- Details
- Category: บล.
- Published: Sunday, 13 June 2021 08:16
- Hits: 4278
ฟิทช์ ให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นแก่หุ้นกู้ด้อยสิทธิสกุลเงินบาทของ บล.เคทีบีเอสที ที่ ‘B(tha)’
ฟิทช์ เรทติ้งส์ – กรุงเทพฯ– 9 มิถุนายน 2564: ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น (National Short-Term Rating) ที่ ‘B(tha)’ แก่หุ้นกู้ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ของบริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) (หรือ KTBSTSEC; BB(tha)/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ/B(tha))
ทั้งนี้ หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่ KTBSTSEC ที่ออกเสนอขายจะมีมูลค่าไม่เกิน 450 ล้านบาท และมีอายุ 9 เดือน โดยวัตถุประสงค์ในการออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิคือเพื่อนำไปชำระคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิชุดเดิม
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของหุ้นกู้ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันที่จะออกเสนอขายที่ B(tha) พิจารณาจากอันดับเครดิตภายในประเทศในกรณีที่หุ้นกู้ดังกล่าวเป็นหุ้นกู้ระยะยาว (implied National Long-Term Rating) ซึ่งจะได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ BB-(tha) และจะเทียบเคียงได้กับอันดับเครดิตระยะสั้น ทั้งนี้ การเทียบเคียงดังกล่าวเป็นไปตามเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตของฟิทช์ (Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria)
อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิในกรณีที่เป็นอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ BB-(tha) นั้นเป็นระดับที่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ KTBSTSEC อยู่ 1 อันดับ เพื่อสะท้อนถึงความเสี่ยงของการขาดทุนจากการชำระคืนเงินกู้ (loss severity risks) ของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีมากกว่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่ไม่ด้อยสิทธิ ซึ่งเป็นแนวทางการพิจารณาอันดับเครดิตที่สอดคล้องกับเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตของฟิทช์ (Corporate Hybrids Treatment and Notching Criteria)
ทั้งนี้ ความเสี่ยงดังกล่าวเป็นผลมาจากสถานะด้อยสิทธิของหุ้นกู้ โดยผู้ถือหุ้นกู้จะมีลำดับสิทธิในการเรียกร้อง (priority of claims) ด้อยกว่าเจ้าหนี้สามัญ ฟิทช์ไม่ได้ปรับลดอันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวเพิ่มเติม เนื่องจากไม่มีคุณสมบัติรองรับผลขาดทุนระหว่างการดำเนินกิจการ (going-concern loss absorption features) และไม่มีคุณสมบัติการแปลงเป็นทุน (equity conversion)
ตามคำจำกัดความอันดับเครดิตของฟิทช์ (Fitch’s Rating Definition) อันดันเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ B(tha) แสดงถึงความไม่แน่นอนของความสามารถในการชำระหนี้ได้ตามกำหนดเวลาตามข้อผูกพันทางการเงิน เมื่อเปรียบเทียบกับผู้ออกตราสารหนี้หรือตัวตราสารหนี้อื่นๆ ในประเทศ
สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมของปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิตและปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่ออันดับเครดิตในอนาคตของ KTBSTSEC สามารถดูได้จากประกาศครั้งล่าสุด เรื่อง ‘ฟิทช์ปรับแนวโน้มอันดับเครดิตของ บล. เคทีบีเอสที เป็น "มีเสถียรภาพ’ และคงอันดับเครดิตที่ ‘BB(tha)’ ลงวันที่ 18 มกราคม 2564 (“Fitch Revises Outlook on KTBST Securities to Stable, Affirms National Rating at 'BB(tha)')
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของหุ้นกู้ด้อยสิทธิจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกันกับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ KTBSTSEC ซึ่งเป็นอันดับเครดิตอ้างอิง แต่อย่างไรก็ตามโอกาสที่หุ้นกู้ด้อยสิทธิจะได้รับการปรับเพิ่มอันดับมีความเป็นไปได้น้อย ยกเว้น KTBSTSEC ได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตขึ้นไปหลายอันดับจนสูงกว่า ‘BBB(tha)’
ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
การปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ KTBSTSEC ลงไปในกลุ่มอันดับเครดิต ‘B(tha)’ จะส่งผลให้อันดับเครดิตระยะสั้นของหุ้นกู้ด้อยสิทธิถูกปรับลดอันดับเครดิต
วันที่มีการประชุมพิจารณาอันดับเครดิต:
15 มกราคม 2564
ติดต่อ
Primary Analysts
พชร ศรายุทธ
Director
+662 108 0152
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด
อาคารปาร์คเวนเชอร์ ชั้น 17
57 ถนน วิทยุ ลุมพินี
ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330
จินดารัตน์ สิริสิทธิโชติ
Associate Director
+662 108 0153
Committee Chairperson
Mark Young
Managing Director
+44 20 3530 1318
ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้ที่ www.fitchratings.com
******************************************
