- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 03 July 2017 17:26
- Hits: 1095
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
รีบาวด์กรอบจำกัด
KGI คาด SET วันจันทร์ (วันทำการแรกของไตรมาส 3/2560) รีบาวด์กรอบจำกัด หลังตลาดน้ำมันฟื้นตัว + ตัวเลขเศรษฐกิจไทย พ.ค. อยู่ในเกณฑ์ดี (เมื่อวันศุกร์ ดัชนีฯ ลบเล็กน้อย แย่กว่าเราคาด หลังมีแรงขายปรับพอร์ตในหุ้นน้ำมัน/ปิโตรเคมี ค่อนข้างแรง) สำหรับปัจจัยต่างประเทศเป็นบวกเล็กน้อย สหรัฐฯ รายงานเงินเฟ้อ core PCE +1.4% YoY ในเดือน พ.ค. ชะลอค่อนข้างมากจาก 1.7% ในเดือนก่อนหน้า ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารยังนำตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขึ้น จากทิศทางบอนด์ยิลด์ที่สูงขึ้น และข่าวจากสัปดาห์ที่แล้วที่ทั้ง 34 ธนาคารของสหรัฐฯ ผ่านผลทดสอบ stress test ด้านราคาน้ำมันสหรัฐฯ รีบาวด์กว่า 3% หลังมีรายงานว่าจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 24 สัปดาห์ สอดรับกับรายงานของ EIA ในสัปดาห์ที่แล้วว่าปริมาณผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ เริ่มทรงตัว เราประเมินหุ้นกลุ่มน้ำมันจะเริ่มยืนได้ หลังปรับลงรับราคาน้ำมันที่ลดลงและความกังวลต่อผลประกอบการที่น่าจะชะลอในไตรมาส 2/2560 ไปแล้ว สำหรับประเด็นการลงทุนหลักในเดือนนี้ ทาง KGI มองการรายงานงบกลุ่มธนาคาร และการที่หน่วยงานภาครัฐฯ จะทยอยปรับเพิ่มประมาณการ GDP น่าจะเป็นปัจจัยบวกหลักที่ส่งผลให้หุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจภายในประเทศ (domestic plays) โดดเด่นต่อไป
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร VGI* / สะสม CPALL*
VGI* (เป้า Consensus 5.16 บาท) 1) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 5.6 บาท และ 5.55 บาท ตามลำดับ แนวต้าน 6.1 บาท และถัดไปที่ ±6.8 บาท (Stop loss 5.3 บาท) 2) อุตสาหกรรมสื่อโฆษณานอกบ้าน ใน 1H60 เห็นภาพการเติบโตในระดับ ±10% YoY และมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้ต่อเนื่อง ในช่วงที่เหลือของปี โดยเฉพาะใน 4Q60 – 1Q61 3) ประเมิน Consensus มีโอกาส Upgrade คำแนะนำ หากแนวโน้มผลการดำเนินงานฟื้นตัวต่อเนื่องตามภาพรวมการบริโภคในประเทศ (ตอนนี้ใน Bloomberg consensus ไม่มีคำแนะนำ “ซื้อ” VGI = ปิดทาง Downgrade)
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 80 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมิน การบริโภคในประเทศจะฟื้นตัวต่อเนื่องจนถึงปีหน้า โดยสภาพัฒน์ฯ ประเมิน GDP ไทย 2H60 โตกว่า 1H60 เฉลี่ยทั้งปีอาจสูงกว่า 3.5% (ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยฯคาด) และล่าสุดคลังฯอาจปรับเป้า GDP ไทยปีนี้ขึ้นเกิน 3.6% เราประเมินว่าหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่เชื่อมโยงเศรษฐกิจโดยตรงอย่าง CPALL* จะได้อานิสงส์ 2) ประเมินทะลุผ่านแนวต้าน 62.5 บาท ได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 65.5 บาท และถัดไปที่ 67 บาท (Stop loss 61 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (CPALL*, COM7*) ประเด็นแนวโน้มเศรษฐกิจ 2H60 โตดีกว่า 1H60 (สภาพัฒน์ + คลังฯ ลุ้นปรับเป้า GDP) + การคุมเข้มค้าออนไลน์ คาดจะเป็นบวกต่อผู้ประกอบการค้าปลีก Modern trade อย่าง ROBINS*, COM7*, HMPRO* โดยประเด็นเรื่องการคุมเข้มค้าออนไลน์จะทำให้ ความสามารถการแข่งขันด้านราคาของผู้ประกอบการค้าออนไลน์รายเล็กลดลง (เดิมไม่เสียภาษี) เทียบกับผู้ประกอบการค้าปลีก Modern trade ที่อยู่ในระบบภาษีถูกต้องอยู่แล้ว แนะนำ “สะสม” CPALL* (+การบริโภคในประเทศฟื้นตัว) และ COM7* (+ การบริโภคในประเทศฟื้นตัว + คุมเข้มค้าออนไลน์)
หุ้นกลุ่มสินเชื่อ (MTLS*, SGF) ประเด็น ธปท เริ่มคุมเข้มบัตรเครดิต ไม่กระทบต่อสินเชื่อ ประเภท รถแลกเงิน ... อ่านบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้เพิ่มเติม สำหรับ MTLS* แนะนำ “อ่อนตัวสะสม” แนวรับ 32 บาท (Stop loss 31 บาท) / SGF จาก Analyst meeting เราประเมินยอดสินเชื่อใหม่เดือน มิ.ย. ที่ปรับขึ้นแรงแตะระดับ 100 ล้านบาท/เดือน จากจำนวนสาขาที่ขึ้นตามเป้าหมาย ทั้งปีแล้ว จะทำให้แนวโน้มผลการดำเนินงานเป็นลักษณะ Snowball effect โดย 2Q60 จะเป็นจุดต่ำสุดของ Cycle รอบนี้ แนะนำ “สะสม” แนวรับ 0.31 บาท รอสัญญาณ “ซื้อ” หากทะลุผ่าน 0.33 บาท ประเมินต้านถัดไปที่ 0.40 – 0.45 บาท
Pair trading opportunity: Long SCB* + Short KBANK* อัตราส่วนราคา KBANK*/SCB* ปรับขึ้นทะลุกรอบ Upper Bollinger band คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนกลยุทธ์ Pair trade ราว 2.5 – 5.0% ... อย่างไรก็ดี สำหรับ KBANK* เป็นหุ้นแบงก์ใหญ่ที่ฝ่ายวิจัยฯชอบที่สุดขณะนี้ ดังนั้นสำหรับนักลงทุนตามปัจจัยพื้นฐานที่เข้าซื้อตามที่ฝ่ายวิจัยฯแนะนำก่อนหน้า อาจพิจารณา Let profit run ได้ (กลยุทธ์ Pair trading คาดหวังเพียงอัตราส่วนราคากลับสู่ค่าเฉลี่ย โดยปิดความเสี่ยง Beta)
หุ้นมีข่าว
(+) ราคาหุ้น "HTECH" เทรดคึกรับผลงานสดใส-ย้ายเทรดใน SET (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ราคาหุ้น "แฮลเซี่ยน เทคโนโลยี่" วิ่ง หลังอวดผลงานดีต่อเนื่อง ผลจากตลาดฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์มีคำสั่งซื้อต่อเนื่อง บวกกับตลาดสินค้า Hi-end เริ่มสดใส ผู้บริหารมั่นใจปีนี้ตลาดฟื้นตัวชัดเจน ลูกค้าหลักทั้งใน และต่างประเทศเริ่มส่งออร์เดอร์เพิ่มต่อเนื่อง มั่นใจเป้าหมายรายได้ทั้งปีที่วางไว้ เชื่อย้ายเข้าเทรดใน SET 3 ก.ค.นี้ สร้างความเชื่อมั่น และไม่ทำให้นักลงทุนผิดหวัง
(+ กลุ่มค้าปลีก) จ่อชงครม.รีดภาษีธุรกิจออนไลน์ 15% (กรุงเทพธุรกิจ) สรรพากรเตรียมเสนอคลังพิจารณา ร่างก.ม.เก็บภาษีอี-บิสซิเนส เดือนก.ค.นี้ ยืนแนวทางจัดเก็บภาษีทุกธุรกรรม ที่มีการซื้อขายสินค้าและโอนเงินที่เกิดขึ้นในไทย พร้อมกำหนดเพดานอัตราภาษีหัก ณ ที่จ่ายสูงสุด 15% ของรายได้
(-) WORK* เสี่ยงเม็ดเงินโฆษณาหาย เดดไลน์ 22 ก.ค.นี้ เฟซบุ๊ค-ยูทูบต้องเป็น OTT (ข่าวหุ้น) WORK* เสี่ยงโดนเอฟเฟ็กต์ จับตา กสทช. ขีดเส้นตาย “เฟซบุ๊ค-ยูทูบ” ร่วมเป็น OTT ภายใน 22 ก.ค.นี้ โบรกฯ แนะเลี่ยงลงทุนระยะสั้น หวั่นเม็ดเงินโฆษณาหายกดดันกำไรบริษัท
(+) MTLS* รับส้มหล่นธปท.ลุ้นโกยฐานลูกค้ารายใหม่ (ทันหุ้น) MTLS ไม่หวั่นธปท.เตรียมปรับหลักเกณฑ์ใหม่คุมเข้มสินเชื่อบัตรเครดิต มองเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจ เพิ่มโอกาสในการขยายฐานลูกค้ารายใหม่ พร้อมเดินหน้าปล่อยสินเชื่อใหม่ปี 2560 ตามแผน 5 หมื่นล้านบาท
(+) SPA ลุยสยายปีก CLMV ปลื้มสปาจีนดีเกินคาด (ทันหุ้น) SPA เหยียบคันเร่งเจรจาพันธมิตรท้องถิ่นประเทศเพื่อนบ้าน จ่อผุดสปา CLMV ในไตรมาส 3/2560 นี้ พร้อมเผยสปาแดนมังกรเปิดให้บริการสาขาแรกกระแสตอบรับดีเกินคาด เล็งขยายฐานเพิ่ม จับตาสิ้นปี 2560 ลุยเปิดสปาในโรงแรมเพิ่มอีก 1 แห่ง มั่นใจดันรายได้สิ้นปีโตเข้าเป้า 30%
(+) BAFS ลุ้น ICAO ปลดธงแดง ยอดน้ำมันพุ่ง 5.88 พันล.ลิตร (ทันหุ้น) BAFS ลุ้น ICAO ปลดธงแดง สายการบิน "นกแอร์-นกสกู๊ต-ไทยแอร์เอเชีย เอ็กซ์" ในเดือนกรกฏาคมนี้ ซึ่งเร็วกว่าคาด หนุนจำนวนเที่ยวบินเพิ่มขึ้น ผู้บริหาร "ประกอบเกียรติ นินนาท" มั่นใจปี 2560 ยอดเติมน้ำมันเครื่องบินเพิ่มขึ้น 4% หรือ 5.88 พันล้านลิตร สอดคล้องกับจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น ด้านโครงการท่อส่งน้ำมันเร่งเดินหน้าตามแผน
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้า Consensus 12.7 บาท ... สูงสุด 15 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” แนวรับ ±11.5 บาท และกรณีกลับยืนเหนือ 11.8 บาทได้ แนะนำ “เก็งกำไรตาม” ยังคงประเมินแนวต้าน 13.5 บาท และถัดไปที่ 14.8 บาท (Stop loss 11.2 บาท) ... ประเมิน Earnings momentum ของ COM7* จะโตต่อเนื่อง 2Q60 (ร้านที่ขาดทุนใน 1Q60 กลับมากำไร), 3Q60 (เริ่มธุรกิจใหม่ ทั้งในโลตัส, ร้านหัวเว่ย+Oppo+กล้อง, ขายลูกค้าองค์กร และ ลีสซิ่งที่มีกำไรทันที), 4Q60 (High season + iPhone ใหม่) และ Valuation ไม่แพง ด้วย PEG 1.3 เท่า เทียบกลุ่มค้าปลีก PEG +2 เท่า เพราะการเติบโตของกำไรเด่นกว่ากลุ่มฯ
SGF (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 0.31 บาท / แนวต้าน 0.33 บาท รอสัญญาณซื้อต่อเนื่อง หากผ่านแนวต้านดังกล่าว มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 0.40 บาท และ 0.45 บาท (Stop loss 0.30 บาท) ... ราคาหุ้น Laggard กลุ่มสินเชื่อบุคคล และเช่าซื้อ คาดได้อานิสงส์ ธปท คุมเข้มบัตรเครดิต
ECL (เป้าพื้นฐาน 3.64 บาท) ประเมินแนวรับ 3.5 บาท แนวต้าน 3.84 บาท ... ประมาณการฯและราคาเป้าหมายของเรายังไม่ได้รวมประเด็น ศูนย์ซ่อมรถ Fix man (เปิดสาขาแรกที่ ถ.นวมินทร์ เดือน ก.ค.นี้) และเป้าหมายสินเชื่อเราต่ำกว่าเป้าผู้บริหาร 20% (รอพิจารณาผลประกอบการ 2Q60 ก่อนจึงจะทำการปรับประมาณการฯ)
TAPAC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินมีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านที่ 28 บาท แนวรับ 22 บาท ... คาดผลการดำเนินงาน Bottom out ใน 2Q60 (ปิดงบ เม.ย. รายงานงบไปแล้ว) จะเริ่มเห็นภาพ Earnings momentum ที่โตเด่นในไตรมาสถัดไป ต่อเนื่อง 2 ไตรมาสติดๆ หลังการรับรู้รายได้จากธุรกิจ อสังหาฯ ใน 3Q60 – 4Q60 (ปิดงบปี ต.ค.)
AOT* (เป้าพื้นฐาน 50.8 บาท) แนะนำ “Let profit run” กำหนด Trailing stop 46 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มสินเชื่อ Non-bank น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” จากประเด็นการคุมสินเชื่อบุคคลของทาง ธปท. ที่อาจกดดันราคาหุ้นในกลุ่มฯในช่วงที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยฯประเมินว่าธุรกิจสินเชื่อของ MTLS* และ SAWAD* (จำนำทะเบียนรถ) ไม่ได้รับผลกระทบจากประเด็นนี้ ดังนั้นจึงประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับลงมาเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นในกลุ่มฯ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘กรอบราคา 1579 – 1574 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1579 จุดนั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นในกรอบ 1579-1590 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1574 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1574-1562 จุด
แนวรับวันนี้: 1574/1563 แนวต้านวันนี้: 1579/1586
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
