- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 07 November 2017 16:30
- Hits: 2843
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันเกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,700-1,740
SET ฟื้นตัว +0.6% ปิด 1,711.74 จุด ลุ้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่ม น้ำมันหนุน ปริมาณซื้อขาย 5.3 หมื่นล้าน ต่างชาติขาย 271 ล้านบา
เรามองอย่างไร:
SET ฟื้นตัวดีที่แนวรับเส้นค่าเฉลี่ยระยะ 1 เดือนที่ 1,700 จุด เป็นสัญญาณ "บวก" ทางเทคนิค มองการ "พักฐาน" ของตลาดจะจบลงเร็วๆ นี้ พร้อมกับแรงหนุนจากกองทุน LTF ปลายปีประมาณ 3 หมื่นล้านบาทหนุนการปรับสูงขึ้นของ SET รวมถึงนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ (Consensus) ปรับเป้าหมายพื้นฐานหุ้นขึ้นต่อเนื่อง เห็นได้จาก revision ratio ปรับสูงขึ้น +21% (ดูรายงาน Pathumwan Corner: The Revision วันนี้เพิ่ม) ขณะที่การประชุม กนง.วันที่ 8 พ.ย.คาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5% ไม่มีผลกับตลาด
ทำอะไรดี:
ราคาน้ำมันทำ New High ในรอบ 2.5 ปีต่อเนื่อง จากจำนวน rig สหรัฐฯ ที่ลดลง และปัญหาการเมืองในซาอุฯ แนะนำ "ซื้อ" PTT ESSO
1) "ซื้อ" Consumption plays ชอบกลุ่มธนาคาร ค้าปลีก (คาด ครม.พิจารณามาตรการมาตรการลดหย่อนภาษีสำหรัลบการใช้จ่ายปลายปีวันนี้) สื่อฯ โรงแรมอย่าง CPALL HMPRO CPN BEAUTY RS WORK MINT
2) "ซื้อ" IVL ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรฯ สูง, consensus ปรับกำไร-เป้าหมายพื้นฐานขึ้น และ "ซื้อ" TTW ความต้องการน้ำปะปาเพิ่มมากวก่าคาด
Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)
"ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
ราคาน้ำมันทำ New High ในรอบ 2.5 ปีต่อเนื่อง จากจำนวน rig สหรัฐฯ ที่ลดลง และปัญหาการเมืองในซาอุฯ แนะนำ "ซื้อ" PTT ESSO
1) "ซื้อ" Consumption plays ชอบกลุ่มธนาคาร ค้าปลีก (คาด ครม.พิจารณามาตรการมาตรการลดหย่อนภาษีสำหรัลบการใช้จ่ายปลายปีวันนี้) สื่อฯ โรงแรมอย่าง CPALL HMPRO CPN BEAUTY RS WORK MINT
2) "ซื้อ" IVL ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรฯ สูง, consensus ปรับกำไร-เป้าหมายพื้นฐานขึ้น และ "ซื้อ" TTW ความต้องการน้ำปะปาเพิ่มมากวก่าคาด
Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)
"ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental
CKP : "ซื้อ" พื้นฐาน 5.0 บาท (เดิม 3.8 บาท)...กำไรที่เร่งตัวขึ้นใน 2H17-1H18 เป็น catalyst ระยะสั้นต่อราคาหุ้น ขณะที่เรารวมมูลค่าเพิ่มจากโรงไฟฟ้า BIC2 120MW (ถือหุ้น 65%) เข้ามา และ rollover ไปปี 2018 ปรับพื้นฐานขึ้นเป็น 5.0 บาท
TTW : "ซื้อ" พื้นฐาน 13.5 บาท (เดิม 10 บาท)...ปรับกำไรขึ้น 10-17% ในปี 2017-19 ด้วยความต้องการน้ำเพิ่มทั้งจากกลุ่มอุตสาหกรรมและอุปโภคบริโภค นอกจากนี้ยังได้รับผลดีจากราคาหุ้น CKP ที่ปรับสูงขึ้น (ถือ 25%) คาดหวังปันผล 5-6%
EA : "ซื้อ" พื้นฐาน 46 บาท...เข้าถือหุ้น AMITA เพิ่มเป็น 50.7% มองเป็นการต่อยอดธุรกิจ Energy Storage ในอนาคต
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : GPSC กำไร 888 ล้า ดีกว่าตลาดคาด 13.5% และ TU กำไร 1.6 พันล้าน +15% y-y ดีกว่าคาด
Pathumwan Corner : รายงาน The Revision คงมุมมองบวกต่อ SET ระยะสัปดาห์ต่อไป เป้าหมาย 1,740 จุด หุ้นกลุ่มพลังงาน, การเงิน, และอาหารถูกปรับประมาณการกำไรขึ้น แนะนำ
"ซื้อ" IVL และ PTTEP เข้าพอร์ต ขณะที่มอง HMPRO THANI TOP BDMS และ PTT จะ Outperform ตลาด
Technical Story: Technical SET range: 1,700-1,720
ลุ้นตั้งหลักขึ้นต่อไป: (The Technical Story)
SET ฟื้นตัวขึ้นดีจากเขตแนวรับ 1,695 จุด มีด่านถัดไปที่ 1,716 จุด และ/หรือ 1,720 จุด ที่ต้องฝ่าขึ้นทดสอบ 1,729 จุดอีกครั้ง ส่วนแนวรับหากยืน 1,709 จุดไม่อยู่ จะมีที่ 1,705 และ 1,700 จุด
CKP : "ซื้อ" พื้นฐาน 5.0 บาท (เดิม 3.8 บาท)...กำไรที่เร่งตัวขึ้นใน 2H17-1H18 เป็น catalyst ระยะสั้นต่อราคาหุ้น ขณะที่เรารวมมูลค่าเพิ่มจากโรงไฟฟ้า BIC2 120MW (ถือหุ้น 65%) เข้ามา และ rollover ไปปี 2018 ปรับพื้นฐานขึ้นเป็น 5.0 บาท
TTW : "ซื้อ" พื้นฐาน 13.5 บาท (เดิม 10 บาท)...ปรับกำไรขึ้น 10-17% ในปี 2017-19 ด้วยความต้องการน้ำเพิ่มทั้งจากกลุ่มอุตสาหกรรมและอุปโภคบริโภค นอกจากนี้ยังได้รับผลดีจากราคาหุ้น CKP ที่ปรับสูงขึ้น (ถือ 25%) คาดหวังปันผล 5-6%
EA : "ซื้อ" พื้นฐาน 46 บาท...เข้าถือหุ้น AMITA เพิ่มเป็น 50.7% มองเป็นการต่อยอดธุรกิจ Energy Storage ในอนาคต
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : GPSC กำไร 888 ล้า ดีกว่าตลาดคาด 13.5% และ TU กำไร 1.6 พันล้าน +15% y-y ดีกว่าคาด
Pathumwan Corner : รายงาน The Revision คงมุมมองบวกต่อ SET ระยะสัปดาห์ต่อไป เป้าหมาย 1,740 จุด หุ้นกลุ่มพลังงาน, การเงิน, และอาหารถูกปรับประมาณการกำไรขึ้น แนะนำ
"ซื้อ" IVL และ PTTEP เข้าพอร์ต ขณะที่มอง HMPRO THANI TOP BDMS และ PTT จะ Outperform ตลาด
Technical Story: Technical SET range: 1,700-1,720
ลุ้นตั้งหลักขึ้นต่อไป: (The Technical Story)
SET ฟื้นตัวขึ้นดีจากเขตแนวรับ 1,695 จุด มีด่านถัดไปที่ 1,716 จุด และ/หรือ 1,720 จุด ที่ต้องฝ่าขึ้นทดสอบ 1,729 จุดอีกครั้ง ส่วนแนวรับหากยืน 1,709 จุดไม่อยู่ จะมีที่ 1,705 และ 1,700 จุด
หุ้นแนะนำ:
GLOBAL ซื้อที่ 16.20 หรือเมื่อทะลุ 16.60 เป้าหมาย 18
BH รอรับคืนที่ 213 เป้าหมาย 223 / 232
TOP ซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 99.50 เป้าหมาย 103 / 106
ADVANC ซื้อเพิ่มที่ 186 เป้าหมาย 192
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"Trading" S50Z17 ในกรอบ 1,080 - 1,098 จุด
"Long" Block BANPU เป้าหมาย 18.10 / 18.60...Leverage 15x
TradeCode: Buy >HANA, COM7, ASAP
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +0.3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน -0.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย EA, SAWAD และ KBANK ให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด โดยปรับสูงขึ้น +6.1%, +5.1% และ +4.7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ AMATA ที่ปรับสูงขึ้นแรงก่อนหน้านี้อ่อนตัวลง -5% ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งมองเป็นโอกาส "ซื้อ" ทั้ง AMATA และ WHA ที่คาดว่าจะเห็นความคืบหน้าร่างกฎหมาย EEC ภายในเดือน พ.ย.นี้...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA
"ซื้อ" KBANK.ส่งสัญญาณบวกต่อ credit cost ปีหน้า: แนะนำ "ซื้อ" KBANK แม้ราคาปัจจุบันจะถึงเป้าหมายสิ้นปี 2017 ที่ 215 บาทไปแล้ว (รอ rollover ไปปี 2018) แต่การส่งสัญญาณ บวกต่อการตั้งสำรอง หรือ credit cost ที่ลดลในปี 2018 จะเป็นปัจจัยบวกต่อการปรับสูงขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไป ขณะที่ทางเทคนิคมีจังหวะปรับสูงขึ้นตามกรอบ uptrend channel ด้วยเป้าหมายระยะสัปดาห์ที่ 236 หรือ 252 บาท
GLOBAL ซื้อที่ 16.20 หรือเมื่อทะลุ 16.60 เป้าหมาย 18
BH รอรับคืนที่ 213 เป้าหมาย 223 / 232
TOP ซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 99.50 เป้าหมาย 103 / 106
ADVANC ซื้อเพิ่มที่ 186 เป้าหมาย 192
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"Trading" S50Z17 ในกรอบ 1,080 - 1,098 จุด
"Long" Block BANPU เป้าหมาย 18.10 / 18.60...Leverage 15x
TradeCode: Buy >HANA, COM7, ASAP
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +0.3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน -0.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย EA, SAWAD และ KBANK ให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด โดยปรับสูงขึ้น +6.1%, +5.1% และ +4.7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ AMATA ที่ปรับสูงขึ้นแรงก่อนหน้านี้อ่อนตัวลง -5% ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งมองเป็นโอกาส "ซื้อ" ทั้ง AMATA และ WHA ที่คาดว่าจะเห็นความคืบหน้าร่างกฎหมาย EEC ภายในเดือน พ.ย.นี้...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA
"ซื้อ" KBANK.ส่งสัญญาณบวกต่อ credit cost ปีหน้า: แนะนำ "ซื้อ" KBANK แม้ราคาปัจจุบันจะถึงเป้าหมายสิ้นปี 2017 ที่ 215 บาทไปแล้ว (รอ rollover ไปปี 2018) แต่การส่งสัญญาณ บวกต่อการตั้งสำรอง หรือ credit cost ที่ลดลในปี 2018 จะเป็นปัจจัยบวกต่อการปรับสูงขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไป ขณะที่ทางเทคนิคมีจังหวะปรับสูงขึ้นตามกรอบ uptrend channel ด้วยเป้าหมายระยะสัปดาห์ที่ 236 หรือ 252 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
HMPRO : ผู้นำร้านตกแต่งและปรับปรุงบ้าน ที่เติบโตจากการเพิ่มสาขาและอัตรากำไร ร้านที่มาเลเซียใกล้จะทำกำไร
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัวKCE: ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
HMPRO : ผู้นำร้านตกแต่งและปรับปรุงบ้าน ที่เติบโตจากการเพิ่มสาขาและอัตรากำไร ร้านที่มาเลเซียใกล้จะทำกำไร
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัวKCE: ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
OO2069
