- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 June 2017 17:20
- Hits: 7331
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
SET…Short term “Cautious optimism”
คาดการปรับลงของตลาด (ดัชนี) ช่วงท้ายการซื้อขายเมื่อวานนี้ อาจเป็นผลจาก การปรับพอร์ตใน
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เดือน มิย.ที่หมดอายุลง ทั้ง SET50 และ Singer stock futures ซึ่งอาจมีความ
เชื่อมโยงกับหุ้นบางตัวในกรณีบล็อคเทรด พิจารณาจากวอลุ่มเมื่อวานพอร์ตโบรกเกอร์ขายหนักกว่า
3.5 พันล้านบาท เคลียร์ที่ซื้อสะสมในเดือน มิย.ออกหมด
คาดว่าวันนี้ตลาดจะฟื้นจำกัด กรอบ 1,572-1,585 จุด และ หุ้นรายตัวที่แนะนำในพอร์ตรายวันแนะ เริ่ม
ระมัดระวัง และ กระชับพอร์ตหุ้นที่รับ Catalyst ไปแล้ว รอซื้อคืนเมื่อราคาอ่อนตัวลงรอบใหม่
สำหรับสัปดาห์หน้า เริ่มต้นเดือนใหม่ กค. คาดว่าตลาดจะโฟกัสไปที่แนวโน้มผลการดำเนินงาน บจ.
ไตรมาส 2/17 และ การจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยภายใต้ BLS Universe เราคาดว่า หุ้นที่กำไรฯ
เติบโตสูง y-y มากกว่า 15% ขึ้นไป และต้องมี PE ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มหรือ company’s historical PE
average ยิ่งถ้ามีปันผลระหว่างกาลสูงกว่า 2% ขึ้นไปด้วยคาดเป็นเป้าหมายในการซื้อของกองทุน หุ้น
ที่ผ่านการคัดกรอง แนะนำ BBL BCP RATCH SIRI
ส่วน Events play อื่นๆ แนะนำ สะสมเรือเทกอง PSL อิงรายงาน Morgan Stanley คาดการจำกัดการ
นำเข้าถ่านหินผ่านท่าเรือขนาดเล็ก เริ่ม 1 กค. นี้ จะส่งผลให้ การจราจรเรือเทกองในบางท่าเรือติดขัด
และต้องจอดรอนานขึ้น จนเกิดปรากฎการณ์อุปทานขาดแคลนระยะสั้น เหมือนตอนท่าเรือออสเตรเลีย
เกิด Congestion เมื่อหลายปีก่อน ดันค่าระวางเรือพุ่งขึ้นแรง ส่วนผลกระทบต่อราคาถ่านหินคาด ราคา
ในจีนอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ Supply ที่เข้าจีนไม่ได้จะไป Dump ราคาในตลาดโลก และเป็นลบต่อ
ราคาถ่านหินโลก
นอกจากนี้การที่ทางการจีนผ่อนคลายเกณฑ์การผลิตถ่านหิน ส่งผลให้คาดปริมาณถ่านหินที่เร่งผลิต
เพิ่มขึ้น ส่วนหนึ่งเพื่อเติมเต็มสต็อกที่ลดลงแรงก่อนหน้า คาดว่าจะมี Supply ส่วนเกินเหลือส่งออก
และหนุนปริมาณการขนส่ง เป็นบวกต่อค่าระวางเรือเทกองรอบนี้
ประชุม กนง.วันที่ 5 กค. คาดมีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ย 1.5% หุ้นรับอานิสงส์บวกได้แก่ สินเชื่อบุคคล
(แนะ JMT) เช่าซื้อรถยนต์ (ECL) แต่เป็นลบต่อ BLA
หุ้นแนะนำวันนี้ JMT แนวรับ 26 ต้าน 27.5/28 Stop loss 25 (JMART แถลงแผนธุรกิจในกลุ่มใหม่
“สินเชื่อบุคคล” เปิดตัว J Fintech ให้บริการสินเชื่อบุคคลตั้งเป้าปีนี้พอร์ตโตขึ้นแตะ 3.5 พันล้านบาท
คาด JMT จะใช้ J-Fintech ให้เกิด Synergy ผ่านฐานข้อมูลลูกค้ากว่า 5 ล้านราย และ คาดงบ 2Q17
JMT จะเติบโตสูงหลังจากเมื่อ 22 มีค. ซื้อพอร์ตจาก สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ เข้ามาบริหารราว 6.547
พันล้านบาท (เมื่อ 20 ธค.16 ซื้อ อิออนเข้ามา 6.65 พันล้านบาท) HTECH กลับมาเริ่มสะสม แนวรับ
8.7 บ. ต้าน 9.3 Stop loss 8.5 ดักย้ายเข้า SET
รายงาน Morgan Stanley: ทางการจีนประกาศห้ามนำเข้าถ่านหินจากท่าเรือขนาดเล็ก เริ่มมีผล
วันที่ 1 ก.ค. โดยคาดจะมีผลไปถึงสิ้นปี 2017 MS มองว่าจากมาตรการดังกล่าวจะทำให้ช่วงเวลาในการ
ดำเนินการนำเข้าจะล่าช้าออกไปจากปกติ 3-7 วัน เป็นมากกว่าสัปดาห์ โดยรวม MS มองว่าผลกระทบ
ต่อปริมาณการนำเข้าแค่เพียงเล็กน้อยเนื่องจาก ปริมาณการขนส่งถ่านหินจากท่าเรือดังกล่าวคิดเป็น
ประมาณ 2.9% ของการนำเข้าทั้งหมดของจีนในปี 2016 และคาดจะส่งผลกระทบต่อราคาถ่านหินใน
ประเทศจีนในเชิงบวกเพียงเล็กน้อย
รายงานวันนี้
(0) กลุ่มขนส่ง เนื่องจากไตรมาสสามยังเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของการท่องเที่ยวไทย อีกทั้งไม่มีแผนการ
เปิดประมูลโครงการ mass transit ในเร็วๆนี้ เราจึงมองว่ายังไม่มีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นกลุ่มขนส่งทาง
อากาศและขนส่งภาคพื้นดินในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม คาดกำไร 3Q17 ของกลุ่มขนส่งทางอากาศไทย
เติบโตเล็กน้อย QoQ เนื่องจากไตรมาสสองเป็นโลว์ซีซั่นที่สุดของปี และเติบโต YoY หนุนโดยจำนวน
นักท่องเที่ยวที่คาดจะเข้ามาต่อเนื่อง สำหรับกลุ่มขนส่งภาคพื้นดิน คาดกำไรหลักของ BEM และ BTS
เติบโตทั้ง QoQ และ YoY ใน 3Q17 เนื่องจากไตรมาสสามเป็นไฮซีซั่นของการใช้ทางด่วนและรถไฟฟ้า
แต่ไม่ได้เป็นการเติบโตที่น่าตื่นเต้น ในทางกลับกัน 3Q17 เป็นไฮซีซั่นของกลุ่มขนส่งทางเรือเท
กองหนุนโดยการส่งออกพืชผลทางเกษตรของสหรัฐฯ และการนำเข้าถ่านหินของจีน ดังนั้นเรายังคง
แนะนำ ซื้อเก็งกำไร หุ้นกลุ่มนี้ (PSL และ TTA) และมองว่าเป็นกลุ่มที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่มขนส่ง
(+) กลุ่มโรงไฟฟ้า หลังจากที่เราได้เข้าพบกับทาง ERC ในช่วงที่ผ่านมา เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น
ต่อกลุ่มในช่วง 2H17 ล่าสุดเมื่อวานมีการประกาศผู้ชนะในโครงการ Solar co-op 38 โครงการ มูลค่า
171.52 MW และยังมีแผนที่จะประกาศโครงการในอนาคตอย่างต่อเนื่องทั้ง 1) Biogas ในจังหวัด 3
ภาคใต้และสงขลา 10 MW คาดประกาศผู้ชนะใน ก.ย. , 2) SPP hybrid 300 MW โครงการนี้เรามองว่า
ผู้ที่มีโอกาสที่จะชนะ คือ KSL และ BRR เนื่องจากต้องการขนาดที่ใหญ่ และให้ค่า Tariff ที่ต่ำ
เพราะฉะนั้นเป็นโอกาสของผู้ที่มีวัตถุดิบของตัวเอง (สอดคล้องกับราคาน้ำตาลที่ต่ำและ Output ที่คาด
จะออกมาเยอะในอนาคต), 3) 269MW SPP hybrid semi-firm และ 4) 78MW Waste energy
quota นอกจากประเด็นเกี่ยวกับ Renewable energy แล้ว ยังมีประเด็นบวกกับผู้ประกอบบการ SPP
เนื่องจากมีโอกาสที่จะปรับขึ้นค่า Ft ในช่วงเดือน ก.ย. นี้ ซึ่งเรามองว่า GPSC จะได้ประโยชน์มากสุด
เนื่องจากมี SPP อยู่กว่า 48% ของกำลังการผลิต เราประเมินทุกๆ 0.10 บาท/kWh ที่ Ft ปรับเพิ่มขึ้นจะ
หนุนให้กำไรปรับเพิ่ม 170 ล้านบาท/ปี (6% จากประมาณการปัจจุบัน) ซึ่งเรายังไม่รวมในประมาณการ
เรายังคงชื่นชอบ GPSC ที่สุดในกลุ่ม ราคาเป้าหมาย 38 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) JMT และ JMART: เมื่อวานที่ 26 มิย. เปิดตัวบริษัทฯใหม่ J Fintech รุกตลาดสินเชื่อบุคคล
(มีทุนจดทะเบียน 1.22 พันล้านบาท) ส่ง “สินเชื่อ J Money “แฮปปี้ เงินก้อน ผ่อนสบาย” อนุมัติเร็ว
วงเงินสูงสุด 5 เท่า และผ่อน 0% นานสูงสุด 24 เดือน ไม่มีบัตรเครดิตก็ผ่อนได้”
หวังพอร์ตสินเชื่อปีนี้โตแตะ 3.5 พันล้านบาท โดยจะได้ JMT บริษัทติดตามหนี้ที่เป็นอันดับ 1 ของ
ประเทศ มีฐานข้อมูลลูกค้าและลูกหนี้รวมกว่า 5 ล้านราย ซึ่งเป็น Big Data ที่จะนำมา Synergy
ร่วมกันได้อีกมาก และขยายฐานการให้สินเชื่อ โดย J Finance (JFB) ภายใต้การดำเนินงานของ
JMT
นอกจากนี้ J Money ยังได้แรงสนับสนุนจาก SINGER ผ่านตัวแทนขายที่ปัจจุบันมีอยู่กว่า 1.4 หมื่น
คนทั่วประเทศ (ที่มา หุ้นอินไซด์)
(-) BLA ผลตอบแทนพันธบัตรไทย 10 ปี ลดลงจากสิ้นไตรมาส 1/17 ราว 20Bps (จาก 2.6x%
ตอนนี้เหลือ 2.4%) คาดกระทบกำไรบริษัทฯ ทุก 10bps กระทบ 1000 ล้านบาท / Bond yield ที่
ลดลงส่วนหนึ่งเกิดจากเงินทุนไหลเข้า และดอกเบี้ยไทยคาดทรงระดับต่ำไปถึงกลางปีหน้าเพราะ
เงินเฟ้อไม่ขึ้น คาด ประชุม กนง. 5 กค. คงดอกเบี้ย 1.5% ต่อไป (ที่มา Bloomberg / BLS
Research)
(+) STA และกลุ่มยางพารา: พล.อ.ฉัตรชัย สาริกัลยะ รมว.เกษตรและสหกรณ์ เปิดเผยภายหลัง
การประชุมคณะกรรมการควบคุมยาง ว่าที่ประชุมได้หารือร่วมกับสมาคมยางพาราไทย และมีมติ
เห็นชอบตั้งกองทุนรักษาเสถียรภาพราคายางพาราวงเงิน 1,200 ล้านบาท โดยร่วมกับ 6 บริษัท
ยักษ์ใหญ่ผู้ส่งออกยางเพื่อซื้อขายยางในตลาดซื้อขายยางพารา ทั้งตลาดซื้อขายล่วงหน้าและ
ตลาดซื้อขายยางจริง และจะหารือกับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า TFEX ถึงเงื่อนไขการซื้อขาย
คาดว่าจะเริ่มซื้อขายยางได้ในสัปดาห์หน้า / และหลังจากนี้
(+) LST และกลุ่มปาล์มน้ำมัน: นายอารีพงศ์ ภู่ชอุ่ม ปลัดกระทรวงพลังงาน เปิดเผยถึงความ
คืบหน้าการแก้ปัญหาราคาปาล์มตกต่ำให้มีความยั่งยืนว่าภายใน 1-2 สัปดาห์เตรียมหารือร่วมกับ
ปลัดกระทรวงที่เกี่ยวข้อง 4 กระทรวง คือ กระทรวงอุตสาหกรรม กระทรวงพาณิชย์ และกระทรวง
เกษตรและสหกรณ์ หาแนวทางการแก้ไขปัญหาปาล์มทั้งระบบ โดยเฉพาะการทำให้ราคาปาล์มใน
ประเทศมีเสถียรภาพและยั่งยืนในอนาคตตามนโยบาย พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี
โดยเฉพาะปัญหาที่น่าห่วงคือ ราคาน้ำมันปาล์มดิบ (ซีพีโอ) ของไทย ราคา 23.75 บาท ต่อลิตร
ขณะที่มาเลเซีย ราคา 20.95 บาท ต่อลิตร ซึ่งมีส่วนต่างราคามาก ทั้งที่ราคาปาล์มดิบราคา
ใกล้เคียงกัน อยู่ที่ 4 บาทต่อลิตรกว่าต้องไปพิจารณากระบวนการผลิตว่า ทำไมราคาจึงแตกต่างกัน
มาก (ที่มา เดลินิวส์)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ศุกร์ US Personal spending พค.คาด +0.1% จาก +0.4% m-m.US PCE index พค. คาด
-0.1% จาก +0.2% m-m. และ Core PCE คาด 0% จาก +0.2%, Euro area HICP Core มิย.คาด
+1% จาก +0.9% และ HICP คาด +1.4% จาก 1.4%, UK GDP 1Q17 3rd คาด +0.2% จาก
+0.2% q-q. ญี่ปุ่น Core CPI พค.คาด +0.5% จาก +0.3% Industrial production คาด -3% จาก
+4% m-m. เกาหลีใต้ Industrial production พค.คาด -0.2% จาก +1.7% y-y. จีน official PMI
มิย.คาด 51 จาก 51.2 ไทย Current account พค. คาด +2 US$bn จาก 2.9 US$bn
(ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
