- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 16 October 2017 17:07
- Hits: 3257
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Today Selection >> BCP, LPN, MACO
Stock S R Comment
BCP 41.50 42.75 ราคายัง Laggard ไม่สะท้อนมูลค่ากิจการ
LPN 12.00 12.40 เริ่มเปิดโครงการระดับบน ลดยอดปฏิเสธสินเชื่อ
MACO 2.02 2.14 คาดเลือกตั้งปีหน้า ดันธุรกิจสื่อโฆษณา
BCP 41.50 42.75 ราคายัง Laggard ไม่สะท้อนมูลค่ากิจการ
LPN 12.00 12.40 เริ่มเปิดโครงการระดับบน ลดยอดปฏิเสธสินเชื่อ
MACO 2.02 2.14 คาดเลือกตั้งปีหน้า ดันธุรกิจสื่อโฆษณา
Low inflation still a mystery
UST : Bond yield สหรัฐฯปรับตัวลดลงเมื่อคืนวันศุกร์ หลังรายงานตัวเลขเงินเฟ้อประจำเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทั้งๆที่มีแรงหนุนจากราคาพลังงานที่กระโดดขึ้นภายหลังจากการเกิดพายุเฮอร์ริเคน Harvey
มุมมองของเรา : ตัวเลขดังกล่าวเป็นการยืนยันว่าคงจะใช้เวลานานกว่าที่เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นสู่เป้าหมายของ Fed สำหรับ Bond yield สหรัฐฯที่ปรับลดลงนั้น คาดเป็น Sentiment เชิงบวกต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ในระยะสั้น สะท้อนจาก Performance ของกองทุน ETF ตลาดหุ้นเกิดใหม่เมื่อคืนวันศุกร์ที่ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 1%
กลยุทธ์การลงทุน : หากจะเข้าลงทุนในภาวะปัจจุบัน มองว่ายังคงจำเป็นที่จะต้องใช้กลยุทธ์ Selective ต่อไป โดยมองกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนในช่วง 1 ปีข้างหน้า เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติบางส่วนน่าจะเริ่มปรับตัวดีขึ้น
สัปดาห์ประชุมใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีน อาจส่งผลกระแสฟันด์โฟลว์ชะลอตัวจากฝั่งจีน?
ต้องยอมรับว่าอิทธิพลของยักษ์ใหญ่อย่างจีนต่อเมืองไทย มีอยู่เยอะมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงเชื่อมต่อกันด้วย StockConnect เมื่อ 2-3 ปีก่อน ทั้งนี้ การประชุมใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีนที่จัดขึ้นทุก 5 ปีครั้ง ซึ่งจะเริ่มต้นขึ้นในวันพุธที่ 18 ตุลาคมนี้เป็นเวลา 4 วัน นับเป็นปัจจัยที่เราต้องจับตาแบบห้ามกระพริบ
เป็นเรื่องน่าแปลกที่ทุกครั้ง (หากพิจารณา 5 ครั้งหลังที่ผ่านมา) ที่มีการประชุมใหญ่ของรัฐบาลจีน ช่วงสัปดาห์ที่มีการจัดประชุม ตลาดหุ้นของทั้งเมืองจีนและฮ่องกงมักจะเป็นขาลง แต่หากเป็นหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่การประชุมจะเริ่มต้นตลาดหุ้นฮ่องกงมักจะเป็นขาขึ้น ส่วนของจีนจะทรงๆ (ดังรูป)
สาเหตุหนึ่งที่เป็นเช่นนี้ เพราะความคาดหวังของตลาดก่อนการประชุมจะเริ่มต้น มักจะมองว่าจะมีสิ่งใหม่ๆเกิดขึ้น อย่างไรก็ดี ธรรมชาติของการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์จีนมักจะนำเสนอแต่เรื่องที่จะต้องปรับปรุงแก้ไข มิใช่เป็นการประชุมที่จะมาอวยกันอย่างเดียว ทำให้ภาพที่ออกมาจากการประชุม มักจะไม่สดใสเท่าไหร่
อย่างไรก็ดี หลังการประชุมพรรคเป็นเวลา 1 และ 3 เดือน ในสมัยประธานาธิบดี สี จิ้น ผิง เมื่อ 5 ปีก่อน ตลาดหุ้นของฮ่องกงและจีนต่างขึ้นแบบยกแผง ผิดกับการประชุมพรรคครั้งก่อนๆ เนื่องจากในยุคของประธานาธิบดีสี มีการสื่อสารกับสื่อตะวันตกมากขึ้น
หันมาดูดัชนี SET ของบ้านเราบ้างว่าเป็นอย่างไรในช่วงเวลาการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์ของจีน ปรากฎว่าตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทนเป็นบวกเล็กน้อยเท่านั้น โดยค่าสหสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นไทยและตลาดหุ้นฮ่องกงในปีนี้ คำนวณได้ประมาณร้อยละ 75 ซึ่งก็ถือว่าสูงพอสมควร
จากข้อมูลตรงนี้ อาจจะมองได้ว่าสัปดาห์นี้ ฟันด์โฟลว์จากฝั่งจีน อาจจะชะลอตัวลงเพื่อรอดูผลการประชุมพรรค และน่าจะทำให้ฟันด์โฟลว์เข้าไทยน่าจะชะลอตัวลงบ้างจากเม็ดเงินฝั่งจีนและฮ่องกงแนวรับ 1,704 แนวต้าน 1,724
UST : Bond yield สหรัฐฯปรับตัวลดลงเมื่อคืนวันศุกร์ หลังรายงานตัวเลขเงินเฟ้อประจำเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทั้งๆที่มีแรงหนุนจากราคาพลังงานที่กระโดดขึ้นภายหลังจากการเกิดพายุเฮอร์ริเคน Harvey
มุมมองของเรา : ตัวเลขดังกล่าวเป็นการยืนยันว่าคงจะใช้เวลานานกว่าที่เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นสู่เป้าหมายของ Fed สำหรับ Bond yield สหรัฐฯที่ปรับลดลงนั้น คาดเป็น Sentiment เชิงบวกต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ในระยะสั้น สะท้อนจาก Performance ของกองทุน ETF ตลาดหุ้นเกิดใหม่เมื่อคืนวันศุกร์ที่ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 1%
กลยุทธ์การลงทุน : หากจะเข้าลงทุนในภาวะปัจจุบัน มองว่ายังคงจำเป็นที่จะต้องใช้กลยุทธ์ Selective ต่อไป โดยมองกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนในช่วง 1 ปีข้างหน้า เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติบางส่วนน่าจะเริ่มปรับตัวดีขึ้น
สัปดาห์ประชุมใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีน อาจส่งผลกระแสฟันด์โฟลว์ชะลอตัวจากฝั่งจีน?
ต้องยอมรับว่าอิทธิพลของยักษ์ใหญ่อย่างจีนต่อเมืองไทย มีอยู่เยอะมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงเชื่อมต่อกันด้วย StockConnect เมื่อ 2-3 ปีก่อน ทั้งนี้ การประชุมใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีนที่จัดขึ้นทุก 5 ปีครั้ง ซึ่งจะเริ่มต้นขึ้นในวันพุธที่ 18 ตุลาคมนี้เป็นเวลา 4 วัน นับเป็นปัจจัยที่เราต้องจับตาแบบห้ามกระพริบ
เป็นเรื่องน่าแปลกที่ทุกครั้ง (หากพิจารณา 5 ครั้งหลังที่ผ่านมา) ที่มีการประชุมใหญ่ของรัฐบาลจีน ช่วงสัปดาห์ที่มีการจัดประชุม ตลาดหุ้นของทั้งเมืองจีนและฮ่องกงมักจะเป็นขาลง แต่หากเป็นหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่การประชุมจะเริ่มต้นตลาดหุ้นฮ่องกงมักจะเป็นขาขึ้น ส่วนของจีนจะทรงๆ (ดังรูป)
สาเหตุหนึ่งที่เป็นเช่นนี้ เพราะความคาดหวังของตลาดก่อนการประชุมจะเริ่มต้น มักจะมองว่าจะมีสิ่งใหม่ๆเกิดขึ้น อย่างไรก็ดี ธรรมชาติของการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์จีนมักจะนำเสนอแต่เรื่องที่จะต้องปรับปรุงแก้ไข มิใช่เป็นการประชุมที่จะมาอวยกันอย่างเดียว ทำให้ภาพที่ออกมาจากการประชุม มักจะไม่สดใสเท่าไหร่
อย่างไรก็ดี หลังการประชุมพรรคเป็นเวลา 1 และ 3 เดือน ในสมัยประธานาธิบดี สี จิ้น ผิง เมื่อ 5 ปีก่อน ตลาดหุ้นของฮ่องกงและจีนต่างขึ้นแบบยกแผง ผิดกับการประชุมพรรคครั้งก่อนๆ เนื่องจากในยุคของประธานาธิบดีสี มีการสื่อสารกับสื่อตะวันตกมากขึ้น
หันมาดูดัชนี SET ของบ้านเราบ้างว่าเป็นอย่างไรในช่วงเวลาการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์ของจีน ปรากฎว่าตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทนเป็นบวกเล็กน้อยเท่านั้น โดยค่าสหสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นไทยและตลาดหุ้นฮ่องกงในปีนี้ คำนวณได้ประมาณร้อยละ 75 ซึ่งก็ถือว่าสูงพอสมควร
จากข้อมูลตรงนี้ อาจจะมองได้ว่าสัปดาห์นี้ ฟันด์โฟลว์จากฝั่งจีน อาจจะชะลอตัวลงเพื่อรอดูผลการประชุมพรรค และน่าจะทำให้ฟันด์โฟลว์เข้าไทยน่าจะชะลอตัวลงบ้างจากเม็ดเงินฝั่งจีนและฮ่องกงแนวรับ 1,704 แนวต้าน 1,724
บทวิเคราะห์วันนี้
ICT Sector Update: โอกาสการควบรวมกิจการกำลังจะเริ่มต้น ความเสี่ยงของ Sector ยังต่ำในช่วงนี้
Stock Comment: TISCO (ถือ ราคาเป้าหมาย 88 บาท) ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นสะท้อนผลจากการรวม SCBT
ICT Sector Update: โอกาสการควบรวมกิจการกำลังจะเริ่มต้น ความเสี่ยงของ Sector ยังต่ำในช่วงนี้
Stock Comment: TISCO (ถือ ราคาเป้าหมาย 88 บาท) ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นสะท้อนผลจากการรวม SCBT
Today's Event
M ลูกหุ้นเข้า 6,028,700 หุ้น
TASCO ลูกหุ้นเข้า 1,775,000 หุ้น
M ลูกหุ้นเข้า 6,028,700 หุ้น
TASCO ลูกหุ้นเข้า 1,775,000 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
ดร.บุญธรรม รจิตภิญโญเลิศ
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
E-mail: [email protected]
OO1285
