ฟิทช์ เรทติ้งส์ : ปูนซิเมนต์ไทย เผชิญแผนการใช้จ่ายลงทุนที่สูง และธุรกิจเคมิคอลส์ที่อ่อนแอ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสูงขึ้น

Details: Category: บริษัทจดทะเบียน; Published: Sunday, 04 September 2022 09:06; Hits: 2081

ฟิทช์ เรทติ้งส์ : ปูนซิเมนต์ไทย เผชิญแผนการใช้จ่ายลงทุนที่สูง และธุรกิจเคมิคอลส์ที่อ่อนแอ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสูงขึ้น

ฟิทช์ เรทติ้งส์ - กรุงเทพฯ - 29 สิงหาคม 2565: อัตราส่วนหนี้สินที่เพิ่มสูงขึ้นได้สร้างความกดดันต่อสถานะทางเครดิตของบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) (SCC, อันดับเครดิต ‘A+(tha)’ แนวโน้มเครดิตเป็นลบ) ฟิทช์ เรทติ้งส์กล่าวในรายงานพิเศษ

แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ ของบริษัทฯ สะท้อนถึงความเสี่ยงที่ต้องเผชิญในการปรับลดอัตราส่วนหนี้สิน อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย (Net Debt/EBITDA) ของ SCC เพิ่มขึ้นเป็น 3.8 เท่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2565 (ณ สิ้นปี 2564 อยู่ที่ 2.7 เท่า) เป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายลงทุนที่สูง

โดยส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนสำหรับโครงการ Long Son Petrochemicals (LSP) ในประเทศเวียดนาม และการขยายธุรกิจในอาเซียน รวมถึงกระแสเงินสดรับที่ลดลง ฟิทช์คาดว่า บริษัทฯ อาจใช้เวลามากกว่า 18 เดือนในการลดอัตราส่วนหนี้สินลงมาให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 3.5 เท่า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่ยังสอดคล้องกับอันดับเครดิตในปัจจุบันของบริษัทฯ

กำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของ SCC ลดลงร้อยละ 43 ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2565 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสาเหตุหลักมาจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบในธุรกิจเคมิคอลส์ที่อ่อนแอ ฟิทช์ คาดว่า EBITDA ของ SCC จะลดลงมาอยู่ในระดับ 6.0 หมื่นล้านบาท ในปี 2565 จาก 7.5 หมื่นล้านบาท ในปี 2564

ความไม่แน่นอนของการเติบโตของความต้องการซื้อสินค้า และภาวะเงินเฟ้อสูงน่าจะกดดันความสามารถในการทำกำไรของ SCC ในปี 2565 และต่อเนื่องไปยังปี 2566 แม้ความกดดันอาจจะลดลง EBITDA ในปี 2566 น่าจะได้รับการสนับสนุนจากกำลังการผลิตส่วนเพิ่มจากการเข้าซื้อกิจการในช่วงที่ผ่านมา รวมถึงการเริ่มดำเนินการผลิตเชิงพาณิชย์ของโครงการ LSP ถึงแม้ว่า อัตราฟื้นตัวของกำไรอาจจะยังคงถูกกดดัน จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและภาวะเงินเฟ้อ

รายงานพิเศษ ‘What Investors Want to Know: Siam Cement’ สามารถหาได้ที่ www.fitchratings.com

ติดต่อ:

ณิชยา สีมานนทปริญญา

Director

+66 2108 0161

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด

ชั้น 17, เลขที่ 57 อาคารปาร์คเวนเชอร์, ถนนวิทยุ, แขวงลุมพินี, เขตปทุมวัน

กรุงเทพฯ 10330

สมฤดี ไชยวรรัตน์

Director

+66 2108 0160

ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้ที่ www.fitchratings.com