- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 10 August 2017 16:37
- Hits: 1956
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market View : กังวลเกาหลีเหนือ
Stock of the town : HARN LIT-W1
หุ้นแนะนำพิเศษ : BANPU
หุ้นมีข่าว : SYNEX PTTGC TOP EASON D
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงตามทิศทางตลาดหุ้นรอบบ้านจากความกังวลสถานการณ์การเมืองระหว่างประเทศหลังสหรัฐเตือนว่าจะตอบโต้เกาหลีเหนือด้วยวิธีการที่รุนแรงหากยังเป็นภัยคุกคามต่อสหรัฐ ส่งผลให้ SET ปิดลบที่ 1,571.51 จุด (-5.93 จุด) Vol. 3.4 หมื่นลบ. โดย Foreign Net +861 ลบ. TFEX Net -12,089 สัญญา ตลาดตราสารหนี้ -3,371 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
- เกาหลีเหนือพิจารณาโจมตีเกาะกวม หลังสหรัฐฯขู่ตอบโต้รุนแรง
+/- ตลาดหุ้น DJ อ่อนตัวลง จากความกังวลสถานการณ์ตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี รวมถึงผลประกอบการที่อ่อนแอของบริษัทรายใหญ่ แม้ว่าสต็อกสินค้าคงคลังภาคค้าส่งเดือนมิ.ย.จะ +0.7%
+ ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นล่าสุด 49.6 US/Barrel หลังสต็อกน้ำมันดิบลดลงมากกว่าคาด โดยลดลง 6.45 ล้านบาร์เรล สู่ 475.4 ล้านบาร์เรล รวมถึง EIA ได้ปรับลดคาดการณ์การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐปี 2561 ลง ในขณะที่คาดการณ์ว่าอุปสงค์น้ำมันในสหรัฐปี 2560 จะเพิ่มขึ้น 340,000 บาร์เรล/วัน
+/- Fund Flow ต่างชาติพลิกเป็น Net Buy 861 ลบ. แต่ตั้งแต่ต้นเดือนก.ค.ยังเป็น Net Sell 6.9 พันลบ. ทั้งนี้เงินบาทยังแข็งค่าล่าสุด 33.2 Bath/USD
- กสทช.รอหารือข้อยุติ สตง.สัปดาห์หน้า หลังเน็ตชายขอบถูกสั่งเบรก
** 10 ส.ค. ประมูลรถไฟทางคู่ สายนครปฐม-หัวหิน 1.58 หมื่นลบ.
** 11 ส.ค. MSCI ประกาศหุ้นเข้าออกในการคำนวณดัชนี
ภาวะตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน โดยแม้ว่าราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้นจะเป็นบวกต่อกลุ่มพลังงาน รวมถึงแรงซื้อดักงบ Q2/17 ที่กำลังทยอยประกาศ อย่างไรก็ตาม Fund Flow ต่างชาติที่ผันผวน รวมถึงความกังวลสถานการณ์เกาหลีเหนือ ยังคงกดดันต่อทิศทางดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,565 – 1,580 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy
- PDI ราคาสังกะสีทำ High ในรอบ 4 เดือนล่าสุด 2,881 US/Ton
- BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวระดับสูงล่าสุด 95.2 US/Ton
- กลุ่มเดินเรือ ค่าระวางทำ High ในรอบ 3 เดือนล่าสุด 1,050 จุด
- SYNEX COM7 SIS BIZ MGT กลุ่มนำเข้าได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่า
- กลุ่มที่คาดว่างบ Q2/17 จะเติบโตขึ้น CK BPP BANPU RS LH HARN JWD LIT BIZ PPS
หุ้นแนะนำพิเศษ
BANPU (ราคาปิด 17.20 Bloomberg consensus 22.21)
Bloomberg Consensus คาดกำไร 2Q60 อยู่ที่ 2.19 พันล้านบาท +52%QoQ แม้ว่าราคาถ่านหินในตลาดโลกจะปรับตัว 4%QoQ สู่ระดับ 78.9 ดอลลาร์ต่อตัน แต่คาดว่าผลกระทบด้านลบจากค่าเงินบาทจะไม่มากเท่า 1Q60 โดยทั้งปี Consensus คาดกำไรราว 8.8 พันล้านบาท +429YoY
ราคาถ่านหินปรับตัวสูงขึ้น 29%QTD แตะระดับสูงสุดในรอบปีที่ 95 $/Ton จากสถานะการณ์น้ำท่วมใหญ่ทางจีนตอนใต้ที่เริ่มขยายวงกว้างไปยังภาคตะวันออกเฉียงเหนือ และภาคกลางของจีนส่งผลให้โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำไม่สามารถผลิตไฟฟ้าได้ ต้องหันมาใช้ถ่านหินในการผลิตไฟฟ้าเพิ่มเติม
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบจากข่าวคดีความหงสาไปพอสมควรแล้ว อีกทั้งราคาถ่านหินที่ปรับตัวขึ้นตั้งแต่ต้นเดือน มิ.ย. กว่า 15% เป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการ เพราะบริษัทได้ทำสัญญาขายถ่านหิน 50% และอีก 50% อ้างอิงตามราคาถ่านหิน
หุ้นมีข่าว
SYNEX (ราคาปิด 13.3 ซื้อ ราคาเหมาะสม 15.87) รายงานกำไร 2Q60 อยู่ที่ 151 ล้านบาท +86%YoY และ +2%QoQ และสูงกว่าที่เราคาดไว้ 10% เนื่องจากรายได้ทรงตัวในระดับสู่งที่ 8.2 พันล้านบาทซึ่งเป็นจุดสูงสุดใหม่ของบริษัท จากการจัดจำหน่ายสินค้าใหม่ทั้ง DJI(Drone) Alcatel D-LINK และ Apple ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 4% เช่นเดียวกับไตรมาส 1Q60 นอกจากนี้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังปรับตัวลงจาก 2.56% สู่ระดับ 2.16% ช่วยหนุนกำไรเพิ่มเติม
ความเห็นฝ่ายวิจัยคาดกำไรปี 60 อยู่ที่ 528 ล้านบาทเติบโต 30%YoY โดยคาดว่าในครึ่งปีหลังผลประกอบการยังคงโดดเด่นจากการเพิ่มพันธมิตรใหม่อย่างต่อเนื่อง และการเปิดตัวของสินค้าไอทีใหม่อย่าง Iphone8 นอกจากนี้คาดว่าผู้บริหารมีแนวโน้มปรับเป้าการเติบโตของรายได้เพิ่มขึ้นจาก 20% เนื่องจากรายได้ 1H60 คิดเป็น 57% ของเป้าการเติบโตที่ 20% และโดยปกติช่วง 2H60 จะเป็น high season
PTTGC (ราคาปิด 72.25 Bloomberg Consensus 79.61) รายงานกำไร 2Q60 ที่ 6.6 พันล้านบาท +35%YoY แต่ -50%QoQ เนื่องจากในไตรมาส 2 ถูกกดดันจากผลขาดทุนสต๊อกน้ำมันดิบราว 1.1 พันล้านบาท และมีการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานโอเลฟินส์ 2/1 และโรงงานอะโรเมติกส์ 2 คอยกดดันผลประกอบการเพิ่มเติม ขณะที่ค่าการกลั่นทรงตัวใกล้เคียงไตรมาส 1 เนื่องจากส่วนต่างน้ำมันเตาปรับตัวขึ้นช่วยชดเชยส่วนต่างน้ำมันสำเร็จรูปชนิดอื่นที่ปรับตัวลง
ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อผลประกอบการของ PTTGC ใน 2H60 เนื่องจากไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานโอเลฟิสน์และโรงงานอะโรเมติกส์ อีกทั้งได้รับผลบวกจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวขึ้นราว 15-20% QTD ตามส่วนต่างน้ำมันอากาศยาน น้ำมันดีเซล และน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้น 16% 12% และ 13% ตามลำดับโดย PTTGC จะได้ประโยชน์มากกว่า TOP เพราะมีสัดส่วนน้ำมันอากาศยานและน้ำมันดีเซลรวม 63% ขณะที่ TOP ที่มีสัดส่วนน้ำมันดังกล่าวเพียง 58% นอกจากนี้บริษัทยังได้รับแรงหนุนจากการรับโอนบริษัท 6 แห่งจาก PTT ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนผลประกอบการ 2Q60 ได้ราว 1-1.2 พันล้านบาท
TOP (ราคาปิด 87 Bloomberg Consensus 83.15) รายงานกำไร 2Q60 ที่ 3.25 พันล้านบาท –58%YoY และ -54%QoQ เนื่องจากไตรมาส 2 มีผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันดิบราว 2.2 พันล้านบาทเข้ามากดดัน อีกทั้งค่าการกลั่นปรับตัวลง 7% สู่ระดับ 6.1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตามส่วนต่างน้ำมันดีเซล น้ำมันอากาศยาน และน้ำมันเบนซิน ด้านธุรกิจอะโรเมติกส์ผลประกอบการอ่อนตัวลงตามส่วนต่างราคาพาราไซลีนและเบนซีนเพราะมีกำลังการผลิตใหม่จากอินเดียวเข้ามากดดัน
EASON (ราคาปิด 3.80 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.50 บาท)รายงานกำไรงวด 2Q60 อยู่ที่ 20.3 ล้านบาท เติบโต 11.9%YoY ตามรายได้ที่เติบโต 5.75%YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 42.9% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 45.1% และยังมีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม จากทั้ง ORIGIN (ถือหุ้น 40%) และ APCON (ถือหุ้น 20.95%) ที่ราว 12 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.7%YoY
ความเห็น แม้กำไรช่วง 1H60 จะคิดเป็น 36.7% ของประมาณการ แต่เนื่องจาก EASON จะได้รับผลบวกจากช่วง High season คือหลังช่วงออกพรรษา และการรับรู้รายได้ของ APCON ซึ่งมีงานที่ดีเลย์การส่งมอบจากปีก่อนหน้า มาเป็นช่วง 3Q60 - 4Q60 เป็นผลให้คาดว่ากำไร 2H60 ของ EASON จะมีการเติบโตที่โดดเด่น จึงคงประมาณการกำไรปี 60 ที่ 107 ล้านบาท เติบโต 20.8%YoY แนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 4.50 บาท Upside 18.4%
D (ราคาปิด 8.35 ซื้อ ราคาเหมาะสม 10.40) ปันแจ้ง 2Q60 มีกำไร 10 ลบ. +8%YoY -20%QoQ 1H60 มีกำไร 22.5 ลบ. +14% พร้อมจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลอัตรา 0.12 บ./หุ้น XD 22 ส.ค. และบอร์ดอนุมัติซื้อที่ดินสร้างรพ.ทันตกรรมมูลค่าลงทุนรวม 450 ลบ.
ความเห็น กำไรครึ่งปีทำได้ 40% ของประมาณการทั้งปีที่ 56 ล้านบาท เบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการตามเดิมเนื่องจากเชื่อว่ากำไรครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก การเติบโตของรายได้สาขาเดิมและการเปิดสาขาใหม่
PACE ปลื้มขายสิทธิ์แบรนด์ “ดีน แอนด์ เดลูก้า” ให้ “กาแล็กซี่ เอ็นเตอร์เทนเมนท์” 4 สาขาในมาเก๊า ประเดิมสาขาแรกในกาแล็กซี่ มาเก๊า ย่านช็อปปิ้ง และแหล่งรวมคาเฟ่อันดับ 1 ช่วงไตรมาส 4/60 (ข่าวหุ้น)
NNCL จับมือ ALT วางโครงข่ายเคเบิลใยแก้วนำแสงความเร็วสูงในนิคมฯ นวนคร ผูกสัญญา 16 ปี คาดเริ่มดำเนินการไตรมาส 4/60 และเปิดให้บริการไตรมาส 3/61 เพื่อสร้างรายได้เติบโตต่อเนื่อง (ข่าวหุ้น)
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ : -36.64 จุด
ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 22,048.70 จุด ลดลง 36.64 จุด หรือ -0.17% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,474.02 จุด ลดลง 0.90 จุด หรือ -0.04% และดัชนี Nasdaq ปิดที่ 6,352.33 จุด ลดลง 18.13 จุด หรือ -0.28% เนื่องจากนักลงทุนยังคงวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากผลประกอบการที่อ่อนแอของบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ ซึ่งรวมถึงวอลท์ ดิสนีย์
ตลาดน้ำมัน NYMEX : +0.39 USD/Barrel
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.ย. เพิ่มขึ้น 39 เซนต์ หรือ 0.8% ปิดที่ 49.56 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐลดลงมากกว่าคาดในสัปดาห์ที่แล้ว โดยข้อมูลดังกล่าวช่วยให้นักลงทุนคลายความวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะน้ำมันล้นตลาด
Analyst – วิลาสินี บุญมาสูงทรง , ชัยยศ จิวางกูร, ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร, สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์-ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
