ฟิทช์คงอันดับเครดิตของธนาคารพาณิชย์ไทยขนาดใหญ่ 4 แห่ง

Details: Category: แบงก์พาณิชย์; Published: Friday, 20 May 2016 14:14; Hits: 5104

ฟิทช์คงอันดับเครดิตของธนาคารพาณิชย์ไทยขนาดใหญ่ 4 แห่ง

ฟิทช์ เรทติ้งส์ - กรุงเทพฯ - 17 พฤษภาคม 2559: ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิตของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ 4 แห่ง ของประเทศไทย โดยธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBank และ ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB ได้รับการคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Foreign Currency IDR) ที่ ‘BBB+’ ในขณะเดียวกันธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ได้รับการคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวที่ ‘BBB’ นอกจากนี้ฟิทช์ยังได้ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศของบริษัทอีก 2 แห่งที่เป็นบริษัทลูกของธนาคารพาณิชย์ คือ บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS และบริษัทหลักทรัพย์ไทยพาณิชย์ จำกัด หรือ SCBS ซึ่งได้รับการคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ ‘AA-(tha)’ ทั้งนี้แนวโน้มอันดับเครดิตทั้งหมดมีเสถียรภาพ

รายละเอียดอันดับเครดิตทั้งหมดได้แสดงไว้ในส่วนท้าย

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต – อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ BBL KBank และ SCB พิจารณาจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคาร (Viability Rating หรือ VR) ในขณะที่อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศและอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ KTB มีปัจจัยสนับสนุนจากอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ (Support Rating Floor) ของธนาคาร

อันดับเครดิตภายในประเทศของ KS และ SCBS พิจารณาจากการที่บริษัทมีสถานะเป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารแม่ ซึ่งคือ KBank และ SCB ตามลำดับ โดยทั้งสองบริษัทมีบทบาทที่สำคัญในกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจรูปแบบธนาคารครบวงจร (universal banking strategy) ของธนาคารแม่ อีกทั้งธนาคารแม่ยังเป็นผู้ถือหุ้นทั้งหมดในบริษัทลูก และยังมีการเชื่อมโยงในด้านการบริหารงานและการดำเนินงานในระดับสูง

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต – อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ BBL KBank SCB และ KTB พิจารณาจากเครือข่ายธุรกิจที่แข็งแกร่งในประเทศไทย และฐานลูกค้าขนาดใหญ่ รวมทั้งความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารแต่ละแห่งซึ่งที่ผ่านมาอยู่ในระดับดีมาอย่างต่อเนื่อง แต่กำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นจากสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่ยังคงไม่เอื้ออำนวยต่อการดำเนินธุรกิจ

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ BBL สะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีของธนาคารซึ่งเป็นผลมาจากความระมัดระวังในด้านระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ (risk appetite) ของธนาคาร อัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่ต่ำกว่าธนาคารอื่น และความสามารถในการรองรับความเสี่ยงที่ถือว่าอยู่ในระดับสูงกว่าธนาคารอื่น (ในด้านระดับของสำรองหนี้สงสัยจะสูญ) นอกจากนี้อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงฐานะเงินกองทุนที่แข็งแกร่งของ BBL โดยอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงของธนาคารอยู่ในกลุ่มที่สูงที่สุดในระบบธนาคารพาณิชย์ไทย ฟิทช์เชื่อว่า BBL น่าจะสามารถรักษาระดับเงินกองทุนให้อยู่ในระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยสนับสนุนมาจากการเติบโตของสินทรัพย์ในระดับที่ไม่สูงนักและการมีกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้ว่าสภาพแวดล้อมในการดำเนินธุรกิจอาจปรับตัวแย่ลง นอกจากนี้ความแข็งแกร่งของเครือข่ายทางธุรกิจในด้านเงินฝากและการถือครองสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงจะช่วยบรรเทาความเสี่ยงในด้านสภาพคล่องของ BBL

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ KBank สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่าความแข็งแกร่งทางการเงินโดยรวมของธนาคารยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับธนาคารอื่นที่มีอันดับเครดิตใกล้เคียงกันหรือสูงกว่า โดยเฉพาะในด้านความสามารถในการทำกำไร คุณภาพสินทรัพย์และเงินกองทุน อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงความคาดหวังของฟิทช์ว่า KBank น่าจะสามารถรับมือกับสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่ท้าทายมากขึ้นในช่วง 1-2 ปีข้างหน้าได้ เนื่องจากธนาคารมีความสามารถในการรองรับความเสี่ยงที่สมเหตุสมผลในด้านของเงินกองทุน ระดับสำรองหนี้สงสัยจะสูญ และความสามารถในการทำกำไร

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ SCB พิจารณาจากเครือข่ายธุรกิจธนาคารครบวงจรที่แข็งแกร่งของธนาคาร โดยเฉพาะในธุรกิจธนาคารสำหรับลูกค้ารายย่อย (retail banking) การที่ SCB มีระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ (risk appetite) ที่สูงกว่าธนาคารขนาดใหญ่อื่นน่าจะส่งผลให้คุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารมีความผันผวนมากกว่าในช่วงวัฏจักรของธุรกิจ แต่อย่างไรก็ตามธนาคารยังคงมีความสามารถในการทำกำไรที่สม่ำเสมอซึ่งส่งผลให้ผลการดำเนินงานโดยรวมของธนาคารยังคงแข็งแกร่ง สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ยังคงซบเซาจะยังคงเป็นข้อจำกัดในด้านผลการดำเนินงานและคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคาร แต่ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อระดับเงินทุนซึ่งอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ของธนาคาร

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ KTB อยู่ต่ำกว่าอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารพาณิชย์ไทยขนาดใหญ่ อยู่ 2 อันดับ ซึ่งสะท้อนถึงฐานะเงินกองทุน คุณภาพสินทรัพย์ และความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอกว่าธนาคารพาณิชย์ไทยขนาดใหญ่อื่น อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ เช่น อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ อัตราส่วนสำรองหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และอัตรากำไรปรับตัวแย่ลงในปี 2558 และยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ นอกจากนี้ KTB ยังได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจในระดับที่มากกว่าธนาคารพาณิชย์ไทยขนาดใหญ่ ซึ่งเห็นได้จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวแย่ลงในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งมีแนวโน้มจะปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามอัตราส่วนที่สำคัญทางการเงินโดยส่วนใหญ่ ยังคงอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ และสอดคล้องกับหรือดีกว่า ค่าเฉลี่ยของระบบธนาคารพาณิชย์ไทยโดยรวม

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต – อันดับเครดิตสนับสนุน (Support Rating) และ อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ

อันดับเครดิตสนับสนุนและอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของธนาคารพาณิชย์ทั้ง 4 แห่ง สะท้อนถึงการที่ธนาคารพาณิชย์ดังกล่าวมีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินของประเทศไทย โดยธนาคารพาณิชย์แต่ละแห่งมีส่วนแบ่งทางการตลาดในด้านเงินฝากมากกว่า 14% ของระบบธนาคารพาณิชย์ อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของ KTB ที่ ‘BBB’ อยู่สูงกว่าธนาคารพาณิชย์อีก 3 แห่ง 1 อันดับ เนื่องจาก KTB ไม่เพียงแต่มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินของประเทศเท่านั้น แต่ KTB ยังมีความสำคัญในเชิงกลยุทย์ต่อรัฐบาลไทย โดย KTB เป็นธนาคารพาณิชย์แห่งเดียวที่รัฐบาลเป็นผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ ทั้งยังมีความใกล้ชิดในการดำเนินงานกับกระทรวงการคลังและธนาคารยังใช้สัญลักษณ์ทางการค้าที่มีลักษณะใกล้เคียงกับสัญลักษณ์ของกระทรวงการคลัง รวมทั้งยังมีบทบาทในการสนับสนุนนโยบายรัฐบาลที่คล้ายกับธนาคารรัฐ (quasi-policy) อีกด้วย

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต – หุ้นกู้ด้อยสิทธิและตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน

หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 (ที่ไม่เข้าเกณฑ์บาเซล 3) ของธนาคารพาณิชย์ทั้ง 4 แห่ง มีอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าอันดับเครดิตอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว หรือ อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวอยู่ 1 อันดับ เพื่อสะท้อนสถานะด้อยสิทธิตามโครงสร้างเงินทุนเมื่อเทียบกับอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกัน ซึ่งสอดคล้องกับหลักเกณฑ์ของฟิทช์ในการจัดอันดับเครดิตตราสารประเภทดังกล่าว

อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ตามเกณฑ์บาเซล 3 ของ KBank ได้รับการจัดอันดับให้อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวอยู่ 1 อันดับเพื่อสะท้อนถึงการรองรับผลขาดทุนในลักษณะการตัดเป็นหนี้สูญบางส่วนได้ (partial write-down) และความเสี่ยงของการขาดทุนจากการชำระคืนเงินกู้ (loss severity risk) ที่มากกว่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่ไม่ด้อยสิทธิเนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวมีสถานะด้อยสิทธิ

อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ตามเกณฑ์บาเซล 3 สกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ ของ KTB ได้รับการจัดอันดับให้อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวอยู่ 1 อันดับ ทั้งนี้ แนวทางในการพิจารณาอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวฟิทช์ใช้อันดับเครดิตสากลกสุลเงินต่างประเทศที่สะท้อนถึงโอกาสที่ KTB จะได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐ (support driven) เป็นอันดับเครดิตที่ใช้อ้างอิง (anchor rating) ในการจัดอันดับแทนที่จะใช้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคาร เนื่องจากฟิทช์มองว่าภาครัฐน่าจะให้การช่วยเหลือเพื่อป้องกันมิให้ธนาคารมีผลการดำเนินงานที่ไม่สามารถดำเนินกิจการต่อไปได้ (non-viability) ในขณะที่อันดับเครดิตของหุ้นกู้ดังกล่าวที่อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตอ้างอิงอยู่ 1 อันดับ สะท้อนถึงสถานะด้อยสิทธิ การรองรับผลขาดทุนในลักษณะการตัดเป็นหนี้สูญบางส่วนได้และการไม่มีคุณสมบัติที่สามารถรองรับผลขาดทุนระหว่างการดำเนินงาน (going-concern)

อันดับเครดิตสากลของตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 ของ KTB ที่ ‘B’ อยู่ต่ำกว่าอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคาร 5 อันดับ ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในระหว่างการดำเนินงานของธนาคารเนื่องจากตราสารดังกล่าวมีคุณสมบัติที่สามารถงดการจ่ายดอกเบี้ยได้ถ้าธนาคารมีผลขาดทุน (non-cumulative coupon deferral feature) อันดับเครดิตภายในประเทศของตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 ได้อ้างอิงจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเช่นกัน

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ BBL KBank และ SCB จะได้รับผลกระทบในทิศทางเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลงของระดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคาร ซึ่งสะท้อนในอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารแต่ละแห่ง และยังรวมถึงผลกระทบจากการปรับลดอันดับเครดิตของประเทศไทย (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่างในส่วน ‘อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน’) อันดับเครดิตภายในประเทศของธนาคารพาณิชย์ทั้ง 3 แห่งอาจได้รับการพิจารณาปรับเพิ่มอันดับหากธนาคารทั้ง 3 แห่งสามารถรับมือกับสภาวะแวดล้อมที่อ่อนแอเช่นในปัจจุบันได้ในขณะที่ยังสามารถเพิ่มความแข็งแกร่งของระดับเงินกองทุนและความสามารถในการรองรับความเสี่ยงในด้านคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างต่อเนื่อง

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศและอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ KTB อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ ซึ่งอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำนั้นสะท้อนถึงความสามารถของภาครัฐในการให้การสนับสนุนและโอกาสที่รัฐจะให้ความช่วยเหลือได้อย่างทันท่วงที

อันดับเครดิตภายในประเทศของ KS และ SCBS จะได้รับผลกระทบในทิศทางเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตภายในประเทศของธนาคารแม่ การเปลี่ยนแปลงมุมมองของฟิทช์เกี่ยวกับระดับความสำคัญของบริษัทลูกที่มีต่อบริษัทแม่อาจส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตของบริษัทลูก เช่น การลดลงของความสำคัญเชิงกลยุทธต่อธนาคารแม่จากการขายหุ้นในบริษัทลูก หรือ การลดลงของการเชื่อมโยงในด้านการดำเนินงานอาจส่งผลให้อันดับเครดิตของ KS และ SCBS อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตของธนาคารแม่มากขึ้น อย่างไรก็ตามฟิทช์มองว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน

โอกาสที่อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ BBL KBank และ SCB จะได้รับการปรับเพิ่มอันดับถือว่าค่อนข้างจำกัด เนื่องจากอันดับเครดิตของธนาคารทั้ง 3 แห่งอยู่ในระดับเดียวกับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของประเทศไทย (BBB+/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) และยังมีสัดส่วนเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลในระดับสูง ในขณะที่การปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของประเทศไทยน่าจะส่งผลให้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ BBL KBank และ SCB ถูกปรับลดอันดับ

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ KTB อาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากธนาคารสามารถแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ (โดยเฉพาะในด้านคุณภาพสินทรัพย์และเงินกองทุน) และสามารถยกระดับให้มาอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่อื่น อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ดังกล่าวน่าจะเป็นไปได้ยากในระยะสั้นเนื่องจากสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่ยังคงอ่อนแอ นอกจากนี้ แม้ว่า KTB จะมีโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงที่สภาพแวดล้อมในการดำเนินงานเอื้ออำนวยแต่เนื่องจากธนาคารยังคงมีบทบาทในการสนับสนุนนโยบายรัฐบาล ปัจจัยดังกล่าวอาจจจะส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารได้ในสถานการณ์ที่สภาพเศรษฐกิจมีความยากลำบากมากขึ้น

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารพาณิชย์ทั้ง 4 แห่งอาจได้รับผลกระทบในเชิงลบหากธนาคารมีการปรับตัวลดลงในด้านวินัยในการควบคุมระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้และมีคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวแย่ลงอย่างมากและต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลให้ฐานะเงินกองทุนของธนาคารอาจปรับตัวลดลง (หรือเผชิญกับความเสี่ยงมากขึ้น) อย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับเครดิตสนับสนุนและอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ

การเปลี่ยนแปลงในความสามารถของรัฐบาลในการให้การสนับสนุนแก่ธนาคารพาณิชย์ เช่น การที่อันดับเครดิตของประเทศไทยถูกปรับลดอันดับลง อาจส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันกับอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของ KTB และอาจส่งผลให้มีการประเมินอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของ BBL KBank และ SCB ใหม่เช่นกัน

การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่รัฐบาลจะให้การสนับสนุนแก่ธนาคารพาณิชย์ที่มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินของประเทศไทย อาจส่งผลให้มีการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตสนับสนุนและอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำของธนาคารพาณิชย์ทั้ง 4 แห่ง ตัวอย่างเช่นหากรัฐบาลมีการออกกฎหมายใหม่เพื่อจำกัดอำนาจของภาครัฐในการให้ความช่วยเหลือด้านเงินทุนแก่ธนาคารพาณิชย์ อย่างไรก็ตามฟิทช์มองว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – หุ้นกู้ด้อยสิทธิและตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน

อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิและตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนของธนาคารพาณิชย์แต่ละแห่งทั้ง 4 ธนาคาร จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในอันดับเครดิตอ้างอิงของตราสารนั้นๆ อันดับเครดิตของตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 (ทั้งอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศและอันดับเครดิตภายในประเทศ) อาจถูกประเมินใหม่ในกรณีที่ธนาคารมีผลประกอบการขาดทุนสุทธิ

รายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดมีดังนี้

BBL:

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘BBB+’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F2’

- อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน คงอันดับที่ ‘bbb+’

- อันดับเครดิตสนับสนุน คงอันดับที่ ‘2’

- อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำคงอันดับที่ ‘BBB-’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘AA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของโครงการหุ้นกู้ GMTN ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน มูลค่า 3 พันล้านเหรียญหสหรัฐฯ คงอันดับเครดิตที่ ‘BBB+’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน คงอันดับที่ ‘BBB+’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ คงอันดับที่ ‘BBB’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ คงอันดับที่ ‘AA-(tha)’

KBank:

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F2’

- อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน คงอันดับที่ ‘bbb+’

- อันดับเครดิตสนับสนุน คงอันดับที่ ‘2’

- อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำคงอันดับที่ ‘BBB-’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของโครงการหุ้นกู้ EMTN ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน มูลค่ารวม 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ คงอันดับเครดิตที่ ‘BBB+’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ คงอันดับที่ ‘AA-(tha)’

SCB:

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F2’

- อันดับความเข็งแกร่งทางการเงิน คงอันดับที่ ‘bbb+’

- อันดับเครดิตสนับสนุน คงอันดับที่ ‘2’

- อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำคงอันดับที่ ‘BBB-’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของโครงการหุ้นกู้ MTN ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน มูลค่ารวม 3.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ คงอันดับเครดิตที่ ‘BBB+’

- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ระยะสั้น ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ คงอันดับที่ ‘AA-(tha)’

KTB:

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘BBB’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F3’

- อันดับเครดิตความแข็งแกร่งทางการเงิน คงอันดับที่ ‘bbb-’

- อันดับเครดิตสนับสนุน คงอันดับที่ ‘2’

- อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ คงอันดับที่ ‘BBB’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘AA+(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของโครงการห้นกู้ EMTN ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน มูลค่า 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ คงอันดับที่ ‘BBB’

- อันดับเครดิตสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน คงอันดับที่ ‘BBB’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ คงอันดับที่ ‘BBB-’

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศของตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 (Hybrid Tier 1 Securities) คงอันดับที่ ‘B’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของโครงการห้นกู้ระยะสั้น มูลค่า 2 หมื่นล้านบาท คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ คงอันดับที่ ‘AA(tha)’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของตราสารหนี้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 คงอันดับที่ ‘BBB(tha)’

KS:

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘AA-(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

SCBS:

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

ติดต่อ

Primary Analysts

Ambreesh Srivastava (อันดับเครดิตสากลของ BBL, KBank, SCB และ KTB)

Senior Director

+65 6796 7218

Fitch Ratings Singapore PTE Ltd

6 Temasek Boulevard

#35-05 Suntec Tower Four

Singapore 038986

พชร ศรายุทธ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank และ KS)

Director

+662 108 0152

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด

ชั้น 17 อาคารปาร์คเวนเชอร์

57 ถนน วิทยุ ลุมพินี

ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330

พาสันติ์ สิงหะ, CFA (อันดับเครดิตภายในประเทศของ SCB และ SCBS)

Senior Director

+662 108 0151

จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ BBL)

Associate Director

+662 108 0153

จักรินทร์ เจียรดิฐ (อันดับเครดิตภายในประเทศของ KTB)

Associate Director

+662 108 0163

Secondary Analysts

พชร ศรายุทธ (อันดับเครดิตสากลของ KBank และอันดับเครดิตภายในประเทศของ BBL)

Director

+662 108 0152

พาสันติ์ สิงหะ, CFA (อันดับเครดิตสากลของ SCB และอันดับเครดิตภายในประเทศของ KTB)

Senior Director

+662 108 0151

จินดารัตน์ เล้าทวีรุ่งสวัสดิ์ (อันดับเครดิตสากลของ BBL และอันดับเครดิตภายในประเทศของ SCB และ SCBS)

Associate Director

+662 108 0154

จักรินทร์ เจียรดิฐ (อันดับเครดิตสากลของ KTB และอันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank และ KS)

Associate Director

+662 108 0163

Committee Chairperson

Jonathan Cornish

Managing Director

+852 2263 9901

การเปิดเผยข้อมูล: บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กสิกรไทย จำกัด (ซึ่งธนาคารกสิกรไทยถือหุ้น 100%) ถือหุ้นจำนวน 10% ของบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด บริษัท เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด (ซึ่งธนาคารกสิกรไทยถือหุ้นทางตรงและทางอ้อมรวม 38.3%) ถือหุ้นจำนวน 10% ของบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ไม่มีผู้ถือหุ้นใดนอกเหนือจากบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ จำกัดแห่งประเทศอังกฤษที่มีส่วนในการดำเนินงานและการจัดอันดับเครดิตที่จัดโดยบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด

หมายเหตุ : การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) เป็นการวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้นๆ โดยจะใช้ในประเทศที่อันดับเครดิตแบบสากลของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำและเมื่อมีความต้องการใช้อันดับเครดิตภายในประเทศ อันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ ‘AAA’ และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศจะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายใน ประเทศได้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อใช้ในตลาดในประเทศเป็นหลัก และจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น ‘AAA(tha)’ ในกรณีของประเทศไทย ดังนั้นอันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถใช้เปรียบเทียบระหว่างประเทศได้

ข้อมูลเพิ่มเติมหาได้จาก www.fitchratings.com

เกณฑ์ที่ใช้ในการจัดอันดับเครดิต

Exposure Draft: Global Bank Rating Criteria ลงวันที่ 14 เมษายน 2559

Exposure Draft: Global Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria ลงวันที่ 14 เมษายน 2559

Global Bank Rating Criteria ลงวันที่ 20 มีนาคม 2558

Global Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria ลงวันที่ 28 เมษายน 2558

National Scale Ratings Criteria ลงวันที่ 30 ตุลาคม 2556

หลักเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตหาได้ที่ www.fitchratings.com

การจัดอันดับเครดิตในรายงานนี้เกิดจากความต้องการของบริษัทที่ถูกจัดอันดับ ดังนั้น ฟิทช์จึงได้รับค่าจ้างในการจัดอันดับเครดิตดังกล่าว ยกเว้นอันดับเครดิตสากลของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) มูลค่า 500 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ครบกำหนดชำระในเดือนมีนาคม 2561 ไม่ได้จัดทำขึ้นโดยการว่าจ้างจากบริษัทฯ อันดับเครดิตดังกล่าวจัดทำเพื่อประโยชน์แก่ผู้ลงทุน

การใช้อันดับเครดิตที่จัดทำโดยฟิทช์เรทติ้งส์มีข้อจำกัดและขอบเขตการใช้ ซึ่งข้อจำกัดและขอบเขตของการใช้อันดับเครดิตดังกล่าวสามารถหาได้จาก HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้คำจำกัดความของอันดับเครดิตและการใช้อันดับเครดิตของ ฟิทช์ เรทติ้งส์ สามารถหาได้จาก www.fitchratings.com อันดับเครดิตที่ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการจัดอันดับเครดิต ได้แสดงไว้ในเว็บไซต์ดังกล่าวตลอดเวลา หลักจรรยาบรรณ การรักษาข้อมูลภายใน ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการเปิดเผยข้อมูลระหว่างบริษัทในเครือ กฎข้อบังคับรวมทั้งนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่นๆของฟิทช์ ได้แสดงไว้ในส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ในเว็บไซต์ดังกล่าวเช่นกัน ฟิทช์อาจจะมีการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ที่ได้รับอนุญาตให้แก่บริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่ฟิทช์จัดอันดับเครดิตอยู่ ซึ่งรายละเอียดสำหรับการให้บริการจัดอันดับอื่น ๆ ดังกล่าวโดยนักวิเคราะห์หลัก (Lead Analyst) ที่อยู่ในหน่วยงานของฟิทช์ที่จดทะเบียนในสหภาพยุโรป ได้แสดงไว้ที่หน้าแรกของบริษัทนั้น ๆ ในเว็ปไซต์ของฟิทช์ เรทติ้งส์ www.fitchratings.com

Fitch Affirms Thailand’s Four Largest Commercial Banks

Fitch Ratings – Bangkok - 17 May 2016: Fitch Ratings has today affirmed the ratings on Thailand's four largest commercial banks. The Long-Term Issuer Default Ratings (IDRs) on Bangkok Bank Public Company Limited (BBL), Kasikornbank Public Company Limited (KBank) and Siam Commercial Bank Public Company Limited (SCB) have been affirmed at 'BBB+', while the Long-Term IDR of Krung Thai Bank Public Company Limited (KTB) has been affirmed at 'BBB'. Fitch has also affirmed the National Long-Term Ratings of two of the banks' subsidiaries - Kasikorn Securities Public Company Limited (KS) and SCB Securities Company Limited (SCBS) - at 'AA-(tha)'. The Outlooks are Stable.

A full list of rating actions is at the end of this rating action commentary.

KEY RATING DRIVERS

IDRs, NATIONAL RATINGS, and SENIOR DEBT

The IDRs, National Ratings, and Senior Debt of BBL, KBank, and SCB are driven by their Viability Ratings (VR). The IDRs, National Ratings, and senior debt of KTB are driven by the Support Rating Floor.

The National Ratings of KS and SCBS are driven by their status as strategically important subsidiaries of their respective parents KBank and SCB. This is due to their key roles in their parent banks' universal banking strategy, their status as wholly owned subsidiaries, and high levels of management and operational integration.

The VRs of BBL, KBank, SCB and KTB reflect their strong domestic franchises and large client bases. Their standalone financial profiles have been sound but increasingly pressured against the backdrop of a persistently negative operating environment.

BBL's VR incorporates its sound asset quality, underpinned by its conservative risk appetite, a delinquency rate lower than its peers, and a stronger buffer (in terms of loan-loss reserve). The ratings also reflect BBL's healthy capital position, with ratios that are among the highest in the Thai banking sector. Fitch believes that BBL could maintain its above-average capitalisation, backed by modest asset growth and profit accumulation, despite the weaker operating environment. BBL's liquidity risks are mitigated by its strong deposit franchise and large holdings of high-quality liquid assets.

KBank's VR reflects Fitch's view that its overall financial strength compares favourably with similarly rated or higher-rated peers, particularly on profitability, asset-quality measures and capital. The rating also take into account Fitch's expectation that KBank should be able to weather an increasingly challenging environment over the next one to two years. This is due to its reasonable buffers in terms of capital, reserve coverage and earnings.

SCB's VR is supported by its extensive universal banking franchise, with a particular strength in retail banking. SCB's higher risk appetite than other large banks leads to some potential volatility in asset quality across the business cycle, but consistent profit generation means that its financial performance is generally strong. The economic environment remains muted and will continue to constrain SCB's performance and asset quality, but is not likely to significantly impair its acceptable capital levels.

KTB's VR is rated two notches below the other large banks, primarily to reflect its weaker capitalisation and asset quality, as well as lower profitability compared with the other banks. Key financial ratios such as the impaired-loan ratio, reserve coverage, and profitability deteriorated in 2015, and remained generally below the peer average. KTB also demonstrates greater vulnerability to the economic slowdown compared with its large domestic peers, as evident from asset-quality deterioration over the past 12 months, which is likely to continue. However, most of the key ratios remain acceptable and in line with - or better than - overall banking sector averages.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR (SRF)

Fitch deems that all four banks are systemically important to the Thai financial system. Each has a market share in commercial bank deposits in excess of 14%. KTB's SRF of 'BBB' is one notch higher than the other three banks, as it is not only systemically important but also strategically important to the government. KTB is the only state-owned commercial bank, with close operational and branding links to Thailand's Ministry of Finance, and it has a quasi-policy role supporting government initiatives.

SUBORDINATED DEBT AND OTHER HYBRID SECURITIES

All four banks have issued legacy Tier 2 notes (non-Basel 3 compliant) that are rated one notch down from their Long-Term IDRs or National Long-Term Ratings. This reflects the subordination in the capital structure relative to senior unsecured debt, and is in line with Fitch's approach to rating such instruments.

KBank's Basel 3 Tier 2 subordinated THB notes are rated one notch below the National Long-Term Rating, to reflect their partial write-down feature and higher loss-severity risk relative to senior unsecured instruments arising from their subordinated status.

KTB's US dollar-denominated Basel 3 Tier 2 subordinated debt is rated one notch below the IDR. The use of the support-driven IDR as the anchor rather than the VR reflects Fitch's view that government support would flow to KTB to prevent non-viability. The one-notch differential reflects their subordination status, the presence of partial rather than full write-down feature, as well as the lack of going-concern loss-absorption features.

KTB's international hybrid Tier 1 rating of 'B' is rated five notches below the VR, reflecting going-concern risks of this instrument that include a noncumulative coupon deferral feature that could be triggered upon the bank posting a loss. KTB's national hybrid Tier 1 rating also reflects this implied notching approach from the VR.

RATING SENSITIVITIES

IDRs, NATIONAL RATINGS, and SENIOR DEBT

The IDRs, National Ratings, and senior debt of BBL, KBank, and SCB would be affected by any changes in their respective standalone profiles, as indicated by the VR, including as a result of negative sovereign rating action (see VR section below). The National Ratings of the three banks could be upgraded if the banks can show that they can withstand the current weak operating environment while continuing to strengthen their key capital and asset-quality buffers.

The IDR, National Ratings, and senior debt of KTB would be affected by any changes in its Support Rating Floor, which in turn reflects the sovereign's capacity and propensity to support on a timely basis.

The National Ratings of KS and SCBS would be similarly affected by any changes in their parent's National Ratings. They could also be affected by any perceived changes in the propensity of KBank or SCB to support their respective subsidiaries - for example, if there were a large reduction in shareholding or a reversal of marketing and management linkages. However, Fitch does not expect any such changes in the medium term.

There is unlikely to be upside to the VRs for BBL, KBank, and SCB, as the ratings are at the same level as the sovereign's Long-Term Foreign Currency IDR (currently BBB+/Stable) and the banks have a substantial exposure to sovereign bonds. On the other hand, a downgrade of the sovereign's Long-Term Foreign Currency IDR could result in negative ratings action for the VRs of BBL, KBank and SCB.

KTB's VR could be upgraded if it can show sustained improvement in key financial ratios (particularly in asset quality and capitalisation) and reduce the current gap with its three peers. However, this would likely be difficult to achieve in the short term, given the weak operating environment. Furthermore, although KTB may improve its profile in a more positive economic environment, its tendency to fulfil policy-related activities is most likely to become binding upon its financial profile during times of greater economic challenges.

For all four banks, there could be a negative impact on the VR by a sharp slippage in risk appetite discipline and sustained weakness in asset quality, which leads to - or increases the risk of - significantly lower capitalisation buffers.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR

Any change in the ability of the authorities to provide support - such as through a downgrade of the sovereign Long-Term Foreign Currency IDR - would most likely lead to a similar change in the SRF of KTB, and would also lead to a re-assessment of the SRFs of BBL, KBank, and SCB.

Any change in the propensity of the state to provide support to systemically important banks would also lead to a change in the SRFs of all four banks. For example, this might be evident from legislation mandating new controls on the state's powers to provide equity to banks. However, Fitch does not expect any such changes in the medium term.

SUBORDINATED DEBT AND OTHER HYBRID SECURITIES

The subordinated and hybrid debts of all four banks would be affected by any changes in the anchor ratings of the respective instruments. The ratings on the hybrid Tier 1 notes (both international and national) would also be re-assessed in the event the bank posts a loss.

The rating actions are as follows:

BBL

Long-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'BBB+'; Outlook Stable

Short-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'F2'

Viability Rating affirmed at 'bbb+'

Support Rating affirmed at '2'

Support Rating Floor affirmed at 'BBB-'

National Long-Term Rating affirmed at 'AA(tha)'; Outlook Stable

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

Senior unsecured USD3bn GMTN programme affirmed at 'BBB+'

Long-term foreign-currency senior unsecured notes affirmed at 'BBB+'

Long-term foreign-currency subordinated debt affirmed at 'BBB'

National long-term subordinated debt affirmed at 'AA-(tha)'

KBank

Long-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'BBB+'; Outlook Stable

Short-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'F2'

Viability Rating affirmed at 'bbb+'

Support Rating affirmed at '2'

Support Rating Floor affirmed at 'BBB-'

National Long-Term Rating affirmed at 'AA(tha)'; Outlook Stable

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

Senior unsecured USD2.5bn EMTN programme affirmed at 'BBB+'

Long-term foreign-currency senior unsecured debt affirmed at 'BBB+'

National long-term subordinated debt rating affirmed at 'AA-(tha)'

SCB

Long-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'BBB+'; Outlook Stable

Short-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'F2'

Viability Rating affirmed at 'bbb+'

Support Rating affirmed at '2'

Support Rating Floor affirmed at 'BBB-'

National long-term rating affirmed at 'AA(tha)'; Outlook Stable

National short-term rating affirmed at 'F1+(tha)'

Senior unsecured USD3.5bn MTN programme affirmed at 'BBB+'

Long-term foreign-currency senior unsecured debt affirmed at 'BBB+'

National rating on short-term senior unsecured debt programme affirmed at 'F1+(tha)'

National rating on long-term subordinated debt affirmed at 'AA-(tha)'

KTB

Long-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'BBB'; Stable Outlook

Short-Term Foreign-Currency IDR affirmed at 'F3'

Viability Rating affirmed at 'bbb-'

Support Rating affirmed at '2'

Support Rating Floor affirmed at 'BBB'

National Long-Term Rating affirmed at 'AA+(tha)'; Stable Outlook

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

Senior unsecured USD2.5bn EMTN programme affirmed at 'BBB'

Senior unsecured notes affirmed at 'BBB'

Subordinated US dollar debentures affirmed at 'BBB-'

International rating for hybrid Tier 1 securities affirmed at 'B'

National rating on THB20bn short-term debenture programme affirmed at 'F1+(tha)'

National subordinated debt rating affirmed at 'AA(tha)'

National rating hybrid Tier 1 securities affirmed at 'BBB(tha)'

National Long-Term Rating affirmed at 'AA-(tha)'; Stable Outlook

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

SCBS

National Long-Term Rating affirmed at 'AA-(tha)'; Stable Outlook

National Short-Term Rating affirmed at 'F1+(tha)'

Contact:

Primary Analysts

Ambreesh Srivastava (BBL, KBank, KTB, and SCB's International Ratings)

Senior Director

+65 6796 7218

Fitch Ratings Singapore PTE Ltd

6 Temasek Boulevard

#35-05 Suntec Tower Four

Singapore 038986

Patchara Sarayudh (KBank's and KS' National Ratings)

Director

+662 108 0152

Fitch Ratings (Thailand) Limited

Park Ventures, Level 17

57 Wireless Road, Lumpini

Patumwan, Bangkok 10330

Parson Singha, CFA (SCB's and SCBS' National Ratings)

Senior Director

+662 108 0151

Jindarat Laotaveerungsawat (BBL's National Ratings)

Associate Director

+66 2108 0153

Jackerin Jeeradit (KTB's National Ratings)

Associate Director

+66 2108 0163

Secondary Analysts

Patchara Sarayudh (KBank's International Ratings, BBL's National Ratings)

Director

+662 108 0152

Parson Singha, CFA (SCB's International Ratings, KTB's National Ratings)

Senior Director

+662 108 0151

Jindarat Laotaveerungsawat (BBL's International Ratings, SCB's and SCBS' National Ratings)

Associate Director

+66 2108 0153

Jackerin Jeeradit (KTB's International Ratings, KBank's and KS' National Ratings)

Associate Director

+66 2108 0163

Committee Chairperson

Jonathan Cornish

Managing Director

+852 2263 9901

Disclosure: Kasikorn Asset Management Company Limited (of which KBank holds a 100% stake) owns 10% of the shares in Fitch Ratings (Thailand) Limited. Muang Thai Life Assurance Company Limited (of which KBank holds a 38.3% economic interest) owns 10% of the shares in Fitch Ratings (Thailand) Limited. No shareholder other than Fitch Ratings Limited is involved in the day-to-day rating operations of, or credit reviews undertaken by, Fitch Ratings (Thailand) Ltd.

Note to Editors: Fitch's National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated 'AAA', and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as 'AAA(tha)' for National ratings in Thailand. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.

Additional information is available on www.fitchratings.com

Applicable Criteria

Exposure Draft: Global Bank Rating Criteria (pub. 14 Apr 2016)

Exposure Draft: Global Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 14 Apr 2016)

Global Bank Rating Criteria (pub. 20 Mar 2015)

Global Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 28 Apr 2015)

National Scale Ratings Criteria (pub. 30 Oct 2013)

ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY FOLLOWING THIS LINK:HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. IN ADDITION, RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE ON THE AGENCY'S PUBLIC WEBSITE 'WWW.FITCHRATINGS.COM'. PUBLISHED RATINGS, CRITERIA AND METHODOLOGIES ARE AVAILABLE FROM THIS SITE AT ALL TIMES. FITCH'S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF INTEREST, AFFILIATE FIREWALL, COMPLIANCE AND OTHER RELEVANT POLICIES AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE 'CODE OF CONDUCT' SECTION OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE FITCH WEBSITE.

Facebook

5 ข่าวฮอตนิวส์!

สถานที่ติดต่อ