- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 21 August 2017 16:56
- Hits: 2918
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
USD appreciated เล่นหุ้นรับบาทอ่อน
วันนี้คาด Sideways กรอบ 1,560-1,570 จุด คาดตลาดหุ้นต่างประเทศจะผันผวนมากขึ้น จากแรงขายล็อก
กำไรตามฤดูกาลช่วง Summer โดยแรงขายหุ้นสหรัฐฯ และหมุนเงินเข้าพักในตลาดเงิน หรือถือเงินสด
(USD) คาดส่งผลให้ดอลล์สหรัฐฯแข็งค่าขึ้น และ บาทอ่อนค่า ตามกลไกตลาด
ส่วนความไม่แน่นอนที่จะสนับสนุนให้เกิดการถือครองเงินสด (USD) เพิ่มขึ้น คาดจะมาจาก ถ้อยแถลง
ประธานเฟดใน Jackson Hole meeting (25 สค.), ความเสี่ยงการเมืองสหรัฐฯ และรวมไปถึงความไม่แน่นอน
ต่อ ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ที่จะเข้ารับตำแหน่งในต้นปีหน้า อาจไม่ใช่ “สายนโยบายผ่อนคลาย”อย่างที่หวัง,
ข่าวการสังหารผู้บริสุทธิ จากกลุ่มผู้ก่อการร้าย ในแถบยุโรป
แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาด “เด้งสลับย่อ กรอบเดิม 1,555-1,580” โดยกลุ่มหุ้นตัวกลางเล็ก คาดจะวนกลับมา
เล่น-Outperform (1) เน้นไปที่หุ้นเล็กที่ประกาศงบไม่ตรงกับปีปฏิทิน เช่น PICO TAPAC (คาดประกาศงบ
3Q ต้นเดือน กย.) คาดกำไรเติบโตโดดเด่น (2) หุ้นส่งออก ท่องเที่ยว GFPT CCET DELTA CENTEL AOT
เป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากบาทอ่อน จากคาดตลาดหุ้นสหรัฐฯมีโอกาสถูกขายล็อกกำไร...ส่งผลดอลล์สหรัฐฯ
แข็งค่าจาก Flows ไหลเข้าพักในตลาดเงิน-Money market จากเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
หุ้นแนะนำวันนี้
DELTA แนวรับ 88 บ. ต้าน 92 บ. Stop loss 86 บ. เป็นหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ที่สอดรับกับนโยบายรัฐฯ เรื่อง
หุ่นยนต์สำหรับอุตสาหกรรม
AOT แนวรับ 52.25 บ. ต้าน 54.5 บ. Stop loss 51.5 บ. อานิสงส์บวกจากปัจจัยฤดูกาลและแนวโน้มบาท
อ่อนค่าหนุนจำนวนนักท่องเที่ยวช่วง 4Q17-1Q18
ECL แนวรับ 3.5 บ. ต้าน 3.8/4บ. Stop loss 3.4 บ. คาดรับผลบวกจากการ ตั้งศูยน์ขายรถยนต์มือสอง ของ
ASAP Auto park ในปีหน้า โดยเฉพาะพอร์ตรถเช่า จากนิคมโซนภาคตะวันออกของ ASAP กว่า 1 พันคัน
รายงานวันนี้
Model Portfolio: Rotate into recent downswings
หลังจากผลประกอบการที่ประกาศออกมาใน 2Q17 เราเห็นราคาหุ้นมีการเคลื่อนไหวสอดรับกับผล
ประกอบการที่ออกมา เราหึ้ความสนใจหุ้นที่สร้างความผิดหวังใน 2Q17 แต่มีโอกาสที่จะฟื้นตัวใน 3Q17
อย่างไรก็ตามหุ้นในพอร์ตของเรายังคงเน้นไปในกลุ่มของหุ้นที่อิงกับสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งเชื่อว่าจะให้
ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดได้ เนื่องจากเข้าสู่ช่วง High season (Petrochem, Shipping และ Oil)
เพิ่ม: PTTEP, TISCO (ราคาหุ้นปรับตัวลงมากว่า 10% และคาดกำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง >20% YoY ใน
3Q17), CHG (คาดกำไรเติบโตแข็งแกร่ง YoY และ QoQ ใน 3Q17 หนุนโดย High Season และรายได้ที่
มากขึ้นจากประกันสังคม)
ถอด: LPN, IVL และ BEAUTY
TKN: Stock price fall opens window for entry
เราร่วมประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยรวมแล้วเรามีความกังวลต่อราคาต้นทุนสาหร่ายที่สูงขึ้น
และ u-rate ของโรงงานใหม่ที่ยังไม่เพียงพอที่จะรองรับความต้องการในตลาดจีนได้ ดังนั้นเราจึงปรับลด
ประมาณการกำไรปี 2017-18 ลง 9% และ 24% ตามลำดับ เนื่องจากยอดขายที่อาจเติบโตน้อยกว่าคาด
และอัตรากำไรขั้นต้นที่อาจต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ดีเรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาก่อนหน้าได้สะท้อนคาวม
ผิดหวังงบ 2Q17 ออกมาแล้ว และเชื่อว่ากำไร 2Q17 จะเป็นจุดต่ำสุด เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย
26.00 บาท (ปรับลงจาก 30.25 บาท)
GGC: Twin drivers for earnings growth in place
ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจาก Methyl Ester (B100) และการเข้าสู่ high season ใน 4Q17 และมาร์จิ้นที่ก
ว้างขึ้น จากต้นทุนปาล์มที่ถูกลงเพราะผลผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น คาดจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรหลักให้เติบโตไปจะ
ถึง 4Q17 และเราคาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่องเฉลี่ย 14%/ปี ในช่วง 2017-19 (CAGR) ซึ่งมากกว่าค่าเฉลี่ย
ของ SET ทีคาดกำไรโตราว 9% เท่านั้น นอกจากนี้ยังมี scope of upside จากทั้งปริมาณการขายที่อาจ
มากกว่าคาด และ มาร์จิ้นที่อาจสูงกว่าคาด รวมถึงการลงทุนเพิ่มเติมในอนาคต ปัจจุบันราคาหุ้นเทรดบน PBv
1.2 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1.8 เท่า คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 16.60 บาท
CBG: Outlook improving, but not yet bullish
ที่ผ่านมาเราค่อนข้างมีความกังวลในการเติบโตของ CBG แต่อย่างไรก็ตามปัจจุบันเราเริ่มมีมุมมองเชิงบวก
มากขึ้น หนุนโดย 1) ผลประกอบการใน UK คาดทำจุดต่ำสุดใน 3Q17 โดยยอดขายมีการฟื้นตัวขึ้นจาก 5
แสนกระป๋องใน 1Q17 มาที่ 1.1 ล้านกระป๋องใน 2Q17 และมีโอกาสที่จะปรับตัวเพ่มขึ้นมาที่ 3 ล้านกระป๋อง
ใน 3Q17 อย่างไรก็ตามคาด 3Q17 จะมีการรับรู้ต้นทุน Carabao Cup sponsorship เต็มไตรมาส, 2) ตลาดใน
ประเทศจีนเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยในระยะเวลาเพียง 100 วัน สามารถขยาย Distributor ได้กว่า 308 ราย,
1.9 แสนจุดขายใน 30 จังหวัด และ 3) ตลาดใน CLMV ยังเติบโตได้ดี หนุนโดยยอดขายที่เติบโตอย่าง
แข็งแกร่งในพม่า (เปลี่ยน Distributor ตั้งแต่ต้น 2016) และเวียดนาม (มี Distributor รายที่ 2) จากปัจจัย
ข้างต้นเรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2017 ขึ้น 17% มาที่ 1.57 พันล้านบาท และปรับราคาเป้าหมาย
ขึ้นมาที่ 69 บาท (จาก 54 บาท) อย่างไรก็ตาม Valuation ตอนนี้ยังไม่น่าสนใจเทรด PER ปี 2017 ที่ 43.6
เท่า เทียบกับ EPS growth ที่ 5.6% เราปรับคำแนะนำขึ้นจาก ขาย เป็น ถือ
Small-Cap Playbook (Sector Update): 2Q17 earnings wrap… pick for 2H17
สำหรับ 2H17 เรายังคงมุมมองว่าตลาดจะหันกลับมาสนใจ Growth stock (หลังจากที่ครึ่งปีแรกเล่นแต่
commodity) เราแนะนำให้เลือกลงทุนในหุ้นที่ Growth momentum YoY โดดเด่น ซึ่งยังคงอยู่ในกลุ่ม ค้า
ปลีก IT, เช่าซื้อ, และที่เพิ่มขึ้นมาคือ เทคโนโลยี คาดมีอัตราการเติบโตราว 30-100%YoY ได้แก่ COM7
JMART JMT ECL และ ITEL
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) ITD STEC CK UNIQ: กำหนดเคาะ ประมูล e-Auction สำหรับโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่
(1) 31 สค. ช่วงประจวบคีรีขันธ์ - ชุมพร ทั้งสัญญาที่ 1 (6.6 พันลบ.) และสัญญาที่ 2 (6 พันลบ.)
(2) 1 กย. ช่วงมาบกะเบา-ชุมทางจิระ สัญญาที่ 1 (7.7 พันลบ.) และสัญญาที่ 2 (7 พันลบ.)
(3) 4 กย. ช่วงลพบุรี-ปากน้ำโพ สัญญาที่ 2 (8.8 พันลบ.)
(+) XD ปันผลระหว่างกาล: อังคาร 22 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
พุธ 23 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
พฤหัส 24 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
ศุกร์ 25 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
(+) Opportunity day:
จันทร์ 21: WHA GUNKUL TK JMART JMT SINGER PCSGH
อังคาร 22 PTT PTTEP PTTGC TOP TPIPP S HMPRO
พุธ 23 SPALI HPT BPP BANPU PT TTA PLAT
พฤหัส 24 IRPC ITEL ILINK ACAP SE SVI
ศุกร์ 25 AMA JUBILE BAFS PSH ERW
(+) CPN บริษัทคาดว่ารายได้ปี 2561 จะเติบโตในระดับสูงถึง 20-25% จากการรับรู้รายได้ของ
ศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่งเต็มที่ทั้งปี หลังจากเปิดดำเนินการในปีนี้ ได้แก่ เซ็นทรัลพลาซา นครราชสีมา เปิดใน
ไตรมาส 3/2560 และ เซ็นทรัลพลาซา มหาชัย เปิดในไตรมาส 4/2560 พร้อมทั้งเตรียมเปิดศูนย์การค้าใหม่
3 แห่งในปี 2561 คือ เซ็นทรัลภูเก็ต เฟส 2 ซึ่งเลื่อนไปจากปีนี้ เซ็นทรัลมาเลเซีย และอีก 1 แห่งในประเทศ
ยังอยู่ระหว่างเตรียมการ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) คาดกรณีคำตัดสินคดีจำนำข้าว 25 สค.นี้ จะไม่มีผลต่อตลาดหุ้นไทย เช่นเดียวกับคดียุบพรรคการเมือง
รวมถึงคดีการเมืองอื่นๆในอดีต ยกตัวอย่างเช่น คดียุบพรรคพลังประชาชน เมื่อ 2 ธค.2008 หุ้นไทยกลับตัว
ขึ้นจาก 387 จุด เป็น 392 จุดในวันถัดมา และบวกต่อ 23% (m-m) หลังคำตัดสิน 1 เดือน
(*) Jackson Hole meeting คาดประธานเฟดจะแสดงความเห็น
(1) การผ่อนปรนกฎหมายควบคุมสถาบันการเงินขนาดเล็ก
(2) หากมีการแสดงมุมมองกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่ควบคุมไม่ได้ จะเป็นการส่งสัญญาณ การ
ขึ้นดอกเบี้ย ในเดือน ธค.นี้ ซึ่งหากไม่พูดถึง ตลาดอาจตีความตรงข้าม คือไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค.
(3) ก่อนจะหมดวาระในเดือน กพ. 2018 คาดการประชุมครั้งนี้จะไม่แสดงจุดยืนนโยบายในปีหน้า ซึ่ง ต้องรอ
ดู ผู้ถูกเสนอชื่อ ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ของ 'ทรัมป์' ซึ่งตลาดยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อว่าที่ประธานเฟดคน
ใหม่จาก “สายการเงินและธนาคารภาคเอกชน”
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
