- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 15 August 2017 16:52
- Hits: 1370
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
Bottom Fishing/Defensive
Smart Pick
1. สะสม PSH : ราคาปิด 22.80 บาท ราคาเหมาะสม 28.00 บาท
a) รายงานสุทธิ 2Q60 ที่ 1.7 พันล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ของเรา และ Consensus จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น +55% QoQ เป็น 1.24 หมื่นล้านบาท และ Gross Margin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสาคัญเป็น 36.1% ใน 2Q60 จาก 2Q59 ที่ 31.8% เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้จากโครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้นใน 2Q60
b) ประกาศจ่ายเงินปันผล 1H60 หุ้นละ 0.57 บาท ขึ้น XD วันที่ 23 ส.ค. คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.5%
c) คาดราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวกจากผลประกอบการ 2Q60 และเงินปันผลที่สูงกว่าคาดการณ์ และ Valuation ยังถูกที่ระดับ PER2560 เพียง 7.7 เท่า และลดลงเหลือ 7.3 เท่าในปี 2561 ต่ากว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีที่ 9.5 เท่า และให้เป็น Top pick ของ Sector
2. สะสม WHAUP : ราคาปิด 6.20 บาท ราคาเหมาะสม 6.90 บาท
a) รายงานกาไรสุทธิ 2Q60 ที่ 701 ล้านบาท +169% YoY และ +157% QoQ ดีกว่าคาดของตลาดมาก จากการบันทึกเงินชดเชยประกันภัยธุรกิจหยุดชะงักของ Gheco One และ GulfJP รวม 107 ล้านบาท ขณะที่กาไรปกติ 2Q60 อยู่ที่ 594 ล้านบาท +128% YoY และ +118% QoQ ดีกว่าคาดถึง 23%
b) กาไรปกติ 1H60 ที่ 867 ล้านบาท คิดเป็น 51% ของประมาณการณ์กาไรปกติปี 2560 ที่ 1,706 ล้านบาท +47.4% YoY มี Upside Risk เนื่องจากช่วงที่เหลือของปี จะมีโรงไฟฟ้าใหม่เข้าสู่ระบบอีก 2 โรงไฟฟ้า ได้แก่ GTS2 จานวน 32.5 MW ในเดือน ก.ย.2560 และ GTS3 จานวน 31.3 MW ในเดือน พ.ย.2560
c) คาดกาไรปี 2561 ขยายตัว +29.2% YoY เป็น 2,204 ล้านบาท และมี Valuation ที่น่าสนใจระดับ PER2561 เพียง 10.6 เท่า และให้ Dividend Yield ราว 3-4% ต่อปี
กลยุทธ์วันนี้
กลับจากช่วงหยุดยาว SET INDEX มีแนวโน้มแกว่งในกรอบ 1560-1570 จุด ตามทิศทางตลาดหุ้นโลก หลังสถานการณ์บนคาบสมุทรเกาหลีเหนือคลายตัวลง วาทะกรรมระหว่างผู้นาสหรัฐฯและเกาหลีเหนือ สื่อน้อยลง อย่างไรก็ดี Upside ในการฟื้นตัวของ SET INDEX คาดถูกจากัดด้วยราคาน้ามันดิบที่ปรับฐานแรงทั้ง Brent และ NYMEX ราว 3% เมื่อ EIA คาดการผลิต Shale oil สหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 1.17 แสนบาร์เรลต่อวัน เป็น 6.15 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือน ก.ย. อีกทั้งผลการดาเนินงานส่วนใหญ่ออกมาใกล้เคียงที่ตลาดคาด
หุ้นปันผล (Dividend Plays) ยังคงเป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจ ในช่วงตลาดแกว่งตัว Sideways โดยเฉพาะ PSH และ LH ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลมากกว่าคาด ทาให้ Divdiend yield ครึ่งปี สูงถึงระดับ 2.5% และ 4% ตามลาดับ
กลยุทธ์ แนะนาเลือกซื้อหุ้นรายตัว (Selective Buy) โดยเฉพาะหุ้นที่รายงานกาไร 2Q60 ดีกว่าคาด และมีโมเมนตัมในการเติบโตต่อเนื่องใน 2H60 (ERW/ JWD/ WHAUP) ทั้งนี้ ช่วงโค้งสุดท้ายของการส่งงบ การเงินงวด 2Q60 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย ติดตาม AOT, RS, TKS, TRUE
ปัจจัยสาคัญวันนี้
สหรัฐฯรายงานเงินเฟ้อเดือน ก.ค. ขยายตัว 1.7% น้อยกว่าตลาดคาดที่ 1.8%
ญี่ปุ่นรายงาน GDP 2Q60 ขยายตัว 4% ดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 2.5%
EIA คาดปริมาณการผลิตน้ามันดิบจาก Shale oil ในเดือน ก.ย. จะเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 9 ติดต่อกันอีก 1.17 แสนบาร์เรล/วัน เป็น 6.15 ล้านบาร์เรล/วัน
จีนรายงานยอดค้าปลีกเดืออน ก.ค. ขยายตัว 10.4% ตลาดคาด 10.8%
ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก ออกมาสนับสนุน Gary Cohn ว่าเหมาะสมกับตาแหน่งประธาน FED คนต่อไป
ติดตามการรายงานเงินเฟ้ออังกฤษ เดือน ก.ค. ในวันนี้
ติดตามการรายงาน GDP 2Q60 ยุโรป และการประชุม กนง. วันที่ 16 ก.ค.
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อ EU และ Fed Meeting Minutes วันที่ 17 ก.ค.
Strategist Team
Mayuree Chowvikran , Head of Research ,662-009-8050
Padon Vannarat , Strategist , 662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol , Strategist , 662-009-8062
Nutt Treepoonsuk , Assistant Strategist
