- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 10 August 2017 16:33
- Hits: 1963
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> BEM, COM7, WORK
Stock S R Comment
BEM 7.30 7.45 เชื่อมแน่เตาปูน-บางซื่อ 11 ส.ค. หนุนอัตราการเติบโตของผู้โดยสาร
COM7 11.60 12.30 ผลงาน 2Q60 แกร่ง รอ Iphone 8 หนุน 2H60
WORK 59.50 61.50 แนวโน้มงบไตรมาส 2 เติบโตโดดเด่น เรทติ้งยังโตต่อเนื่อง
A plunge in rates will benefit high yield stocks
Rate : อัตรา Swap rate 1 ปีและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปีพร้อมใจปรับตัวลงสู่จุดต่ำสุดในรอบปีอีกครั้ง สอดคล้องกับมุมมองของเราก่อนหน้านี้ที่ว่าด้วยแนวโน้มเงินเฟ้อที่ต่ำ จะทำให้นักลงทุนในตลาดบางส่วนเริ่มคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของกนง.ในช่วงถัดไปมากขึ้น ซึ่งจะเป็นผลบวกโดยตรงต่อกลุ่มหุ้นปันผล เนื่องจากจะทำให้มีความน่าสนใจในแง่ของผลตอบแทนโดยเปรียบเทียบมากขึ้น (Yield gap) และอาจเป็นแรงจูงใจให้นักลงทุนบางส่วนโยกเงินจากตราสารหนี้มาสู่กลุ่มเหล่านี้มากขึ้น เพราะล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริงของไทยตกลงไปอยู่อันดับที่ 4 ของเอเชียแล้ว (เป็นรองอินเดีย อินโดนีเซีย และจีน) ยังคงแนะนำถือหุ้นปันผลสูงต่อไป (KKP, GLOW, QH, TVO, SIRI) และมองว่ามีโอกาสที่จะปรับตัวแข็งแกร่งกว่าตลาดในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า ที่จะเป็นช่วงการจ่ายปันผลระหว่างกาลด้วย
Fed : นาย Charles Evans ประธาน Fed สาขา Chicago และหนึ่งในคณะกรรมการ FOMC ที่มีสิทธิ์โหวตปีนี้ ได้ให้สัมภาษณ์เมื่อคืนนี้ว่า เป็นกรณีที่เหมาะสมแล้วหาก Fed จะเริ่มต้นกระบวนการลดขนาดงบดุลในเดือนกันยายนนี้ แต่การขึ้นดอกเบี้ยนั้นอาจถูกชะลอออกไปเป็นเดือนธันวาคมหรือปีหน้าได้ หากแนวโน้มเงินเฟ้อยังคงชะลอตัวอยู่ในระดับต่ำ
มุมมองของเรา : ถือเป็นคำพูดในเชิง Dovish เล็กน้อย จนทำให้เมื่อคืนนี้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงจาก 41.8 เหลือ 40.6% และทำให้เงิน USD อ่อนค่าเล็กน้อยด้วยเช่นกัน ซึ่งอาจจะเป็นปัจจัยประคับประคอง Fund flow ในตลาดเกิดใหม่ต่อไป แนะนำนักลงทุนติดตามการให้สัมภาษณ์ของนาย William Dudley หนึ่งในคณะกรรมการ FOMC ผู้ทรงอิทธิพลในคืนนี้อีกครั้ง
กลยุทธ์การลงทุน : คาด SET Index ปรับตัว Sideways ต่อไปในกรอบ 1540 - 1600 จุด แนะนำถือหุ้นในกลุ่มแนะนำต่อไปนี้
1) กลุ่มสาธารณูปโภค เลือก BCPG และ WHAUP เป็น Top pick ของกลุ่ม จากแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ ส่วนหุ้นที่มี Dividend Yield ในระดับสูงและคาดว่าจะมีการจ่ายปันผลระหว่างกาลคือ GLOW, EGCO, RATCH
2) กลุ่มหุ้นปันผลสูงที่เริ่มมี Downside จำกัดเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม และยังมีโอกาสได้ Sentiment เชิงบวกหากกนง.ตัดสินใจปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 สิงหาคมนี้ได้แก่ KKP, GLOW, QH, TVO, SIRI
3) กลุ่มธนาคารเช่าซื้อ ได้แก่ KKP, TCAP, TISCO (Rotate จากกลุ่มโรงกลั่น) เนื่องจาก ณ ขณะนี้ อัตราส่วนระหว่างดัชนี SETBANK / SETENERG อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผ่านมา จนทำให้ Downside risk ของกลุ่มธนาคารฯเริ่มจำกัดเมื่อเปรียบเทียบกับกลุ่มพลังงาน
4) กลุ่ม Export-related ที่ราคาหุ้นตอบรับเชิงลบในช่วงที่ผ่านมาจากการแข็งค่าของเงินบาท จน Valuation เริ่มอยู่ในระดับที่เหมาะสม เช่นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA, KCE) และกลุ่มอาหาร (CPF, TU) แนะนำ Rotate จากกลุ่มโรงพยาบาลที่เราแนะนำมาก่อนหน้านี้จนราคาหุ้นปรับตัว Outperform ตลาดไปพอสมควรแล้ว
แนวรับ 1,564 แนวต้าน 1,582
บทวิเคราะห์วันนี้ :
IVL (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 47.50 บาท) กำไรต่ำกว่าตลาดคาดกำไรสุทธิ 2,937 ล้านบาท
Stock Comment : PTTGC : สรุปผลการดำเนินงาน
Stock Comment : TOP : สรุปผลการดำเนินงาน
Today's Event :
CPNCG XD 0.24 บาท
CPNRF XD 0.2683 บาท
CRYSTAL XD 0.193 บาท
DIF XD 0.246 บาท
LHHOTEL XD 0.20 บาท
LHPF XD 0.135 บาท
LHSC XD 0.142 บาท
MBKET XD 0.65 บาท
POPF XD 0.2805 บาท
PPF XD 0.1945 บาท
QHHR XD 0.12 บาท
QHPF XD 0.14 บาท
SIRIP XD 0.1411 บาท
TGROWTH XD 0.19 บาท
BJC ลูกหุ้นเข้า 52,300 หุ้น
THL ลูกหุ้นเข้า 259,174,943 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
