- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 16 August 2017 17:15
- Hits: 1009
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market summary
เมื่อวานที่ผ่านมา SET เกิด Technical rebound ตามภูมิภาค นำโดย SCC, IVL, BEM, BEAUTY และ BLA ในขณะที่มีแรงขายใน THAI, STA จากความผิดหวังของผลประกอบการ ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,567 จุด (+5.88 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 3.6 หมื่นล้านบาท
โดยนักลงทุนชาติ กลับมาซื้อหุ้นไทยที่ 1,233 ลบ.และ Short สุทธิ SET50 Index Future ต่อที่ 4,332 สัญญา
Investment theme
SET มี Downside มากกว่า Upside : ภายหลังการประกาศงบไตรมาส 2 สิ่งที่เราแนะนำให้นักลงทุนติดตามนอกเหนือจากตัวเลขกำไรแล้ว คือ อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin %) ซึ่งหลายบริษัทฯมีอัตรากำไรที่ลดลง สาเหตุจากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวขึ้น ในขณะที่บริษัทฯยังไม่สามารถปรับราคาขายได้เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจไม่เอื้ออำนวย อีกทั้งหลายบริษัทฯที่สะท้อนภาพกำลังซื้อของคนในประเทศอย่างเช่นกลุ่มค้าปลีก และร้านอาหาร รายงานตัวเลขยอดขายเฉลี่ยของสาขาติดลบอยู่ เช่น HMPRO, GLOBAL, MAKRO, M, MM (Dunkin Donut) ซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อเนื่องในไตรมาส 3 เนื่องจากเป็น Low season และคาดได้รับผลกระทบจากปัญหาน้ำท่วม (35-40 จังหวัด) ซึ่งผู้คนได้รับผลกระทบกว่า 1.2 ล้านคน รวมมูลค่าเสียหายกว่า 1.0 หมื่นล้านบาท และตัวเลข NPL จากธุรกิจ SME ยังมีทิศทางเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน กดดันการลงทุนใน 2 กลุ่มหลักอย่าง ธนาคารและค้าปลีก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 25% ของตลาด
Investment theme: คงคำแนะนำถือเงินสด 60% โดยคงคำแนะนำให้หลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มค้าปลีก, กลุ่มก่อสร้าง, อสังหา และถือหุ้นกลุ่ม 4 โรงต่อ (โรงไฟฟ้า TPIPP, โรงกลั่น BCP, โรงพยาบาล BDMS, โรงแรม CENTEL)
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา ผู้ว่าธปท.อธิบายเหตุผลที่ทำให้เศรษฐกิจไทยยังไม่ฟื้นตัว ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเรา/ กระทรวงการคลังคง VAT ที่ 7% อีก 1ปี (จนถึง ก.ย. 2561) / ประธาน FED สาขา New York เห็นด้วยในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปลายปี้นี้ / เยอรมันรายงาน GDP ไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาดที่ 0.8% (คาด 1.9%) / Dollar Index ปรับตัวขึ้นต่อที่ 93.83 / BDI ปรับตัวขึ้นต่อที่ 1,169 / สหรัฐรายงานตัวเลขยอดค้าปลีกเดือน ก.ค.สูงกว่าคาดที่ 0.6% (คาด 0.4%)
เรื่องเด่นวันนี้
CK, ITD งบดี / TPIPP, TTCL, TKN, BJC ต่ำคาด
Stock pick : BCP
BCP: ซื้อสะสม @ THB 40.0
คาด 3 ธุรกิจหลักเติบโตทั้งสิ้นใน 3Q60 : เมื่อคืนที่ผ่านมาค่าการกลั่นปรับตัวขึ้นถึง 3.3% ที่ 8.43 เหรียญ/บาร์เรล ซึ่งเรามองว่าหากสามารถยืนในระดับ 7.5-8.0 เหรียญ/บาร์เรลในไตรมาส 3 ได้จะส่งผลบวกต่อผลประกอบการที่ดีขึ้น QoQ ( ไตรมาส 2 GRM เฉลี่ยที่ 6.4 เหรียญ/บาร์เรล) ประกอบกับคาดรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก โรงไฟฟ้าความร้อนใต้พิภพใน BCPG อีกทั้งคาดธุรกิจ Bio จะปรับตัวดีขึ้น QoQ ภายหลังไตรมาส 2 รับรุ้ขาดทุนสต๊อกเป็นจำนวนมาก
ผลประกอบการ 1H60 คิดเป็นสัดส่วนถึง 61% ของประมาณการทั้งปี ส่งผลให้มี Upside จากการปรับประมาณการของตลาดได้
Trading idea – ถือ BEM (หาก BEM ปรับตัวผ่าน 7.65 บาท มีโอกาสทดสอบ 7.90 บาท) CPF (หากปรับตัวผ่าน 27.50 ภาพเทคนิคจะดูดี) / ทยอยขายทำกำไร AOT, TKN / ยังไม่ใช่จังหวะซื้อ BJC /เก็งกำไร SQ (5.70-5.90)
Technical View
ซึมลงในกรอบ Downtrend ในช่วงบ่ายดัชนีไม่สามารถดีดตัวขึ้นผ่านแนวต้าน 1573 (EMA60Day) และอ่อนตัวลง เกิดเป็นแท่งเทียนที่มีไส้ยาว แสดงถึงความไม่แข็งแกร่งในการ Rebound ระยะสั้นถึงกลางมีโอกาสซึมตัวลงต่อ มองแนวรับถัดไปที่ 1560 (แนวรับกรอบ Downtrend) ซึ่งหากแนวรับดังกล่าวต้านแรงขายไม่ได้ จะมีโอกาสปรับตัวลงแรง มองแนวรับถัดไปที่ 1550 (EMA200Day) แต่หากผิดคาดเกิด Rebound ระหว่างวันยังคงนแนะนำให้ลดพอร์ตการลงทุนเพื่อถือเงินสด (1) ลลดพอร์ตการลงทุนและดูแนวโน้มที่แนวรับ 1560 และ 1550 (2) หาก Rebound ระหว่างวันแนะนำลดพอร์ตการลงทุนเพื่อถือเงินสด
แนวรับ : 1550, 1555, 1560 แนวต้าน : 1573, 1577
Eyes on
ปัจจัยต่างประเทศ : 16 ส.ค. จับตาการแถลง Minute และการรายงานตัวเลขสำคัญของน้ำมันดิบสหรัฐ / จับตาการรายงาน GDP ไตรมาส2 ของ ยุโรป ในวันพุธ และตัวเลขเงินเฟ้อในวันพฤหัส /
ปัจจัยในประเทศ : จับตาการประชุมกนง. 16 ส.ค นี้ (คาดคงดอกเบี้ย)หุ้นเทคนิค:
IVL (B 37.00-37.50, Tp 39.00//40.50, Cut 36.75)
SPRC (B 16.50-16.80, Tp 15.70, Cut 15.50)
นักวิเคราะห์ : สุกิจ อุดมศิริกุล / สรพล วีระเมธีกุล / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-5000
