- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 18 August 2017 17:24
- Hits: 983
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งลงตามปัจจัยลบต่างประเทศ... เป็นโอกาสซื้อ
KGI คาด SET วันศุกร์ลงตามปัจจัยลบต่างประเทศ แต่ทางลงจำกัด แนะนำทยอยสะสมหุ้น (วานนี้ดัชนีฯ ไซด์เวย์อิงฝั่งบวก ตามคาด) จิตวิทยาหุ้นโลกเช้านี้ไม่ดี หลังหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นยุโรป ร่วงหนักตามประเด็นข่าว i) บลูมเบิร์กรายงานว่านายแกรี คอห์น หัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว อาจลาออกเร็วๆ นี้ หลังโดนัลด์ ทรัมป์ยุบสภาที่ปรึกษาไป 2 ชุดเมื่อวันก่อน ส่งผลให้ตลาดกังวลต่อการออกนโยบายเศรษฐกิจ/ปฎิรูปต่างๆ ในระยะถัดไป กดบอนด์ยิลด์ลงต่อ ii) ข่าวก่อการร้ายที่บาเซโลนา ประเทศสเปน ซึ่งมีผู้เสียชีวิต 13 ราย บาดเจ็บ 80 ราย อย่างไรก็ดีเรามอง SET มีทางลงจำกัดจากปัจจัยดังกล่าว เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติมีสถานะในหุ้นไทยค่อนข้างน้อย (สัดส่วน foreign ownership เหลือเพียง 31% เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ผ่านมาที่ 36%) ขณะที่หุ้นไทยให้ผลตอบแทนต่ำมากตั้งแต่ต้นปี 2560 เราจึงมองการปรับลงจากปัจจัยภายนอกเป็นโอกาสสะสมหุ้น ทั้งนี้ในสัปดาห์หน้าจะมีปัจจัยสำคัญต้องติดตาม เช่น i) จีดีพีไตรมาส 2/2560 องไทย ในวันที่ 21 ส.ค. ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด +3.4% YoY ส่วน consensus คาด +3.2% YoY, ii) การสัมมนาวิชาการประจำปีของเฟด ที่เมืองแจ็กสัน โฮล วันที่ 24 ส.ค. และ iii) การตัดสินคดีจำนำข้าว ซึ่งมีอดีตนายกฯ ยิ่งลักษณ์ ชินวัตร เป็นจำเลย ในวันที่ 25 ส.ค.
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร BWG, ERW*, COM7*
BWG (เป้า Consensus 2.3 บาท) 1) แจ้งตลาดฯ ชนะการประมูลโครงการฟื้นฟูลำห้วยคลิตี้ จากการปนเปื้อนสารตะกั่ว จ.กาญจนบุรี มูลค่างาน 454.7 ล้านบาท ประเมินเป็นงานที่มีอัตรากำไรสุทธิสูง (เป็นงานบริการ) คาดราว +15 – 20% ... Consensus มีโอกาสปรับเป้าหมายขึ้นจากประเด็นนี้ 2) แนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q60 จะฟื้นตัว QoQ จากธุรกิจโรงบำบัดน้ำเสียที่จะกลับมาทำงานได้เต็มไตรมาส (2Q60 เริ่มเดือน พ.ค.) และโรงไฟฟ้าขยะ 8MW เริ่มรับรู้รายได้ขายไฟ ปลาย 2Q60 3) พิจารณาแนวต้าน 1.82 บาท หากผ่านได้จะเป็นการ Break เทรนขาลง ขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.96 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 1.78 บาท (Stop loss 1.72 บาท)
ERW* (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) 1) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 7 บาท โดยประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 2H60 จากอัตราการเข้าพักขณะนี้ที่สูงถึง 85% ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2560 – 61 ขึ้นอีก 10 – 13% 2) EV/EBITDA ปี 2560 – 61 = 12.3 เท่า และ 11.6 เท่า ตามลำดับ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ 13.5 เท่า 3) ประเมินแนวรับ 5.65 บาท แนวต้าน 6.2 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบฯ (Stop loss 5.5 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 13.1 บาท) 1) รายได้รวม 2Q60 โตเด่น +28% YoY (คาด Same Store sale growth +12%) ขณะที่หุ้นกลุ่มค้าปลีกไอทีตัวอื่นอย่าง SPVI และ IT ยอดขายรวมโตเพียง 2 - 3% ซึ่งเป็นไปตามที่เราประเมินไว้ก่อนหน้าว่าส่วนแบ่งตลาดฯของ COM7* กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (กิน Market share ของคู่แข่งมาเรื่อยๆ) ขณะที่ไม่กระทบต่ออัตรากำไร 2) เราประเมินผลประกอบการ 2H60 จะยังเติบโตในลักษณะ 4Q60>3Q60>2Q60 และ Trailing PE จะทยอยลดลงทุกไตรมาสหลังจากนี้ตามฐานกำไรที่เติบโต จากปัจจุบัน 31 เท่า 3) คาด Apple จะเริ่มสายการผลิต iPhone ใหม่ในปลายเดือน ส.ค.นี้ และเริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ในเดือน ก.ย. (เร็วกว่าที่ เดิมคาดเดือน ต.ค.) 4) ประเมินแนวรับ 12.5 บาท และถัดไปที่ 12.2 บาท ทะลุผ่านแนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 12.2 บาท (กราฟรายสัปดาห์) ได้แล้ว ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไป 13.0 - 13.5 บาท (สำหรับการเก็งกำไรสั้นกำหนด Stop loss 11.8 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มเช่าซื้อ / Non-bank (ECL, KTC* / COM7*, SYNEX) กนง มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่ปรับลดลงเป็นผลจากปริมาณการออกพันธบัตรระยะสั้นของ ธปท. และรัฐบาล ที่ลดลงเป็นสำคัญ เราคาดว่าจะส่งผลดีต่อต้นทุนทางการเงินของหุ้นในกลุ่มเช่าซื้อ / Non-bank ลดลง โดยเฉพาะหุ้นที่กำลังจะออกตราสารหนี้ใหม่ เช่น ECL (ล่าสุดบอร์ดอนุมัติออกหุ้นกู้ไม่เกิน 2 พันล้านบาท อายุไม่เกิน 5 ปี) และ COM7*+SYNEX (ที่เพิ่งลงทุนซื้อหุ้นธุรกิจเช่าซื้อ BAF)
หุ้นมีข่าว
(+) MTLS* ยันฐานะแกร่งไม่ผิดชำระตั๋วB/E-ไม่ต้องเพิ่มทุนโปะหนี้ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) "ชูชาติ เพ็ชรอำไพ" การันตี "เมืองไทย ลิสซิ่ง" ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ชี้กระแสข่าวลือประเด็นจ่อผิดตั๋วเงิน B/E และจำเป็นต้องเพิ่มทุนโปะหนี้ไม่เป็นความจริง ย้ำปี 60 แนวโน้มสินเชื่อโต 50% ส่วนปี 61 โตต่ออีก 40% สอดคล้องกับทิศทางรายได้-กำไร พร้อมโชว์ปัจจุบัน NPL มีแค่ 1% และมีกันสำรองตามกฎหมายครบถ้วน ส่วน D/E อยู่ระดับ 2.9 เท่า ต่ำกว่าที่แบงก์กำหนดไว้ที่อัตรา 4 เท่า
(+) คลังลดภาษี 'ท่องเที่ยว' พื้นที่ชนบท (โพสต์ทูเดย์) คลังถก ททท.เคาะภาษีท่องเที่ยวใหม่ รมว.คลังยืนยันให้อัตราเดียวและต้องเป็นการเดินทางไปเที่ยวในชุมชนและชนบท นายสมชัย สัจจพงษ์ ปลัดกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่า สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) ได้รายงานข้อเสนอเรื่องมาตรการภาษีท่องเที่ยวที่การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เสนอมา ให้นายอภิศักดิ์ ตันติวรวงศ์ รมว.คลัง พิจารณาเห็นชอบ เพื่อนำเสนอให้คณะรัฐมนตรีอนุมัติต่อไป
(+) 'ค้าปลีกไทย'บูมอานิสงส์ทัวริสต์ดัน'กำลังซื้อ'พุ่ง (กรุงเทพธุรกิจ) "ค้าปลีก" ชี้อานิสงส์นักท่องเที่ยว 30 ล้านคน หนุนกำลังซื้อในประเทศทะลุ 100 ล้านคนต่อปี หนุนธุรกิจขยายตัวสูง พลิกโตเท่าตัวใน 3-5 ปี "สเปเชียลตี้สโตร์-ซูเปอร์มาร์เก็ต-สะดวกซื้อ" บูมต่อเนื่อง ขณะที่ "ซีแอลเอ็มวี" ชูไทยต้นแบบพัฒนา
(+) ASAP ฟุ้ง Q3 ฟอร์มแจ๋วซุ่มศึกษาขายแฟรนไชส์ (ทันหุ้น) ASAP ฟุ้งผลงาน Q3/2560 แจ่มกว่าช่วง Q2/2560 ที่มีรายได้ราว 510.73 ล้านบาท อานิสงส์พอร์ตรถเช่าระยะสั้นหนุน แถมการันตีปี 2560 รายได้ตามฝันโต 25-30% จากปีก่อน รับธุรกิจเช่ารถยนต์-ขายสดใส บอสใหญ่ "ทรงวิทย์ ฐิติปุญญา" ซุ่มผุดเว็บไซต์ขายรถยูสคาร์ในสต๊อกราว 500 คัน เสริมช่องรับทรัพย์เพิ่ม แถมเล็งศึกษาเรื่องขายแฟรนไชส์ "asap Auto Park" คาดชัดเจน Q1/2561
(+) ซีอีโอ PTT* ลั่นธุรกิจฟื้นเปิดแผน5ปีลงทุน'อีอีซี' (กรุงเทพธุรกิจ) ซีอีโอปตท.ลั่นผลประกอบการกลุ่มปตท.ปีนี้กลับเข้าสู่ภาวะปกติ หลังครึ่งปีแรก กำไรสุทธิ 7.7 หมื่นล้าน โต 59.6% เหตุรัดเข็มขัด ปรับปรุงประสิทธิภาพผลิต ขณะราคาน้ำมันดิบขยับ พร้อมเดินหน้าแข่งขันทุกรูปแบบ ภายใต้กลยุทธ์ "PTT 3D" รองรับความท้าทายในอนาคต คาดปีนี้แยกบัญชีท่อก๊าซฯ เสร็จตามแผน หวั่นแยกเป็นบริษัทเจอปัญหาภาษี
(+) TPCH โชว์โรงไฟฟ้าปัตตานีฯ ได้ PPA วางเป้าปี 63 กำลังผลิตพุ่ง 200 MW (ข่าวหุ้น) TPCH โชว์โรงไฟฟ้าชีวมวล ปัตตานี กรีน เพาเวอร์ ขนาด 23 MW คว้า PPA จาก กฟผ.เรียบร้อยแล้ว คาด COD 1 มี.ค. 62 พร้อมเล็งเข้าประมูลโครงการ SPP Hybrid Firm ตั้งเป้าคว้า 70-100 MW หวังดันกำลังผลิตแตะ 200 MW ภายในปี 63
(+) กทพ.เร่งศึกษาเจรจา BEM* ต่อสัญญาทางด่วนขั้นที่สอง (ข่าวหุ้น) “กทพ.” เร่งศึกษาต่อสัญญาทางด่วนขั้นที่สองกับ BEM หลังจะครบสัมปทาน ก.พ. 2563 สรุปผลศึกษา ต.ค.นี้ พร้อมเจรจาให้ได้ข้อยุติภายใน เม.ย. 2562
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
EPG* (เป้า Consensus 13.8 บาท) ประเมินหากดีดพ้นแนวต้านแรก 11 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.4 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” / แนวรับ 10.7 บาท (Stop loss 10.5 บาท) ... ประเมินโอกาส Technical Rebound จาก RSI และ MACD เริ่มยกตัวขึ้นก่อนราคาหุ้น (Bullish divergence)
WORK* (เป้าพื้นฐาน 74 บาท) แนะนำ “Let profit run” กำหนด Trailing stop 69.5 บาท
SQ (เป้าพื้นฐาน 7.4 บาท) ประเมินแนวรับ 5.7 บาท แนวต้าน 6.0 บาท และถัดไปที่ 6.25 บาท (Stop loss 5.6 บาท)
ECL (เป้าพื้นฐาน 3.64 บาท) ยืนเหนือแนวราคา 3.46 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” ประเมินแนวต้าน 4.0 บาท กำหนด Trailing stop 3.36 บาท
TAPAC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 22.7 บาท / แนวต้านแรกที่ 24.3 บาท หากผ่านได้มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน Uptrend line channel ที่ 27 บาท (Stop loss 22.6 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ERW* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 7 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการปี 2560 – 61 ขึ้น 10 – 13% ตามลำดับ จากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น และยังมีสัญญาณว่ากำไรจะแข็งแกร่งต่อเนื่องอีกใน 2H60 จาก margin ที่ดีขึ้น
MAKRO แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 40 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นกลาง บริษัทฯเตรียมเปิดสาขาในต่างประเทศแห่งแรกที่ กัมพูชาปลายปีนี้ และกำลังศึกษาการเปิดสาขาที่ประเทศจีน + อินเดีย
SIRI* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 1.95 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ บริษะทปรับแผนเปิดโครงการใหม่และเป้า Presale ขึ้น ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับประมาณการปี 2560 – 61 ขึ้น 5 – 1% ตามลำดับ แต่ปรับลดประมาณการปี 2562 ลง 11% (ตามข้อมูลการปรับปรุงแผนฯของบริษัท) อย่างไรก็ดีกำไรปี 2560 ยังคงคาดว่าจะลดลง 10% YoY และอัตราการเติบโตใน 1 – 2 ปีข้างหน้าก็ไม่เด่น (+ ราว 4 – 5% YoY)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยเก้าวันที่ต้าน 1571 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1571 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1571-1584 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1571 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบราคา 1571-1562 จุด
แนวรับวันนี้: 1566/1563 แนวต้านวันนี้: 1571/1580
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
