- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 28 September 2017 17:25
- Hits: 11686
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,650-1,690
SET แกว่งตัวระหว่างวัน ปิด +0.03% ที่ 1,670.27 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 5.5 หมื่นล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 83 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
SET อาจ 'ผันผวน' ช่วงปลายตลาดวันนี้จากการทำราคาปิดสัญญา Futures S50U17 ที่จะหมดอายุวันนี้ แต่ภาพประเมินแนวโน้มระยะสัปดาห์เป็น "บวก" ด้วยเป้าหมาย 1,690 +/- จุด เหมือนเดิม...ธปท. ปรับคาดการณ์ GDP ปี 2017-18 ขึ้นเป็น 3.8-3.8% (เดิม 3.5-3.7%) จากการบริโภค และการส่งออกเร่งตัวขึ้น ขณะที่แรงกดดันเงินเฟ้อยังต่ำส่งผลดอกเบี้ยต่ำยาว เอื้อต่อการลงทุนหุ้นผ่าน earnings yield gap ที่ยัง "สูง"
ทำอะไรดี:
1.ร่างกฎหมาย EEC จะถูกพิจารณาโดย สนช.วันนี้ มองเป็นบวกต่อกลุ่มนิคมฯ ในการ unlock มูลค่าที่ดินออกมาได้เร็วขึ้น: "ซื้อ" AMATA (ราคายังต่ำกว่า NAV ของมูลค่าที่ดินกว่า 60%) WHA
2.Laggard play ที่คาดการณ์กำไร 3Q17 ออกมาดี: "ซื้อ" ESSO (ค่าการกลั่นสูง ไม่มีปิดโรงกลั่น และคาดว่าจะล้างขาดทุนสะสมหมดเปิดทางจ่ายปันผลสิ้นปีนี้) MINT (Laggard play ในกลุ่มโรงแรมที่กำไรเติบโตดี)
3.'ซื้อ' BEAUTY คาดกำไร 3Q17 ทำจุดสูงสุดใหม่ +42% y-y, +10% q-q
Tactical Portfolio (1-3 months):
'ถือ' AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental:
EGCO : "ซื้อ" พื้นฐาน 260 บาท (เดิม 228 บาท)...ด้วยการเติบโตกำไรเฉลี่ย 13% ต่อปีช่วง 2H17-2020 จากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น 930MW น่าสนใจมากที่สุดเมื่อเทียบกับโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่อื่นๆ มอง PE ปัจจุบันที่ 11x และ PEG 0.75x "ไม่แพง" เทียบกับกลุ่มที่ 1.4-2.8x
Today's News:
ร่างกฎหมาย EEC: จะถูกนำเข้าที่ประชุม สนช.วันนี้ เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มนิคมฯ และโรงไฟฟ้าในเขต EEC อย่าง AMATA WHA TICON และ WHAUP
กนง.คงดอกเบีย 1.50% ตามคาด: ธปท.ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจเป็น 3.8% ปีนี้ (เดิม 3.5%) และ 3.8% ปี 2018 (เดิม 3.7%) ขณะที่การคงดอกเบี้ยที่ 1.50% เป็นไปตามคาด และคาดว่าดอกเบี้ยในประเทศจะยังต่ำนานไปจนถึงปลายปี 2018 จากแรงกดดันเงินเฟ้อต่ำ 0.6% ปีนี้ และ 1.2% ในปี 2018 เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่ม leasing และ micro finance อย่าง KKP TISCO MTLS SAWAD และ THANI
Technical Story: Technical SET range: 1,655-1,695
ลุ้นแกว่งตังหลักขึนต่อ: (รายงาน The Technical Story)
SET กำลังพยายามตั้งหลัก มีด่านที่ 1,678 จุด ทะลุได้มีลุ้นขึ้นทดสอบ 1,695 จุด ส่วนแนวรับแรกมีที่ 1,663 จุด หากยืนไม่อยู่มีถัดไปที่ 1,658 และ/หรือ 1,655 จุด แนะนำถือหุ้น Let profit run ต่อเนื่อง
หุ้นแนะนำ:
WHA เข้าส่วนหนึ่ง และเพิ่มเมื่อทะลุ 3.70 เป้าหมาย 3.98
RJH เข้าซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 28 บาท
KBANK เข้าซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 211 เป้าหมาย 211 / 218 บาท
CBG เข้าซื้อที่ 85 หรือเมื่อทะลุ 88 เป้าหมาย 94 / 114 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"ถือ" Long S50Z17 เป้าหมาย 1,080/1,100 จุด..Trailing Stop 1,048
"Long" Block HANA เป้าหมาย 49.25 / 51.25 บาท..Leverage 9.5x
TradeCode: Buy >ESSO, AMATAV, SGP
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +1.4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ดีกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน -0.1% มาก โดย SAWAD ที่มีประเด็นการ utilize โครงสร้างบริษัทร่วมกับ BFIT ปรับสูงขึ้นแรง 11.4% w-w รวมไปถึงหุ้น laggard play ที่มีโอกาสถูกทำ Window Dressing อย่าง KKP ปรับสูงขึ้นแกร่ง +4.1% w-w ขณะที่ KBANK ให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดในพอร์ต หรือ -3.7% w-w มองเป็นโอกาส "ซื้อ" คาดเศรษฐกิจที่เร่งตัวขึ้น จะเป็นปัจจัยหนุนให้แรงกดดันจาก NPL ลดลงในปีหน้า, และสินเชื่อเร่งตัวได้ดีขึ้น...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC WHA
BEAUTY (TP 17 บาท)...แนะนำ "ซื้อ" BEAUTY จาก 1) กำไร 2Q17 ที่ขยายตัวแข็งแกร่ง แต่กำไร 3Q17 จะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง หนุนกำไรทั้งปีขยายตัว 58% ที่ 1.03 พันล้านบาท 2) SSSG ยังขยายตัวได้แข็งแกร่ง 13-18% ต่อปี และขยายสาขา 4-5% หนุนยอดขายเติบโตต่อเนื่อง 3) การเติบโตของธุรกิจในต่างประเทศเป็นเพียงจุด "เริ่มต้น" เท่านั้น โดยคาดการณ์รายได้จากต่างประเทศจะเพิ่มขึ้น 6 เท่า จาก 177 ล้านบาทในปี 2016 เป็น 2019 ที่ 1.1 พันล้านบาท ขณะที่ทางเทคนิคทำ New High ด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่น เป้าหมายระยะสั้นที่ 15.80 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
DTAC : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัว
KCE : ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
STEC : ด้วยมูลค่างานในมือ 1 แสนล้านบาท คาดว่ากำไรจะเติบโต 45% ปี 2017 และ 41% ปี 2018
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
