Tweet

0

Details

Category: บริษัทจดทะเบียน

Published: Saturday, 11 March 2023 18:43

Hits: 1572

ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันวงเงินไม่เกิน 3 พันล้านบาท ‘บบส.กรุงเทพพาณิชย์’ ที่ ‘A-‘ แนวโน้ม ‘Stable’

       ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ’A-‘ ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต’Stable’หรือ’คงที่’พร้อมทั้งจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 3 พันล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 10 ปีของบริษัทที่ระดับ ‘A-‘ ด้วยเช่นกัน

       โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปชำระคืนหนี้ รวมทั้งใช้ในการดำเนินกิจการ และขยายธุรกิจ

        อันดับเครดิตสะท้อนถึงประสบการณ์ที่ยาวนานของบริษัทและสถานะผู้นำตลาดในการเป็นผู้บริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทยเมื่อพิจารณาในแง่ของสินทรัพย์ นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงระดับภาระหนี้สินและความสามารถในการสร้างผลกำไรในระดับปานกลางของบริษัท รวมถึงการมีแหล่งเงินทุนที่หลากหลายอีกด้วย

        อันดับเครดิตของบริษัทมีข้อจำกัดบางส่วนจากความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของสินทรัพย์ในภาคอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทเนื่องจากสินทรัพย์ค้ำประกันสำหรับสินเชื่อด้อยคุณภาพ (Non-performing Loans – NPL) ส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นที่ดินและอสังหาริมทรัพย์

        อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้ง มองว่า ความเชี่ยวชาญของบริษัทในการตั้งราคาซื้อขายสินทรัพย์ ตลอดจนกลยุทธ์ในการเลือกลงทุน และการกระจายตัวของประเภทสินทรัพย์และสถานที่ตั้งของอสังหาริมทรัพย์นั้นเป็นปัจจัยที่ช่วยลดทอนความเสี่ยงดังกล่าวลงได้ในระดับหนึ่ง

        ช่องทางทำการตลาดแบบออนไลน์ในส่วนของทรัพย์สินรอการขาย (Non-performing Asset -- NPA) ยังช่วยให้บริษัทสามารถบริหารสินทรัพย์ดังกล่าวด้วยการเร่งกระบวนการจำหน่ายให้เร็วขึ้นอีกด้วย

        ในปี 2565 ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทต่ำกว่าที่ทริสเรทติ้งคาดไว้เล็กน้อยโดยเป็นผลมาจากการลดลงของเงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารทรัพย์สินรอการขาย โดยในปี 2565 กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 4.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปีก่อนมาอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท เนื่องจากธุรกิจบริหารสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ปรับตัวดีขึ้นซึ่งช่วยลดผลกระทบจากรายได้ที่ปรับตัวลดลงของธุรกิจบริหารทรัพย์สินรอการขาย

        ทั้งนี้ ในปี 2565 เงินสดจัดเก็บรวมของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยเงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารสินเชื่อด้อยคุณภาพปรับตัวดีขึ้น 16% ขณะที่เงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารทรัพย์สินรอการขายปรับตัวลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

        การปรับลดลงของเงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารทรัพย์สินรอการขายนั้นมาจากการชะลอกลยุทธ์ด้านราคาในเชิงรุกและการทำกิจกรรมรณรงค์ส่งเสริมการขายแบบเฉพาะเจาะจงมากยิ่งขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2564 ในด้านเงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ปรับตัวดีขึ้นนั้นมาจากการมีเงินสดจัดเก็บจากกรมบังคับคดีและการปรับโครงสร้างหนี้ให้แก่ลูกหนี้

        ในปี 2565 บริษัทใช้เงินลงทุนในการซื้อสินเชื่อด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารรวมทั้งสิ้นจำนวน 8.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 121% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าอันเนื่องมาจากอุปทานสินเชื่อด้อยคุณภาพในตลาดที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ทริสเรทติ้ง มองว่า อุปทานสินเชื่อด้อยคุณภาพที่สถาบันการเงินนำออกมาประมูลจำหน่ายจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือที่ผ่อนปรนการจัดชั้นลูกหนี้ของธนาคารพาณิชย์ซึ่งจะครบกำหนดในสิ้นปี 2566 นี้ น่าจะทำให้ธนาคารพาณิชย์เร่งการนำสินเชื่อด้อยคุณภาพออกมาจำหน่ายมากยิ่งขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566 และจะช่วยสนับสนุนแผนการซื้อหนี้ของบริษัท

        ความท้าทายที่สำคัญของบริษัทในปี 2566 คือแรงกดดันจากการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากต้นทุนทางการเงินเป็นหนึ่งในค่าใช้จ่ายหลักของบริษัทซึ่งมีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมดของบริษัท อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่ปรับเพิ่มขึ้นนั้นจะค่อย ๆ ทยอยรับรู้เนื่องจากต้นทุนเงินกู้ของบริษัทส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ระยะยาวและบริษัทได้ทำการตรึงต้นทุนการกู้ยืมด้วยหุ้นกู้ระยะยาวเอาไว้แล้ว

        ณ สิ้นปี 2565 บริษัทยังคงมีสภาพคล่องค่อนข้างมากในรูปของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่จำนวนประมาณ 7.2 พันล้านบาท ทั้งนี้ หากคิดรวมหุ้นกู้ชุดใหม่ที่กำลังจะออกด้วยแล้ว อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 2.1 เท่าจาก 2.0 เท่า ณ สิ้นปี 2565 (ยังไม่รวมการจ่ายชำระหนี้สินในปี 2566)

แนวโน้มอันดับเครดิต

แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ’คงที่’สะท้อนถึงความคาดหมายของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงรักษาผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและคงระดับภาระหนี้สินทางการเงินให้อยู่ในระดับปานกลางเอาไว้ได้

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

        อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจได้รับการปรับเพิ่มขึ้นหากผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างมั่นคงและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 1.5 เท่าอย่างต่อเนื่อง

        อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจได้รับการปรับลดลงหากภาระหนี้สินของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการขยายธุรกิจเชิงรุกโดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงเกินกว่า 2.75 เท่าอย่างต่อเนื่อง หรือผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทถดถอยลงอย่างต่อเนื่องจนทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยอยู่ในระดับต่ำกว่า 1.5% ในระยะเวลาที่ต่อเนื่อง

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร, 17 กุมภาพันธ์ 2563

บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (BAM)

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com 

ติดต่อ [email protected]  โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500

       © บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2566 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้

       ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html

Click Donate Support Web