- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 October 2017 16:57
- Hits: 3589
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
SMID Cap
Smart Pick
1. สะสม MBK : ราคาปิด 18.90 บาท ราคาเหมาะสม 26.00 บาท
a) Yuanta คาดว่ากำไรจะเข้าสู่ Cycle ขาขึ้น เติบโตเฉลี่ย (CAGR) 3 ปีข้างหน้าปีละ 17% จากแรงหนุนของโครงการ Icon Siam ที่จะเริ่มเปิดให้บริการศูนย์การค้าตั้งแต่ 4Q61 และรับรู้รายได้คอนโด Magnolias Waterfront Residence และ Residence at Mandarin Oriental มูลค่ารวม 2.1 หมื่นล้านบาท ในปี 2562-2563
b) กลับมารุกตลาดอสังหาริมทรัพย์อีกครั้งทั้งแนวราบ และแนวสูง โดยเตรียมเปิดตัวอีก 4 โครงการมูลค่ารวม 6.5 พันล้านบาท คาดทยอยรับรู้รายได้ตั้งแต่ปี 2561-2564
c) ธุรกิจศูนย์การค้า, อาคารสำนักงาน และโรงแรมเป็น Cash Cow ที่สร้างเงินสดต่อเนื่อง และอยู่ใน Prime Area เช่น MBK Center, Paradise Park, MBK Tower, โรงแรมปทุมวันปริ้นเซส, ดุสิตธานี กระบี่ ฯลฯ
d) มี Hidden Asset ที่รอวันปลดล็อดและเป็น Upside ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ เช่น ที่ดินในมือกว่า 4,000 ไร่, การจัดตั้งกอง REIT ขณะที่ Valuation ยังถูกซื้อขายที่ PER2561 เพียง 11.3 เท่า และลดลงเหลือเพียง 9.0 เท่าในปี 2562
2. สะสม TMB : ราคาปิด 2.52 บาท ราคาเหมาะสม 2.70 บาท
a) คาดกำไรสุทธิ 3Q60 เติบโตสูง +24.2% YoY เป็น 2,292 ล้านบาท เติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่จะเติบโตเพียง +0.7% YoY เนื่องจาก TMB จะได้แรงหนุนจากการบันทึกค่าธรรมเนียมการต่อสัญญากับ FWD
b) คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร จากการฟื้นตัวของผลประกอบการปี 2561 ที่คาดว่าการตั้งสำรองจะลดลง และ NPL ผ่านจุดสูงสดในปี 2560 เป็น Catalyst ผลักดันกำไรให้กลับมาเติบโต +10% YoY
c) มีปัจจัยบวก และคาดว่าตลาดจะเก็งกำไรประเด็นกระทรวงการคลังอาจพิจารณาขายหุ้น TMB สัดส่วน 25.9% ขณะที่ราคาในกระดานยังต่ำกว่าต้นทุนของกระทรวงการคลังที่สูงกว่า 3.00 บาท
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ปรับตัวลดลงเล็กน้อยราว 2.2 จุด ปิดที่ 1687.77 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 6.1 หมื่นล้านบาท ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิราว 1 พันล้านบาท สวนทางกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิ 540 ล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิ 831 สัญญา เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศและบัญชี บล. มีสถานะ Long สุทธิราว 8.1 พันสัญญา ในขณะที่ S50Z17 มี Premium เมื่อเทียบกับ SET50 ลดลงเหลือเพียง 2.25 จุด ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเป็นวันที่ 8 ติดต่อกัน อีกราว 5.1 พันล้านบาท รวมกว่า 3.3 หมื่นล้านบาท
กลยุทธ์วันนี้
เราประเมินภาพตลาดหุ้นไทยวันนี้ SET INDEX แกว่งในกรอบแคบระหว่าง 1680-1695 จุด เชื่อว่า การพักฐานของราคาน้ำมันดิบ Brent และ NYMEXราว 3% ตั้งแต่ต้นสัปดาห์ ส่งผลให้กลุ่ม Big Cap อย่างพลังงาน/ ปิโตรเคมี ลดความน่าสนใจลงในระยะสั้น
อีกทั้งนักลงทุนต่างชาติเริ่มชะลอการลงทุนลง ด้วยการขายสุทธิราว 1 พันล้านบาทวานนี้ คาดว่า ส่วนหนึ่ง เป็นการชะลอดูการรายงานผลประกอบการ 3Q60 (Earnings Season) โดยมีจุดตัดสำคัญ คือ กลุ่มธนาคาร ที่เริ่มทยอยรายงานตั้งแต่สัปดาห์หน้าเป็นต้นไป ให้จับตาประเด็นคุณภาพสินทรัพย์/ หนี้เสีย/ แนวโน้มการตั้งสำรองฯ ในช่วงที่เหลือของปีนี้ และต่อเนื่องจนถึงปีหน้า
กลยุทธ์การลงทุนโดยรวม คือ ขึ้นขาย-ลงซื้อ คาดว่า จะเห็นการหมุนกลุ่มหุ้น (Stock rotation) จากหุ้นขนาดใหญ่ ซึ่งขึ้นนำ SET INDEX ในช่วงก่อนหน้า มาสู่ หุ้นขนาดกลาง-เล็ก (SMID Cap) เน้นสะสมหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว, Valuation ไม่แพง, แนวโน้มผลประกอบการเติบโตเด่น ได้แก่ MBK/ JWD/ MCS/ EPG/ TMB/ GGC/ WHAUP
ปัจจัยสำคัญวันนี้
Catalonia เตรียมประกาศแยกเป็นรัฐอิสระภายในวันจันทร์ที่ 9 ต.ค.
Trump เตรียมเสนอร่างกฏหมายใหม่ ที่จะนำมาใช้แทน Carbon Emission เพื่อให้เกิดการผ่อนคลายในการใช้แหล่งพลังงานในการผลิตไฟฟ้า
World Bank ปรับประมาณการ GDP ประเทศกำลังพัฒนาในเอเชียตะวันออกและแปซิฟิกขึ้น รวมถึงประเทศจีนที่ปรับ GDP60 ขึ้นจาก 6.2% เป็น 6.4%
สหรัฐฯ รายงานยอดส่องออกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเป็น 2 ล้านบาร์เรล/วัน
ISM ภาคการบริการสหรัฐฯอยู่ที่ระดับ 59.8 สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2548
วันนี้หุ้น CRD เข้าเทรดในตลาด mai ในกลุ่ม อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง ราคา IPO ที่ 1.44 บาท
ติดตามการรายงานภาวะการจ้างงานสหรัฐฯ วันที่ 6 ต.ค.
Strategist Team
Mayuree Chowvikran Head of Research , 662-009-8050
Padon Vannarat Strategist , 662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol Strategist , 662-009-8062
Nutt Treepoonsuk Assistant Strategist
