บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 
  
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,700-1,740
          แม้แกว่งตัวระหว่างวัน แต่แรงซื้อปลายตลาดหนุน SET ปิด +0.15% ที่ 1,718.66 จุด มูลค่าการซื้อขาย 6.3 หมื่นล้าน ต่างชาติขาย 3.2 พันล้าน
เรามองอย่างไร:
          การแกว่งตัวของ SET ระหว่างวันเป็นโอกาส "ซื้อ" ด้วยเป้าหมายระยะสัปดาห์ที่ 1,740-1,760 จุดหรือสูงกว่าจาก 1) ล่าสุด KBANK ส่งสัญญาณ "บวก" ต่อแนวโน้มการตั้งสำรองลดลงปีหน้า ชอบ KBANK TMB TISCO KKP 2) Jerome Powell มีโอกาสถูกเสนอชื่อเป็นประธาน Fed ปลายสัปดาห์นี้ 3) ราคาน้ำมันดิบ Brent ทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นปี แนะนำ "ซื้อ" PTT  4) แรงซื้อกอง LTF ปลายปีนี้อีกประมาณ 3 หมื่นล้านบาท
ทำอะไรดี:
          ชอบ 1) กลุ่มธนาคาร ที่ส่งสัญญาณ "บวก" ต่อแนวโน้มการตั้งสำรองที่ลดลงในปีหน้า โดยการตั้งสำรองในปัจจุบันมีความเพียงพอต่อมาตรฐานบัญชี IFRS9 และแนะนำ "ซื้อ" KBANK  TMB และ TISCO 
          2) กลุ่มค้าปลีก และโรงแรม คาดกำลังซื้อฟื้นตัวปลายปี และเข้าสู่ช่วง high season ธุรกิจท่องเที่ยว ชอบ CPALL BEAUTY (กำไร 3Q17 จะทำจุดสูงสุดใหม่) HMPRO ROBINS และ MINT (Laggard play ในกลุ่ม)
          3) "ซื้อ" KCE  ความต้องการ PCB ในอุตฯ รถยนต์หนุนกำไรระยะยาว ขณะที่ราคา copper อ่อนตัวจะหนุนหุ้นทะลุแนวต้าน 102 ไป 112 บาท

 

Tactical Portfolio (1-3 months):
          "ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)

 

Fundamental:  
          AOT : "ซื้อ" พื้นฐาน 60 บาท.บอร์ดเห็นชอบขอรัฐบาลบริหารสนามบินเพิ่มอีก 15 แห่ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารสนามบินให้ดีขึ้น (ปัจจุบัน 6 สนามบินมีส่นแบ่งตลาด 86% จากทั้งหมด 38 สนามบินในประเทศ) อย่างไรก็ดีเรามองเป็นกลยุทธ์ระยะยาว ขณะที่รระยะสั้นกำไรยังถูกขับเคลื่อนโดยยอดผู้โดยสารที่เติบโต, รายได้ค่าเช่าพื้นที่เชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น
          ILINK : "ซื้อ" พื้นฐาน 17.0 บาท.ชนะประมูลโครงการ APM มูลค่า 2.9 พันล้านบาทที่สนามบินสุวรรณภูมิ#2 ซึ่งจะเป็นสัดส่วนงานของ ILINK ประมาณ 1.8 พันล้านบาท แม้การชนะประมูลเป็นข่าวดี แต่อยู่ในประมาณการของเราแล้ว ยังชอบการเติบโตกำไรที่เร่งตัวขึ้น 26-47% ในปี 2018-19
          ผลการดำเนินงาน 3Q17 : GLOW กำไร 2.4 พันล้านบาท +8% y-y และ -15% q-q ใกล้เคียงกับที่เราคาด แต่ดีกว่าตลาดคาด แนะนำแค่ "ถือ" รับปันผล 6.4% ต่อปี

 

Today's News:
          สศค.ปรับคาดการณ์ GDP ขึนเป็น 3.8% ปีนี: และขยายตัว 3.8% ปีหน้า จากการส่งออกฟื้นปีนี้ และลงทุนภาครัฐฯปีหน้า
Technical Story: Technical SET range: 1,704-1,736
ลุ้นตั้งหลักซิกแซกต่อขึ้นไป: (The Technical Story)
          SET แกว่งผันผวนระหว่างวัน วันนี้มีด่านที่ 1,724 จุด ทะลุได้มีลุ้นกลับขึ้นทดสอบ 1,729 ถัดไปที่ 1,736 จุด ส่วนแนวรับหากยืน 1,714 จุดไม่อยู่ อาจถอยลงไปที่ 1,710 และ/หรือ 1,704 จุด

 

หุ้นแนะนำ:
          KBANK เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 223 / 226 บาท
          MINT รอซื้อเพิ่มที่ 42.50 เป้าหมาย 47 บาท
          CBG เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 108.50 / 114 บาท

 

          "ถือ" Long S50Z17 เป้าหมาย 1,109 / 1,020 ...Trailing Stop 1,080
          "Long" Block SAWAD เป้าหมาย 73 / 75 บาท...Leverage 14x
          TradeCode: Buy >SAWAD, BANPU, JMART

 

Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
          Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +2.1% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน +1.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย BEAUTY ที่คาดการณ์กำไร 3Q17 ทำจุดสูงสุดใหม่ ปรับสูงขึ้นแรง +9.5% รวมไปถึงกลุ่มนิคมฯ อย่าง AMATA +5.7% และ WHA +5.5% ที่นอกจากคาดว่ายอดขายที่ดินจะเร่งตัวขึ้นใน 2H17 ยังคาดว่าจะเห็นความคืนหน้าร่างกฎหมาย EEC ภายในเดือน พ.ย.นี้ สำหรับ ESSO แม้ปรับลดลง 1.9% แต่เป็นโอกาส "ซื้อ" คาดกำไร 3Q17 ออกมาดี ล้างขาดทุนสะสมหมดเปิดทางจ่ายเงินปันผลต้นปีหน้า......ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA
          "ซื้อ" PTT.ปลดล็อกมูลค่าธุรกิจค้าปลีก ผลดีนำมันหนุน: "ซื้อ" PTT แม้คาดการณ์กำไร 3Q17 ถูกกดดันจากการตั้งสำรองสินทรัพย์ของ PTTEP ในแคนนาดา อย่างไรก็ดีจากกำไรธุรกิจการกลั่นสูง, และโอกาสการปลดล็อกมูลค่าธุรกิจค้าปลีก (PTTOR) โดยการนำเข้าตลาดในปี 2018 มอง PE18 ที่ 10x และผลตอบแทนจากเงินปันผล 5% "ไม่แพง" 
S

iam Senses Portfolio  (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA  : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT    : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL  : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN    : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
DTAC   : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA     : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK  : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัว
KCE    : ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT    : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
 
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์  ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง