- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 03 September 2015 17:16
- Hits: 3398
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : เด็กแนว
เด็กแนว : ขยะกำลังจะหอม
BWG มีอาการถูกเก็บหุ้นตั้งแต่ช่วง 4 โมงเย็นเมื่อวานนี้จนผิดสังเกต ทำให้เด็กแนวประเมินว่าต้องมีอะไรที่ไม่ธรรมดานอกเหนือจากข้อมูลข่าวสารที่ปรากฏเป็นแน่ ถามว่าการดีดตัวขึ้นสูงไปหรือไม่ ต้องบอกว่าราคายังต่ำมาก เพราะลงมายาวนาน ตั้งแต่เดือนมีนาคม ราคาหุ้นลงยังกะบริษัทป่วยยังไงยังงั้น การลงอย่างนี้วิเคราะห์ได้ว่าอาจมีผู้ถือหุ้นบางรายทยอยขายหุ้นออกทำกำไร และเมื่อราคาลงต่ำมากคงเริ่มกลับเข้ามาเก็บ ด้านพื้นฐานของบริษัทหากมองระยะยาวจัดเป็นหุ้นคุณค่าตัวหนึ่ง เพราะเป็นบริษัทเดียวที่จัดการบำบัดขยะได้ครบทั้งวงจร มีความชัดเจนในธุรกิจ ทั้งกำจัด ทั้งนำมาพัฒนาเป็นเชื้อเพลิง และล่าสุดได้แล้วครับท่าน ได้ใบอนุญาตโรงไฟฟ้าขยะ 10 MW เจ้าแรกที่พร้อมจะจ่ายไฟในปีถัดไป และได้ Fit เฉลี่ยตลอดอายุราวๆ 6.5 บาท ซึ่งนักวิเคราะห์ประเมินว่ากำไรต่อ 1 MW จะสูงเฉียด 30 ล้านบาท หรือกำไรต่อปีราว 300 ล้านบาท หรือสูงกว่า เพราะบริษัทมีแหล่งขยะของตัวเอง ทำให้ต้นทุนถูกมาก
และใครจะเอาขยะมาให้กำจัด ก็ต้องจ่ายตังค์ให้บริษัทนะ ขยะมีค่ายิ่งกว่าทอง ตอนนี้ถือว่า ตัวเลขกำไรอนาคตค่อนข้างชัดมาก โดยหากมองปี 60 ที่รายได้ทุกส่วนเข้าเต็มที่ จะมีกำไรจากธุรกิจเดิม 300 และจากโรงไฟฟ้าราว 250 ล้านบาท รวม 550 ล้านบาท ถ้าให้ PE 20 เท่าจะได้เป้า 3.40 บาท ราคาตรงนี้จึง undervalue มากๆ ถือลงทุนยาวๆ กำไรเห็นๆ ด้านกราฟกำลังจะผ่านจากขาลงเป็นขาขึ้น มี Divergenc ใน MACD คือโอกาสของการเก็บหุ้นที่ราคาต่ำสุดแล้ว ต้านแรก 1.75 บาทจากนั้น 2 บาท ซื้อเถอะอย่าไปกลัว ขยะกำลังจะหอม
ECL กระแสลีสซิ่งมาก็ต้องเล่นกันไปตามจังหวะ เพราะมุมมองตอนนี้ว่า ทีมเศรษฐกิจนั้นหนุนรากหญ้า และกระตุ้นการใช้จ่ายเต็มๆ จะต้องมีอะไรออกมาอีกไม่น้อย ซึ่งส่งผลบวกต่อการให้สินเชื่อของธุรกิจและประชาชน ซึ่ง ECL ก็เป็นผู้ได้ประโยชน์เช่นกัน ปัจจัยบวกสำคัญที่สำคัญมี 2 เรื่องเป็นเรื่องเดิม แต่ขอเล่าใหม่ นั่นก็คือการตั้งบริษัททำโนไฟแนนซ์ เนื่องจากเป็นกลุ่มลูกค้าฐานใหญ่ที่มีโอกาสเติบโตสูง จะทำให้รายได้ก้อนโตระยะยาวให้บริษัท เรื่องที่ 2 คือพันธมิตรญี่ปุ่นที่ MOU กันไปหลายเดือนแล้วน่าจะได้เรื่องได้ราวกันซะทีในเดือนนี้เกี่ยวกับข้อตกลง การถือหุ้น ราคาที่เจรจาคุยกันไว้แถว 3 บาท ถ้าไม่รู้เรื่องเหมือนว่าพันธมิตรในประเทศก็นอนรอเสียบอยู่แล้ว เพราะเราจะเห็นพาร์ทเนอร์ชุดแรกแล้วได้แก่การร่วมลงทุนกับบริษัท แอสเซทแมเนจเมนท์ โฮลดิ้งส์ จำกัด(AMH) ในการทำธุรกิจให้สินเชื่อรายย่อยโดยมีหลักประกัน โดยคาดว่าจะขยายฐานเต็มพื้นที่ภาคตะวันออก และเชื่อว่าแผนของบริษัทจะมี Partner อื่นๆ เข้ามาอีกแน่
สิ่งที่สังหรณ์ใจอย่างหนี่ง ก็คือ พันธมิตร จะเข้ามาร่วมทุนหรือเข้ามา backdoor บริษัทกันแน่ ต้องคอยจับตาดู เพราะจะไป AEC แล้ว ต้องใหญ่ เล็กๆ ไม่พูดถึง เห็นมีบริษัทมีเกี่ยวข้องหลายเจ้า ชักสงสัยซะแล้ว เอาว่าต้องมีอะไรให้ลุ้นกันล่ะ ส่วนกราฟเกิด Triple Divergence ใน MACD เต็มที่ หมายความว่าจะขึ้นแรงในเร็วๆนี้ ส่วนแนวต้านแรกคือ 2.10 บาทโอกาสขึ้นไปทดสอบไม่ยากเช่นกัน ทีมเศรษฐกิจชุดนี้เข้ามาแค่ไม่กี่วันยัง hot ขนาดนี้ แล้วนโยบายดอกต่อไปจะเป็นอย่างไร ยังไง leasing ก็ฟื้นตัว ติดไม้ติดมือกันไว้ เก็งกำไรหรือลงทุนสุดแท้แต่
