Tweet

0

Details

Category: บริษัทจดทะเบียน

Published: Sunday, 27 February 2022 19:27

Hits: 4797

ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กร & หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ‘บ.จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก’ที่ ‘A+’ เปลี่ยนแนวโน้มอันดับเครดิต เป็น’Negative’จาก ‘Stable’

      ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ‘A+’ แต่เปลี่ยนแนวโน้มอันดับเครดิตเป็น ‘Negative’ หรือ ‘ลบ’ จาก ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’

        โดยแนวโน้มอันดับเครดิต ‘Negative’ หรือ ‘ลบ’ สะท้อนถึงความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่สามารถต่อสัญญาเช่าระบบท่อส่งน้ำจากกรมธนารักษ์ได้หลังจากที่สัญญาเช่าหมดอายุลงในเดือนธันวาคม 2566

ระบบท่อส่งน้ำที่บริษัทเป็นผู้เช่าประกอบด้วยท่อส่งน้ำ 3 เส้นท่อ ซึ่งมีความยาวประมาณ 137 กิโลเมตรและคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 27% ของโครงข่ายท่อส่งน้ำทั้งหมดของบริษัทที่ให้บริการในเขตพื้นที่โครงการระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (Eastern Economic Corridor – EEC) ทั้งนี้ จำนวนน้ำดิบที่บริษัทจำหน่ายให้แก่ลูกค้าผ่านทางท่อส่งน้ำดังกล่าวมีสัดส่วนคิดเป็น ประมาณ 30% ของรายได้ทั้งหมดของบริษัทอีกด้วย

        ในปี 2564 กรมธนารักษ์ได้ประกาศคัดเลือกบริษัทเอกชนเพื่อทำการเช่าระบบท่อส่งน้ำของกรมฯ ในเขตพื้นที่ EEC ซึ่งประกอบด้วย ท่อส่งน้ำดอกกราย ท่อส่งน้ำหนองปลาไหล-หนองค้อ และท่อส่งน้ำหนองค้อ – แหลมฉบัง (ระยะที่ 2) โดยในปัจจุบันบริษัทมีสัญญาเช่าระบบท่อส่งน้ำระยะยาวกับกรมธนารักษ์เฉพาะท่อส่งน้ำดอกกรายเป็นระยะเวลา 30 ปีซึ่งจะหมดอายุสัญญาในวันที่ 31 ธันวาคม 2566

        ทั้งนี้ การคัดเลือกบริษัทเอกชนเพื่อทำการเช่าระบบท่อส่งน้ำได้มีขึ้น 2 ครั้งในเดือนสิงหาคมและเดือนกันยายน 2564 โดยบริษัทเอกชนแห่งใหม่ได้รับการคัดเลือกเพื่อให้เข้ามาบริหารและดำเนินกิจการระบบท่อส่งน้ำดังกล่าว อย่างไรก็ตาม การลงนามในสัญญาเช่าฉบับใหม่ยังอยู่ในระหว่างรอดำเนินการ โดยทางคณะกรรมการที่ราชพัสดุยังไม่ผ่านความเห็นชอบการลงนามในสัญญาเนื่องจากยังมีความกังวลเกี่ยวกับคดีความที่บริษัทได้ยื่นฟ้องต่อศาลปกครองกลางไว้

        ทั้งนี้ บริษัทได้ยื่นฟ้องคณะกรรมการคัดเลือกและกรมธนารักษ์รวมทั้งขอให้ศาลปกครองกลางเพิกถอนการคัดเลือกครั้งที่ 2 เนื่องจากบริษัทเห็นว่าคำสั่งยกเลิกการคัดเลือกครั้งที่ 1 และการแก้ไขเอกสารคัดเลือกฉบับใหม่เป็นสาเหตุที่ทำให้บริษัทได้รับความเสียหาย ณ ปัจจุบันคดีความดังกล่าวยังอยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาลปกครองกลาง ซึ่งยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับคำตัดสินและระยะเวลากว่าที่คดีความจะสิ้นสุดลง

        รายได้และกระแสเงินสดของบริษัทคาดว่าจะลดลงอย่างมีสาระสำคัญหากบริษัทไม่ได้รับการคัดเลือกให้เป็นผู้ถือสัญญาเช่าฉบับใหม่และไม่สามารถดำเนินการในส่วนของระบบท่อส่งน้ำของทางกรมธนารักษ์ได้ในปี 2567

การที่บริษัทต้องสูญเสียสถานะในการเป็นผู้ให้บริการน้ำดิบแต่เพียงรายเดียวในเขตพื้นที่ EEC นั้นอาจส่งผลทำให้สถานะความเสี่ยงทางธุรกิจของบริษัทอ่อนแอลง นอกจากนี้ ทริสเรทติ้งยังเชื่อว่าการแข่งขันจะทวีความรุนแรงขึ้นจากการมีคู่แข่งรายใหม่เข้ามาให้บริการในพื้นที่เดียวกันด้วย

แนวโน้มอันดับเครดิต

แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Negative’ หรือ ‘ลบ’ สะท้อนถึงความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่สามารถได้รับคัดเลือกให้ทำสัญญาเช่าระบบท่อส่งน้ำฉบับใหม่จากกรมธนารักษ์ได้หลังจากที่สัญญาเช่าฉบับปัจจุบันหมดอายุลงในเดือนธันวาคม 2566

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

การปรับลดอันดับเครดิตอาจเกิดขึ้นได้หากมีความแน่นอนแล้วว่าบริษัทจะไม่ได้รับการต่อสัญญาในการบริหารจัดการระบบท่อส่งน้ำฉบับใหม่จากกรมธนารักษ์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มอันดับเครดิตอาจกลับมาเป็น “Stable” หรือ “คงที่” หากบริษัทสามารถรักษาสัญญาเช่าดังกล่าวเอาไว้ได้ หรือ บริษัทแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีความสามารถในการรักษาผลการดำเนินงานและดำรงฐานะทางการเงินที่แข็งแรงได้อย่างต่อเนื่อง

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตตราสารหนี้, 15 มิถุนายน 2564

- วิธีการจัดอันดับเครดิตธุรกิจทั่วไป,  26 กรกฎาคม 2562

บริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) (EASTW)

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com  

ติดต่อ [email protected]  โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500

          © บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2565 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง

      ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html

 Click Donate Support Web