- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 26 September 2017 16:50
- Hits: 1040
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> ทยอยสะสมเพิ่มเมื่ออ่อนตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET รีบาวด์กลับขึ้นมาได้พอสมควรหลังจากที่แกว่งพักฐานในช่วงสัปดาห์ก่อน โดยมีแรงซื้อเข้ามาในหุ้นขนาดใหญ่อีกครั้ง ขณะที่นักลงทุนต่างชาติเริ่มพลิกมาซื้อในตลาดหุ้น 627 ลบ. แต่ขายสุทธิในตลาดฟิวเจอร์สกว่า 1.5 หมื่นสัญญา (ราว 3 พันลบ.)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะกลับมาแกว่งตัว Sideways Down พักฐานอีกครั้งจากสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯและเกาหลีเหนือที่ตึงเครียดมากขึ้น ทำให้ในระยะสั้นเม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าหาสินทรัพย์อย่างทองคำ เงินเยน และฟรังก์สวิส อย่างไรก็ตามกรอบการลบคาดว่ายังถูกจำกัดจากกลุ่มพลังงานที่ยังได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันดิบที่ยังพุ่งขึ้นกว่า 3% วานนี้ เรายังมองการอ่อนตัวในระยะนี้เป็นโอกาสในการทยอยซื้อหุ้น Big Cap และหุ้นทีได้ประโยชน์จาก EEC เพิ่ม
กลยุทธ์ : ทยอยสะสมเพิ่มเมื่ออ่อนตัว
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : BCH, CPALL, IRPC, SCC, TMB
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกภูมิภาค US$119ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากไต้หวัน US$115ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไทย US$19ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนในวันนี้มีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค สภาพคล่องยังอยู่สินทรัพย์ปลอดภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งทองคำและเงินดอลลาร์หลังมีความเป็นไปได้สูงขึ้นที่ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ขณะที่สถานการณ์ในคาบสมุทรเกาหลีตึงเครียดขึ้นอีก
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> TMB <<
ราคาหุ้นเริ่มกลับมา Outperform กลุ่มแบงก์ หลังจากที่ laggard มานานร่วมเดือน สังเกตได้จากอัตราส่วนราคา TMB:BANK ที่ปรับตัวขึ้นตั้งแต่ 11 ก.ย. 17 สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการ 2H17 ที่คาดว่าจะสดใสเมื่อเทียบกลุ่ม
คาดกำไรสุทธิ 3Q17 คาด +3% Q-Q, +30% Y-Y อยู่ที่ 2.4 พันลบ. ส่วนทั้งปีคาด 9.6 พันลบ. +17% Y-Y แรงหนุนสำคัญมาจากทั้งสินเชื่อที่โต สำรองที่ลดลง และรายได้ค่าธรรมเนียมของ FWD
ราคาปัจจุบันซื้อขายบน P/BV เพียง 1.1 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 1.2 เท่า แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 2.84 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดรอบ 5 เดือน หลังผู้ผลิตน้ำมันระบุว่าตลาดกำลังปรับตัวเข้าสู่สมดุล ขณะที่ตัวเลขหลุมขุดเจาะน้ำมันสหรัฐปรับลดลง และตัวเลข Compliance ที่สะท้อนการปรับลดการผลิต ส.ค. 17 ยังเป็นไปอย่างน่าพอใจ เป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานวันนี้ แนะนำ PTT PTTEP PTTGC BANPU
(0) สินเชื่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ส.ค. 17 +0.3% M-M ที่โตมากสุดคือ KKP (+0.95% M-M) BBL (+0.87% M-M) และ TISCO โตครั้งแรกตั้งแต่ มิ.ย. 16 (+0.82% M-M) โดยถ้าเทียบ YTD ทั้งกลุ่ม +0.98% นำโดย TMB KKP และ KBANK เราคาดกำไร 3Q17 ของทั้งกลุ่ม +10-15% Q-Q, +1% Y-Y จากการตั้งสำรองฯที่มีแนวโน้มลดลง Q-Q หุ้นที่คาดว่าจะมีเซอร์ไพร์สเชิงบวกจากทั้งรายได้และการตั้งสำรองฯมากที่สุดคือ TMB และ KTB เรายัง Overweight กลุ่มแบงก์ Top Pick เป็น KBANK TMB และ KKP
(+) FTE ผู้บริหารปรับเป้าการเติบโตของรายได้ปีนี้เป็น +20% Y-Y จากเดิม +10% Y-Y ใกล้เคียงกับคาดการณ์ของเราที่ +19% Y-Y โดยงานในมือที่มีเกือบ 500 ลบ. คาดว่าจะรับรู้รายได้ช่วงที่เหลือของปี 60-70% ขณะที่ กำไรสุทธิจะโตแรงกว่าเพราะมาร์จิ้นขยายตัวจากเงินบาทที่แข็งค่า ทำให้เรามั่นใจมากขึ้นว่ากำไรสุทธิจะทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ 3Q17 (คาด 32 ลบ. +17% Q-Q, 36% Y-Y) ซึ่งทำให้ทั้งปีมีโอกาสทำได้ดีกว่าคาดที่ 114 ลบ. +31% Y-Y ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีนี้ 4.30 บาท
(+) FN ราคาหุ้นเริ่มฟื้น สอดคล้องกับแนวโน้มกำไรที่คาดว่าผ่านจุดต่ำสุดแล้วใน 2Q17 โดยคาดกำไร 3Q17 ทรงตัว Q-Q สวนทางฤดูกาลที่เป็น Low Season จากผลของการทำโปรโมชั่นและงาน Fair ครั้งใหญ่ที่พระราม 9 ส่วน 4Q17 คาดโตตามกำลังซื้อและการเปิดสาขาใหม่ที่ฉะเชิงเทรา คาดกำไรปีนี้ -34% Y-Y ก่อนจะกลับมาโต +65% Y-Y ในปี 2018 แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 5.60 บาท
(+) K คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1H17 จากค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างองค์กรที่คาดว่าจะลดลง และการรับรู้งานในมือราว 900 ลบ. ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่า 1H17 โดยเราคาด 3Q17 ขาดทุนอีกเล็กน้อย -10 ลบ. ก่อนพลิกมามีกำไร 10-15 ลบ. ใน 4Q17 จากการรับรู้งานตกแต่งบูธมอเตอร์ เอ็กซ์โป ที่มักผลักดันให้กำไรไตรมาส 4 สูงสุดในรอบปี เราปรับประมาณการปีนี้ลงเป็น -55 ลบ. จากเดิมคาดกำไร 14 ลบ. และปรับกำไรปีหน้าเหลือ 57 ลบ. จากเดิม 78 ลบ. ราคาหุ้นลงตั้งแต่แนะนำหลีกเลี่ยงเมื่อ พ.ค. 17 จนเริ่มดูน่าสนใจในฐานะหุ้น Turnaround เราจึงกลับมาแนะนำซื้อ โดยปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี2018 ที่ 6.50 บาท
(0) BIGC ซื้อขายได้ถึง 27 ก.ย. 17 หลังจากนั้นจะเพิกถอนออกจาก SET
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
26 ก.ย. - ไทย:SKN เข้าเทรด (ราคา IPO 7.35 บาท)
- สหรัฐฯ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ย.) ยอดขายบ้านใหม่ (ส.ค.) ถ้อยแถลงของประธานเฟด
27-ก.ย. - ไทย: ประชุม กนง. (คาดคงอัตราดอกเบี้ย), SSP เข้าเทรด (ราคา IPO7.70บาท), BIGC ซื้อขายได้วันสุดท้าย
- สหรัฐฯ: ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนและยอดขายบ้านรอปิดการขาย
28 ก.ย. - สหรัฐฯ: 2Q17 GDP (ตลาดคาด +3.2%ดีกว่าคาดการณ์ครั้งก่อนที่ +3.0%)
- ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ย.)
- ไทย: อัตราการว่างงาน (ส.ค.)
29 ก.ย. - ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ย.) ถ้อยแถลงของประธาน ECB
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดลบโดยมีแรงขายเข้ามาในกลุ่มเทคโนโลยี นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยกดดันจากความขัดแย้งระหว่างเกาหลีเหนือ และ สหรัฐที่มีความน่ากังวลมากขึ้น รวมถึงแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไป
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกเล็กน้อย โดยแม้มีปัจจัยบวกจากผลการเลือกตั้งที่เยอรมนี อย่างไรก็ตาม พรรคร่วมรัฐบาลยังไม่สามารถครองเสียงข้างมากในสภาได้อย่างเด็ดขาด
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดลบเนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดบนคาบสมุทรเกาหลี
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัวในทิศทางอ่อนค่า โดยล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.08-33.12 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ย. ปิดบวก 1.56 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 52.22 ดอลลาร์/บาร์เรล แตะระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน จากความเห็นของผู้ผลิตน้ำมันที่เชื่อว่าตลาดน้ำมันกำลังเข้าสู่สมดุล อีกทั้งยังมีแรงหนุนจากตัวเลข compliance เดือนส.ค.ที่เพิ่มขึ้น และ การลดลงของแท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐ
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 14.0 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,311.50 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยมีแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเข้ามาจากความเสี่ยงสถานการณ์การเมืองระหว่างสหรัฐ และ เกาหลีเหนือ
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
