- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Monday, 18 May 2015 17:52
- Hits: 3045
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : บทวิเคราะห์เด็กแนวเล่าหุ้น
เด็กแนว : ใครได้ประโยชน์มากสุด :
GENCO, SUPER, TFD ปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาต้องยกให้หุ้น 3 ตัวนี้ เพราะมีประเด็นร้อนๆ เกิดขึ้น ผู้อ่านข่าว คงต้องตีความ กันพอสมควรว่ามันเป็นยังไงกันแน่ เดิมนั้น GENCO ได้ผู้ร่วมทุนใหม่คือกลุ่มที่มีผู้ถือหุ้น SUPER เข้ามาซื้อหุ้น PP ที่ทาง GENCO ออกให้จำนวน 1,150 ล้านหุ้นเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 58 ตกลงปลงใจกันที่ราคา 2 บาท ราคาหุ้น GENCO นั้นวิ่งแรงมาตั้งแต่ปลายปี ถ้าย้อนกลับไปดูเด็กแนวเคยหยิบประเด็นเรื่องโอกาสที่จะได้ทำโรงไฟฟ้าขยะขึ้นมาเป็นตัวชูโรง เพราะบริษัทถือหุ้นใหญ่ด้วยกระทรวงอุตสาหกรรมทำให้มีโอกาสได้อะไรดีๆ ก่อนใคร หลังจากนั้นราคาหุ้นก็ทะยานเดินหน้าแรงสุดขั้ว ตามด้วยข่าวว่ามีกลุ่มพันธมิตรเข้ามาเก็บหุ้นจนเผยชื่อเป็นผู้ถือหุ้น SUPER ในที่สุดและตีความกันว่าเข้ามาร่วมธุรกิจกัน เพื่อขยายการลงทุนในพลังงานทางเลือก
ปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ๆ ก็มีข่าวว่า SUPER+TFD ร่วมกันฮุบ GENCO ซึ่งเด็กแนวว่าอาจจะไม่ใช่สิ่งที่ถูกต้อง เพราะจริงๆ แล้วหุ้นที่ GENCO เอามาขายนั้นแบ่งให้กับ 7 ราย โดยกลุ่มผู้ถือหุ้น SUPER จะซื้อนั้นมีจำนวน 700 ล้านหุ้น ตกลงปลงใจกันที่ราคา 2 บาท ถ้าใครจำได้เมื่อช่วง Q4ปีก่อนเด็กแนวจุดประเด็นเรื่องการทำโรงไฟฟ้าขยะว่า GENCO มีโอกาสมากที่สุดเพราะถือโดยกระทรวงอุตสาหกรรม และอาจจะมองหาพันธมิตรมาร่วมทุน จากนั้นมาราคาหุ้นก็วิ่งปลิวลิ่วไปเกิน 6 บาทอย่างแข็งแกร่ง จนต่อมาปรากฏเรื่องว่ามีกลุ่มทุนเข้ามานี่แหละ
แล้วตัวละครอย่าง TFD เข้ามาได้ไง เด็กแนวเคยคุยกับผู้บริหารซึ่งได้ความว่าบริษัทเคยสนใจในการเข้าซื้อหุ้น PP ของ GENCO แต่ว่ากลุ่มผู้ถือหุ้น SUPER เข้ามาเอาไปซะก่อนก็เลยได้แต่มองๆ จนกระทั่งทาง TFD มีการหันไปขยายธุรกิจด้านโรงไฟฟ้าทั้ง Solar และขยะ ซึ่งในรายที่เจรจาซื้อโรงไฟฟ้านั้นก็เป็นรายที่ทาง SUPER สนใจอยู่ตรงกัน เด็กแนวประเมินต่อว่าจุดเริ่มต้นมาจากตรงนี้นั่นเอง โดย SUPER คงถือโอกาสขอร่วมธุรกิจโรงขยะกับ TFD ไปเลย โดยอาจจะแบ่งหุ้น GENCO ที่จะซื้อให้กึ่งหนึ่งหรือจำนวน 350 ล้านหุ้นกลายเป็นพันธมิตรสามฝ่าย และได้ชื่อ GENCO มาร่วมด้วยอาศัยกระทรวงเป็นตัวนำหน้ายิ่งก้าวไปใหญ่เลย
ใครได้ประโยชน์มากสุด :
GENCO ได้ประโยชน์จากเงินทุนที่เพิ่มขึ้นมา 2,300 ล้านบาท เอาไปทำอะไรได้หลายอย่าง แต่ราคาหุ้นก็ขึ้นมาเยอะ อีกทั้งจำนวนหุ้นจะเพิ่มเป็น 2 พันล้านหุ้น เริ่มอุ้ยอ้ายกันล่ะ ต้องรอรายได้ก้อนโตเข้ามาจึงจะมีราคาพื้นฐานเหมาะสม
SUPER ก็ได้ประโยชน์จากการมีพันธมิตรเป็น GENCO และได้ร่วมทุนทำโรงไฟฟ้าขยะกับ TFD แต่ SUPER ยังไม่รู้จะมีกำไรเมื่อไรขณะที่หุ้นมีมากถึง 21,246 ล้านหุ้นยังไม่นับวอร์ 1 กัน วอร์ 2 อีกราว 600 ล้านหน่วย ทำให้เป็นหุ้นที่หนักเกินไป และต้องมีกำไรไม่น้อยว่า 2,500 ล้านบาทจึงจะได้ราคาเกิน 2 บาท ซึ่งไม่รู้ว่าปี 60จะได้เห็นกำไรเท่านี้หรือไม่
TFD ดูเหมือนจะได้ประโยชน์มากสุด เพราะเด้งแรกได้ถือหุ้น GENCO ที่ราคา 2 บาทราคากระดาน 3.78 บาท มีกำไร 1.78 บาท หรือ 623 ล้านบาท หากรับรู้เป็นเงินลงทุนเพื่อขาย จะรับรู้กำไรทันทีใน Q2 นี้ เด้งที่สองเมื่อ GENCO มีกำไรก็จะแบ่งเงินปันผลให้ TFD ตามสัดส่วนการถือหุ้น เด้งที่สามเวลา TFD ไปเจรจาซื้อโรงไฟฟ้า หรือเกี่ยวกับทำโรงงานในนิคม ก็มี GENCO เป็นเพื่อนโดยกระทรวงอุตสาหกรรมหนุนหลังอยู่ ทำให้การทำอะไรคงง่ายขึ้น ขณะที่การทำโรงไฟฟ้าขยะ หรือโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ TFD+SUPER นั้นไม่เกี่ยวอะไรกับ GENCO เลย เพราะสองบริษัทนี้ร่วมมือกันเอง ตีความแบบเป็นกลางที่สุด เด็กแนวชอบไทยโรงงาน มองกราฟค่อยเป็นค่อยไป 5.50 บาท ใครจะชอบอะไรก็ใช้วิจารณญาณ อ่านและทำความเข้าใจ ฝึกการเรียนรู้ อย่าดูแค่ตัวหุ้นโดยไม่อ่านข้อมูลแล้วตัดสินใจ จะผิดทาง
