Tweet

0

Details

Category: แบงก์พาณิชย์

Published: Sunday, 13 November 2016 10:57

Hits: 3838

ฟิทช์ประกาศคงอันดับเครดิตธนาคารพาณิชย์ขนาดกลางของไทย

     ฟิทช์ เรทติ้งส์ - กรุงเทพฯ/สิงค์โปร์ - 4 พฤศจิกายน 2559 : บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating) ของธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) หรือ BAY และธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TMB พร้อมกันนี้ฟิทช์ยังประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BAY TMB ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TBANK และบริษัททุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP

สำหรับรายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดแสดงไว้ในส่วนท้าย

    ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต – อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ

     อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ BAY พิจารณาจากการสนับสนุนของผู้ถือหุ้นที่เป็นสถาบัน เนื่องจากฟิทช์ว่า BAY เป็นบริษัทลูกที่มีบทบาทสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อ Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU, อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวที่ ‘A’/แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ) ซึ่งเป็นธนาคารแม่ที่มีสัดส่วนการถือหุ้นใน BAY ที่ 76.9%  แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบของ BAY สอดคล้องกับแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบของธนาคารแม่

       อันดับเครดิตสากล อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ TMB พิจารณาจากความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคาร ซึ่งสะท้อนในอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (Viability Rating)

     อันดับเครดิตภายในประเทศของ TBANK สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเครือข่ายทางธุรกิจในระดับปานกลางของธนาคารในฐานะที่เป็นธนาคารพาณิชย์ที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับที่ 6 ของประเทศไทยและเป็นผู้นำตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ ฐานะทางการเงินโดยรวมของ TBANK ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่องสำหรับระดับอันดับเครดิต ณ ปัจจุบันของธนาคาร โดยเฉพาะในด้านคุณภาพสินทรัพย์และเงินกองทุน ส่งผลให้ความแตกต่างระหว่างโครงสร้างอันดับเครดิตโดยรวมของ TBANK ปรับตัวลดลง เมื่อเทียบกับธนาคารพาณิชย์ในประเทศขนาดใหญ่  แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพของอันดับเครดิตภายในประเทศสะท้อนถึงการที่ฟิทช์คาดว่า TBANK น่าจะสามารถรักษาโครงสร้างทางการเงินที่ปรับตัวดีขึ้นไว้ได้ต่อเนื่องและความสามารถในการรองรับผลการดำเนินงานที่อาจผันผวน (ในด้านของระดับสำรองหนี้สงสัยจะสูญและฐานะเงินกองทุน) น่าจะช่วยให้ธนาคารสามารถรับมือกับการชะลอตัวตามวัฎจักรของเศรษฐกิจได้โดยไม่น่าจะมีผลกระทบต่ออันดับเครดิตของธนาคาร

    อันดับเครดิตภายในประเทศของ TCAP ถูกปรับลดลงมาจากอันดับเครดิตของ TBANK ซึ่งเป็นบริษัทลูกหลักในเครือ เพื่อสะท้อนถึงการด้อยสิทธิทางโครงสร้าง (structural subordination) ของ TCAP ในฐานะบริษัทโฮลดิ้ง และการที่ TBANK มีสัดส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (minority interest) ในระดับสูง  แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพของอันดับเครดิตภายในประเทศของ TCAP นั้นสอดคล้องกับแนวโน้มอันดับเครดิตของ TBANK   

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต - อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน

   อันดับความเข็งแกร่งทางการเงินของ BAY สะท้อนถึงโครงสร้างเครดิตโดยรวมของธนาคารที่อยู่ในระดับน่าพอใจ เครือข่ายธุรกิจในประเทศในฐานะธนาคารพาณิชย์ที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับที่ 5 ของประเทศไทย   ผลการดำเนินงานที่ดีอย่างต่อเนื่อง  และความสามารถในการรองรับความเสี่ยงจากคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารในระดับที่ยอมรับได้ นอกจากนี้ BAY ยังได้การสนับสนุนในการดำเนินงานปรกติที่มีความสำคัญ เช่น ด้านแหล่งเงินทุน  ด้านการตลาด การบริหารจัดการ และควบคุมการดำเนินงาน 

      อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ TMB  สะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรที่มีเสถียรภาพของธนาคาร รวมทั้งฐานะเงินกองทุนและสภาพคล่องของธนาคารที่อยู่ในระดับดี TMB เป็นธนาคารพาณิชย์ที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับที่ 7 ของประเทศไทย โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดในด้านสินเชื่อที่ประมาณ 6% และเงินฝากที่ประมาณ 5% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2559  ธนาคารมีระดับสำรองหนี้สงสัยจะสูญที่ปรับตัวดีขึ้นและน่าจะช่วยให้ธนาคารสามารถรับมือกับความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกได้ในระยะสั้น  อย่างไรก็ตามฟิทช์ยังคงคาดว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ TMB น่าจะได้รับแรงกดดันจากสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่อ่อนแอ

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต - อันดับเครดิตสนับสนุน และอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ

    อันดับเครดิตสนับสนุนของ BAY สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่ามีความเป็นไปได้สูงมากที่ BAY จะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษที่นอกเหนือจากการสนับสนุนในด้านการดำเนินงานปรกติจาก BTMU

      อันดับเครดิตสนับสนุนและอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของ TMB พิจารณาจากปัจจัยการสนับสนุนจากภาครัฐ ฟิทช์เชื่อว่า TMB เป็นหนึ่งในธนาคารที่มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินในประเทศและมีความเป็นไปได้ในระดับหนึ่งที่ธนาคารจะได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลไทยหากมีความจำเป็น แม้ว่าความเป็นไปได้ที่จะได้รับการสนับสนุนนั้นอาจน้อยกว่าธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ทั้ง 4 แห่งในประเทศไทย

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต - อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิและหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนอื่น

       หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 (ทั้งตามเกณฑ์บาเซล 2 และเกณฑ์บาเซล 3) ของ BAY และ TMB ได้รับการจัดอันดับเครดิตให้อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของแต่ละธนาคารอยู่หนึ่งอันดับ เพื่อสะท้อนถึงความเสี่ยงของการขาดทุนจากการชำระคืนเงินกู้ (loss severity risk) ที่มากกว่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่ไม่ด้อยสิทธิเนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวมีสถานะด้อยสิทธิ และไม่ได้มีการบังคับตัดหนี้สูญทั้งจำนวน (mandatory full write-down)   ทั้งนี้ไม่ได้มีการปรับลดอันดับเครดิตเพิ่มเติมเพื่อสะท้อนถึงความเสี่ยงที่ผู้ถือหุ้นกู้จะไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่คาดการณ์ (non-performance risk) เนื่องจากข้อกำหนดสิทธิที่สำคัญของหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวไม่ได้มีการระบุถึงคุณสมบัติที่สามารถรองรับผลขาดทุนระหว่างการดำเนินงาน (going-concern)

        ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต– อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ

       อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ BAY อาจเปลี่ยนแปลงได้จากการเปลี่ยนแปลงของสมมติฐานของฟิทช์ต่อความสามารถหรือโอกาสที่ BTMU จะให้การสนับสนุนแก่ BAY อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศของ BAY อยู่ในระดับเดียวกับเพดานอันดับเครดิตของประเทศไทย และอันดับเครดิตภายในประเทศก็อยู่ในระดับที่สูงสุดแล้วสำหรับอันดับเครดิตภายในประเทศ ดังนั้นจึงไม่มีโอกาสที่จะได้รับการปรับเพิ่มอันดับ อันดับเครดิตของ BAY อาจได้รับผลกระทบในเชิงลบหากอันดับเครดิตของ BTMU ถูกปรับลดอันดับ หรือความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ของ BAY ต่อ BTMU ลดลง (เนื่องจากอาจนำไปสู่โอกาสในการได้รับการสนับสนุนที่ลดลง)

     สำหรับ TMB อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคาร อันดับเครดิตภายในประเทศของ TMB จะได้รับผลกระทบในทิศทางเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลของอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเช่นกัน แต่ทั้งนี้อันดับเครดิตภายในประเทศอาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับโดยที่อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารอาจไม่มีการเปลี่ยนแปลง หากฐานะทางการเงินของ TMB ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับธนาคารพาณิชย์อื่นในประเทศไทย

       อันดับเครดิตภายในประเทศของ TBANK อาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับ หาก TBANK สามารถรักษาผลการดำเนินงานโดยรวมให้ปรับตัวดีขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในด้านคุณภาพสินทรัพย์และเงินกองทุน ซึ่งจะช่วยให้ความแข็งแกร่งทางการเงินของ TBANK ปรับตัวขึ้มมาใกล้เคียงกับธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่มากขึ้น แต่ในทางกลับกันอันดับเครดิตภายในประเทศของ TBANK อาจถูกปรับลดอันดับหากธนาคารมีโครงสร้างทางการเงินที่ปรับตัวแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่อง

      การเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตภายในประเทศของ TBANK น่าจะส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันต่ออันดับเครดิตของ TCAP

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน

            อันดับความเข็งแกร่งทางการเงินของ BAY อาจถูกปรับลดอันดับหากมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่องของคุณภาพสินทรัพย์และเงินกองทุน หรือการปรับตัวแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญของสภาพคล่อง ในขณะเดียวกันอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินอาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากการควบรวมกิจการกับ BTMU ส่งผลให้ธนาคารมีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่องในด้านเครือข่ายธุรกิจและเงินกองทุน

              อันดับความเข็งแกร่งทางการเงินของ TMB อาจถูกปรับลดอันดับหากธนาคารมีคุณภาพสินทรัพย์ อัตรากำไร ฐานะสภาพคล่อง หรืออัตราส่วนเงินกองทุนที่ปรับตัวแย่ลงอย่างมาก ในทางกลับกันอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินอาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากธนาคารสามารถรักษาปัจจัยทางการเงินดังกล่าวให้ปรับตัวดีขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับเครดิตสนับสนุนและอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ

              อันดับเครดิตสนับสนุนของ BAY อาจได้รับผลกระทบจากการลดลงของโอกาสที่ BTMU จะให้การสนับสนุนแก่ BAY ซึ่งอาจสะท้อนได้จากจากการปรับลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างมีนัยสำคัญหรือการลดลงของการเชื่อมโยงในการดำเนินงาน เป็นต้น อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น อันดับเครดิตสนับสนุนของ BAY อาจได้รับผลกระทบจากการปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ BTMU

              การเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของส่วนแบ่งทางการตลาดของ TMB ทั้งในด้านสินเชื่อและเงินฝากอาจส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตสนับสนุนและอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของธนาคาร อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ

            อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิของ BAY และ TMB จะได้รับผลกระทบในทิศทางเดียวกันจากปัจจัยที่มีผลกระทบต่ออันดับเครดิตภายในประเทศของธนาคารแต่ละแห่ง

รายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมด มีดังนี้

BAY

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวคงอันดับเครดิตที่ ‘A-’; แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น คงอันดับเครดิตที่ ‘F2’

- อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน คงอันดับเครดิตที่ ‘bbb’

- อันดับเครดิตสนับสนุน คงอันดับเครดิตที่ ‘1’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับเครดิตที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกัน คงอันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกัน (ตามเกณฑ์บาเซล 2) คงอันดับเครดิตที่ ‘AA+(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2  (ตามเกณฑ์บาเซล 3) คงอันดับที่ ‘AA+(tha)’

TMB

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘BBB-’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F3’

- อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน คงอันดับที่ ‘bbb-’

- อันดับเครดิตสนับสนุน คงอันดับที่ ‘3’

- อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ คงอันดับที่ ‘BB+’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘A+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่  ‘F1(tha)’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ของโครงการหุ้นกู้ EMTN มูลค่า 3      พันล้านเหรียญสหรัฐฯ คงอันดับที่ ‘BBB-’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน คงอันดับเคดดิตที่ ‘BBB-’

- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2  (ตามเกณฑ์บาเซล 3) คงอันดับที่ ‘A(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ (ตามเกณฑ์บาเซล 2) คงอันดับที่ ‘A(tha)’

TBANK

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับเครดิตที่  ‘A+(tha)’ / แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

 - อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับเครดิตที่ ‘F1+(tha)’

TCAP

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับเครดิตที่ ‘A(tha)’ / แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับเครดิตที่ ‘F1(tha)’

ติดต่อ

Primary Analysts

Ambreesh Srivastava (อันดับเครดิตสากลของ BAY และ TMB)

Senior Director

+65 6796 7218

Fitch Ratings Singapore Pte Ltd

One Raffles Quay, South Tower #22-11

Singapore 048583

พาสันติ์ สิงหะ, CFA (อันดับเครดิตภายในประเทศของ BAY)

Senior Director                                                                                               

+662 108 0151

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด

อาคารปาร์คเวนเชอร์ ชั้น 17

57  ถนน วิทยุ ลุมพินี

ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330

พชร ศรายุทธ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ TBANK และ TCAP)

Director

+662 108 0152

จักรินทร์ เจียรดิฐ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ TMB)

Associate Director                                                                                          

+662 108 0163

Secondary Analysts:

พาสันติ์ สิงหะ, CFA (อันดับเครดิตสากลของ BAY )

Senior Director

+662 108 0151

จักรินทร์ เจียรดิฐ (อันดับเครดิตสากลของ TMB)

Associate Director                                                                                          

+662 108 0163

จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ TBANK TCAP และ BAY)

Associate Director

+662 108 0153

พชร ศรายุทธ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ TMB)

Director

+662 108 0152

Committee Chairperson

Jonathan Lee

Senior Director

+886 2 8175 7601

                        หมายเหตุ : การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) เป็นการวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้นๆ โดยจะใช้ในประเทศที่อันดับเครดิตแบบสากลของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำและเมื่อมีความต้องการใช้อันดับเครดิตภายในประเทศ อันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ ‘AAA’ และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศ จะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายในประเทศได้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อใช้ในตลาดในประเทศเป็นหลักและจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น ‘AAA(tha)’ ในกรณีของประเทศไทย ดังนั้นอันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างประเทศได้

ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้จาก  www.fitchratings.com 

                        ในการจัดอันดับเครดิตฟิทช์ได้ใช้หลักเกณฑ์ตาม Global Bank Rating Criteria ลงวันที่ 15 กรกฎาคม 2559และ National Scale Ratings Criteria ลงวันที่ 30 ตุลาคม 2556 หลักเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตดังกล่าวหาได้ที่ www.fitchratings.com

                        การจัดอันดับเครดิตของธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน)  และ ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)  เกิดจากความต้องการของบริษัทที่ถูกจัดอันดับ ดังนั้น ฟิทช์ จึงได้รับค่าจ้างในการจัดอันดับเครดิตดังกล่าว

                        การจัดอันดับเครดิตของธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัททุนธนชาต จำกัด (มหาชน) ไม่ได้จัดทำขึ้นโดยการว่าจ้างจากบริษัทฯ  อันดับเครดิตดังกล่าวจัดทำเพื่อประโยชน์แก่ผู้ลงทุน

                        การใช้อันดับเครดิตที่จัดทำโดยฟิทช์เรทติ้งส์มีข้อจำกัดและขอบเขตการใช้ ซึ่งข้อจำกัดและขอบเขตของการใช้อันดับเครดิตดังกล่าวสามารถหาได้จาก HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS  นอกจากนี้คำจำกัดความของอันดับเครดิตและการใช้อันดับเครดิตของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ สามารถหาได้จาก www.fitchratings.com อันดับเครดิตที่ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการจัดอันดับเครดิต ได้แสดงไว้ในเว็บไซต์ดังกล่าวตลอดเวลา หลักจรรยาบรรณ การรักษาข้อมูลภายใน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการเปิดเผยข้อมูลระหว่างบริษัทในเครือ กฎข้อบังคับรวมทั้งนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่นๆของฟิทช์ ได้แสดงไว้ในส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ในเว็บไซต์ดังกล่าวเช่นกัน ฟิทช์อาจจะมีการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ที่ได้รับอนุญาตให้แก่บริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่  ซึ่งรายละเอียดสำหรับการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ดังกล่าวโดยนักวิเคราะห์หลัก (Lead Analyst) ที่อยู่ในหน่วยงานของฟิทช์ที่จดทะเบียนในสหภาพยุโรป ได้แสดงไว้ที่หน้าแรกของบริษัทนั้น ๆ ในเว็ปไซต์ของฟิทช์ เรทติ้งส์ www.fitchratings.com

Fitch Affirms Thailand’s Mid-Sized Banks

Fitch Ratings, Bangkok/Singapore, 04 November 2016: Fitch Ratings has affirmed the Long-Term Issuer Default Ratings (IDRs) of Bank of Ayudhya Public Company Limited (BAY) and TMB Bank Public Company Limited (TMB). Fitch has also affirmed the National Long-Term Ratings of BAY, TMB, Thanachart Bank Public Company Limited (TBANK) and Thanachart Capital Public Company Limited (TCAP). A full list of rating action is at the end of this commentary.

KEY RATING DRIVERS

IDRS, NATIONAL RATINGS AND SENIOR DEBT

BAY’s IDRs, National Ratings and senior debt ratings are driven by institutional support. Fitch sees BAY as a strategically important subsidiary of the Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU; A/Negative), which owns 76.9% of BAY. The Negative Outlook on BAY’s Long-Term IDR reflects the Negative Outlook on its parent.

TMB’s IDRs, National Ratings and senior debt ratings are driven by its standalone strength, as reflected in its Viability Rating.

TBANK’s National Ratings reflect its moderate domestic franchise as Thailand’s sixth-largest commercial bank and its leading market position in auto hire purchase. TBANK's overall credit profile has strengthened further at the current rating, particularly on asset quality and capital. These improvements have narrowed the gap between TBANK and larger domestic peers. The Stable Outlook on its National Long-Term Rating reflects Fitch’s expectation that TBANK will maintain its improved financial profile and strengthened buffers, in term of reserve coverage and capital, allowing the bank to cope with cyclical economic slowdowns without affecting its ratings.

TCAP’s National Ratings are notched down from its core operating subsidiary, TBANK, reflecting the structural subordination of the holding company and the presence of large minority interests. The Stable Outlook on its National Long-Term Rating is in line with that of TBANK.

VIABILITY RATINGS

              BAY’s Viability Rating reflects its satisfactory credit profile, reasonable franchise as Thailand’s fifth-largest commercial bank, proven earnings record and acceptable asset quality buffers. BTMU also provides important ordinary support to BAY, for example, in funding, marketing, management and operational controls.

              TMB’s Viability Rating reflects its stable asset quality and profitability and its sound capital and liquidity positions. TMB is Thailand’s seventh-largest commercial bank, with a market share of around 6% in loans and 5% in deposits at end-June 2016. The bank’s improving loan loss provisions should allow it to negotiate external challenges over the near-term, although Fitch expects the weak operating environment to pressure its asset quality.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR

              BAY’s Support Rating is based on Fitch’s view of an extremely high probability of extraordinary support from its parent, BTMU.

              TMB’s Support Rating and Support Rating Floor are based on sovereign support. Fitch believes TMB to be systemically important, though to a lesser degree than the country’s four largest commercial banks.

SUBORDINATED DEBT AND OTHER HYBRID SECURITIES

              The Tier 2 subordinated notes, which include legacy and Basel III notes, of BAY and TMB are rated one notch below the banks’ National Long-Term Ratings. This reflects loss-severity risks arising from their subordinated status and a lack of mandatory full write-down features. There is no notching for non-performance risk as the notes’ key terms exclude going-concern loss absorption features.

RATING SENSITIVITIES

IDRS, NATIONAL RATINGS AND SENIOR DEBT

              BAY’s IDRs, National Ratings and senior debt ratings would be affected by changes in Fitch’s assumptions about the ability or propensity of BTMU to support BAY. No upside is possible to the IDR, which is at Thailand’s (BBB+/Stable) Country Ceiling, or the National Ratings, which are already at the highest-end on the Thai national scale. There could be downside to the ratings if BTMU is downgraded or BAY’s strategic importance to BTMU is reduced, leading to a lower propensity to support.

              TMB’s IDRs and senior debt ratings are sensitive to changes in its Viability Rating. Its National Long-Term Rating is also sensitive to changes in its Viability Rating, but may be upgraded with a constant Viability Rating if the bank’s key financial metrics significantly improve relative to Thai peers.

              TBANK’s National Rating may be upgraded if it maintains its improving performance, particularly on asset quality and capitalisation, narrowing the gap with its larger peers. However, a large and sustained reversal of TBANK’s improving financial profile could lead to a downgrade.

              Any change in TBANK's National Ratings would be likely to have a corresponding effect on TCAP.

VIABILITY RATINGS

              BAY’s Viability Rating could face downside pressure if there is a severe weakening in asset quality and core capitalisation or a large decline in liquidity. There could be upside to its Viability Rating if the bank can leverage its integration with BTMU into sustained improvements in its franchise and capitalisation.

TMB’s Viability Rating could face downward pressure if the bank’s asset quality, profitability, liquidity or capitalisation deteriorate sharply. Conversely, sustained improvements in these factors may lead to an upgrade of its Viability Rating.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR

              BAY’s Support Rating could be affected by any decline in BTMU’s propensity to support BAY. This could be indicated by a large reduction in shareholding or a reversal of recent integration measures. However, Fitch believes this is unlikely to occur in the short term. BAY’s Support Rating could also be affected by any downward shift in BTMU’s Long-Term IDR.

              A significant change to TMB’s market shares in loans or deposits could affect the bank’s Support Rating and Support Rating Floor, although this is unlikely in the short term.

SUBORDINATED DEBT

              BAY and TMB’s subordinated debt ratings are broadly sensitive to the same factors affecting their National Long-Term Ratings.

The rating actions are as follows:

BAY

Long-Term IDR affirmed at 'A-'; Outlook Negative

Short-Term IDR affirmed at 'F2'

Viability Rating affirmed at 'bbb'

Support Rating affirmed at '1'

National Long-Term Rating affirmed at 'AAA(tha)'; Outlook Stable

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

National long-term senior unsecured debt affirmed at 'AAA(tha)'

Legacy Basel II subordinated debt affirmed at 'AA+(tha)'

Basel III Tier 2 subordinated debt affirmed at 'AA+(tha)'

TMB

Long-Term IDR affirmed at 'BBB-'; Outlook Stable

Short-Term IDR affirmed at 'F3'

Viability Rating affirmed at 'bbb-'

Support Rating affirmed at '3'

Support Rating Floor affirmed at 'BB+'

National Long-Term Rating affirmed at 'A+(tha)'; Outlook Stable

National Short-Term Rating affirmed at 'F1(tha)'

USD3.0bn senior unsecured medium-term note programme affirmed at 'BBB-'

Long-term foreign-currency senior unsecured debt affirmed at 'BBB-'

Basel III Tier 2 subordinated debt rating affirmed at 'A(tha)'

Legacy Basel II subordinated debt rating affirmed at 'A(tha)'

TBANK

National Long-Term Rating affirmed at 'A+(tha)'; Outlook Stable

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

TCAP

National Long-Term Rating affirmed at 'A(tha)'; Outlook Stable

National Short-Term Rating affirmed at 'F1(tha)'

Contact:

Primary Analysts

Ambreesh Srivastava (international ratings for BAY and TMB)

Senior Director

+65 6796 7218

Fitch Ratings Singapore Pte Ltd

One Raffles Quay, South Tower #22-11

Singapore 048583

Parson Singha, CFA (national ratings for BAY)

Senior Director

+662 108 0151

Fitch Ratings (Thailand) Limited

Park Venture, Level 17

57 Wireless Road, Lumpini

Patumwan, Bangkok 10330

Patchara Sarayudh (TBANK and TCAP)

Director

+662 108 0152

Jackerin Jeeradit (national ratings for TMB)

Associate Director

+662 108 0163

Secondary Analyst

Parson Singha, CFA (international ratings for BAY)

Senior Director

+662 108 0151

Jackerin Jeeradit (international ratings for TMB)

Associate Director

+662 108 0163

Jindarat Laotaveerungsawat (TBANK and TCAP, national ratings for BAY)

Associate Director

+662 108 0153

Patchara Sarayudh (national ratings for TMB)

Director

+662 108 0152

Committee Chairperson

Jonathan Lee

Senior Director

+886 2 8175 7601

                        Note to Editors: Fitch's National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated 'AAA' and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as 'AAA(tha)' for National ratings in Thailand. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.

                        Additional information is available on www.fitchratings.com

Applicable Criteria

Global Bank Rating Criteria (pub. 15 Jul 2016)

National Scale Ratings Criteria (pub. 30 Oct 2013)

                        ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK:HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW.FITCHRATINGS.COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.