- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 01 September 2017 16:58
- Hits: 4224
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
Good sign ... หุ้นส่วนใหญ่ XD ฟรี
เมื่อวานหุ้นที่ขึ้นเครื่องหมาย XD รับสิทธิ์ปันผล เช่น PTT PTTGC RATCH CCET กลับตัวปิดสูงขึ้น สะท้อน Risk appetite ในตลาดที่มีอยู่สูง (นลท.ถือหุ้นรับปันผลแล้วไม่ขายหุ้นออก หรือรับหุ้นคืน หรือยังไม่กล้า Short หุ้น) ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ดี และคาดว่าจะหนุนหุ้นไทยให้ปรับขึ้นต่อได้อีก บวกกับ MS ออกรายงานแนะนำ Short เงินบาท Vs. มาเลเซียริงกิต (MYR) คาดค่าเงินบาทจะอ่อนค่า (สอดคล้องกับที่เราคาด) ทำให้แนวโน้ม Fund flows ต่างชาติ จะกลับเข้าซื้อหุ้นไทยรอบใหม่ เพราะต่างชาติลดพอร์ตหุ้นไทยไปนานจนระดับการถือครองหุ้นไทยอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ขณะที่บาทอ่อนค่าลง จะเปิดโอกาสให้เข้าซื้อหุ้น (...ซึ่งผลจะตรงข้ามหากต่างชาติ Overweight หุ้นไทยมาก่อนหน้า)
วันนี้ คาดดัชนีฯ Sideways แนวรับ 1,610 จุด ต้าน 1,624 จุด
สัปดาห์นี้ ดัชนีฯ ขึ้นดีกว่าคาด ทะลุ 1,600 ด้วยแรงซื้อหุ้นใหญ่ใน MSCI เช่นกลุ่มพลังงาน โรงกลั่น ปิโตรฯ สื่อสาร ธนาคาร แต่หุ้น Seasonal stock ที่แนะนำ เช่น โรงแรม ท่องเที่ยว โรงพยาบาล ธุรกิจขายมือถือ ยังขึ้นน้อยกว่าที่คาด
สัปดาห์หน้าคาด ดัชนีฯยังขึ้นต่อด้วยหุ้นใหญ่ อย่าง PTT PTTGC TOP SCC ซึ่งเป็นที่น่าสังเกตว่ารอบนี้หุ้นหลายตัว XD ฟรี แสดงว่า นลท.ส่วนใหญ่เลือกที่จะถือหุ้นรับปันผล ถือเป็นสัญญาณที่ดี และสลับฉากเล่นด้วยหุ้นกลาง เช่น โรงพยาบาล โรงแรม ค้าปลีกมือถือ (BCH BDMS CENTEL MINT COM JMART เป็นต้น)
หุ้นแนะนำวันนี้
PLANB แนวรับ 5.75 ต้าน 6.10 Stop loss 5.6
III ดูรายงานวันนี้
รายงานวันนี้
WORK: Better, faster, stronger ...
เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานของ WORK โดยคาดใน 3Q17 จะมี 3 รายการใหญ่เข้ามาหนุนผลประกอบการทั้ง The X Factor Thailand (ขายหมดแล้ว), The Mask Singer 3 (ขายหมดแล้ว), และ Let Me In 3 ซึ่งมีอัตราค่าโฆษณาที่สูงกว่ารายการเดิมที่ถูกทดแทนค่อนข้างมาก (Battle TV และ สตาร์ทอัพ พันล้าน) โดยรวมจะช่วยหนุนให้กำไรเติบโต YoY ต่อเนื่องใน 3Q17 จากผลประกอบการใน 1H17 ที่ออกมาดีมาก และมุมมองยังคงดีต่อเนื่องใน 2H17 บริษัทมีการปรับเป้ารายได้ขึ้น 6% ทั้งในส่วนของดิจิตอลทีวี, Online และ คอนเสิร์ต ซึ่งเป็นไปตามประมาณการณ์เราที่ได้มีการปรับเป้าหมายไปก่อนหน้านี้แล้ว เราคาดเช้านี้จะเห็นการปรับประมาณการกำไรของ Consensus ขึ้น ภายหลังได้รับทราบข้อมูลจากการประชุมวานนี้ ซึ่งกำไรของ WORK ใน 1H17 ในตอนนึ้คิดเป็น 79% ของประมาณการกำไรทั้งปีของ Consensus เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 77.50 บาท
BEAUTY: Still a beautiful story
แม้ว่าราคาหุ้นจะมีกาปรรับตัวขึ้นมากว่า 14% หลังจากประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน 2Q17 เรายังคงเชื่อมั่นใน BEAUTY และเลือกเป็น Top BUY ในกลุ่มค้าปลีก โดยเรามองว่าการเติบโตในอนาคตยังคงแข็งแกร่งทั้งระยะสั้นและระยะยาว รวมถึง Valuation ในตอนนี้ยังคงน่าสนใจ โดยตอนนี้เทรดอยู่ในระดับ PEG ที่ 0.8 เท่า (ต่ำสุดในกลุ่ม) เทียบกับกลุ่มที่ 1.9 เท่า เราประเมินกำไรใน 3Q17 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยเติบโต 35% YoY และ 4% QoQ หนุนโดยสินค้าใหม่ที่ออกสู่ตลาด, ฤดูกาลของนักท่องเที่ยวจีน และการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในต่างประเทศ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 15.10 บาท
III (Initiation): Fully-integrated logistics service
บริษัท III มีแนวโน้มที่สดใสจากความต้องการการใช้งานโลจิสติกส์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการค้า online ที่มีการเติบโตแบบก้าวกระโดด โดยเฉพาะที่ท่าอาอาศยานดอนเมือง และการเป็นตัวแทนขายระวางสินค้าให้กับสายการบินเพียงผู้เดียวให้กับสายการบิน ไทยแอร์เอเชีย ไทยแอร์เอเชียเอ็กซ์ ที่คาดว่าจะมีการขยายจำนวนเที่ยวบินอย่างต่อเนื่อง เราคาดกำไรในปี 2017-19 ที่ 167, 215, และ 273 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย 28%/ปี (CAGR ในช่วง 2017-19)
เราเริ่มคำแนะนำ "ซื้อ" III ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท (อิง P/E ที่ 20 เท่า ของประมาณการกำไรปี 2018 ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ) ปรับขึ้นจากราคาเหมาะสม IPO ที่ 6.50 บาท เพราะบริษัทรายงานกำไรหลักครึ่งปีแรกเติบโตสูง 67%YoY เป็น 90 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรหลักครึ่งปีแรกคิดเป็น 54% ของประมาณการกำไรทั้งปี คาดเราและตลาดมีโอกาสปรับขึ้นได้อีก เพราะครึ่งปีหลังปกติแล้วเป็น High season ของธุรกิจ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) FTSE ประกาศทบทวนดัชนีรอบใหม่ มีผล 15 กย. นี้
(-) BH ออกจาก FTSE Large cap ตกไปอยู่กลุ่ม Mid Cap
(+) EA เข้า FTSE Mid Cap และ ติด FTSE All world index ครั้งแรก
(+) WORK เข้า FTSE Small Cap ครั้งแรก
(-) MBKET ออกจาก FTSE Small Cap
(+) EA WORK เข้า FTSE All Cap index
(+) ITD STEC CK UNIQ SEAFCO: กำหนดเคาะ ประมูล e-Auction สำหรับโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่
(1) เลื่อนจาก 31 สค. ไปเป็น 5 กย. เส้นประจวบคีรีขันธ์ - ชุมพร ทั้งสัญญาที่ 1 (6.6 พันลบ.) และสัญญาที่ 2 (6 พันลบ.)
(2) 1 กย. ช่วงมาบกะเบา-ชุมทางจิระ สัญญาที่ 1 (7.7 พันลบ.)
(3) สัญญาที่ 2 ช่วง จิระ-คลองขนานจิตร เลื่อนออกไปยังไม่กำหนด (ราคาประมูลเพิ่มขึ้น เป็น 1 หมื่นลบ. จาก 7 พันลบ.)
(4) 4 กย. ช่วงลพบุรี-ปากน้ำโพ สัญญาที่ 2 (8.8 พันลบ.)
(5) 7 กย. เปิดประมูล มาบกะเบา-ชุมทางจิระ สัญญา 3 ที่เป็นงานอุโมงรถไฟมูลค่า 9.4 พันลบ. และ เส้นลพบุรี-ปากน้ำโพ สัญญา 1 ช่วง บ้านกลับ-โคกกระเทียม 1 หมื่นลบ.
(+) XD:
31 สค. CCET 0.06 บ, PTT 8 บ, PTTGC 1.75 บ, RATCH 1.15 บ
1 กย. EGCO 3.50 บ
4 กย. SCB 1.50 บ
5 กย. BAY 0.40 บ, BBL 2 บ, BEM 0.06 บ, KKP 2 บ
7 กย. TOP 1.50 บ
8 กย. BCPG 0.15 บ HMPRO 0.13 บ
(+) Opportunity day:
ศุกร์ 1 กย. BJCHI NVD TSR NCH TMILL SGP BRR
จันทร์ 4: TPBI MODERN EA EPG NDR
อังคาร 5: MEGA PJW SENA WICE BKD KOOL
พุธ 6 MCS COL TPCH SAPPE UTP IHL
พฤหัส 7 BM DRT AIRA AIT TKT
ศุกร์ 8 กย. LIT BCP LHK RJH MOONG
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ความไม่สงบของตลาดหุ้นแถบเอเชียเหนือ จากกรณีพิพาทระหว่างเกาหลีเหนือ และ สหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดเอเชียเหนือ และสหรัฐฯ, ยุโรป ที่ Outperform มาตั้งแต่ต้นปี ถูกล็อกกำไร และหุ้น Southeast Asia อย่างหุ้นไทย ซึ่งเป็นตลาดเดียวที่ Underperform มาตั้งแต่ต้นปี กลับมาเจิดจรัสอีกครั้ง และ ทำให้ถนน(การลงทุน)ทุกสาย มุ่งหน้าสู่ตลาดหุ้นไทย
(+) แนวโน้มค่าเงินบาทที่ Consensus คิดว่าจะไม่แข็งค่า (มีเสถียรภาพ) ไปกว่านี้ ทำให้ต่างชาติ กลับลำเร่งซื้อหุ้นไทย
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
