- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 27 September 2017 15:11
- Hits: 1615
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> CPN, MINT, MONO
Stock S R Comment
CPN 75.00 77.00 ปี 2561 เริ่มโอนคอนโดมูลค่ากว่า 3.0 พันล้านบาท
MINT 39.00 40.00 ไตรมาส 3 high season ท่องเที่ยวโปรตุเกส
MONO 4.00 4.12 คาดกำไรครึ่งปีหลังดีกว่า เตรียมเปิด Platform ใหม่ "See ME"
An upcoming risk from tax reform
Tax reform : ประเด็นสำคัญที่ควรจับตาในวันนี้ได้แก่ความคืบหน้าเกี่ยวกับมาตรการปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯ (Tax reform) ซึ่งทางปธน.ทรัมป์และแกนนำฝั่งพรรครีพับลิกันเตรียมที่จะให้รายละเอียดดังกล่าว ไฮไลท์สำคัญที่สุดมองไปยังภาษีนิติบุคคล (Corporate tax) ที่อาจถูกปรับลดลงมาเหลือราว 20% ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกระตุ้น Fund flow ให้เริ่มไหลกลับไปยังสหรัฐฯมากขึ้น ยังคงมองปัจจัยดังกล่าวเป็นปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญต่อตลาดหุ้นและสกุลเงินของประเทศเกิดใหม่ แต่จะมีบางบริษัทของไทยที่ดำเนินธุรกิจในสหรัฐฯจะได้ประโยชน์เช่น IVL และ TU แนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 47.50 และ 24 บาทตามลำดับ
FX : มองการอ่อนค่าของเงินบาทในช่วง 1-2 วันนี้เกิดจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯจากปัจจัย Tax reform เป็นสำคัญ ไม่ได้เกี่ยวกับแรงคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ยแต่อย่างใด เนื่องจากระดับการอ่อนค่าที่เกิดขึ้นนั้นสอดคล้องกับประเทศอื่นๆในเอเชียทั้งหมด
MPC : คาดการณ์ที่ประชุมกนง.ในวันนี้จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50% ต่อไป เนื่องจากแรงกดดันในการลดดอกเบี้ยนั้นลดลงแล้ว ภายหลังจากที่ตัวเลขการส่งออกช่วงที่ผ่านมาขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่ง ท่ามกลางการปรับตัวแข็งค่าของเงินบาท สะท้อนว่าปัจจัยเรื่องค่าเงินนั้นแทบไม่มีผลในระยะหลัง นอกจากนั้น จากการที่ Fed ได้ส่งสัญญาณยืนยันการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ และความคืบหน้าของ Tax reform ข้างต้น น่าจะช่วยสนับสนุนให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯทยอยปรับตัวแข็งค่าขึ้น จนสามารถบรรเทาการแข็งค่าของเงินบาทได้ในช่วงถัดไป อย่างไรก็ดีคำถามที่ทางธปท.จะต้องพยายามตอบให้ได้ก็คือปัญหาเงินเฟ้อต่ำที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องและดูเหมือนว่าจะกลายเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างไปแล้ว ว่าจะใช้มาตรการใดเข้ามาดูแลแก้ไขปัญหาดังกล่าว
Prop trade : จับตาการขายสุทธิของนักลงทุน Prop trade เป็นวันที่สองติดต่อกัน หลังจากยอดรวมการซื้อสุทธิตั้งแต่ SET Index ปรับตัวขึ้นมารอบนี้อยู่ที่ 13,000 ล้านบาท หากนักลงทุนกลุ่มนี้เริ่มยุติการซื้อ/เริ่มขายสุทธิต่อเนื่อง มองจะเป็นปัจจัยกดดันดัชนีได้ โดยจากการศึกษาของเราพบว่า SET Index จะยังไม่ปรับตัวลงทันทีในสัปดาห์แรกหลังการขายสุทธินี้เริ่มปรากฏ แต่จะปรับตัวลง 1.7% และ 2.5% ในช่วง 2 สัปดาห์และ 1 เดือนหลังจากนั้น มองอาจเป็นปัจจัยเสี่ยงที่รออยู่ในเดือนตุลาคม
กลยุทธ์การลงทุน : SET Index ยังคงอยู่สูงในแง่ของ Valuation และยังมีความเสี่ยงจาก Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่อาจทยอยปรับขึ้นในช่วงถัดไป ยังคงแนะนำถือเงินสดในระดับสูงกว่าปกติ แต่หากจะต้องลงทุน มองกลุ่มส่งออกที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่าและยังเป็นกลุ่มที่ Laggard มีความปลอดภัย ซึ่งสามารถถือลงทุนได้ต่อไป อาทิ HANA, KCE, SVI, GFPT, TFG, CPF, BR รวมถึงกลุ่มที่ได้รับประโยชน์หากสหรัฐฯเดินหน้าปฏิรูปโครงสร้างภาษีเป็นผลสำเร็จ เช่น IVL, TU
แนวรับ 1,664 แนวต้าน 1,677
บทวิเคราะห์วันนี้
SSP (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 9.26 บาท) บริษัทพลังงานทางเลือกน้องใหม่ พร้อมเข้าตลาด MAI
Today's Event
CK XD 0.25 บาท
PREB XD 1.00 บาท
EIC ลูกหุ้นเข้า 2,469,372,989 หุ้น
SSP เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (922mn sh @ Bt. 7.70) MAI
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
