- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 16 August 2017 17:36
- Hits: 3064
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> CENTEL, EGCO, LH
Stock S R Comment
CENTEL 40 41.25 ธุรกิจโรงแรมผ่าน Low Season ไปแล้ว
EGCO 222 231 โรงไฟฟ้าอีก 2 โรงรอ COD ในเดือนต.ค.นี้
LH 10 10.3 Backlog แกร่ง GP สูง หนุนกำไร 2H60 โตต่อเนื่อง
Fund flows still show warning sign
Fund flow : ยังคงมีสัญญาณเตือนอย่างต่อเนื่องหลังจากเมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติยังคง Short สุทธิในตลาดล่วงหน้า แต่ที่สำคัญคือการขายสุทธิในตลาดตราสารหนี้หลังจากปิดตลาดเมื่อวานนี้กว่า 12,000 ล้านบาท โดยเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นทั้งหมด ซึ่งหากว่าวันนี้ยอดซื้อขายสุทธิใกล้เคียงศูนย์ จะทำให้การขายสุทธิดังกล่าวเป็นระดับสูงสุดของปีนี้ ปัจจัยดังกล่าวเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้เงินบาทอ่อนค่าเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันแนะนำติดตามสัญญาณเตือนดังกล่าวต่อไปอย่างใกล้ชิด
TRUE : ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/60 ขาดทุนต่อเนื่องประเมินแม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะอยู่ต่ำกว่าเป้าหมายของเราที่ 7.28 บาท แต่บริษัทยังมีความเสี่ยงในการสูญเสียลูกค้าจาการยกเลิกช่อง HBO ซึ่งอาจลามไปถึงการเสียลูกค้าในกลุ่ม TRUE Online และ TRUE Mobile นอกจากนั้นบริษัทอาจต้องเผชิญกับภาระหนี้ที่สูงขึ้นในอีก 4 ปีข้างหน้า จากการชำระค่าใบอนุญาตคลื่น 900MHz และ 1800MHz รวมแล้วกว่า 70,000 ล้านบาท จึงแนะนำเพียง “ถือ”
AOT : ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/60 ตรงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยจำนวนผู้โดยสารยังคงเติบโตได้ในทุกท่าอากาศยาน ในขณะที่รายได้เชิงพาณิชย์มีทิศทางที่สดใสจากการเตรียมเปิดประมูลพื้นที่ในช่วงปลายปี 60 ถึงต้นปี 61 แต่ประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาสะท้อนประเด็นดังกล่าวไปในระดับหนึ่งแล้ว จึงแนะนำเพียง “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” ที่ราคาเป้าหมาย 52.50 บาท
CPF :ประกาศกำไรไตรมาส 2/60 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยธุรกิจหมูในเวียดนามที่ประสบปัญหา Oversupply ยังคงเป็นปัจจัยกดดันหลัก อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลประกอบการของบริษัทในครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวได้ เนื่องจากเห็นแนวโน้มราคาขายสัตว์บกทั้งในประเทศและต่างประเทศดีขึ้น แนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมาย 28 บาท
Factors : สำหรับปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในวันนี้ได้แก่ 1) การประชุมกนง. ซึ่งเรายังคงคาดว่ากนง.จะมีมติคงดอกเบี้ยที่ 1.5% ต่อไป แต่เสียงคณะกรรมการอาจออกมาไม่เป็นเอกฉันท์ และ 2) การเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC รอบที่ผ่านมา ซึ่งนักลงทุนในตลาดกำลังเฝ้าหาการส่งสัญญาณการลดขนาดงบดุล ซึ่งอาจเกิดขึ้นในการประชุมครั้งถัดไปวันที่ 19-20 กันยายนนี้
กลยุทธ์การลงทุน: คาด SET Index ปรับตัว Sideways ต่อไปในกรอบ 1540 - 1600 จุด โดย Upside ยังคงจำกัดในแง่ของ Valuation เนื่องจากประมาณการ EPS ยังคงถูกปรับลดอย่างต่อเนื่อง แนะนำถือหุ้นในกลุ่มแนะนำต่อไปนี้
1) กลุ่มสาธารณูปโภคเลือก BCPG และ WHAUP เป็น Top pick ของกลุ่ม จากแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ ส่วนหุ้นที่มี DividendYield ในระดับสูงและคาดว่าจะมีการจ่ายปันผลระหว่างกาลคือ GLOW, EGCO, RATCH
2) กลุ่มหุ้นปันผลสูงที่น่าสนใจในภาวะ Bond yield ต่ำ ได้แก่ KKP, GLOW, QH, TVO, SIRI
3) กลุ่มธนาคารเช่าซื้อ ได้แก่ KKP, TCAP, TISCO เนื่องจากมีอัตราเงินปันผลสูง และอัตราส่วนระหว่างดัชนี SETBANK / SETENERG ณ ขณะนี้อยู่ในระดับต่ำแล้ว จนทำให้ Downside risk ของกลุ่มธนาคารเริ่มจำกัดเมื่อเปรียบเทียบกับกลุ่มพลังงาน
4) กลุ่ม Export-related ที่ราคาหุ้นตอบรับเชิงลบในช่วงที่ผ่านมาจากการแข็งค่าของเงินบาท จน Valuation เริ่มอยู่ในระดับที่เหมาะสม เช่นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA, KCE) และกลุ่มอาหาร (CPF, TU)
แนวรับ 1,561แนวต้าน 1,575
บทวิเคราะห์วันนี้
AOT (ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 52.50 บาท) 3Q60 ชะลอตัวลง QoQตามฤดูกาล แข็งแกร่งต่อเนื่องตามฤดูกาล แต่เติบโต YoY
CK (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 32 บาท) 2Q60 ผลการดำเนินเติบโตชัดเจน QoQจากการรับรู้ M&E สายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย
CPF (ถือ ราคาเป้าหมาย 28 บาท) ธุรกิจหมูในเวียดนามเป็นปัจจัยกดดันหลักใน 2Q60
TRUE (ถือ ราคาเป้าหมาย 7.28 บาท) บริษัทประกาศผลการดำเนินงาน ขาดทุนสุทธิต่อเนื่อง
Stock Comment: LH (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 12.15 บาท) 2Q60 Analyst meeting keys takeaway
Stock Comment: PSH (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 25.40 บาท) 2Q60 Analyst meeting keys takeaway
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
