- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 07 July 2017 18:02
- Hits: 1738
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรรายตัว เน้นหุ้นปันผลสูง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับตัวลงนำโดยหุ้นในกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันร่วงแรงกว่า 4% ในวันก่อนหน้า ทำให้บรรยากาศการลงทุนเป็นลบและถ่วงให้หุ้นหลายๆตัวปรับลงด้วยเช่นกัน ขณะที่นักลงทุนต่างชาติแม้จะพลิกมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นราว 2.6 พันลบ. แต่ขายฟิวเจอร์สและพันธบัตรราว 3 พันลบ.และ 1 พันลบ ตามลำดับ
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways Down ต่อหลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน มิ.ย.ของ ADP ออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งทำให้ต้องจับตาดูตัวเลขจริงที่จะประกาศคืนนี้ รวมถึงการประชุม G20 และการพบปะของผู้นำชาติมหาอำนาจนอกรอบในช่วงสุดสัปดาห์เกี่ยวกับประเด็นด้านเศรษฐกิจและเกาหลีเหนือ ขณะที่กลุ่มธนาคารบ้านเราจะเริ่มประกาสผลการดำเนินงานในสัปดาห์หน้า ทำให้กระแสเงินทุนต่างชาติคาดว่ายังคงชะลอการไหลเข้าและรอดูความชัดเจน
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดมีกำไร 2Q17 แข็งแกร่งและหุ้น Defensive จ่ายปันผลสูง
หุ้นเด่นเดือน ก.ค. : CK, HANA, IT, KBANK, MTLS
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$250ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$198ล้าน ไทย US$77ล้าน ขณะที่ไหลออกอินโดนีเซีย US$39ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคตามตลาดหุ้นสหรัฐที่ร่วงลงหลังรายงานตัวเลขการจ้างงานต่ำกว่าคาด ขณะที่ความกังวลต่อสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างประเทศสำคัญกับเกาหลีเหนือยังคงอยู่
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> ORI <<
เราคาดกำไร 2Q17 สดใส +16% Q-Q, +173% Y-Y เป็น 200 ล้านบาทแม้จะมีค่าการตลาดมาก แต่ก็มีหลายโครงการที่โอนในไตรมาสนี้คือไนท์บริดจ์สกายซิตี้สะพานใหม่ พอสสุขุมวิท 103 และน้อตติ้งฮิลล์เจริญกรุง กลบรายจ่ายได้
รายได้ยังอยู่ในทิศทางขาขึ้นตลอดปี โดยเฉพาะ 4Q17 ที่จะเริ่มรับรู้รายได้จาก Park 24 ที่ซื้อจากพราวเรสซิเด้นส์ ส่วน Backlog ปัจจุบันเพิ่มเป็น 1.7 หมื่นล้านบาท
ราคาหุ้นผ่านการพักฐานแล้วจนมี PE 13.7 เท่าปีนี้และจะลดเหลือ 9 เท่าปีหน้า ขณะที่ EPS growth คาดว่าทำได้ถึง 77% และ 52% ในปี 2017-18 คิดเป็น PEG ที่ต่ำที่สุดในกลุ่ม ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 16 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) เราเชื่อผลกระทบจากเกณฑ์ใหม่ของธปท.จะจำกัด KBANK และ SCB มีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลเพียง 5% ส่วน MTLS และ SAWAD มีสัดส่วนธุรกิจให้สินเชื่อส่วนบุคคลเพียง 1-5% และดอกเบี้ยต่ำกว่าเกณฑ์ของธปท.ที่ 28% เรายังชอบและแนะนำซื้อ MTLS (ราคาเป้าหมาย 39 บาท) คาดกำไร 2Q17 ทำนิวไฮ ส่วน LIT, THANI, TK, ASK และ S11 ไม่มีสินเชื่อส่วนบุคคลและสินเชื่อบัตรเครดิต แต่เราแนะนำหลีกเลี่ยง KTC เพราะอ่อนไหวที่สุดต่ออัตราดอกเบี้ย
(+) ITEL แนวโน้มกำไร 2Q17 สดใส เราคาด 24 ล้านบาท +30% Q-Q เพราะได้ลูกค้าใหม่ในกลุ่มสถาบันการเงินและลิซสิ่งเข้ามาเช่าโครงข่ายเพิ่ม ส่วน Data center มีลูกค้าเช่าเต็มพื้นที่เป็นไตรมาสแรก แนวโน้มกำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H17 ตามการเช่าใช้โครงข่ายของลูกค้า ปัจจุบันมี PE 38 เท่าแต่จะลดเหลือ 28 เท่าในปีหน้า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังของ SYMC ที่ 25 เท่า ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 7 บาท
(-) CPF มีโอกาสที่กำไรปกติ 2Q17 จะต่ำกว่าที่เราคาดที่ 3 พันล้านบาท หลัง CPP แจ้งเตือนผลประกอบการที่ HK ว่ากำไร 1H17 อาจขาดทุน US$10-20 ล้าน เท่ากับว่า 2Q17 อาจขาดทุนหนักราว US$30 ล้าน (1Q17 มีกำไร US$14 ล้าน) จากธุรกิจหมูเวียดนามขาดทุน แต่กำไรสุทธิไม่น่ามีปัญหาเพราะมีกำไรขาย CPALL ชดเชยได้หมด
(0) BDMS ราคาหุ้นปรับขึ้นในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาจากการเก็งกำไรผลประกอบการ 2Q17 และการเข้ามาซื้อหุ้นเพิ่มของคุณหมอปราเสริฐ จนเต็มมูลค่าของเราที่ 20 บาทแล้ว แนะนำขาย ใน 2Q17 จะมีกำไรจากการขายหุ้น BH ราว 2.2 พันล้านบาท แต่กำไรปกติ ในเบื้องต้นเราคาดหดตัว Y-Y
(-) MALEE ประเด็นในการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ไม่ต่างจากรายงานล่าสุดของเรา (28 มิ.ย.) เรายังคาดกำไร 2Q17 หดตัวแรง ต่ำสุดในรอบ 7 ไตรมาส แม้ราคาหุ้นจะต่ำกว่าราคาเป้าหมายของเราที่ 44 บาทแต่ยังมีความเสี่ยงเรื่องภาษีเครื่องดื่มที่น่าจะเห็นความชัดเจนช่วงปลาย กค. - ต้น สค. จึงยังไม่แนะนำซื้อ
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
7 ก.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตร (มิ.ย.)
10 ก.ค. - จีน:อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.)
- สิงคโปร์: 1Q17 GDP
12 ก.ค. - ไทย:TISCOรายงานผลประกอบการ
- สหรัฐ: Fed Beige Book
13 ก.ค. - จีน:ดุลการค้า (มิ.ย.)
- เกาหลีใต้:ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
14 ก.ค. - สหรัฐ: อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.),ยอดค้าปลีก (มิ.ย.)
17 ก.ค. - จีน:2Q17 GDP
18 ก.ค. - ยูโรโซน: เงินเฟ้อ (มิ.ย.), ZEW Survey Expectations (ก.ค.)
19 ก.ค. - สหรัฐ: Housing starts& Building permits (มิ.ย.)
20 ก.ค. - ไทย: ยอดส่งออกรถยนต์
- ญี่ปุ่น: BOJประชุม
- ยูโรโซน: ECBประชุม, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ค.)
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดลบจากการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานที่น่าผิดหวัง โดยจำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้น 4,000 ตำแหน่ง มากกว่าที่ตลาดคาด และ การจ้างงานภาคเอกชนโดย ADP เพิ่ม 158,000 ตำแหน่ง น้อยกว่าที่คาด ขณะที่นักลงทุนเฝ้าติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะเปิดเผยในวันนี้
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ จากที่ธนาคารกลางหลายแห่งส่งสัญญาณลดการใช้นโยบายการเงินทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่นักลงทุนเฝ้าติดตามการประชุม G20 ในวันนี้
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดลบตามทิศทางตลาดโลก หลังผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัวในทิศทางอ่อนค่า ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 34.03-34.08 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดบวก 0.39 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 45.52 ดอลลาร์/บาร์เรล จากรายงานของ EIA ที่ระบุสต๊อกน้ำมันดิบ และ น้ำมันเบนซินลดลง 6.3 ล้านบาร์เรล และ 3.7 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.3 ล้านบาร์เรล และ 1.1 ล้านบาร์เรล ตามลำดับ
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดบวก 1.60 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,223.30 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลาร์ที่อ่อนค่าเพราะการเปิดเผลข้อมูลการจ้างงานที่ต่ำกว่าคาด
Contact person : Jitra Amorntham
Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
