- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 14 July 2017 16:44
- Hits: 3645
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideways
วันนี้ คาดดัชนี Sideways แนวรับ 1,572 จุด ต้าน 1,585 จุด กลยุทธ์เรายังคงโฟกัสกับการเลือกลงทุนหุ้นเป็นรายตัว
สัปดาห์นี้ดัชนีฯฟื้นจากแนวรับ ขึ้นทดสอบแนวต้าน 1,585 จุด ตามคาด จากแรงซื้อเก็งงบฯ หุ้นกลุ่มธนาคารฯ (งบเริ่มเห็นโอกาสดีกว่าคาด นำโดย TISCO), กลุ่มมือถือ (DTAC กำไรดีกว่าคาด) และถ้อยแถลงเฟดต่อสภาครองเกรส ระบุการขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการลดงบดุลจะไม่ให้กระทบตลาดการเงิน
หุ้นแนะนำวันนี้
BEM (แนวรับ 7.5 บ. ต้าน 7.7 บ. Stop loss 7.4 บ.) เราคาดว่าการเปิดสถานีเชื่อมระหว่าง รถไฟฟ้าสายสีม่วง และ สีน้ำเงิน จะช่วยเพิ่มปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินขึ้นอย่างมีนัยยะซึ่ง BEM จะได้รับรายได้ที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณผู้โดยสารสายสีน้ำเงิน
BLS ศึกษาผลกระทบกรณีที่จำนวนผู้โดยสารสายสีน้ำเงินเพิ่มขึ้น ทุก 10,000คน/วัน กำไรของ BEM จะเพิ่มขึ้นราว 2% และราคาเหมาะสมพื้นฐาน จะเพิ่มขึ้นราว 0.05 บาท/หุ้น
BTS (แนวรับ 8.45 บ. ต้าน 8.65 บ. Stop loss 8.4 บ.) สำหรับ BTS เรามองว่าความสำเร็จในการเดินรถไฟฟ้าสายสีม่วงหลังจากทำสถานีเชื่อม คาดจะส่งผลกระทบเชิงบวกต่อจิตวิทยาหุ้น BTS เพราะจะเกิดความเชื่อมั่นต่อรายได้ในอนาคตที่เกิดจากการลงทุนรถไฟฟ้าสายสีชมพู และ เหลือง นอกจากนี้การ Feed ผู้โดยสารเข้าเมือง จากสายสีน้ำเงินและม่วง คาดว่าจะเพิ่มจำนวนผู้โดยสารให้กับ BTS ด้วย
รายงานวันนี้
PLANB: Best player on the patch
แม้ว่าเม็ดเงินโฆษณาใน 2Q17 จะปรับตัวลดลง YoY ตามรายงานของ Nielsen นำโดยการปรับตัวลดลงของสื่อสิ่งพิมพ์, วิทยุ และทีวีอะนาล๊อก แต่เม็ดเงินที่ใช้ไปในสื่อ OOH ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ โดยรวมเราประเมินกำไรสุทธิ 2Q17 ที่ 120 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.4% YoY และ 18.7% QoQ มีปัจจัยหนุนจาก 1) Utilization rate ปรับตัวดีขึ้นละเม็ดเงินโฆษณาในสื่อ OOH ฟื้นตัว, 2) รายได้เพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ทีเริ่มใน 2016 และ 3) รับรู้ค่าบริหารสิทธิสมาคมฟุตบอล เรามองว่าราคาหุ้นยังเทรดในระดับ PE เพียง 35 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 56 เท่าและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 47 เท่า เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.20 บาท
ERW: As good as it gets? Great year looks to be priced in
เรามีการปรับประมาณการกำไรหลักขึ้น 14% สำหรับปี 2017 โดยการปรับสมมติฐาน Core margin ขึ้นจาก 6.4% เป็น 7.3% จาก Core margin ที่ทำได้ดีกว่าคาด เราประเมินกำไรใน 2Q17 จะเป็น Low season ที่ดีที่สุด โดยคาดกำไรที่ 42 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากเพียง 1 ล้านบาทใน 2Q16 แต่ลดลง 80% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล เรายังคาดกำไรจะเติบโตได้ดี YoY และ QoQ ใน 2H17 ภาพการดำเนินงานยังคงไปได้ดี แต่เรามองว่าเป็นเวลาที่จะล๊อคกำไร เนื่องจากราคาหุ้นมีการปรับตัวขึ้นมากว่า 21% YTD หนุนให้เทรดที่ PE ระดับ 30.4 เท่า โดยเรามองว่าการเติบโตของกำไรที่คาดไว้ 30% ในปีนี้น่าจะรับรู้และสะท้อนไปในราคาหุ้นหมดแล้ว เราปรับคำแนะนำลงจาก ซื้อ เป็น ถือ
DTAC: First YoY service income growth since 2Q14
DTAC รายงานกำไรสุทธิ 2Q17 ที่ 743 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 426% YoY และ 224% QoQ หากไม่รวมรายการ FX กำไรหลักอยู่ที่ 739 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% YoY และ 248% QoQ กำไรสุทธิและกำไรหลักสูงกว่าที่เราคาด 175% และ 188% ตามลำดับ หนุนโดยการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Service income, Service cost ที่ต่ำ (Regulatory cost และ network OPEX) และค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง การขาดทุนจากธุรกิจ Handset ยังลดลงกว่า 35% YoY และ 21% QoQ เรามองว่าในระยะสั้น DTAC ยังมีประเด็นบวกรออยู่จาก 1) การเซ็นสัญญาอย่างเป็นทางการกับ TOT สำหรับคลื่น 2.3GHz ซึ่งคาดจะแล้วเสร็จใน 4Q17 และการประมูลคลื่นที่จะเกิดขึ้นใน 2018 เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 72 บาท
D: Opportunity to accumulate stock
เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา จากระดับราคา 9.50-9.70 บาท ได้สะท้อนแนวโน้มกำไร 2Q17 ที่คาดอ่อนตัวลงตามปัจจัยฤดูกาลออกมาแล้ว เราคาดหลังจากนี้กำไรจะเริ่มปรับตัวขึ้น ตามปัจจัยฤดูกาล ของกลุ่มโรงพยาบาลที่มีฐานลูกค้าเป็นชาวต่างชาติ ซึ่งบริษัทมีสัดส่วนลูกค้าชาวต่างชาติราว 50% รวมถึงแผนการขยายสาขาที่คาดจะเป็นไปตามแผน โดยพรุ่งนี้บริษัทจะเปิดสาขาที่เอ็มควอเทียร์เพิ่ม และอยู่ระหว่างศึกษาแผนการเปิดที่ สีลม-สาธร และ ทองหล่อ คาดจะหนุนให้ผลประกอบการมีการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง สำหรับ scope for upside จะมาจาก ดอกเบี้ยจ่ายที่น้อยกว่าคาดหลังจากที่บริษัทได้เงิน IPO เข้ามากลบหนี้ เราแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) BTS BEM รมว. คมนาคม แถลงความพร้อมเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินช่วง บางซื่อ-เตาปูน ระยะทาง 1 กม. เพื่อเชื่อมต่อกับรถไฟฟ้าสายสีม่วง บริเวณสถานีเตาปูน-บางซื่อ วันที่ 11 สค. นี้ คาดผู้โดยสารสายสีม่วงจะเพิ่มขึ้นเป็น 1 แสนคนต่อวัน จากปัจจุบันอยู่แค่ 3 หมื่นคน (ที่มา รมว.คมนาคม)
(0) กลุ่มบ้าน: คลังแก้เกณฑ์ร่างภาษีที่ดินฯ จากเริ่มเก็บบ้าน 50 ล้าน ขยายฐานเหลือ 20-30 ล้าน พร้อมลดภาษีหวังดึงคนเข้าระบบ (ที่มา โพสต์ทูเดย์) / เราคาดไม่ได้กระทบต่อหุ้นในกลุ่มฯ เพราะ จากเดิมอาจเก็บภาษี ราคาบ้าน 50 ล้านบาทขึ้นไป ล้าน ละ 600 บาท (30,000 บาทต่อหลัง) ซึ่งแทบไม่มีนัยยะกับกลุ่มที่มีกำลังซื้อสูง
(+) JMT กม.ห้ามอายัติเงินเดือน 20,000 บาท แรก (ที่มา โพสต์ทูเดย์) คาดไม่กระทบต่อ JMT เพราะ กม.ไม่ได้ครอบคลุมถึงการยึดทรัพย์ขายทอดตลาด ซึ่ง JMT ยังคงดำเนินการยึดทรัพย์ขายทอดตลาดต่อได้ ขณะที่แบงก์ จะเร่งขายหนี้ออกมาเร็วขึ้นเพื่อลดภาระในการทวงถามหนี้ คาดส่งผลดี่ต่อ JMT โดยตรง
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ~ประธานเฟด แถลงนโยบายรอบครึ่งปี" ต่อ สภาผู้แทน และ วุฒิสภา วันพุธ และวันพฤหัส ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯในครึ่งปีหลัง และ ตลาดคาดเฟด จะขึ้นดอกเบี้ย อีกแค่ 3 ครั้ง คือ ธค.ปีนี้ และ 2 ครั้งปี 2018 และหยุดขึ้นในปี 2019 (มาหยุดที่ 1.75-2% ซึ่งตลาดมองว่าเป็นระดับที่เหมาะสมต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจ)
(+) เมื่อวาน เยอรนี เผยตัวเลขเงินเฟ้อ HICP เดือน มิย. +1.5% ตามคาด (HICP คือตัวเลขปรับค่าสำหรับเปรียบเทียบกับ EU area ซึ่งยังเป็นตัวเลขเงินเฟ้อที่ต่ำเป้าหมายของ ECB ที่ 2%) แต่ CPI +1.6% (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US Consumer prices มิย. คาด +0.1% จาก -0.1% m-m. US Core CPI มิย. คาด +0.2% จาก +0.1% m-m. US Retail sale ~control" คาด +0.3% จาก 0% สิงคโปร์ advance GDP 2Q17 คาด +2.8% จาก +2.7% y-y. China Finance work Conference (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
Technical Analysis
SAWAD
แนะนำ:ซื้อ
เป้าหมาย: 58
Stop loss: < 53
เหตุผล:หุ้น SAWAD ปรับตัวขึ้นได้ดีเมื่อเทียบกับกลุ่มและตลาด ปัจจุบันราคาทะลุเส้นกลาง Bollinger band บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นค่า MACD > 0
GFPT
แนะนำ:ซื้อ
เป้าหมาย: 20.5
Stop loss: < 18.7
เหตุผล:ราคาหุ้นส่งสัญญาณดีดตัวขึ้นบนจุดรับเส้นค่าเฉลี่ยกลาง 75-days EMA หนุนด้วยค่า Stochastic ส่งสัญญาณบวก
GIFT
แนะนำ:ซื้อ
เป้าหมาย: 7.3
Stop loss: < 6.5
เหตุผล: โครงสร้างของหุ้นบ่งชี้ถึงรูปแบบการกลับตัวเป็นขาขึ้น เมื่อราคาปัจจุบันทะลุเส้นแนวโน้ม ปัจจุบันราคาส่งสัญาณฟื้นตัวเมื่อทดสอบบริเวณแนวรับ 6.5 บ.และกำลังปรับตัวขึ้น
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
