- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 04 July 2017 18:01
- Hits: 2792
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
Retail Finance gain on Credit cards pain
เมื่อวานกลุ่มสินเชื่อบุคคล เช่าซื้อรถยนต์ นำมาโดย MTLS SAWAD ECL บวกรับข่าว ธปท.คุมสินเชื่อภายใต้การกำกับดูแลของแบงก์ชาติ (เจาะจงไปที่ บัตรเครดิต และสินเชื่อบุคคลของแบงก์) ส่งผลบวกต่อธุรกิจสินเชื่อบุคคล ที่มีโอกาสได้สินเชื่อในส่วนนี้เพิ่ม และ TISCO TCAP ECL บวกรับแนวโน้ม กนง.คงดอกเบี้ยในการประชุมพรุ่งนี้ โดยดอกเบี้ยอาจต่ำนานกว่าคาด เพราะเมื่อวาน พาณิชย์ปรับเป้าหมายเงินเฟ้อไทยลงอีก หนุนส่วนต่างกำไรของกลุ่มฯ (กลุ่มค้าปลีก มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น หากเศรษฐกิจไทย ติดกับดักภาวะเงินฝืด) ขณะที่กลุ่มสื่อสาร โรงแรมท่องเที่ยว โรงพยาบาล หุ้นน้ำมัน (บวกเฉลี่ยๆ 1-2%) หนุนดัชนีฯ
วันนี้ คาดดัชนีฯเคลื่อนไหวในกรอบจำกัดต่อ 1,570-1,589 จุด ปัจจยที่ต้องตาม ประชุม ครม.จ่อชง ม.44 ยืดเวลาบังคับใช้ พรก.ต่างด้าว ให้เวลาเอกชนปรับตัว (+) คาดข่าวนี้พลิกเป็นบวกต่อ กลุ่มอสังหาฯ, รับเหมา ฯลฯ (-) การทดสอบยิงขีปนาวุธของเกาหลีเหนือเช้านี้ กดดันตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้โดยตรง คาดยังไม่มีผลกระทบถึงตลาดหุ้นไทย ส่วนหุ้น Outperform ตลาด คาด ได้แก่ อสังหาฯ, รีเทลไฟแนนซ์ รับแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำไปอีกนาน
ระยะสัปดาห์ :คาดกรอบ 1,565-1,590/1,600 จุด แนะหุ้นลงเป็นโอกาสในการซื้อสะสม เราคาดว่าเดือน ก.ค.ประเด็นการลงทุนในตลาด จะโฟกัสไปที่หุ้นแนวโน้มผลการดำเนินงาน ไตรมาส 2/17 และ การจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล (ดูตาราง Valuation และ คาดการณ์ปันผลระหว่างกาลในรายงาน Tactical Strategy 3 ก.ค.17) โดยคาดบูลชิพกลุ่มนี้ จะพยุง/หนุน ดัชนีฯ
หุ้นแนะนำวันนี้
LPN แนวรับ 11.5 บ.ต้าน 12.2 Stop loss 11 วันนี้ BLS จัดงานโรดโชว์หุ้นกลุ่มอสังหาฯ (Property day) คาดหลังจบงานนี้ความเชื่อมั่นหุ้นกลุ่มนี้จะกลับมา และราคาหุ้นจะกลับมาโดดเด่นอีกครั้ง โดย LPN คาดจะมียอด Presale ในครึ่งปีหลังนี้เด่นสุด มีโครงการทยอยเปิดขายตลอดไตรมาส 3 นี้ ทำให้กำไรปีหน้าจะกลับมาเด่นกว่ากลุ่มอีกครั้ง ECF แนวรับ 4.06 บ.ต้าน 4.26 Stop loss 4 โรงไฟฟ้าชีวมวล (PWGE) กำลังการผลิต 7.5MW ซึ่ง
ECF ถือหุ้น 33.33% จ่ายไฟฟ้าเข้าระบบไปเมื่อวันที่ 1 กค. ที่ผ่านมาหนุนกำไร 3Q17 ขณะที่การแปลงสภาพวอแรนต์ (ECF-W1) ครั้งสุดท้ายนี้จะได้เงินจากการแปลงสภาพล็อตนี้ (คาดใช้สิทธิ์เกือบหมด วอแรนต์เหลือกว่า 203 ล้านหน่วย ซึ่งยัง In the money (Exercise 0.5 บ.@1:1 ราคาสุดท้าย ECF-W1 3.18 บ)) จับตาแผนลงทุนใหม่ที่จะหนุนการเติบโตระยะยาวหลังได้เงินแปลงสภาพมา
รายงานวันนี้
กลุ่มการเงินคาดหาก ธปท มีการปรับลดวงเงินบัตรเครดิตลงตามเกณฑ์รายได้ ประกอบกับการปรับลดเพดานดอกเบี้ยสำหรับบัตรเครดิตจาก 20% เหลือ 18% คาดจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อ KTC ซึ่งจะส่งผลลบต่อส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) เราปรับกำไร KTC ลง 14% และ 17% ในปี 2017-18 และปรับคำแนะนำลงเป็นถือ อย่างไรก็ดีเรามองว่า SAWAD, MTLS, TK และ JMT จะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนเกณฑ์ดังกล่าว เลือก SAWAD JMT เป็น top pick
PSH ราคาหุ้นปัจจุบันเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเก็งกำไร เพราะ 1) กำไร 2Q17 มีโอกาสดีกว่าตลาดคาด จากการโอนที่ทำได้กี หนุนให้กำไรโตเท่าตัว QoQ 2) valuation ปัจจุบันนับว่า laggard มาก P/E เพียง 7.6 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยในอดีตถึง 16% และให้ส่วนลดมากที่สุดในกลุ่ม ราคาเป้าหมาย 23.6 บาท
กลุ่ม ICT เราเชื่อว่าการประมูลคลื่นความถี่ของ กสทช. ในรอบต่อไปึ1.8GHz และ 850MHz (ใน 1H18), 2.6GHz (ใน 2H18) และ 700MHz (ช่วง 2020-23) น่าจะเป็นปัจจัยบวกให้กลับมาสนใจหุ้นในกลุ่ม ICT อีกครั้ง โดยเรามองว่า กสทช. ชุดใหม่ จะเริ่มปฏิบัติหน้าที่ใน 2H17 และเริ่มการประมูลต่างๆในปี 2018 จากคลื่นในอนาคตที่คาดจะนำมาประมูลมีอยู่มาก เราประเมินว่าการแข่งขันด้านราคาจะไม่รุนแรงเหมือนครั้งก่อน เรามองว่า DTAC จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเข้าถึงคลื่นใหม่ ซึ่งจะเป็นการปลดล๊อคมูลค่า, หนุนส่วนแบ่งรายได้และแก้ปัญหาการขาดคลื่นในการดำเนินงาน ในขณะที่ฝั่งของค่าใช้จ่าย Subsidy และค่าใช้จ่ายทางการตลาดคาดจะลดลง (การแข่งขันยังรุนแรงอยู่แต่เปลี่ยนกลยุทธ์การแข่งขัน) และช่วยหนุนกำไรของผู้ประกอบการในปี 2017-18 เรายังคงชอบ DTAC ; TP 72 บาท และ INTUCH; TP 69.75 บาท (Laggard และ Dividend yield ดี) ที่สุดในกลุ่ม และชอบ SAMTEL; TP 17.50 บาท รองลงมา จากโครงการภาครัฐที่คาดจะประกาศออกมาอย่างต่อเนื่อง
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) ประชุม ครม. วันนี้ จ่อชง ม.44 ผ่อนปรนการบังคับใช้ พรก.แรงงานต่างด้าว ให้เวลาเอกชนปรับตัว 120 วัน ด้านเอกชนเผย หากการก่อสร้างในโครงการเมกะโปรเจกต์ต่างๆ ทั้งโครงการรถไฟฟ้า รถไฟความเร็วสูง ที่ได้รับอนุมัติได้ เริ่มลงมือก่อสร้างเมื่อไหร่ความต้องการพึ่งพาแรงงานนั้นจะสูงมาก ซึ่งอาจถึงขึ้นต้องแย่งตัวแรงงานต่างด้าวที่ประจำในแต่ละไซต์งาน (ที่มา ฐานเศรษฐกิจ)
(+) WHAUP ไฟเขียวแตกพาร์ จาก 5 เป็น 1 บาท พร้อมอนุมัติขายหุ้นกู้ วงเงินไม่เกิน 5 พันล้านบาท (ที่มา ไทยโพส์ต์)
(-) DELTA ศาลฎีกามีคำสั่งให้ DELTA จ่ายภาษีย้อนหลัง 773 ล้านบาท และต้องตั้งสำรองทั้งก้อน ใน 2Q17 นี้ (ที่มา ตลท.)
(+) HTECH แย้มผลงาน Q2/2560 ทำนิวไฮ ออเดอร์ไหลเข้าไม่หยุด และคาดว่าจะทำนิวไฮสูงสุดอีกครั้งใน Q4/2560 หลังโรงงานแห่งใหม่ก่อสร้างเสร็จแล้ว ดันกำลังการผลิตเพิ่ม 30-40% เล็งสร้างโรงงานในเวียดนาม อัพพอร์ตต่างประเทศ ปลื้มย้ายเทรด SET ฉลุย หวังดึงความสนใจนักลงทุนสถาบันลงทุนเพิ่ม (ที่มา ทันหุ้น)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) กระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปของประเทศ (CPI) เดือนมิ.ย.60 อยู่ที่ 100.66 หดตัว -0.05% y-y (ตลาดคาดหดตัว -0.32%) แต่ขยายตัวเพิ่มขึ้น 0.02% จากเดือนพ.ค.60 ขณะที่ CPI ช่วง 6 เดือนปี 60 ขยายตัว 0.67% Core CPI เดือน มิ.ย.60 อยู่ที่ 100.77 ขยายตัว 0.45% y-y และขยายตัว 0.08% m-m ขณะที่ Core CPI ช่วง 6 เดือนปี 60 ขยายตัว 0.56% และได้ปรับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อปี 60 ลดลง เป็น 0.7-1.7% จากเดิมคาด 1.5-2.2%
(+) อังคาร ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดทำการเนื่องในวัน US Independent day เกาหลีใต้รายงานเงินเฟ้อเดือน มิย. คาด +2% y-y. คาด ธนาคารกลางออสเตรเลีย คงดอกเบี้ย 1.5% (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US Factory orders พค. คาด -0.4% จาก -0.2% m-m. รายงานการประชุมเฟด FOMC minutes, EU PMI services มิย. คาด 54.7 EU PMI composite คาด 55.7 UK PMI Services มิย. คาด 54 จาก 53.8 UK PMI composite มิย. คาด 55.2 จาก 54.4, ฟิลิปปินส์ CPI มิย. คาด 3% จาก 3.1% y-y. ประชุม กนง. คาดคงดอกเบี้ย 1.5% ไต้หวัน CPI คาด +0.9% จาก 0.6% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) พฤหัส US ADP private employment มิย. คาด 178,000 จาก 253,000 US trade balance พค. คาด -46.2 จาก -47.6 (USbn), เยอรมนี Factory orders พค. คาด +2.3% จาก -2.1% m-m. (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US Nonfarm payrolls มิย. คาด +179,000 จาก 138,000 US Unemplyment rate คาด +4.3%, เยอรมนี Industrial production พค. คาด +0.2% จาก +0.8% m-m. US Industrial production พค. คาด +0.3%จาก +0.2% m-m. มาเลเซีย ส่งออกเดือน พค. คาด +22.5% จาก +20.6% y-y. ไต้หวัน ส่งออก เดือน มิย. คาด +8.9% จาก +8.4 (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
