- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 07 July 2017 17:59
- Hits: 1774
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Market summary
เมื่อวานที่ผ่านมา SET ปรับตัวลง จากแรงขายของกลุ่มสถาบันสูงกว่า 4พันล้านบาท โดยกลุ่มพลังงานปรับตัวลง ตามราคาน้ำมันดิบ อย่างไรก็ตามยังคงมีแรงซื้อเก็งกำไรใน AOT ต่อเนื่อง ส่งผลให้ ณ สิ้นวัน SET ปิดที่ระดับ 1,569 (-5.38 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.7 หมื่นล้านบาท
โดยนักลงทุนต่างประเทศ ซื้อหุ้นไทยที่ 2,631 ล้านบาท และ short สุทธิ SET50 Index Future สูงถึง 16,432 สัญญา
Investment theme
คาด Bond yield สหรัฐและยุโรปทยอยปรับขึ้น กดดันการลงทุน : ภายหลังการแถลง Minute และ การแถลงของ Draghi นักวิเคราะห์เริ่มปรับมุมมองสะท้อนภาพ Hawkish (ทิศทางขาขึ้นของดอกเบี้ยโลก) ซึ่งนั้นหมายถึงการชะลอนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของ ECB และการปรับขึ้นของดอกเบี้ยสหรัฐพร้อมลดขนาดวงเงิน Balance sheet คาดส่งผลให้ Bond yield ของทั้ง 2 ทวีปหลักของโลกทยอยปรับตัวขึ้น ล่าสุด Bond yield 10 ปีของสหรัฐ และ เยอรมันปรับตัวขึ้น 23 และ 31bps (สูงสุดในรอบ 17 เดือน) ตามลำดับ ในช่วงเวลาเพียง 1สัปดาห์ ประกอบกับเราเริ่มเห็นสัญญาณอ่อนตัวของดัชนี ADXY (ดัชนีสะท้อนค่าเงินประเทศกลุ่มอาเซียน,จีน,เกาหลี และอื่นๆ เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งหมายถึงกระแสเงินทยอยไหลออกจากภูมิภาค กลับไปยังประเทศประเทศพัฒนา โดยปรับลดลงประมาณ 53bps ที่ 105.72 ต่ำสุดในรอบ 40วัน อาจเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินบาทให้กลับมาอ่อนอีกครั้ง เป็นอีกปัจจัยกดดันการลงทุน
Investment theme: เราไม่แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มพอร์ตการลงทุน ณ.เวลาปัจจุบัน เพียงแต่ switching จากหุ้นที่มีกำไร มายังหุ้นที่ยังมี Upside และมี Sentiment เชิงบวก โดยนักลงทุนควรมีจุด take profit และ Cut loss ที่ชัดเจนมากขึ้น
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา สหรัฐรายงานตัวเลขการจ้างงานของภาคเอกชน (ADP) ต่ำกว่าคาดที่ 158,000 ตำแหน่ง (คาด 185,000) / สหรัฐรายางนตัวเลขคลังน้ำมันดิบสำรองลดลงมากกว่าคาดที่ 6.3 ล้านบาร์เรล (คาด-2.2 ล้าน)
เรื่องเด่นวันนี้
- บทวิเคราะห์ กลุ่มพลังงาน, SIRI
Stock pick : TTCL
TTCL : ซื้อสะสม @ THB 23.00
- เรายังคงชอบและแนะนำ TTCL จาก 1) โอกาสการชนะงานใหม่ 2 งานใหญ่ เพิ่ม Backlog ประมาณ 16,000 ล้านบาทจากเดิม ณ สิ้น 1Q60 มี backlog ในมือ 11,000 ล้านบาท โดยงานใหม่จะเริ่มบันทึกรายได้ตั้งแต่ 3Q60 นี้เป็นต้นไป 2) ทิศทางผลประกอบการคาดว่าจะดีขึ้นเป็นลำดับตั้งแต่ 2Q ไปโรงไฟฟ้าและงานใหม่
- คาดกำไรปีนี้เติบโต 16% ที่ 463 ล้านบาท พร้อมปันผล 2.7%
Trading idea - เราคาดว่าแรงซื้อจากฝั่งสถาบันจะเริ่มน้อยลง ภายหลังซื้อสุทธิสูงถึง 1.0แสนล้านบาท ตั้งแต่ตุลาคมที่ผ่านมา / ทยอยสะสม (Buy on dip) SCB / เก็งกำไร SQ (5.90, 6.50) โดยเราคาดผลประกอบกับ 1H60 คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 80%ของประมาณการกำไรปี 2560 ส่งผลให้มีโอกาสสูงที่ SQ จะถูกปรับประมาณการขึ้น / , SCB มอง buy on dip // กราฟสวย MTLS (33.5-35.25/36.25), SQ (5.50-5.70/5.90)
Technical view
แกว่งออกข้าง ดัชนีปรับตัวแรงในช่วงเช้าก่อนหยุดลงและดีดขึ้นที่แนวรับ ประกอบกับ Modified Stochastic เข้าเขต Oversold จึงมองว่า ดัชนีจะเริ่มหยุดลง และแกว่งออกข้างในกรอบที่แคบลง มองกรอบแกว่ง 1564-1575 ระยะสั้นใช้ Trading แต่หากหลุด Low ของวานนี้ที่ 1564 จะกลับมามีมุมมองเชิงลบมากขึ้น โดยจะมีแนวรับถัดไปบริเววณ 1555 กลยุทธ์การลงทุน (1) Trading ในกรอบ 1564-1575 (2) หากหลุด 1564 ลดพอร์ตการลงทุนระยะสั้น และพิจารณาแนวรับ 1555
แนวรับ : 1564, 1555 แนวต้าน : 1575-1580
Eyes on
ปัจจัยต่างประเทศ : การรายงานตัวเลขสำคัญของสหรัฐ เช่น Non-farm payroll และ อัตราว่างงาน / จับตา การประชุม G20 ในวันที่ 7-8 ก.ค.
ปัจจัยในประเทศ : เริ่ม Preview งบ 2Q60 // กมธ. ร่วม 3 ฝ่าย ชี้ ร่าง พรป.ไม่ขัด รธน. นัดประชุมรอบ 2 (7 ก.ค.) ก่อนเสนอ สนช. โหวต 13 ก.ค.
หุ้นเทคนิค:
INTUCH (B 56.50, Tp 59.60, Cut 56.00)
THAI (B 19.50, Tp 20.40, Cut 19.30)
ข่าวเด่นเช้านี้
VGI มั่นใจรายได้ชน4พันล.เดินหน้าขยายฐานเต็มพิกัด (ทันหุ้น)
VGI การันตีปี 2560 รายได้ตามฝัน 4 พันล้านบาท รับบริการพื้นที่โฆษณาคึกคัก แถมสื่อโฆษณาบนสถานีรถไฟฟ้า MRT ในประเทศมาเลเซียหนุน พร้อมเดินหน้าขยายฐานสื่อโฆษณาใหม่ต่อเนื่อง เปิดช่องโกยเงินเพิ่ม
ความเห็น : เรามองว่าจุดต่ำสุดของอุตสาหกรรมสื่อโฆษณาได้ผ่านไปแล้วในปลายปี 2559 ซึ่งสิ่งที่เราเห็นคือ สื่อต่างๆเริ่มทยอยปรับราคาขึ้น เพื่อเตรียมรออุปสงค์-กำลังซื้อที่กำลังทยอยกลับมาใน 2H60 ภายหลังโครงการรถยนต์คันแรกเริ่มสิ้นสุด เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 7.00 บาท/ หุ้น
ดัชนีเชื่อมั่นต่ำสุดในรอบ 5 เดือน (กรุงเทพธุรกิจ)
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน มิ.ย. ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 อยู่ใน ระดับต่ำสุดรอบ 5 เดือน เหตุราคาสินค้าเกษตรปรับตัวลดลง ส่งผลต่อความกังวลการฟื้นตัวเศรษฐกิจ "หอการค้า" ยังมั่นใจครึ่งปีหลังแนวโน้มปรับดีขึ้น หลังเห็นสัญญาณบวกการส่งออก การท่องเที่ยว และภาครัฐโหมลงทุน
ความเห็น : สอดคล้องกับมุมมองของเราซึ่งเห็นว่า การอุปโภคบริโภคและแนวโน้มผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกจะชะลอตัวใน 2Q60 และคาดจะชะลอต่อเนื่องไปใน 3Q60 ซึ่งเป็นโลว์ซีซั่น โดยคาดการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคจะฟื้นตัวในช่วง 4Q60 หุ้นที่เราเห็นว่ายังเติบโตได้อย่างมีเสถียรภาพคือ HMPRO แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 12.20 บาท
ลอยตัวค่าก๊าซ 1 สค. พลังงานห่วงกระทบผู้ใช้ LPG (แนวหน้า)
กบง. มีมติคงราคาขายปลีกก๊าซหุงต้ม(แอลพีจี) เดือนกรกฎาคม 2560 ไว้ที่ 20.49 บาท/กิโลกรัม (กก.)เนื่องจากต้นทุนแอลพีจีตั้งต้นลดลง 1.4262 บาท/กก. จาก 15.0491 บาท/กก. เป็น 13.6229 บาท/กก. ตามทิศทางราคาตลาดโลกลดลงจาก 382.50 เหรียญสหรฐ/ตัน มาอยู่ที่ 355 เหรียญสหรัฐ/ตัน ซึ่งเป็นการตรึงราคาเดือนสุดท้ายก่อนเปิดเสรีธุรกิจแอลพีจีเต็มรูปแบบทั้งระบบในรอบกว่า 30 ปี มีผลบังคับตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2560 นี้เป็นต้นไป
ความเห็น : เรามีมุมมองเป็นกลางต่อประเด็นข่าวนี้ต่อกลุ่มผู้ผลิต แต่การปล่อยลอยตัวคาดทำให้การบริหารจัดการการผลิตทำได้ดียิ่งขึ้น ในส่วนผู้บริโภคการปล่อยลอยตัวอาจทำให้เกิดความผันผวนเพิ่มมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ผู้ใช้มีความมั่นใจในการใช้ลดลงในอนาคต เราแนะนำ ซื้อ IRPC ราคาเป้าหมาย 6.00 บาท
MAJOR ลุ้น Q2 กำไรพุ่ง 450 ล้าน ครึ่งปีหลังหนังฟอร์มยักษ์จ่อฉายแน่น! (ข่าวหุ้น)
MAJOR ลุ้น Q2 กำไร 450 ล้านบาท โต 202% จาก Q1 คาดครึ่งปีหลังโตไม่หยุด รับผลบวกหนังฟอร์มยักษ์จ่อเข้าฉาย หนุนปีนี้ฟันกำไร 1,194 ล้านบาท โต 47.10% โบรกฯ เชียร์ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 38.20 บาท ปันผลงามยีลด์ 3.60%
ความเห็น : เราคาดกำไร 2Q60 เป็นระดับสูงสุดของปีนี้จากภาพยนตร์ทำรายได้สูงหลายเรื่อง โดยคาดกำไรเติบโตสูง QoQ แต่ลดลง YoY เนื่องจาก 2Q59 เป็นไตรมาสที่กำไรที่สูงเป็นประวัติการณ์ แนวโน้มกำไร 3Q60-4Q60 ชะลอตัวลงตามภาพยนตร์ที่เข้าฉาย เราแนะนำ Trading Buy ราคาเป้าหมาย 34.50 บาท
คดี 3.1หมื่นล.กด BANPU ผู้บริหารยันยังไม่นัดชี้ขาด (ทันหุ้น)
BANPU ชี้คดีฟ้องร้องของกลุ่ม "งานทวี" คดียังไม่สิ้นสุด ปัจจุบันอยู่ในการพิจารณาของศาลฎีกา ยันไม่ตั้งสำรองเพราะมั่นใจในความบริสุทธิ์ของบริษัท ขณะที่โบรกระบุหลายปัจจัยกดดันราคาหุ้น ยังเชื่อมั่นผลประกอบการเติบโตแข็งแกร่ง รายได้โรงไฟฟ้าหนุน ชี้ราคาพื้นฐาน 23 บาท
ความเห็น : ประเด็นการพิจารณาคดีของศาลฎีกากรณีโรงไฟฟ้าหงสา ยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม ในส่วนของเวลาในการตัดสินยังไม่มีการกำหนดแน่นอน หากอ้างอิงจากในอดีตที่ใช้เวลาพิจารณาคดี 3-5 ปี การตัดสินอาจเกิดขึ้นในช่วงปี 2560-2562 BANPU ยังไม่มีการตั้งสำรองกรณีดังกล่าว อ้างอิงจาก filing ของ BPP คดีความนี้มีการเรียกร้องความเสียหาย 31,745 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นจนกว่าจะมีความชัดเจน
Go with the Flow : กระแสเงินทุนต่างชาติ / ธุรกรรม Short-Selling / NVDR
กระแสเงินทุนต่างชาติ - กระแสเงินไหลทุนไหลออกจากเอเชียต่อเนื่อง โดยในฝั่งไทยนั้น นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อ 2.6 พันล้านบาท แต่ short SET50 Index future ต่อเนื่องอีก 16,432 สัญญา ส่วนตลาดตราสารหนี้ ก็ขายอีก 941 ล้านบาท
ธุรกรรม Short Selling - ปริมาณ short-sell เพิ่ม 170% เป็น 1,635 ล้านบาท โดยชุดการถูก short 2 ตัวหลัก ยังคงเป็นชุดเดิม คือ PTT ซึ่งถูก short สูงสุด 310 ล้านบาท ที่ราคาเฉลี่ย 367.8 บาท/ หุ้น รองลงมาได้แก่ BANPU 204 ล้านบาท
การซื้อขาย NVDR - ปริมาณการซื้อขายยังคงไม่หนาแน่นนัก แต่เด่นสุดเป็น AOT ที่ 703 ล้านบาท หลังราคาหุ้นทำ All time high ได้ สอดคล้องกับแนวโน้มจำนวนผู้โดยสาร/ นักท่องเที่ยวที่แข็งแกร่ง ขณะที่ SCB แม้ว่าจะมีข่าวว่ายกเลิกการเจรจาการขาย SCB Life กับ FWD แต่ทว่ายอด NVDR กลับเป็นยอดซื้อสุทธิ 257 ล้านบาท ส่วนฝั่งขายกลับมียอดที่น้อยมาก สะท้อนว่า downside ของตลาดอาจมีไม่มากนัก
นักวิเคราะห์ : สุกิจ อุดมศิริกุล / สรพล วีระเมธีกุล / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-6300
