- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 29 September 2017 17:06
- Hits: 1978
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,650-1,690
แรงขายปลายตลาดจากการ settlement สัญญา Futures และ Block Trade กดดัน SET -0.23% ปิด 1,666.36 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6.1 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 2.9 พันล้านบาท
เรามองอย่างไร:
การ "'ผันผวน' วานนี้ไม่ได้ทำให้ภาพระยะสัปดาห์เปลี่ยนไป คงเป้าหมาย 1,690 +/- จุด เหมือนเดิม และการพักฐานเป็นโอกาส "ซื้อ" มอง 1) นักวิเคราะห์ปรับเป้าหมายพื้นฐานหุ้นขึ้นต่อเนื่อง (Re-rating) เห็นจาก revision ratio ที่เป็น "บวก" สูงสุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา 2) เศรษฐกิจเร่งตัวดี ธปท.ปรับคาดการณ์การเติบโต GDP ขึ้นเป็น 3.8% ในปี 2017-18 และ กฎหมาย EEC มีความคืบหน้า สนช.ลงมติรับหลักการเบื้องต้น ตั้งคณะกรรมาธิการเฉพาะกิจศึกษาจะมีความชัดเจนใน 60 วัน
ทำอะไรดี:
1.'ซื้อ' กลุ่มค้าปลีก (Overweight) มอง SSSG เร่งตัวใน 2H17 ชอบ CPALL, HMPRO ที่คาดว่าจะฟื้นตัวเด่นเทียบกับ 2Q17 ขณะที่ SSSG ของ BEAUTY และ CPN (จะเข้าสู่วงจรการเติบโตรอบใหม่ในปี 2018 เป็นต้นไป) ยังเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง
2.Laggard play ที่คาดการณ์กำไร 3Q17 ออกมาดี: "ซื้อ" ESSO (ค่าการกลั่นสูง ไม่มีปิดโรงกลั่น และคาดว่าจะล้างขาดทุนสะสมหมดเปิดทางจ่ายปันผลสิ้นปีนี้) MINT (Laggard play ในกลุ่มโรงแรมที่กำไรเติบโตดี)
Tactical Portfolio (1-3 months):
"ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental:
กลุ่มค้าปลีก: 'Overweight' ชอบ BEAUTY CPALL และ CPN...เศรษฐกิจที่เร่งตัวขึ้น และเงินเฟ้อที่ค่อยๆ ปรับสูงขึ้นไปที่ 2% ในปี 2020 จะสนับสนุนการเติบโตยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) ตั้งแต่ 2H17 เป็นต้นไป และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาที่ 4-5.2% ในปี 2018-20 ด้วยการเติบโตกำไร 23-18% และ ROE ที่เร่งตัวขึ้นเป็น 29.8-31.6% ในปี 2018-19 มองวงจร de-rating จบลงไปแล้ว ชอบ BEAUTY (TP 19 - เติบโตยอดขายในทุกช่องทางทั้งต่างประเทศ ในประเทศ), CPALL (TP 80 - ยังเป็นผู้นำในตลาดร้านสะดวกซื้อ ด้วยการเติบโตกำไร 19% ต่อปี อัตรากำไรยังเร่งตัวจากการปรับส่วนผสมสินค้าในร้าน SSSG กลับมาเป็นบวกใน 3Q17), CPN (TP 90 - เข้าสู่วงจรการเติบโตรอบใหม่ตั้งแต่ปี 2018 จากการขยายสาขา 3-4 แห่ง/ปี การปรับขึ้นค่าเช่า คาดกำไรขยายตัว 26.5% ในปี 2018)
Pathumwan Corner : แนะนำ 'ซื้อ' Growth Plays ได้แก่ AMATAV TICON MTLS WORK EA SAWAD SEAFCO PLANB และ CPN โดยหุ้น Growth ที่แนะนำในไตรมาสก่อนให้ผลตอบแทนสูง 16% ใน 3Q17 และถ้าพิจารณาในอดีต 2006-2016 ห้น Growth ให้ผลตอบแทนสงเฉลี่ย 28% ต่อปี
Technical Story: Technical SET range: 1,655-1,678
ยังคงลุ้นแกว่งตังหลักขึนต่อ: (รายงาน The Technical Story)
SET กำลังพยายามตั้งหลัก มีด่านที่ 1,672 จุด ทะลุได้มีลุ้นขึ้นทดสอบ 1,678 จุด ส่วนแนวรับแรกมีที่ 1,658 จุด ยืนไม่อยู่มีถัดไปที่ 1,655 จุด แนะนำถือหุ้น Let profit run ต่อเนื่อง
หุ้นแนะนำ:
SAWAD เข้าซื้อ เป้าหมาย 62.75 / 66
TK เข้าซื้อเมื่อทะลุ 13.50 เป้าหมาย 15.20 บาท
SEAFCO ซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 16.00 เป้าหมาย 17.40 / 19 บาท
BH เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 225 / 230 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
'ถือ' Long S50Z17 เป้าหมาย 1,080/1,100 จุด..Trailing Stop 1,048
'Long'Block MTLS เป้าหมาย 36.25/ 39.50 บาท..Leverage 11.5x
TradeCode: Buy >TKN, ESSO, SGP
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +1.4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ดีกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน -0.1% มาก โดย SAWAD ที่มีประเด็นการ utilize โครงสร้างบริษัทร่วมกับ BFIT ปรับสูงขึ้นแรง 11.4% w-w รวมไปถึงหุ้น laggard play ที่มีโอกาสถูกทำ Window Dressing อย่าง KKP ปรับสูงขึ้นแกร่ง +4.1% w-w ขณะที่ KBANK ให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดในพอร์ต หรือ -3.7% w-w มองเป็นโอกาส "ซื้อ" คาดเศรษฐกิจที่เร่งตัวขึ้น จะเป็นปัจจัยหนุนให้แรงกดดันจาก NPL ลดลงในปีหน้า, และสินเชื่อเร่งตัวได้ดีขึ้น...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC WHA
BEAUTY (TP 19 บาท)...แนะนำ "ซื้อ" BEAUTY ปรับเป้าหมายพื้นฐานขึ้นเป็น 19 บาท มองกำไร 3Q17 ทำจุดสูงสุดใหม่เติบโตทั้ง y-y และ q-q ที่ 299 ล้านบาท ปรับกำไรทั้งปีขึ้นเป็น 1.08 พันล้านบาท +65% y-y และ เติบโตต่อเนื่อง 35% y-y ที่ 14.47 พันล้านบาทปี 2018 มองราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนการเติบโตแข็งแกร่งจากธุรกิจในต่างประเทศเต็มที่ ทางเทคนิคทำจุดสูงสุดใหม่ และมีเป้าหมายระยะสั้นที่ 16.60 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
DTAC : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัว
KCE : ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
STEC : ด้วยมูลค่างานในมือ 1 แสนล้านบาท คาดว่ากำไรจะเติบโต 45% ปี 2017 และ 41% ปี 2018
