- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 26 December 2017 17:06
- Hits: 4741
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน กลยุทธ์วันนี้ >> Laggard Play และ Window Dressing
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET วานนี้ยังปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง และเริ่มใกล้เคียงกับจุดสูงสุดเดิมในปี 1994 ที่ 1789.16 จุด แรงหนุนมาจากหุ้นขนาดใหญ่ที่คาดว่าจะได้รับผลดีจาก LTF/RMF และคาดว่าจะมีผลของการทำ Window Dressing บางส่วน ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลสถิติที่ SET มักปรับขึ้นได้ดีในสัปดาห์สุดท้ายของปี ส่วนยอดซื้อขายรายประเภท ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ 1.47 พันลบ. และสถาบันซื้อต่อเนื่องมากถึง 1.61 พันลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : ดัชนียังมีแนวโน้ม sideway up จากแรงซื้อ LTF/RMF เข้ามาต่อเนื่อง โดยรวมยังไม่มีปัจจัยลบใหม่ๆเข้ามากระทบบรรยากาศการลงทุน ข้อมูลสถิติ 5 ปีย้อนหลังบ่งชี้ว่า SET สามารถเคลื่อนไหวได้ดีในสัปดาห์นี้เฉลี่ย +0.5% W-W ด้วยความน่าจะเป็นที่จะให้ผลตอบแทนเป็นบวกสูงถึง 80%
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่ Laggard และมีโอกาสถูก Window Dressing เช่น ADVANC BEM SCC TU
หุ้นเด่นเดือน ธ.ค. : BBL, CMO, EPG, MINT, ROBINS
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$57ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไทย US$45ล้าน ขณะที่ไหลออกจากเวียดนาม US$3ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกและเบาบางเนื่องจากนักลงทุนอยู่ในช่วงหยุดยาวก่อนเทศกาลปีใหม่
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> BEM <<
เราคาดกำไรปกติ 4Q17 ชะลอ Q-Q ตามฤดูกาล แต่จะโตแรง Y-Y จากจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นตามผลของการเชื่อมต่อสายสีม่วงและน้ำเงินเต็มไตรมาส รวมถึง ค่าตัดจำหน่ายที่ลดลงตามการขยายอายุสัมปทานสายสีน้ำเงิน เราคาดกำไรทั้งปีนี้ +21% Y-Y และ +18% Y-Y ในปีหน้า
BEM เป็นอีกหนึ่งหุ้นใน SET50 ที่เราคาดว่ามีโอกาสถูกทำ Windeow Dressing โดยราคา -3.1% Q-Q และมีน้ำหนักกับ SET50 ราว 1%
ราคาหุ้น BEM 3 เดือนที่ผ่านมา -3% สวนทางกับ CKP (BEM ถือ 19.4%) +18% และ TTW (BEM ถือ 19.45%) +17% แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 10 บาท
เราคาดกำไรปกติ 4Q17 ชะลอ Q-Q ตามฤดูกาล แต่จะโตแรง Y-Y จากจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นตามผลของการเชื่อมต่อสายสีม่วงและน้ำเงินเต็มไตรมาส รวมถึง ค่าตัดจำหน่ายที่ลดลงตามการขยายอายุสัมปทานสายสีน้ำเงิน เราคาดกำไรทั้งปีนี้ +21% Y-Y และ +18% Y-Y ในปีหน้า
BEM เป็นอีกหนึ่งหุ้นใน SET50 ที่เราคาดว่ามีโอกาสถูกทำ Windeow Dressing โดยราคา -3.1% Q-Q และมีน้ำหนักกับ SET50 ราว 1%
ราคาหุ้น BEM 3 เดือนที่ผ่านมา -3% สวนทางกับ CKP (BEM ถือ 19.4%) +18% และ TTW (BEM ถือ 19.45%) +17% แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 10 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) มุมมองกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีปี 2018 เราให้น้ำหนัก Neutral กับกลุ่มนี้ แม้เราจะมองว่าราคาน้ำมันอยู่ในทิศทางขาขึ้น (คาดราคาน้ำมันดูไบเฉลี่ย US$55/bbl จากปีนี้ที่เฉลี่ย US$52/bbl) ตามการเติบโตของเศรษฐกิจโลกและการลดการผลิตของกลุ่ม OPEC และ Non-OPEC แต่ Supply น้ำมันจากสหรัฐก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ขณะที่ธุรกิจพลังงานปลายน้ำน่าจะผ่านจุดที่ดีไปแล้ว โดยคาดว่าค่าการกลั่นปีหน้าจะอ่อนตัวลงจากปีนี้ที่มีเหตุการณ์พิเศษคืออุบัติเหตุของโรงกลั่นในยุโรปและเฮอร์ริเคนในสหรัฐ สำหรับส่วนต่างราคาของปิโตรเคมีส่วนใหญ่น่าจะชะลอลงจากปีนี้จากอุปทานเกิดใหม่และต้นทุนที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมัน ด้วยเหตุนี้จึงคาดกำไรของกลุ่มปี 2018 โตเพียง 1% เราแนะนำเพียง IRPC (ราคาเป้าหมาย 7.40 บาท) เพราะคาดกำไรโตสูงสุดเพราะไม่พึ่งพาค่าการกลั่นมากนัก
(+) คาดท่องเที่ยวทั้งปีนี้โต 10% Y-Y กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาคาดว่ารายได้จากการท่องเที่ยวปีนี้ +9.89% Y-Y อยู่ที่ 2.76 ล้านล้านบาท จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาด +8.8% Y-Y อยู่ที่ 35.38 ล้านคน ขณะที่ กระทรวงการคลังจะเสนอ ครม. วันนี้ เพื่อลดหย่อนภาษีสนับสนุนท่องเที่ยวเมืองรอง 1.5 หมื่นบาทในปี 2018 เป็นบวกกับ AOT AAV ASAP MINT CENTEL ERW COMAN
(0) DDD เป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ดูแลและบำรุงผิว ด้วยกลยุทธ์การสร้างแบรนด์ที่ไม่เหมือนใคร และการกระจายสินค้าด้วยช่องทางที่หลากหลายและครอบคลุม ทำให้วันนี้ไม่มีใครไม่รู้จักกลุ่มผลิตภัณฑ์ SNAILWHITE ผู้นำผลิตภัณฑ์ที่มีส่วนผสมของสารสกัดจากเมือกหอยทาก ตั้งแต่เริ่มขาย NAMU LIFE SNAILWHITE Facial Cream ในปี 2013 กำไรสุทธิปี 2013-2016 เติบโตเฉลี่ยสูงถึง 210% ต่อปี และด้วยตัวผลิตภัณฑ์ที่เริ่มติดตลาดกล่มลูกค้าจีน ผนวกกับการเพิ่มสินค้าใหม่ และเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่ายที่มีประสิทธิภาพสูงเช่น คิง เพาเวอร์ ทำให้คาดว่ากำไรสุทธิปี 2017-2019 จะเติบโตเฉลี่ยสูงถึง 31% ต่อปี ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมปี 2018 ได้เท่ากับ 59.00 บาท อิง PE ของ Peer Group ที่ 32 เท่า (FSS เป็นผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ DDD)
(+) MGT เรามองว่าที่ราคาปัจจุบันเริ่มน่าสนใจในเชิง Valuation เพราะคิดเป็น PE2018 เพียง 16 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มซื้อขายเคมมีภัณฑ์ในไทยที่ 20 เท่า และ MegaChem สิงคโปร์ที่ 25 เท่า และเมื่อคิดเป็น PEG อิงการเติบโตเฉลี่ยของกำไรต่อหุ้นในปี 2019-2021 ที่ 18% ต่อปี จะอยู่ที่ 0.9 เท่า ขณะที่ ในแง่ของจิตวิทยาการลงทุนระยะสั้นก็เริ่มเป็นบวก จากรายงานยอดนำเข้าเคมีภัณฑ์ในส่วนของตัวเร่งปฏิกิริยา ต.ค.-พ.ย. 17 ที่เพิ่มขึ้นถึง 46% Y-Y และ 28% Y-Y รวมถึง ราคาหุ้น MegaChem สิงคโปร์ที่พุ่งขึ้น 17% ใน 2 เดือนที่ผ่านมา แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 3.00 บาท (อิง PE 20 เท่า)
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
(0) มุมมองกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีปี 2018 เราให้น้ำหนัก Neutral กับกลุ่มนี้ แม้เราจะมองว่าราคาน้ำมันอยู่ในทิศทางขาขึ้น (คาดราคาน้ำมันดูไบเฉลี่ย US$55/bbl จากปีนี้ที่เฉลี่ย US$52/bbl) ตามการเติบโตของเศรษฐกิจโลกและการลดการผลิตของกลุ่ม OPEC และ Non-OPEC แต่ Supply น้ำมันจากสหรัฐก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ขณะที่ธุรกิจพลังงานปลายน้ำน่าจะผ่านจุดที่ดีไปแล้ว โดยคาดว่าค่าการกลั่นปีหน้าจะอ่อนตัวลงจากปีนี้ที่มีเหตุการณ์พิเศษคืออุบัติเหตุของโรงกลั่นในยุโรปและเฮอร์ริเคนในสหรัฐ สำหรับส่วนต่างราคาของปิโตรเคมีส่วนใหญ่น่าจะชะลอลงจากปีนี้จากอุปทานเกิดใหม่และต้นทุนที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมัน ด้วยเหตุนี้จึงคาดกำไรของกลุ่มปี 2018 โตเพียง 1% เราแนะนำเพียง IRPC (ราคาเป้าหมาย 7.40 บาท) เพราะคาดกำไรโตสูงสุดเพราะไม่พึ่งพาค่าการกลั่นมากนัก
(+) คาดท่องเที่ยวทั้งปีนี้โต 10% Y-Y กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาคาดว่ารายได้จากการท่องเที่ยวปีนี้ +9.89% Y-Y อยู่ที่ 2.76 ล้านล้านบาท จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่คาด +8.8% Y-Y อยู่ที่ 35.38 ล้านคน ขณะที่ กระทรวงการคลังจะเสนอ ครม. วันนี้ เพื่อลดหย่อนภาษีสนับสนุนท่องเที่ยวเมืองรอง 1.5 หมื่นบาทในปี 2018 เป็นบวกกับ AOT AAV ASAP MINT CENTEL ERW COMAN
(0) DDD เป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ดูแลและบำรุงผิว ด้วยกลยุทธ์การสร้างแบรนด์ที่ไม่เหมือนใคร และการกระจายสินค้าด้วยช่องทางที่หลากหลายและครอบคลุม ทำให้วันนี้ไม่มีใครไม่รู้จักกลุ่มผลิตภัณฑ์ SNAILWHITE ผู้นำผลิตภัณฑ์ที่มีส่วนผสมของสารสกัดจากเมือกหอยทาก ตั้งแต่เริ่มขาย NAMU LIFE SNAILWHITE Facial Cream ในปี 2013 กำไรสุทธิปี 2013-2016 เติบโตเฉลี่ยสูงถึง 210% ต่อปี และด้วยตัวผลิตภัณฑ์ที่เริ่มติดตลาดกล่มลูกค้าจีน ผนวกกับการเพิ่มสินค้าใหม่ และเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่ายที่มีประสิทธิภาพสูงเช่น คิง เพาเวอร์ ทำให้คาดว่ากำไรสุทธิปี 2017-2019 จะเติบโตเฉลี่ยสูงถึง 31% ต่อปี ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมปี 2018 ได้เท่ากับ 59.00 บาท อิง PE ของ Peer Group ที่ 32 เท่า (FSS เป็นผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ DDD)
(+) MGT เรามองว่าที่ราคาปัจจุบันเริ่มน่าสนใจในเชิง Valuation เพราะคิดเป็น PE2018 เพียง 16 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มซื้อขายเคมมีภัณฑ์ในไทยที่ 20 เท่า และ MegaChem สิงคโปร์ที่ 25 เท่า และเมื่อคิดเป็น PEG อิงการเติบโตเฉลี่ยของกำไรต่อหุ้นในปี 2019-2021 ที่ 18% ต่อปี จะอยู่ที่ 0.9 เท่า ขณะที่ ในแง่ของจิตวิทยาการลงทุนระยะสั้นก็เริ่มเป็นบวก จากรายงานยอดนำเข้าเคมีภัณฑ์ในส่วนของตัวเร่งปฏิกิริยา ต.ค.-พ.ย. 17 ที่เพิ่มขึ้นถึง 46% Y-Y และ 28% Y-Y รวมถึง ราคาหุ้น MegaChem สิงคโปร์ที่พุ่งขึ้น 17% ใน 2 เดือนที่ผ่านมา แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 3.00 บาท (อิง PE 20 เท่า)
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
26ธ.ค.- ไทย: DDD เริ่มซื้อขายวันแรก (ราคา IPO 53 บาท)
- สหรัฐฯ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ธ.ค.)
27ธ.ค.- สหรัฐฯ: ยอดขายบ้านรอปิดการขาย (พ.ย.)
28ธ.ค.- ไทย: SUN เริ่มซื้อขายวันแรก (ราคา IPO 5.85 บาท) ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ย.), อัตราการว่างงาน (พ.ย.)
- ญี่ปุ่น: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (พ.ย.)
31ธ.ค.- จีน: PMI ภาคการผลิต (ธ.ค.)
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
(0) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสมในกรอบแคบๆ โดยการซื้อขายค่อนข้างไร้ทิศทางเนื่องจากตลาดหุ้นหลายแห่งปิดทำการเนื่องในเทศกาลคริสต์มาส
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัว sideway ในกรอบแคบๆ ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 32.70-32.76 บาท/ดอลลาร์
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
ราคาทองคำ COMEX ปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO4006
- สหรัฐฯ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ธ.ค.)
27ธ.ค.- สหรัฐฯ: ยอดขายบ้านรอปิดการขาย (พ.ย.)
28ธ.ค.- ไทย: SUN เริ่มซื้อขายวันแรก (ราคา IPO 5.85 บาท) ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ย.), อัตราการว่างงาน (พ.ย.)
- ญี่ปุ่น: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (พ.ย.)
31ธ.ค.- จีน: PMI ภาคการผลิต (ธ.ค.)
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
(0) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสมในกรอบแคบๆ โดยการซื้อขายค่อนข้างไร้ทิศทางเนื่องจากตลาดหุ้นหลายแห่งปิดทำการเนื่องในเทศกาลคริสต์มาส
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัว sideway ในกรอบแคบๆ ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 32.70-32.76 บาท/ดอลลาร์
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
ราคาทองคำ COMEX ปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO4006
