- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 30 August 2017 15:20
- Hits: 933
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
Laggard Play
Smart Pick
1. สะสม TRUE : ราคาปิด 5.55 บาท ราคาเหมาะสม 7.80 บาท
a) Yuanta ประเมินว่าด้วยภาวะตลาดที่ปรับตัวทะลุผ่าน 1,600 จุดวานนี้ ส่งผลให้ Valuation มีความตึงตัวมากขึ้น จึงเชื่อว่าการเลือกลงทุนรายตัวในหุ้น Laggard จะมี Downside ที่จากัด และน่าสนใจกว่าการเข้าซื้อหุ้นที่ขึ้นมามากแล้ว
b) TRUE เป็นหุ้นหลักในกลุ่มสื่อสารที่ YTD ลดลง -22.4% เทียบกับ ADVANC +27.8% และ DTAC +46.4% ขณะที่ภาพการแข่งขันที่เริ่มลดลง เชื่อว่าจะส่งผลบวกให้ผลประกอบการ 2H60 ของทั้งกลุ่มดีขึ้นจากค่าใช้จ่ายที่ลดลง
c) ดังนั้น คาดว่า EBITDA จะมีโอกาสทาระดับสูงสุดใหม่ได้ใน 3Q และ 4Q60 นอกจากนั้น เงินสดในมือสูงถึง 4.7 หมื่นล้านบาท และ Net D/E เพียง 0.7 เท่า สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทมีความพร้อมในการลงทุนต่อเนื่อง และมี Upside Risk จากการขาย Asset เข้ากองทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ
2. สะสม EPG : ราคาปิด 11.30 บาท ราคาเหมาะสม 12.80 บาท
a) Yuanta ประเมินว่าด้วยภาวะตลาดที่ปรับตัวทะลุผ่าน 1,600 จุดวานนี้ ส่งผลให้ Valuation มีความตึงตัวมากขึ้น จึงเชื่อว่าการเลือกลงทุนรายตัวในหุ้น Laggard จะมี Downside ที่จากัด และน่าสนใจกว่าการเข้าซื้อหุ้นที่ขึ้นมามากแล้ว
b) ผลประกอบการ 1Q60/61ส่งสัญญาณฟื้นตัว และเชื่อว่าผ่านจุดต่าสุดแล้ว ขณะที่ไตรมาสที่เหลือของปี 2560/2561 คาดว่ากาไรสุทธิจะยกระดับขึ้นเนื่องจาก Margin ของสินค้า Packaging ฟื้นตัว จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง และการบริโภคในประเทศที่ดีขึ้น
c) ราคาหุ้น YTD ลดลง -12.4% เทียบกับกลุ่มวัสดุก่อสร้าง +1.1% ขณะที่กาไรปกติปี 2560/2561 แม้คาดว่าจะทรงตัว 1.3 พันล้านบาท แต่จะกลับมาเติบโต +19.5% YoY ในปี 2561/2562 เป็น 1,606 ล้านบาทจากกาลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น และฐานะการเงินแข็งแกร่ง Net D/E ต่าเพียง 0.1 เท่า
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ปรับตัวเพิ่มขึ้น 28.35 จุด (1.79%) ปิดที่ 1614.14 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 9.6 หมื่นล้านบาท สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 ต.ค.59 นาโดยหุ้นขนาดใหญ่สังเกตุได้จาก SET50 ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 2.3% ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติ สถาบันในประเทศ และ บัญชี บล. ซื้อสุทธิทั้ง 3 รายราว 4.8 พันล้านบาท. 5.2 พันล้านบาท และ 2.3 พันล้านบาท ตามลาดับ ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติ และสถาบันในประเทศ+บัญชี บล. มีสถานะ Short สุทธิ 5.6 หมื่นสัญญา และ 2 หมื่นสัญญา ส่งผลให้ QTD นักลงทุนต่างชาติและสถาบันในประเทศ+บัญชี บล. มีสถานะ Long สุทธิเหลือเพียง 1.1 หมื่นสัญญา และ 1.8 พันสัญญา ตามลาดับ
กลยุทธ์วันนี้
วานนี้ SET INDEX ขึ้นแรงทะลุ 1600 จุดพร้อมมูลค่าการซื้อขายหนาแน่นมากถึง 9.7 หมื่นล้านบาท นาด้วยหุ้นกลุ่ม Big cap. อย่างวัสดุก่อสร้าง (+3.3%), สื่อสาร (+2.2%), ธนาคาร (+2.1%), ปิโตรฯ (+2%) และพลังงาน (+1.7%) ส่วนหนึ่งเป็นเพราะกระแสเงินทุนที่โยกออกจากตลาดหุ้นในกลุ่มเอเชียเหนือ จากความกังวลต่อความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี และจากความ Laggard ของ SET INDEX ซึ่ง Underperform ตลาดหุ้นเพื่อนบ้านมาตลอดตั้งแต่ช่วงต้นปีนี้
อย่างไรก็ดี เป็นที่น่าสังเกตว่า นักลงทุนต่างชาติ มีสถานะ Short สุทธิมากถึง 5.6 หมื่นสัญญา ส่งผลให้ใน QTD ยอด Long สุทธิสะสมของนักลงทุนกลุ่มนี้ ลดเหลือเพียง 1.1 หมื่นสัญญา
เราประเมิน SET INDEX มี Upside จากัดมากขึ้น ด้วย Valuation ที่ไม่ค่อยสนับสนุนการปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อนแรง เพราะ EPS growth ปีนี้อยู่ในระดับเพียง 5% เท่านั้น ทาให้เรามองว่า ด่าน 1625-1630 จุด ยังไม่น่าจะผ่านได้ง่ายนัก
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ เน้นเก็งกาไรรอบสั้น และอาจเริ่มทยอยขายทากาไร (Take profits) หุ้นกลุ่ม Big cap. ในโซน 1620-1625 จุด พร้อมสลับไปเก็งกาไรหุ้น Big cap. ที่ยัง Laggard หรือหุ้นขนาดกลาง-เล็ก ที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัวแทน
ปัจจัยสาคัญวันนี้
พายุ Harvey ส่งผลกระทบให้โรงกลั่นต้องปิดทาการ และกาลังการผลิตลดลงไปกว่า 19% หรือราว 3.65 ล้านบาร์เรล
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวตอบโต้เกาหลีเหนือว่า สหรัฐฯพร้อมในทุกๆทางเลือกกับกรณีของเกาหลีเหนือ
ติดตามการรายงาน GDP 2Q60 สหรัฐฯ รอบ 2 ตลาดคาดขยายตัว 2.7%
ติดตามการรายงาน PMI จีน, เงินเฟ้อ EU และภาวะเศรษฐกิจไทย 31 ส.ค.
ติดตามการประมูลรถไฟทางคู่เส้นทาง ประจวบคีรีขันธ์ – ชุมพร 2 สัญญา วันที่ 31 ส.ค. และมาบกะเบา – จิระ 2 สัญญา วันที่ 1 ก.ย.
ติดตามการประกาศรายชื่อหุ้นเข้า/ออกของ FTSE ในวันที่ 31 ส.ค.
ติดตามการปรับน้าหนักของ MSCI ในวันที่ 31 ส.ค.
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อไทย และภาวะการจ้างงานสหรัฐฯ วันที่ 1 ก.ย
Strategist Team
Mayuree Chowvikran Head of Research , 662-009-8050
Padon Vannarat Strategist , 662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol Strategist , 662-009-8062
Nutt Treepoonsuk Assistant Strategist
