Tweet

0

Details

Category: บริษัทจดทะเบียน

Published: Wednesday, 06 April 2022 21:24

Hits: 9446

ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันวงเงินไม่เกิน 1.5 หมื่นล้านบาท‘บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์’ ที่ ‘A-‘ แนวโน้ม ‘Stable’

     ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ‘A-‘ ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’ พร้อมทั้งจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 1.5 หมื่นล้านบาท ไถ่ถอนภายใน 10 ปี ของบริษัทที่ระดับ ‘A-‘ ด้วยเช่นกัน

     โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงประสบการณ์ที่ยาวนานและความเป็นผู้นำในตลาดบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบริษัท นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงระดับการก่อหนี้และความสามารถในการสร้างรายได้ในระดับปานกลางของบริษัท รวมถึงการมีแหล่งเงินทุนที่กระจายตัวด้วย

     อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ได้แก่ ความเสี่ยงในด้านการกำหนดราคาซื้อสินทรัพย์ ความเสี่ยงระดับมหภาค และความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของสินทรัพย์ในภาคอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการทางการเงินของบริษัทได้หากไม่มีการควบคุมที่ดี อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งมองว่าความเชี่ยวชาญของบริษัทในการตั้งราคาซื้อขายสินทรัพย์ ตลอดจนกลยุทธ์ในการเลือกลงทุน และการกระจายตัวของประเภทสินทรัพย์และสถานที่ตั้งของอสังหาริมทรัพย์นั้นเป็นปัจจัยที่ช่วยลดทอนความเสี่ยงดังกล่าวลงได้ในระดับหนึ่ง

        ณ สิ้นปี 2564 กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 41.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยอยู่ที่ระดับ 2.6 พันล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารทรัพย์สินรอการขาย (Non-performing Asset -- NPA) ที่ปรับตัวดีขึ้น ในปี 2564 รายได้จาก NPA ปรับตัวเพิ่มขึ้น 50.9% เป็น 3.8 พันล้านบาทจากผลของการดำเนินกลยุทธ์ทางการตลาด การส่งเสริมการขาย การให้ความสำคัญกับกลุ่มลูกค้ารายย่อย และการใช้ช่องทางสื่อสารแบบดิจิทัลต่างๆ ใน

        ขณะเดียวกัน เงินสดจัดเก็บจากธุรกิจบริหารทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น 53.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งส่งผลให้เงินสดจัดเก็บรวมของบริษัทอยู่ที่ระดับ 1.6 หมื่นล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับในด้านธุรกิจบริหารสินเชื่อด้อยคุณภาพนั้น บริษัทมีรายได้และเงินสดจัดเก็บที่ไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทริสเรทติ้งคาดว่าธุรกิจบริหารสินเชื่อด้อยคุณภาพของบริษัทจะมีผลประกอบการที่ดีขึ้นซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของผลกำไรในปี 2565 ในขณะที่ผลประกอบการจากการบริหารสินทรัพย์รอการขายจะยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งใกล้เคียงกับปี 2564

        บริษัทได้ลดการลงทุนในการซื้อสินทรัพย์ลงในปี 2564 เนื่องจากอุปทานสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ลดลงอันเป็นผลจากการชะลอการขายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของสถาบันการเงินเนื่องจากผลของมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และกลยุทธ์การเลือกลงทุนของบริษัท โดยในปี 2564 สินเชื่อด้อยคุณภาพที่สถาบันการเงินนำออกมาขายลดลงประมาณ 33.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในปี 2564 บริษัทได้ลงทุนซื้อสินเชื่อด้อยคุณภาพและทรัพย์สินรอการขายรวมจำนวน 3.7 พันล้านบาทซึ่งลดลงถึง 68.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

       ดังนั้น จากการที่บริษัทลดการลงทุนซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพลงทำให้ความต้องการเงินกู้ยืมของบริษัทลดลงเช่นกัน จึงทำให้อัตราส่วนภาระหนี้ของบริษัทลดลงตามไปด้วย โดย ณ สิ้นปี 2564 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทลดลงมาอยู่ที่ระดับ 1.94 เท่า จากระดับ 2.16 เท่า ณ สิ้นปี 2563 ถ้ารวมเงินกู้ยืมตามวงเงินหุ้นกู้ที่จะออกใหม่ด้วยแล้ว อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทจะอยู่ที่ระดับประมาณ 2.30 เท่า

แนวโน้มอันดับเครดิต

     แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’ สะท้อนถึงความคาดหมายของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงรักษาผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งและระดับการก่อหนี้ยังอยู่ในระดับปานกลาง

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

       อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจปรับเพิ่มขึ้นได้หากผลประกอบการทางการเงินของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างมั่นคงและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 1.5 เท่าอย่างต่อเนื่อง

      อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจปรับลดลงหากสถานะในการก่อหนี้ของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการขยายธุรกิจเชิงรุกโดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงเกินกว่า 2.75 เท่าอย่างต่อเนื่อง หรือผลประกอบการทางการเงินของบริษัทถดถอยลงอย่างต่อเนื่องจนทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยอยู่ในระดับต่ำกว่า 1.5% อย่างต่อเนื่อง

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร, 17 กุมภาพันธ์ 2563

บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (BAM)

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com  

ติดต่อ [email protected]  โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500

      © บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2565 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้

       ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html

 Click Donate Support Web