- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 November 2017 16:45
- Hits: 1524
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันกลยุทธ์วันนี้ >> เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดีในช่วงลบ และเก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 3Q17 แข็งแกร่ง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways ในแดนลบได้เกือบตลอดทั้งวัน ก่อนที่ช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายจะมีแรงขายออกมาอย่างหนักในหุ้นกลุ่มสื่อสารฯจากการให้ข่าวของกสทช.ประเด็นประมูลคลื่น 1800-900 MHz ทำให้เกิดความกังวลในแง่การแข่งขันที่จะรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ SET ปิดลบ 12.62 จุดและเป็นระดับต่ำสุดของวัน นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิเป็นวันที่ 6 ติดต่อกันอีก 1,585 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways โดยล่าสุดทรัมป์ประกาศเสนอชื่อนายเจอโรม พาวเวลให้ดำรงตำแหน่งประธาน FED คนใหม่ตามที่ตลาดคาด ขณะที่ผลประกอบการ 3Q17 ของ ADVANC และ PTTEP วานนี้ออกมาดีกว่าคาดเล็กน้อย และเราคาดมีโอกาสที่จะเห็นแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มสื่อสารฯหลังจากที่ร่วงแรงวานนี้ เรามองว่าตลาดที่กำลังอยู่ในช่วงแกว่งปรับฐานเป็นโอกาสในการเลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดี โดยคาดหวังการเติบโตของเศรษฐกิจที่จะเร่งตัวขึ้นในระยะถัดไป
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways ในแดนลบได้เกือบตลอดทั้งวัน ก่อนที่ช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายจะมีแรงขายออกมาอย่างหนักในหุ้นกลุ่มสื่อสารฯจากการให้ข่าวของกสทช.ประเด็นประมูลคลื่น 1800-900 MHz ทำให้เกิดความกังวลในแง่การแข่งขันที่จะรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ SET ปิดลบ 12.62 จุดและเป็นระดับต่ำสุดของวัน นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิเป็นวันที่ 6 ติดต่อกันอีก 1,585 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways โดยล่าสุดทรัมป์ประกาศเสนอชื่อนายเจอโรม พาวเวลให้ดำรงตำแหน่งประธาน FED คนใหม่ตามที่ตลาดคาด ขณะที่ผลประกอบการ 3Q17 ของ ADVANC และ PTTEP วานนี้ออกมาดีกว่าคาดเล็กน้อย และเราคาดมีโอกาสที่จะเห็นแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มสื่อสารฯหลังจากที่ร่วงแรงวานนี้ เรามองว่าตลาดที่กำลังอยู่ในช่วงแกว่งปรับฐานเป็นโอกาสในการเลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดี โดยคาดหวังการเติบโตของเศรษฐกิจที่จะเร่งตัวขึ้นในระยะถัดไป
กลยุทธ์ : เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดีในช่วงลบ และเก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 3Q17 แข็งแกร่ง
หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : CPALL, CPN, EKH, MINT, SYNEX
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$426ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากอินโดนีเซีย US$331ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$48ล้าน ขณะที่ไหลเข้าฟิลิปปินส์ US$15ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค จากความกังวลต่อแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางต่างๆ โดยเมื่อคืนนี้ BOE ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% เป็นครั้งแรกในรอบ 10 ปีเนื่องจากการขยายตัวของเศรษฐกิจที่ร้อนแรง
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$426ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากอินโดนีเซีย US$331ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$48ล้าน ขณะที่ไหลเข้าฟิลิปปินส์ US$15ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค จากความกังวลต่อแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางต่างๆ โดยเมื่อคืนนี้ BOE ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% เป็นครั้งแรกในรอบ 10 ปีเนื่องจากการขยายตัวของเศรษฐกิจที่ร้อนแรง
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> KKP <<
ในช่วงตลาดพักฐาน หุ้นที่ให้ค่า Alpha เป็นบวกคงหนีไม่พ้นหุ้นปันผลสูง ซึ่ง KKP โดดเด่นสุดในสายตาของเรา เพราะปันผลสูงสม่ำเสมอและสามารถคาดการณ์ได้ล่วงหน้า โดยคาด Dividend Yield ทั้งปีนี้และปีหน้ายังสูง 8% ต่อปี จากแรงหนุนของเงินกองทุนที่แข็งแกร่งในระดับ 17%
คาดกำไรปีนี้ 5.95 พันลบ. (+7% Y-Y) ปีหน้า 6.18 พันลบ. (+4% Y-Y) จากแรงขับจากรายได้ค่าธรรมเนียม และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจากธุรกิจตลาดทุนที่น่าจะต่อเนื่อง (IB, Wealth management และ Investment)
NVDR ซื้อเพิ่ม ยอด Short Sales ลดลง Basis ของ KKPZ17 กว้างขึ้น สะท้อนมุมมองเชิงบวกชัดเจน แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 85 บาท
ในช่วงตลาดพักฐาน หุ้นที่ให้ค่า Alpha เป็นบวกคงหนีไม่พ้นหุ้นปันผลสูง ซึ่ง KKP โดดเด่นสุดในสายตาของเรา เพราะปันผลสูงสม่ำเสมอและสามารถคาดการณ์ได้ล่วงหน้า โดยคาด Dividend Yield ทั้งปีนี้และปีหน้ายังสูง 8% ต่อปี จากแรงหนุนของเงินกองทุนที่แข็งแกร่งในระดับ 17%
คาดกำไรปีนี้ 5.95 พันลบ. (+7% Y-Y) ปีหน้า 6.18 พันลบ. (+4% Y-Y) จากแรงขับจากรายได้ค่าธรรมเนียม และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจากธุรกิจตลาดทุนที่น่าจะต่อเนื่อง (IB, Wealth management และ Investment)
NVDR ซื้อเพิ่ม ยอด Short Sales ลดลง Basis ของ KKPZ17 กว้างขึ้น สะท้อนมุมมองเชิงบวกชัดเจน แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 85 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) BOE ขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 10 ปี เป็น 0.5% จาก 0.25% จากเงินเฟ้อที่ขึ้นแตะ 3% และการจ้างงานที่เร่งตัวขึ้น แต่เงินปอนด์แข็งค่าได้เล็กน้อยแล้วกลับมาอ่อนค่า เพราะตรงกับคาดการณ์ของตลาด และเป็นนโยบายที่ล่าช้ากว่าสหรัฐฯ ขณะที่ แรงเก็งกำไรตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯคืนนี้ที่น่าจะออกมาดี ยังหนุนให้ Dollar Index ดีดขึ้นต่อ กระแสเงินยังมีโอกาสไหลออกในระยะสั้น
(0) ทรัมป์เสนอชื่อประธานเฟด และมาตรการลดภาษี เจอโรม พาวเวล คือชื่อที่ถูกเสนอเพื่อเป็นประธานเฟดต่อจากเจเน็ต เยลเลน หลังหมดวาระ ก.พ. 18 ทำให้นโยบายการเงินหลังจากนี้จะไม่ต่างจากเดิม ซึ่งดีกับทรัมป์ที่ต้องการกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุก เริ่มจากมาตรการลดภาษีที่รีพับลิกันเสนอเมื่อวาน โดยลดนิติบุคคลเหลือ 20% จาก 35% หลังจากนี้ต้องให้คองเกรสออกกฎหมายชั่วคราว และแผนรองรับอื่นๆ ก่อน 23 พ.ย. 17 ทั้งหมดเป็นบวกกับตลาดสหรัฐฯ แต่ลบกับตลาดอื่นชั่วคราว
(+) ADVANC กำไรปกติ 3Q17 เติบโต Y-Y ครั้งแรกในรอบ 7 ไตรมาสตามคาด +3.1% Q-Q, +14.9% Y-Y ขณะที่แนวโน้มกำไรใน 4Q17 ต่อเนื่องปี 2018 คาดว่ายังแข็งแกร่ง เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2017 หดตัว 3% Y-Y ก่อนพลิกมาโต 7.4% Y-Y ในปี 2018 ราคาหุ้นที่ปรับลงแรงวานนี้จากการให้ข่าวของกสทช.เกี่ยวกับการประมูลคลื่น 900-1800 MHz ในปีหน้าที่ส่อถึงการแข่งประมูลที่รุนแรง อย่างไรก็ตามยังต้องผ่านอีกหลายขั้นตอนและมีโอกาสเปลี่ยนแปลงสูง และ ADVANC ไม่ได้อยู่ในสถานการณ์ที่ลำบากเนื่องจากได้คลื่นเพิ่มมากพอสมควรในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เราจึงมองเป็นโอกาสในการซื้อ ราคาเป้าหมาย 220 บาท
(0) PTTEP ขาดทุนสุทธิ 8.6 พันลบ. ใน 3Q17 มาจากตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ 1.8 หมื่นลบ. แต่กำไรปกติ +28% Q-Q, +189% Y-Y ดีกว่าเราและตลาดคาด จากปริมาณขายและต้นทุนที่ทำได้ดีกว่าคาด แนวโน้มกำไรปกติ 4Q17 คาดชะลอตัว แม้ปริมาณขายและราคาขายขยับขึ้น แต่คาดว่าต้นทุนจะขึ้นเร็วกวว่า เราคงกำไรปกติปีนี้ +89% Y-Y และปีหน้า +1% Y-Y คงคำแนะนำซื้อ จากราคาหุ้นที่ laggard และระยะสั้นคาดว่าจะได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ขยับขึ้นก่อนประชุมโอเปก 30 พ.ย. ราคาเป้าหมาย 102 บาท
(0) BIG คาดกำไรสุทธิ 3Q17 +4% Q-Q, + 28% Y-Y อยู่ที่ 161 ลบ. ได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลที่ความต้องการกล้องค่อยๆฟื้นตัว ก่อนเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว และการจัดงาน Big Pro Days ที่เลื่อนมาเร็วขึ้นแต่คาดอัตรากำไรขั้นต้นชะลอตัวเพราะลดราคากระตุ้นกำลังซื้อที่อ่อนแอ เราปรับกำไรปีนี้และปีหน้าลง 11% และ 9% เหลือ 791 ลบ. (-7% Y-Y) และ 892 ลบ. (+13% Y-Y) ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 5.00 บาท ยังแนะนำซื้อ เพราะคาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ 4Q17 จากการปรับกลยุทธ์ทั้งการขายกล้องและมือถือ รวมถึงเงื่อนไขทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมปีหน้าที่คาดว่าจะเอื้ออำนวยกว่าปีนี้
(0) BOE ขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 10 ปี เป็น 0.5% จาก 0.25% จากเงินเฟ้อที่ขึ้นแตะ 3% และการจ้างงานที่เร่งตัวขึ้น แต่เงินปอนด์แข็งค่าได้เล็กน้อยแล้วกลับมาอ่อนค่า เพราะตรงกับคาดการณ์ของตลาด และเป็นนโยบายที่ล่าช้ากว่าสหรัฐฯ ขณะที่ แรงเก็งกำไรตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯคืนนี้ที่น่าจะออกมาดี ยังหนุนให้ Dollar Index ดีดขึ้นต่อ กระแสเงินยังมีโอกาสไหลออกในระยะสั้น
(0) ทรัมป์เสนอชื่อประธานเฟด และมาตรการลดภาษี เจอโรม พาวเวล คือชื่อที่ถูกเสนอเพื่อเป็นประธานเฟดต่อจากเจเน็ต เยลเลน หลังหมดวาระ ก.พ. 18 ทำให้นโยบายการเงินหลังจากนี้จะไม่ต่างจากเดิม ซึ่งดีกับทรัมป์ที่ต้องการกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุก เริ่มจากมาตรการลดภาษีที่รีพับลิกันเสนอเมื่อวาน โดยลดนิติบุคคลเหลือ 20% จาก 35% หลังจากนี้ต้องให้คองเกรสออกกฎหมายชั่วคราว และแผนรองรับอื่นๆ ก่อน 23 พ.ย. 17 ทั้งหมดเป็นบวกกับตลาดสหรัฐฯ แต่ลบกับตลาดอื่นชั่วคราว
(+) ADVANC กำไรปกติ 3Q17 เติบโต Y-Y ครั้งแรกในรอบ 7 ไตรมาสตามคาด +3.1% Q-Q, +14.9% Y-Y ขณะที่แนวโน้มกำไรใน 4Q17 ต่อเนื่องปี 2018 คาดว่ายังแข็งแกร่ง เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2017 หดตัว 3% Y-Y ก่อนพลิกมาโต 7.4% Y-Y ในปี 2018 ราคาหุ้นที่ปรับลงแรงวานนี้จากการให้ข่าวของกสทช.เกี่ยวกับการประมูลคลื่น 900-1800 MHz ในปีหน้าที่ส่อถึงการแข่งประมูลที่รุนแรง อย่างไรก็ตามยังต้องผ่านอีกหลายขั้นตอนและมีโอกาสเปลี่ยนแปลงสูง และ ADVANC ไม่ได้อยู่ในสถานการณ์ที่ลำบากเนื่องจากได้คลื่นเพิ่มมากพอสมควรในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เราจึงมองเป็นโอกาสในการซื้อ ราคาเป้าหมาย 220 บาท
(0) PTTEP ขาดทุนสุทธิ 8.6 พันลบ. ใน 3Q17 มาจากตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ 1.8 หมื่นลบ. แต่กำไรปกติ +28% Q-Q, +189% Y-Y ดีกว่าเราและตลาดคาด จากปริมาณขายและต้นทุนที่ทำได้ดีกว่าคาด แนวโน้มกำไรปกติ 4Q17 คาดชะลอตัว แม้ปริมาณขายและราคาขายขยับขึ้น แต่คาดว่าต้นทุนจะขึ้นเร็วกวว่า เราคงกำไรปกติปีนี้ +89% Y-Y และปีหน้า +1% Y-Y คงคำแนะนำซื้อ จากราคาหุ้นที่ laggard และระยะสั้นคาดว่าจะได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ขยับขึ้นก่อนประชุมโอเปก 30 พ.ย. ราคาเป้าหมาย 102 บาท
(0) BIG คาดกำไรสุทธิ 3Q17 +4% Q-Q, + 28% Y-Y อยู่ที่ 161 ลบ. ได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลที่ความต้องการกล้องค่อยๆฟื้นตัว ก่อนเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว และการจัดงาน Big Pro Days ที่เลื่อนมาเร็วขึ้นแต่คาดอัตรากำไรขั้นต้นชะลอตัวเพราะลดราคากระตุ้นกำลังซื้อที่อ่อนแอ เราปรับกำไรปีนี้และปีหน้าลง 11% และ 9% เหลือ 791 ลบ. (-7% Y-Y) และ 892 ลบ. (+13% Y-Y) ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 5.00 บาท ยังแนะนำซื้อ เพราะคาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ 4Q17 จากการปรับกลยุทธ์ทั้งการขายกล้องและมือถือ รวมถึงเงื่อนไขทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมปีหน้าที่คาดว่าจะเอื้ออำนวยกว่าปีนี้
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
3 พ.ย. - สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (ต.ค.) และ ISM ภาคบริการ (ต.ค.)
3-14 พ.ย. - ประธานาธิบดีสหรัฐฯเยือนเอเชีย 5 ประเทศ
7 พ.ย. - ออสเตรเลีย: ประชุมธนาคารกลาง
8 พ.ย. - จีน: ดุลการค้า
9 พ.ย. - ไทย: ADB เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 1.69 บาท
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกหลังทรัมป์เสนอชื่อนายเจอโรม พาวเวลเข้าดำรงตำแหน่งประธานเฟด ซึ่งถือเป็นผู้ที่สนบสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากนี้ ตลาดยังมีปัจจัยหนุนจากการเปิดเผยรายละเอียดของปฎิรูปภาษี ขณะที่ตลาดเฝ้าจับตาตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรวันนี้
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบโดยมีแรงขายนำมาจากหุ้นกลุ่มส่งออกเนื่องจากค่าเงินยูโรที่แข็งค่า อย่างไรก็ตาม การขยับลงถูกจำกัดจากการเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจที่ดีกว่าคาด
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกหลังตลาดรับรู้การเลือกประธานเฟดคนใหม่ และ การเปิดเผยรายละเอียดการปฎิรูปภาษี
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยัง sideway ในกรอบแคบ ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.07-33.09 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.24 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 54.54 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยตลาดกลับมาให้น้ำหนักประเด็นคาดหวังผู้ผลิตน้ำมันจะร่วมมือกันขยายเวลาลดการผลิตออกไปภายหลังมี.ค.2018 นอกจากนี้ ตัวเลขสต๊อกน้ำมันสหรัฐยังเป็นอีกปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.80 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,278.10 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าหลังการเลือกประธานเฟดคนใหม่
3-14 พ.ย. - ประธานาธิบดีสหรัฐฯเยือนเอเชีย 5 ประเทศ
7 พ.ย. - ออสเตรเลีย: ประชุมธนาคารกลาง
8 พ.ย. - จีน: ดุลการค้า
9 พ.ย. - ไทย: ADB เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 1.69 บาท
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกหลังทรัมป์เสนอชื่อนายเจอโรม พาวเวลเข้าดำรงตำแหน่งประธานเฟด ซึ่งถือเป็นผู้ที่สนบสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากนี้ ตลาดยังมีปัจจัยหนุนจากการเปิดเผยรายละเอียดของปฎิรูปภาษี ขณะที่ตลาดเฝ้าจับตาตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรวันนี้
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบโดยมีแรงขายนำมาจากหุ้นกลุ่มส่งออกเนื่องจากค่าเงินยูโรที่แข็งค่า อย่างไรก็ตาม การขยับลงถูกจำกัดจากการเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจที่ดีกว่าคาด
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกหลังตลาดรับรู้การเลือกประธานเฟดคนใหม่ และ การเปิดเผยรายละเอียดการปฎิรูปภาษี
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยัง sideway ในกรอบแคบ ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.07-33.09 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.24 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 54.54 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยตลาดกลับมาให้น้ำหนักประเด็นคาดหวังผู้ผลิตน้ำมันจะร่วมมือกันขยายเวลาลดการผลิตออกไปภายหลังมี.ค.2018 นอกจากนี้ ตัวเลขสต๊อกน้ำมันสหรัฐยังเป็นอีกปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.80 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,278.10 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าหลังการเลือกประธานเฟดคนใหม่
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO1929
