะทำให้ยอดขายแข็งแกร่ง ใน Q4นี้ ผู้บริหารเผยว่ามีคำสั่งซื้อล่วงหน้าตอนนี้เต็มๆ เลยยาวไปถึงต้นปี จึงต้องเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 90% ดังนั้น Q4 ออกมาไม่ธรรมดา กำไรจะทุบสถิติของบริษัท และต่อเนื่องไปปีหน้า นักวิเคราะห์มองว่าเป็นผลมาจากการบริโภคก๊าซเพื่อใช้ในการหุงต้มมีสูงขึ้นจากการทดแทนการใช้พลังงานจากฟืนและราคา LPG ที่ค่อนข้างถูกแล้ว ส่งผลให้การเติบโตของรายได้จะเกิดขึ้นจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเป็นหลักชดเชยแนวโน้มราคาที่อ่อนตัวลงตามราคาเหล็กซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิต พร้อมแผนการขยายตลาดในสินค้าถังน้ำหนักเบาในสหรัฐ และการขยายกำลังในส่วนของการซ่อมแซมถังเก่า ทำให้มองว่ากำไรปี 59 จะเติบโตเฉียด 15% สิ่งที่น่าจับตาคือการเตรียมเข้าซื้อกิจการที่เกี่ยวเนื่องกันจากบริษัทอื่น เพื่อขยายตัวของรายได้ ซึ่งแนวโน้มให้ดูการเข้าซื้อบริษัทที่เกี่ยวกับ logistic นำมาเป็นลูกของบริษัทสำหรับงานขนส่งช่วยลดต้นทุน แม้ผลประกอบการยังเติบโตไม่แรงมาก แต่เป็นการฟื้นจากธุรกิจที่แย่มาหลายปี
ราคาหุ้นที่ปรับฐานลงมาจาก 9.45 บาท ทำให้ค่า PE ต่ำเพียง 9 เท่า ถือว่าเป็นหุ้นที่ราคาไม่แพงเลย สำหรับราคาเป้าหมายมองกันแถว 8.80 บาท ซึ่งใกล้เคียงกับโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ที่มองกัน กราฟของ SMPC อ่อนตัวปรับฐานลงมาหลังจากขึ้นแรงก่อนหน้านี้ โดยลงมาทรงตัวที่แนว 6.35 บาทและไม่หลุด แสดงว่ามีแรงรับเข้ามาแล้ว โดยแท่งเทียนตีกลับแบบ counter attack ขณะที่ RSI เริ่มผงกขึ้น ที่จะทำให้มีการดีดตัวขึ้นได้ แนะนำซื้อเก็งกำไรมีต้านสั้น 6.80 บาท และ 7.10 บาท
SGP ราคาหุ้นที่เคลื่อนไหวเป็นขาลงมาตลอดเกือบ 2 ปี น่าจะเพียงพอ และเป็นการรับรู้ความเสี่ยงไปทั้งหมดแล้วเกี่ยวกับราคา LPG ที่ตกต่ำมาอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มีการขาดทุนจากสต็อก และการบริโภคก็ชะลอตัวตามไปเนื่องจากจีนชะลอตัว แต่ในระยะครึ่งปีที่ผ่านมาสถานการณ์กลับดีขึ้นเป็นลำดับ เพราะจีนหันมาบริโภคสูงขึ้น รวมทั้งในประเทศก็ใช้ LPG มากขึ้น ยอดขายบริษัทที่มีทั้งในจีนและในประเทศดีขึ้นผิดหูผิดตา จนผลประกอบการรออกมาก้าวกระโดดพรวดๆ นอกจากนี้จะมีการเซ็นสัญญาขายให้กับต่างประเทศทั้งลาว พม่า เวียตนาม ซึ่งทำให้ตลาดกว้างขึ้น เมื่อยอดขายกลับมาโต และควบคุมต้นทุน จึงทำให้ปี 58 เป็นต้นไปผลงานของบริษัทบานตะไทอย่างมาก
เด็กแนว ประเมินว่า ในช่วงที่ผลประกอบการเคยดีนั้นเทรดกันที่ 2 เท่าของ Book ถ้าให้เพียง 1.5 เท่าราคาที่เหมาะสมควรจะอยู่ 15.30 บาทของ BV สิ้นปี 58 ราคาตรงนี้จึงต่ำเกินไปแล้วคิดเป็น upside กว่า 36% กราฟ SGP รอบนี้จะเห็นว่า 10.70 รับอยู่ และเด้งตัวขึ้นเป็น Tower หรือสัญญาณซื้อ โดย Stoch โค้งตัวจาก Oversold เป็นรอบที่ 3 จะเหวี่ยงตัวได้ถึง 12 บาท ฟอร์มดีอย่างนี้ วันนี้น่าเก็งกำไรนะ
