Tweet

0

Details

Category: บริษัทจดทะเบียน

Published: Sunday, 25 December 2022 07:49

Hits: 2005

ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันวงเงินไม่เกิน 2 หมื่นล้านบาท ‘บ.ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น’ ที่’BBB+’ แนวโน้ม ‘Stable’

       ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) และหุ้นกู้มีการค้ำประกันชุดปัจจุบันของบริษัท ที่ระดับ ‘BBB+’ ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’หรือ ‘คงที่’ ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้ง ยังจัดอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้มีการค้ำประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนภายใน 5 ปีของบริษัทที่ระดับ ‘BBB+’ ด้วยเช่นกัน โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่นี้ไปใช้ชำระคืนหนี้และขยายพอร์ตสินเชื่อ

        อันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งของบริษัทในธุรกิจสินเชื่อที่มีทะเบียนรถยนต์เป็นประกัน (Title Loan) ตลอดจนฐานเงินทุน ความสามารถในการก่อหนี้ และการทำกำไรที่แข็งแกร่ง รวมถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลายและสภาพคล่องที่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตก็มีข้อจำกัดจากการแข่งขันที่รุนแรง ตลอดจนสภาพเศรษฐกิจที่เปราะบาง และการที่บริษัทมีสินเชื่อที่มีอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันและสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ซึ่งมีความเสี่ยงสูงอยู่ในสัดส่วนจำนวนมาก

        ผลการดำเนินงานของบริษัทในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2565 เป็นไปในทิศทางที่ทริสเรทติ้งประมาณการไว้ โดย ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2565 บริษัทมีพอร์ตสินเชื่อคงค้างอยู่ที่ระดับ 4.78 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 35.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13.5% เมื่อเทียบกับสิ้นไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตที่มากกว่าสมมติฐานพื้นฐานของทริสเรทติ้ง

        แม้ว่า พอร์ตสินเชื่อคงค้างของบริษัทจะขยายตัวขึ้นอย่างมากแต่บริษัทก็มีรายได้สุทธิลดลง 7.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้นของบริษัทเงินสดทันใจออกไปในไตรมาสที่ 1 ของปี 2564 และจากการกลับรายการค่าใช้จ่ายสำรองที่สูงกว่าในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2564

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2565 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนโดยมาจากการจ่ายค่าคอมมิชชั่นให้ตัวแทนจำหน่ายรถจักรยานยนต์ที่เพิ่มขึ้นตามแผนการขยายธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่ ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดก็ปรับเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกันจากกลยุทธ์ในการเพิ่มยอดสินเชื่อ รวมไปถึงค่าใช้จ่ายในการขยายสาขา

        จากการชยายฐานสินเชื่อที่แข็งแกร่งและการเร่งติดตามหนี้และการยึดหลักประกันทำให้อัตราส่วนสินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวมของบริษัทนั้นปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 2.65% ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2565 จาก 3.65% ณ สิ้นปี 2564 อัตราส่วนสินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตที่เกิดขึ้นใหม่ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2565 ปรับสูงขึ้นจากช่วง 2-3 ไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกันกับผู้ประกอบการรายอื่น

        ทริสเรทติ้ง คาดว่า จะมีแรงกดดันจากคุณภาพสินทรัพย์ในอนาคตจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ยังคงอ่อนแอ ภาวะเงินเฟ้อที่ยังปรับตัวเพิ่มขึ้น และการกลับมาขยายสินเชื่อที่เติบโตขึ้นอย่างก้าวกระโดดของบริษัท โดยเฉพาะสินเชื่อที่มีความเสี่ยงค่อนข้างสูงอย่างสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่ อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งมีมุมมองว่าระดับของคุณภาพสินทรัพย์จะยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า

        ฐานทุนของบริษัทยังคงอยู่ในระดับที่เข้มแข็งและเป็นปัจจัยบวกสำหรับอันดับเครดิต อย่างไรก็ตาม การขยายตัวอย่างรวดเร็วของสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่ ส่งผลให้บริษัทมีอัตราส่วนเงินทุนที่ปรับความเสี่ยงลดลงอย่างมากมาอยู่ที่ระดับ 35.2% ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2565 จากระดับ 49.4% ณ สิ้นปี 2564

        ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทนั้น พิจารณาจากอัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ต่อสินทรัพย์เสี่ยงถัวเฉลี่ยอยู่ที่ 9.0% (ปรับเป็นตัวเลขเต็มปี) ใน 9 เดือนแรกของปี 2565 เทียบกับ 12.6% ในปี 2564 ในอนาคต ทริสเรทติ้ง คาดว่า ความสามารถในการสร้างกำไรของบริษัทจะได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายการดำเนินงานสำหรับการขยายพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่

        ทริสเรทติ้ง ยังคาดด้วยว่า อัตราส่วนสินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวมที่อาจจะปรับตัวเพิ่มขึ้นจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนและความอ่อนแอของสถานะเครดิตของลูกหนี้โดยทั่วไป แม้จะมีแรงกดดัน แต่ทริสเรทติ้งก็ยังมองว่าอัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ต่อสินทรัพย์เสี่ยงถัวเฉลี่ยจะอยู่ที่ระดับ 9%-10% ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม การปรับลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราส่วนเงินทุนที่ปรับความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอาจส่งผลเชิงลบต่ออันดับเครดิตของบริษัทได้

แนวโน้มอันดับเครดิต

แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’หรือ ‘คงที่’ สะท้อนถึงการคาดการณ์ของทริสเรทติ้ง ว่า บริษัทจะสามารถดำรงสถานะทางธุรกิจและผลการดำเนินงานทางการเงินให้อยู่ในระดับแข็งแกร่งต่อไปได้ ในขณะที่คุณภาพสินทรัพย์จะยังคงอยู่ในระดับที่ยอมรับได้และฐานเงินทุนจะยังคงแข็งแกร่ง

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

อันดับเครดิตอาจได้รับการปรับเพิ่มขึ้นหากคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอย่างต่อเนื่องในขณะที่บริษัทยังคงรักษาสถานะทางธุรกิจเอาไว้ได้โดยสัดส่วนของสินเชื่อในกลุ่มธุรกิจที่มีอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันไม่มีการเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในทางกลับกัน อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจถูกปรับลดลงหากคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจนส่งผลทำให้อัตราส่วนต้นทุนทางด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวมเพิ่มสูงขึ้นเกินกว่า 3% หรือสถานะเงินทุน ความสามารถในการก่อหนี้ และความสามารถในการสร้างผลกำไรของบริษัทเสื่อมถอยลงอย่างชัดเจนโดยอัตราส่วนเงินทุนที่ปรับความเสี่ยงลดลงมาอยู่ในระดับต่ำกว่า 25% อย่างต่อเนื่อง

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอร์เรชั่น จำกัด (มหาชน) (SAWAD)

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com 

ติดต่อ [email protected]  โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500

      © บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2565 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้

     ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html

Click Donate Support Web