- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 24 October 2017 17:28
- Hits: 1945
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,700-1,740
SET รีบาวด์ +0.54% ที่ 1,692.58 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6.88 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ -3,276 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
SET รีบาวด์แรงจากบริเวณ 1,573 จุดในวันศุกร์ เรามองการไม่หลุดแนวรับ 1,668 จุดลงมา เป็นสัญญาณที่ดี ว่า SET จะปรับขึ้นต่อไปทดสอบ 1,740 จุด ในระยะสัปดาห์ และหากสภาฯสหรัฐผ่านร่างฯงบประมาณลดภาษีในสัปดาห์นี้ จะเป็นปัจจัยบวกต่อเนื่อง ยังคงแนะนำ "เลือกซื้อ" มองการปรับฐานกลางสัปดาห์ที่ผ่านมาช่วยให้ราคาหุ้นพื้นฐานดีและเรื่องราวดีมีราคาที่น่าสนใจมากขึ้น อย่างไรก็ดี การปรับตัวขึ้นแรงของ SET ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมาอาจทำให้เกิดการแกว่งตัวรุนแรง แนะนำใช้ "trailing stop" เพื่อลดพอร์ตจำกัดความเสี่ยง กรณีที่ SET หลุดแนวรับ 1,668 จุดลงมา
ทำอะไรดี:
"เลือกซื้อ" หุ้นที่ 1) มีธุรกรรม blocktrade ที่ปรับตัวลงแรงเมื่อวาน แต่พื้นฐานดีมีเรื่องราว เช่น AMATA AOT BCP CPALL KBANK PTTGC WHA 2) หุ้นพื้นฐานดี ที่ปรับตัวลงแรง ส่งผลให้ผลตอบแทนนับตั้งแต่ 25 ส.ค. ลดลงเหลือน้อยกว่า 8% เช่น BANPU MINT LH SPALI 3) "เก็งกำไร" กลุ่มที่คาดงบจะฟื้นตัว/เติบโตดีอย่างกุล่มเดินเรือ: PSL RCL และ หุ้น SPA มองงบเติบโตดี
Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)
"ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental:
TPCH : ปรับลดประมาณการกำไรลง 22-35% สะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้นจากการเลื่อนดำเนินงานโรงไฟฟ้าและมีส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการลงทุนใหม่ แต่ยังมอง TPCH เป็นหุ้นที่มีกำไรเติบโตสูง เฉลี่ยปี 2017-20F ที่ 29 % และมองว่าตลาดรับรู้ปัจจัยลบไปแล้ว คงคำแนะนำ "ซื้อ" เป้าหมาย 21 บาท
กลุ่มธนาคาร: "OVERWEIGHT" กำไร 3Q17 อ่อนแอกว่าคาด โดย NPL และการตั้งสำรองฯ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันธนาคารขนาดกลางและใหญ่ ขณะที่กำไรก่อนตั้งสำรองโตปานกลางเนื่องจากสินเชื่อเติบโตในระดับต่ำ โดยหุ้น TISCO มีกำไรเติบโตดีสุด ขณะที่ KTB โตน้อยสุด โดย KBANK, TMB และ TISCO เป็น Top Picks
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : KBANK อ่อนแอกว่าคาดเล็กน้อย KKP ดีกว่คาด จากการตั้งสำรองฯที่น้อยกว่าคาด KTB กำไรน้อยกว่าคาดมากจากการตั้งสำรองฯที่สูง
Today's News:
เลือกตั้งญี่ปุ่น: นาย Shinzo Abe ชนะการเลื้อตั้ง เป็นนายกฯญี่ปุ่นสมัยที่ 3 ด้วยเสียงพรรคร่วมรัฐบาล 2/3 จาก 465 ที่นั่ง
Technical Story: Technical SET range: 1,670-1,711
มีลุ้นตังหลักกลับขึ้นไป: (The Technical Story)
SET เริ่มฟื้นตัวขึ้น ด่านการรีบาวด์มีที่ 1,697 และ 1,704 จุด ทะลุได้มีลุ้นกลับขึ้นไปทดสอบ 1,711 และ 1,720 จุด ส่วนแนวรับหากยืน 1,689 ไม่อยู่ อาจถอยลงไปทดสอบ 1,680 และ/หรือ 1,670-72 จุด
หุ้นแนะนำ:
DTAC ซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 53.75 เป้าหมาย 58 บาท
SAWAD เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 73 บาท
THANI เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 10.40 บาท
TKN เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 26.50 และ 29.50 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"Trading" S50Z17 ในกรอบ 1,075 - 1,095 จุด
"Long" BlockTrade BEAUTY เป้าหมาย 17.60 บาท Leverage 11x
TradeCode: Buy >ASAP, BEAUTY, BIG
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +5.2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน +1.0% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย ESSO และ SAWAD ให้ผลตอบแทน +13.2% และ +12.2% ดีที่สุดในพอร์ต ขณะที่ STEC ยัง laggard ตลาดต่อไป...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC WHA มองเป้าหมาย SET ระยะสัปดาห์ที่ 1740 จุด
"ซื้อ" ESSO.แม้ราคาขึ้นเร็ว แต่ valuation ยัง "ไม่แพง": แนะนำ "ซื้อ" ESSO ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 17.0 บาท ด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1) ค่าการกลั่นสูงใน 3Q17 หนุนผลการดำเนินงานออกมาดี และคาดว่าจะสามารถล้างขาดทุนสะสมหมดใน 3Q17 เปิดทางจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2017 2) ค่าการกลั่นที่ทางตัวในระดับสูงต่อเนื่อง US$7-8/bbl ใน 4Q17 จะเป็นปัจจัยหนุนกำไรออกมาดีต่อเนื่อง และคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันกลั่นที่เพิ่มขึ้น มากกว่าปริมาณกาน้ำมันกลั่นที่เพิ่มขึ้นจะหนุนให้ค่าการกลั่นสูงต่อเนื่องในปีหน้า 3) แม้ราคาหุ้นปรับสูงขึ้นแรง แต่ valuation ยัง "ไม่แพง" ด้วย PE18 ที่ 8.0x เทียบกับ TOP SPRC IRPC PTTGC ที่ ระดับ 9.2-11x ขณะที่ 4) ทางเทคนิคทำรูปแบบ Cup with Handle เป้าหมาย 18 บาท ESSO ทำรูปแบบ Cup with Handle ขนาดใหญ่ เป้าหมาย 18 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)AOT: ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
DTAC : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัว
KCE : ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
OO1579
