- Details
- Category: แบงก์พาณิชย์
- Published: Thursday, 04 August 2016 21:18
- Hits: 2376
ฟิทช์ประกาศเพิ่มอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของสถาบันการเงินไทย 9 แห่ง
ฟิทช์ เรทติ้งส์-กรุงเทพฯ - 2 สิงหาคม 2559: ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศเพิ่มอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Ratings) ของสถาบันการเงินไทย 9 แห่งดังนี้
-ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) (BBL) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) (KBank) ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (SCB) บริษัท อีซี่บาย จำกัด (มหาชน) (EB) และบริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (MBKET) ได้รับการปรับเพิ่มอันดับภายในประเทศระยะยาวเป็น AA+(tha) จาก AA(tha)
-บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) (KS) บริษัทหลักทรัพย์ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBS) ธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย จำกัด (มหาชน) (CIMBT) และ บริษัทหลักทรัพย์ ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) จำกัด (CIMBS) ได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวเป็น AA(tha) จาก AA-(tha)
BBL KBank SCB KS SCBS CIMBT และ CIMBS ยังคงมี ‘แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ’ ส่วน EB และ MBKET ยังคงมี ‘แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ’เช่นกัน
นอกจากนี้ ฟิทช์ได้ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) หรือ BAY ที่
AAA(tha) และปรับแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นมีเสถียรภาพจากเดิมแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
การประกาศอันดับเครดิตภายในประเทศเป็นผลสืบเนื่องมาจากการที่ประเทศไทยถูกปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาว (Long-Term Local Currency Issuer Default Rating) (ตามรายงาน “Fitch Reviews Thailand's Ratings, Applies Criteria Changes” ในวันที่ 22 กรกฎาคม 2559) ส่งผลให้ฟิทช์ทำการทบทวนโครงสร้างอันดับเครดิตภายในประเทศของประเทศไทย (หรือ national ratings scale) และความเหมาะสมในเชิงเปรียบเทียบของอันดับเครดิตภายในประเทศของสถาบันทางการเงินในประกาศนี้
สำหรับรายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดแสดงไว้ในส่วนท้าย
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต - อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ
อันดับเครดิตภายในประเทศของ BBL KBank และ SCB สะท้อนถึงความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารซึ่งสะท้อนในอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารที่ ‘bbb+’ และโครงสร้างเครดิตโดยรวม (credit profile) ของธนาคารเมื่อเปรียบเทียบกับอันดับเครดิตดีที่สุดในประเทศ ซึ่งในกรณีนี้คือรัฐบาลไทย ทั้งนี้ ธนาคารทั้ง 3 แห่งอยู่ในกลุ่มธนาคารที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประเทศไทย อีกทั้งยังมีเครือข่ายธุรกิจที่แข็งแกร่ง และมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสหกรรมมาอย่างต่อเนื่อง ฟิทช์มองว่าความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารทั้ง 3 แห่ง ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลง แม้ว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศไทยจะถูกปรับลดอันดับลง ดังนั้นจึงส่งผลให้อันดับเครดิตภายในประเทศของธนาคารทั้ง 3 แห่ง และรัฐบาลไทยมีความแตกต่างในเชิงเปรียบเทียบที่ลดลง
อันดับเครดิตภายในประเทศของ KS และ SCBS อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank และ SCB อยู่ 1 อันดับ ซึ่งสะท้อนถึง มุมมองของฟิทช์ว่าบริษัทเหล่านี้มีสถานะเป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารแม่
อันดับเครดิตภายในประเทศของ BAY EB MBKET CIMBT และ CIMBS สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่บริษัทเหล่านี้จะได้รับการสนับสนุนจากบริษัทแม่หรือกลุ่มที่อยู่ในต่างประเทศ ฟิทช์เชื่อว่าสถาบันการเงินเหล่านี้เป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารแม่และกลุ่ม เนื่องจากจากการที่บริษัทแม่หรือกลุ่มมีอำนาจควบคุมการบริหารงาน การเชื่อมโยงการดำเนินงานอย่างสอดคล้องกันกับกลุ่มในระดับสูง (integration) และการให้การสนับสนุนที่ผ่านมาในอดีตแก่บริษัทลูกเหล่านี้ทั้งในด้านการดำเนินงานและการเงิน
การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอันดับเครดิตของ BAY สะท้อนว่าการปรับลดอันดับเครดิตของธนาคารแม่ซึ่งคือ Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU; A/แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ) อาจไม่ส่งผลให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BAY ต้องถูกปรับลดอันดับเครดิตในทันที (ในกรณีที่โครงสร้างเครดิตโดยรวมของประเทศไทยไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลง)
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต – หุ้นกู้ด้อยสิทธิและตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน
หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ของ BBL KBank SCB และ CIMBT มีอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของแต่ละธนาคารอยู่ 1 อันดับ ซึ่งสะท้อนถึงสถานะด้อยสิทธิเมื่อเทียบกับหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ซึ่งสอดคล้องกับหลักเกณฑ์ของฟิทช์ในการจัดอันดับเครดิตตราสารประเภทดังกล่าว
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต –อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ
อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BBL KBank และ SCB จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในความแข็งแกร่งทางการเงินของตัวธนาคารเอง เช่น อันดับเครดิตอาจถูกปรับลดอันดับหากธนาคารเหล่านี้ลดวินัยในการรักษาระดับการยอมรับความเสี่ยง (risk appetite) และมีคุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการรองรับความเสี่ยงในด้านของฐานะเงินกองทุนลดลง (หรือมีความเสี่ยงที่จะลดลง) อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศไทยอาจส่งผลให้มีการทบทวนอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารทั้ง 3 แห่ง
อันดับเครดิตภายในประเทศของ KS และ SCBS จะได้รับผลกระทบในทิศทางเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank และ SCB ตามลำดับ และอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงมุมมองต่อโอกาสที่ธนาคารแม่จะให้ความช่วยเหลือเป็นพิเศษนอกเหนือจากการดำเนินงานปรกติแก่บริษัทลูก อย่างไรก็ตามฟิทช์มองว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง
อันดับเครดิตภายในประเทศของ BAY EB MBKET CIMBT และ CIMBS น่าจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในความสามารถของบริษัทแม่ในการให้ความช่วยเหลือแก่บริษัทลูก การเปลี่ยนแปลงของอันดับเครดิตของ BTMU ACOM Co., Ltd หรือ Malayan Banking Berhad อาจจะส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันกับอันดับเครดิตของ BAY EB และ MBKET ตามลำดับ การเปลี่ยนแปลงของความแข็งแกร่งทางการเงินของ CIMB Bank Berhad น่าจะส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันต่ออันดับเครดิตของ CIMBT และ CIMBS การเปลี่ยนแปลงในโอกาสที่บริษัทแม่หรือกลุ่มจะให้การสนับสนุนแก่บริษัทลูกอาจส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตภายในประเทศของบริษัทลูกทั้ง 5 แห่ง อย่างไรก็ตามฟิทช์มองว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – หุ้นกู้ด้อยสิทธิและตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน
อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิของ BBL SCB KBank และ CIMBT จะได้รับผลกระทบในทางเดียวกันจากปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตภายในประเทศของแต่ละธนาคาร
รายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดมีดังนี้
BBL:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
-อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ ปรับเพิ่มอันดับเป็น‘AA(tha)’
KBank:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
-อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ ปรับเพิ่มอันดับเป็น‘AA(tha)’
SCB:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
-อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ ปรับเพิ่มอันดับเป็น‘AA(tha)’
KS:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
SCBS:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
EB:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’
MBKET:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA+(tha)’
CIMBT:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
-อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ ปรับเพิ่มอันดับเป็น‘AA-(tha)’
CIMBS:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ปรับเพิ่มอันดับเป็น ‘AA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
BAY:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวคงอันดับที่ ‘AAA(tha)’; ปรับแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นมีเสถียรภาพจากเดิมแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ
ติดต่อ
Primary Analysts
พชร ศรายุทธ (KBank KS EB และ CIMBT)
Director
+662 108 0152
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด
อาคารปาร์คเวนเชอร์ ชั้น 17
57 ถนน วิทยุ ลุมพินี
ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330
พาสันติ์ สิงหะ, CFA (BAY SCB และ SCBS)
Senior Director
+662 108 0151
จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (BBL และ CIMBS)
Associate Director
+662 108 0153
จักรินทร์ เจียรดิฐ (MBKET)
Associate Director
+662 108 0163
Secondary Analysts
พชร ศรายุทธ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ BBL)
Director
+662 108 0152
จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (SCB SCBS BAY และ MBKET)
Associate Director
+662 108 0153
จักรินทร์ เจียรดิฐ (KBank KS CIMBT EB และ CIMBS)
Associate Director
+662 108 0163
Committee Chairperson
Jonathan Cornish
Managing Director
+852 2263 9901
การเปิดเผยข้อมูล: บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กสิกรไทย จำกัด (ซึ่งธนาคารกสิกรไทยถือหุ้น 100%) ถือหุ้นจำนวน 10% ของบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด บริษัท เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด (ซึ่งธนาคารกสิกรไทยถือหุ้นทางตรงและทางอ้อมรวม 38.3%) ถือหุ้นจำนวน 10% ของบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ไม่มีผู้ถือหุ้นใดนอกเหนือจากบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ จำกัดแห่งประเทศอังกฤษที่มีส่วนในการดำเนินงานและการจัดอันดับเครดิตที่จัดโดยบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด
หมายเหตุ : การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) เป็นการวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้นๆ โดยจะใช้ในประเทศที่อันดับเครดิตแบบสากลของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำและเมื่อมีความต้องการใช้อันดับเครดิตภายในประเทศ อันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ ‘AAA’ และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศจะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายใน ประเทศได้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อใช้ในตลาดในประเทศเป็นหลัก และจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น ‘AAA(tha)’ ในกรณีของประเทศไทย ดังนั้นอันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างประเทศได้
ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้จาก www.fitchratings.com
ในการจัดอันดับเครดิตของบริษัทฯ นี้ ฟิทช์ได้ใช้หลักเกณฑ์ตาม Global Bank Rating Criteria ลงวันที่ 15 กรกฎาคม 2559 Global Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria ลงวันที่ 15 กรกฎาคม 2559 National Scale Ratings Criteria ลงวันที่ 30 ตุลาคม 2556 หลักเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตหาได้ที่ www.fitchratings.com
การจัดอันดับเครดิตในรายงานนี้เกิดจากความต้องการของบริษัทที่ถูกจัดอันดับ ดังนั้น ฟิทช์จึงได้รับค่าจ้างในการจัดอันดับเครดิตดังกล่าว
การใช้อันดับเครดิตที่จัดทำโดยฟิทช์เรทติ้งส์มีข้อจำกัดและขอบเขตการใช้ ซึ่งข้อจำกัดและขอบเขตของการใช้อันดับเครดิตดังกล่าวสามารถหาได้จาก HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้คำจำกัดความของอันดับเครดิตและการใช้อันดับเครดิตของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ สามารถหาได้จาก www.fitchratings.com อันดับเครดิตที่ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการจัดอันดับเครดิต ได้แสดงไว้ในเว็บไซต์ดังกล่าวตลอดเวลา หลักจรรยาบรรณ การรักษาข้อมูลภายใน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการเปิดเผยข้อมูลระหว่างบริษัทในเครือ กฎข้อบังคับรวมทั้งนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่นๆของฟิทช์ ได้แสดงไว้ในส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ในเว็บไซต์ดังกล่าวเช่นกัน ฟิทช์อาจจะมีการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ที่ได้รับอนุญาตให้แก่บริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่ ซึ่งรายละเอียดสำหรับการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ดังกล่าวโดยนักวิเคราะห์หลัก (Lead Analyst) ที่อยู่ในหน่วยงานของฟิทช์ที่จดทะเบียนในสหภาพยุโรป ได้แสดงไว้ที่หน้าแรกของบริษัทนั้น ๆ ในเว็ปไซต์ของฟิทช์ เรทติ้งส์ www.fitchratings.com
Fitch Upgrades National Ratings of 9 Thai Financial Institutions
Fitch Ratings, Bangkok, 02 August 2016: Fitch Ratings has today upgraded the National Long-Term Ratings of nine financial institutions in Thailand as follows:
- Bangkok Bank Public Company Limited (BBL), Kasikornbank Public Company Limited (KBank), Siam Commercial Bank Public Company Limited (SCB), Easy Buy Public Company Limited (EB) and Maybank Kim Eng Securities (Thailand) Public Company Limited (MBKET) have been upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'.
- Kasikorn Securities Public Company Limited (KS), SCB Securities Company Limited (SCBS), CIMB Thai Bank Public Company Limited (CIMBT) and CIMB Securities (Thailand) Co., Ltd. (CIMBS) have been upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'.
The Outlooks for BBL, KBank, SCB, KS, SCBS, CIMBT, and CIMBS are maintained at Stable. The Outlooks for EB and MBKET are maintained at Negative.
Furthermore, Fitch has affirmed the National Long-Term Rating for Bank of Ayudhya Public Company Limited (BAY) at 'AAA(tha)', while revising its Outlook to Stable from Negative.
The rating actions follow the recent downgrade of the Thai sovereign’s Long-Term Local-Currency Issuer Default Rating (see Fitch Reviews Thailand's Ratings, Applies Criteria Changes (https://www.fitchratings.com/site/pr/1009380) dated 22 July 2016). That has caused Fitch to re-assess the Thai national ratings scale and the relative position of these entities on the national ratings scale.
A full list of rating actions is at the end of this rating action commentary.
KEY RATING DRIVERS
NATIONAL RATINGS AND SENIOR DEBT
The National Ratings of BBL, KBank, and SCB reflect their standalone credit strengths, as indicated by their Viability Ratings of 'bbb+', and their credit profile relative to the best credit in the country – in this case, the sovereign. These three banks are among the largest in Thailand, with strong franchises and consistently above-average financial performances. In Fitch's view, these banks’ standalone profiles have remained unchanged despite the Thai sovereign rating action, which has led to a narrowing of the gap relative to the sovereign on the national scale ratings.
The National Ratings of KS and SCBS are notched down from KBank and SCB respectively, reflecting Fitch’s view that these are strategically important subsidiaries of their parents.
The National Ratings of BAY, EB, MBKET, CIMBT and CIMBS reflect Fitch’s view there is a high likelihood they will receive extraordinary support from their respective foreign parent groups, if needed. These five entities are strategically important subsidiaries of their groups, due to the clear management control, strong levels of integration, and high levels of operational and financial support.
The change in Outlook at BAY also reflects a low risk of any widening gap between its credit profile and that of the Thai sovereign in the near term. A downgrade of its parent the Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU; A/Negative) would not automatically lead to a downgrade of BAY’s National Long-Term Rating, assuming no change in the sovereign credit profile.
SUBORDINATED DEBT AND OTHER HYBRID SECURITIES
BBL, KBank, SCB and CIMBT have all issued Tier 2 notes in Thai baht that are rated one notch below their National Long-Term Ratings. The notching approach reflects subordination relative to senior unsecured debt, and is in line with Fitch’s approach to rating such instruments.
RATING SENSITIVITIES
NATIONAL RATINGS AND SENIOR DEBT
The National Ratings of BBL, KBank and SCB would be impacted by any material changes in their standalone credit profiles. For example, there could be negative impact if the banks show a sharp slippage in risk-appetite discipline and sustained weakness in asset quality that leads to, or increases the risk of, significantly lower capitalisation buffers. Any further changes in the Thai sovereign’s Long-Term Local-Currency IDR could also lead to a re-assessment of the National Long-Term ratings scale and the ratings for these banks relative to the sovereign.
The National Ratings of KS and SCBS would be impacted by any changes in the National Long-Term Ratings of KBank and SCB respectively. They might also be impacted by any changes in the perceived propensity of their parents to provide extraordinary support, although Fitch does not expect any such changes in the medium term.
The National Ratings of BAY, EB, MBKET, CIMBT, and CIMBS would be impacted by any changes in their parent groups' ability to provide support. Any rating changes at BTMU, ACOM Co., Ltd or Malayan Banking Berhad would likely lead to similar changes at BAY, EB and MBKET, respectively (although there is no upside for BAY as it is already at the top end of the scale). Material changes in the credit profile at CIMB Bank Berhad would likely have a similar impact on the ratings at CIMBT and CIMBS. For all five entities, any material weakening in the parent groups' propensity to support the Thai subsidiaries could also lead to a change in the National Ratings, although Fitch does not view this as likely in the medium term.
SUBORDINATED DEBT AND OTHER HYBRID SECURITIES
The subordinated debt ratings of BBL, SCB, Kbank, and CIMBT are broadly sensitive to the same considerations that might affect the banks’ National Long-Term Ratings.
The rating actions included in this review are as follows:
BBL
National Long-Term Rating upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'; Outlook Stable
National long-term subordinated debt upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'
KBank
National Long-Term Rating upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'; Outlook Stable
National long-term subordinated debt upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'
SCB
National Long-Term Rating upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'; Outlook Stable
National long-term subordinated debt upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'
KS
National Long-Term Rating upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'; Outlook Stable
SCBS
National Long-Term Rating upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'; Outlook Stable
EB
National Long-Term Rating upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'; Outlook Negative
National long-term senior debt upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'
MBKET
National Long-Term Rating upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'; Outlook Negative
National long-term senior debt upgraded to 'AA+(tha)' from 'AA(tha)'
CIMBT
National Long-Term Rating upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'; Outlook Stable
National long-term subordinated debt upgraded to 'AA-(tha)' from 'A+(tha)'
CIMBS
National Long-Term Rating upgraded to 'AA(tha)' from 'AA-(tha)'; Outlook Stable
BAY
National Long-Term Rating affirmed at 'AAA(tha)'; Outlook revised to Stable from Negative
Contact:
Primary Analysts
Patchara Sarayudh (KBank, KS, EB, and CIMBT)
Director
+662 108 0152
Fitch Ratings (Thailand) Limited
Park Ventures, Level 17
57 Wireless Road, Lumpini
Patumwan, Bangkok 10330
Parson Singha, CFA (BAY, SCB and SCBS)
Senior Director
+662 108 0151
Jindarat Laotaveerungsawat (BBL and CIMBS)
Associate Director
+66 2108 0153
Jackerin Jeeradit (MBKET)
Associate Director
+66 2108 0163
Secondary Analysts
Patchara Sarayudh (BBL)
Director
+662 108 0152
Jindarat Laotaveerungsawat (SCB, SCBS, BAY, and MBKET)
Associate Director
+66 2108 0153
Jackerin Jeeradit (KBank, KS, CIMBT, EB, and CIMBS)
Associate Director
+66 2108 0163
Committee Chairperson
Jonathan Cornish
Managing Director
+852 2263 9901
Disclosure: Kasikorn Asset Management Company Limited (of which KBank holds a 100% stake) owns 10% of the shares in Fitch Ratings (Thailand) Limited. Muang Thai Life Assurance Company Limited (of which KBank holds a 38.3% economic interest) owns 10% of the shares in Fitch Ratings (Thailand) Limited. No shareholder other than Fitch Ratings Limited is involved in the day-to-day rating operations of, or credit reviews undertaken by, Fitch Ratings (Thailand) Ltd.
Note to Editors: Fitch's National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated 'AAA', and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as 'AAA(tha)' for National ratings in Thailand. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.
Additional information is available on www.fitchratings.com
Applicable Criteria
Global Bank Rating Criteria (pub. 15 Jul 2016)
Global Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 15 Jul 2016)
National Scale Ratings Criteria (pub. 30 Oct 2013)
ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK:HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW.FITCHRATINGS.COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.
