- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 October 2017 16:39
- Hits: 5200
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> AOT, CPF, MINT
Stock S R Comment
AOT 58.75 60.50 นักท่องเที่ยวเพิ่ม ICAO ปลดธงแดง หนุนเที่ยวบินระหว่างประเทศ
CPF 26.50 27.25 ไตรมาส 3 high season ส่งออกหนุน ธุรกิจต่างประเทศเริ่มฟื้นตัว
MINT 41.00 42.50 High Season ท่องเที่ยวโปรตุเกส หนุนรายได้ Tivoli โต
Still focus on hire purchase for banking sector
FOMC : รายงานการประชุม Fed ที่ออกมาเมื่อคืนนี้มีปัจจัยน่าสนใจอยู่ 2 ประเด็นได้แก่
1) กรรมการเริ่มเสียงแตกต่อประเด็นเงินเฟ้อต่ำ ว่าอาจเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างระยะยาว มากกว่าจะเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นชั่วคราวแล้ว
2) กรรมการไม่ได้แสดงความกังวลต่อระดับ Valuation ของตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ขึ้นมาร้อนแรงในช่วงหลังแต่อย่างใด
มุมมองของเรา: มองเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังในช่วงหลังเริ่มมีคนกังวลว่า Fed อออาจออกมาตรการยับยั้งแรงเก็งกำไรที่เกิดขึ้นในตลาดทุน ทั้งนี้ Minute ดังกล่าวที่ออกมาไม่ได้ส่งผลกระทบต่อคาดการณ์ของเราที่ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนี้แต่อย่างใด และดูเหมือนตลาดจะคิดเช่นนั้นด้วย เนื่องจากล่าสุดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจาก Fed Funds futures ยังอยู่ที่ 77%
TISCO : รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/60 ตรงกับที่เราคาดการณ์ไว้ โดย TISCO ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นที่เราแนะนำให้ Overweight ในกลุ่ม Bank (นอกเหนือจาก TCAP) เนื่องจากคาดว่าไตรมาสที่ 4 นี้จะเห็นผลบวกจากการรวมธุรกิจของ SCBT เข้ามา ซึ่งน่าจะทำให้สินเชื่อเติบโตแรง ขณะที่ NIM ดีขึ้นเล็กน้อยจากพอร์ตสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคล ถึงแม้ในเบื้องต้น ROE อาจอ่อนตัวเล็กน้อยได้ แนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 88 บาท
BBL : คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/60 ที่ระดับ 8,250 ล้านบาท ดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบ QoQ และ YoY โดยรายได้รวมยังเติบโตไม่โดดเด่น แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอาจลดลง สำหรับไตรมาสสุดท้ายของปีนี้อาจเห็นสินเชื่อกระเตื้องขึ้นได้บ้างจากลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ และค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ที่น่าจะทรงตัวอยู่ได้ถึงแม้ NPL อาจเพิ่มขึ้นก็ตาม ล่าสุดปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 199 บาท แนะนำ "ซื้อเมื่ออ่อนตัว"
NVDR : สำหรับหุ้น BBL นั้น ประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในช่วงถัดไปได้แก่การถือหุ้นของ Thai NVDR ใน BBL ซึ่งล่าสุดอยู่ที่ระดับ 34.6% ซึ่งเริ่มใกล้ระดับเพดานที่ธปท.กำหนดที่ 35% แล้ว หากอัตราส่วนนี้ยังคงเดินหน้าปรับตัวสูงขึ้น ประเมินว่ามีโอกาสที่ Thai NVDR จะชะลอการลงทุนใน BBL ได้ ซึ่งจะส่งผลให้นักลงทุนไม่สามารถซื้อ NVDR สำหรับหลักทรัพย์ BBL ได้ โดยจากเหตุการณ์ลักษณะนี้ที่เคยเกิดขึ้น 3 ครั้งตั้งแต่ปี 2014 พบว่าราคาหุ้น BBL ในกระดานหลักปรับตัวลงโดยเฉลี่ย 0.9%, 1.7%, 5.8% ในช่วง 1 วัน, 1 สัปดาห์, 2 สัปดาห์ ภายหลังจากวันที่ห้ามนักลงทุนซื้อขายในกระดาน NVDR ตามลำดับ
KTB : คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/60 ที่ระดับ 7,100 ล้านบาท หดตัว 17% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่อ่อนตัวและค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ที่น่าจะอยู่ในระดับสูงกว่าปกติเล็กน้อย ล่าสุดปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 21 บาท แนะนำ "ซื้อ" โดยมีประเด็น Upside risk ที่อาจเกิดขึ้นในช่วงถัดไปได้แก่ ความคืบหน้ากรณี AQ หากธนาคารสามารถนำที่ดินที่เป็นหลักประกันมาขายทอดตลาดได้ จะส่งผลให้ Coverage ratio ของธนาคารปรับตัวสูงขึ้น จนสามารถลดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ส่วนหนึ่งได้
กลยุทธ์การลงทุน : หากจะเข้าลงทุนในภาวะปัจจุบัน มองว่ายังคงจำเป็นที่จะต้องใช้กลยุทธ์ Selective ต่อไป โดยมองกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนในช่วง 1 ปีข้างหน้า เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติบางส่วนน่าจะเริ่มปรับตัวดีขึ้น
แนวรับ 1,706 แนวต้าน 1,722
บทวิเคราะห์วันนี้
BEM (ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 8 บาท) คาด 3Q60 เติบโตขึ้นทั้ง QoQ และYoY แนวโน้มยังดีต่อเนื่อง ลุ้นปัจจัยบวกหนุนธุรกิจ
TISCO (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 88 บาท) กำไร 3Q60 ตามคาด รอปัจจัยหนุน SCBT ใน 4Q60
Today's Event
PRG XD 0.28 บาท
MFC ลูกหุ้นเข้า 198,393 หุ้น
IHL ลูกหุ้นเข้า 13,470,649 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
